クレド・テクノロジー、2027年度の売上成長率85%超の見通し

Credo Technology Group Holding Ltdは、224GベースのZeroFlap光トランシーバーの新ファミリーを発表し、同社の光アーキテクチャを1.6Tポート速度に拡張した。新トランシーバーは、Credoの224G/レーンの光デジタル信号プロセッサとKfir200シリコンフォトニクスPIC、および最新世代のPILOT診断プラットフォームを組み合わせたもので、2xDR4、2xFR4、DR8構成を含み、1.6Tポート速度でAIスケールアウト相互接続アーキテクチャをサポートする。この発表が重要なのは、経営陣が2027年度に6億ドル超の光事業収入を見込んでおり、ZeroFlap光学製品、シリコンフォトニクスPIC、光DSPがそれぞれ1億ドル超を貢献すると予想しているためだ。Credoの5月のDustPhotonics買収によりシリコンフォトニクス能力が社内に取り込まれ、同社は第1四半期に初のシリコンフォトニクス収入を計上し、光デジタル信号プロセッサ事業は同期間に記録的な収入を生み出した。経営陣は、ハイパースケーラーやNeoCloud事業者を含む800Gおよび1.6T製品全体で2027年度に追加の顧客立ち上げ、および2027年度後半に初の1.6T光DSP収入を見込んでいるが、第1四半期のGAAP研究開発費は前年同期比118%増の1億1450万ドルに上昇し、業績は展開時期に敏感な状況が続いている。

ウォール街のアナリストが新たな格付け変更を相次いで発表し、Cienaの格上げとFlutter Entertainmentの格下げが注目を集めた。Evercore ISIはCienaを「インライン」から「アウトパフォーム」に格上げし、目標株価を375ドルから550ドルに引き上げた。光ネットワーク分野はAI構築における重要なボトルネックだと指摘している。Rothschild & Co RedburnはFlutter Entertainmentを「買い」から「中立」に格下げし、目標株価を169ドルから119ドルに引き下げた。4回連続の業績見通し引き下げを理由に挙げている。BNPパリバはAT&Tを「中立」から「アウトパフォーム」に格上げし、目標株価を26ドルから30ドルに引き上げた。一方、HSBCはCCUを「買い」から「リデュース」へ2段階格下げし、目標株価を15ドルから10ドルに引き下げた。新規カバレッジ開始では、Rothschild & Co RedburnがCoreWeaveを「売り」で目標株価54ドル、Equinixを「買い」で目標株価1261ドルでカバレッジを開始し、NeedhamはNano Nuclear Energyを「買い」で目標株価33ドルでカバレッジを開始した。

ルーメンタムは、2027年度第1四半期の売上高を12億2500万〜12億7500万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益を4.05〜4.35ドルと予想している。直前の2026年度第4四半期は売上高が前年同期比109.3%増の10億1000万ドルに急増した。非GAAPベースの売上総利益率は37.8%から50.4%に拡大し、営業利益率は15%から36.6%に跳ね上がった。同社によると、光回路スイッチの出荷台数は2026年度第4四半期に前四半期比で倍増し、2027年度第1四半期には光回路スイッチ事業で1億ドル超の売上高を見込んでいる。また、決算説明会以降、最大顧客からの受注が大幅に増加しており、十分な見通しが得られたことから、2028年度の1株当たり利益目標を40ドルと設定した。ルーメンタムは2026年度第4四半期に1.6テラビット光トランシーバーの出荷を開始し、2027暦年を通じて採用が加速すると見込んでいる。200ギガビット電界吸収型変調レーザーはすでに電界吸収型変調レーザー売上高の25%超を占めているという。ザックス・コンセンサス・エスティメートによると、2027年度の1株当たり利益は21.30ドルで、過去60日間で17.3%上昇した。一方、2026年度第1四半期の1株当たり利益のコンセンサス予想は4.22ドルで、過去60日間で18.5%上昇している。