ブラウアン証券、Fed利上げに備え段階的な株式積み立てを推奨

アナログ・デバイセズは、非上場のアリフ・セミコンダクターを13億5000万ドルの現金で買収することに合意した。さらに最大2億ドルの条件付き追加支払いが加わり、総対価は最大15億5000万ドルに達する可能性がある。この取引により、アリフの低消費電力でAIネイティブなマイクロコントローラーとフュージョンプロセッサが、アナログ・デバイセズのセンシング、信号処理、電力管理技術のポートフォリオに加わる。アリフのシリコンはすでに量産出荷されており、主要な消費者向けおよび産業向け顧客で設計採用を獲得していることから、同社はエッジAI市場への足がかりを得ることになる。アナログ・デバイセズのビンセント・ロシュ最高経営責任者（CEO）は、この買収が「フィジカル・インテリジェンス」を前進させ、システムがリアルタイムでローカルに感知し、推論し、行動することを可能にすると述べた。7月に15億ドルのエンパワー・セミコンダクター買収を完了したのに続く、今年2件目の大型買収となるこの取引は、米国の独占禁止法審査を経て、2026年末までの完了が見込まれている。アナログ・デバイセズは、前年同期比40%増となる40億2000万ドルの第3四半期売上高と、直近12カ月のフリーキャッシュフロー49億4000万ドルを報告し、いずれも過去最高となった。

ASMLホールディングは、TSMC、Nvidia、Intel、Samsung、SKハイニックスを含む主要顧客と協力し、次世代のHigh NA極端紫外線リソグラフィ装置を、より大型のデータセンター向けチップを印刷できるよう適合させる計画だ。これは、新しい装置がASMLの広く普及している標準EUV装置よりも小さなマスクを使用するという現在の制約に対処するものだ。ASMLは、より大型のマスクを使用するパイロット生産ラインを2031年までに、量産体制を2033年までに整えることを目標としている。最高技術責任者のマルコ・ピータース氏は、この変更によりシステムの生産性が約40%向上する可能性があると述べた。TSMCは、2030年から先端ノードの量産にHigh NA EUVを導入する計画であり、これによりASMLは将来の装置需要についてより高い見通しを得ることができる。大型マスクへの移行には実行リスクが伴う。ASMLはより大型のマスクを開発し認定する必要があり、TSMCはこの技術を量産に統合する必要がある。また、その便益が両社の財務業績に寄与するのは数年先のこととなる。ASMLのヘッジファンド保有は、第1四半期の133ファンドから第2四半期には140ファンドに増加し、合計ポジション価値は163億8000万ドルから217億7000万ドルに上昇した。一方、TSMCのヘッジファンド保有は234ファンドから249ファンドに増加した。

エヌビディアのCEO、ジェンスン・フアン氏は、来年のチップ販売台数が今年の2倍になるとの見通しを示し、その成長は各業界・各経済圏で高まるAI需要によるものだと述べた。木曜日にスコットランドでチャールズ国王3世とのサミットに出席したフアン氏は、「われわれが事業を展開するほぼすべての国で、人々がAIに投資したいと考えているのが分かる」と語った。エヌビディアはチップの総販売台数を開示していないが、2025年10月のGTC基調講演でフアン氏は、同社が4四半期で600万台のブラックウェルGPUを出荷したと報告した。フアン氏は、アルファベット傘下のグーグル、ディープマインド、オープンAI、アンソロピックの代表者らとともに英国のサミットに出席し、AIの安全性について議論。「製品が安全でない場合には、それを差し控えて開発を続けるべきだ」と述べた。今月初めにフアン氏はエヌビディアを「世界初にして唯一のグロース・バリュー株」と表現し、2030年までにAIインフラへの支出が3兆ドルから4兆ドルに達するとの予想を示した。一方、エヌビディアのCFOコレット・クレス氏は、同社の第2四半期決算説明会で、2028年1月に終了する会計年度について約70%の増収を見込んでいると述べた。