PG&E CorpPCG
▲ ポジティブ資本関連度
Article suggests PG&E is undervalued by 27.1% based on narrative fair value estimate, driven by grid spending narrative.
銘柄への影響 1
Energy Transition & Power Demand▲ · 1 銘柄
PG&E Corpテーマインパクト 1
カバレッジ外企業
関連ニュース
▲impact 5
米ハイパースケーラー、2026年のAIインフラ支出は最大7250億ドルへ
米国の主要ハイパースケーラー上位5社は、2026年の設備投資額が合計で6600億ドルから7250億ドルに達する見通しを示している。2025年の支出額からほぼ倍増となる。AIの構築がソフトウェアから物理的なインフラへと移行しているためだ。マイクロソフトは2026年度と2027年度の調整後設備投資額がそれぞれ約1750億ドルになるとの見通しを示しており、四半期ごとの支出の3分の2はCPUやGPUといった短命な資産に、残りはデータセンターの長期インフラに充てられる。同社は2026年度第3四半期に1ギガワットの容量を追加し、世界の拠点を2年間で倍増させた。アマゾンのAWSは2026年の設備投資額の見通しを約2200億ドルに引き上げ、アンディ・ジャシー最高経営責任者は、AIの処理能力は2027年まで制約が続く見込みであり、契約済みの需要は2028年まで及ぶと述べた。メタは2026年第2四半期に増収率28%を達成したものの利益が14%減少した。オハイオ州の1ギガワットのデータセンターや、最大5ギガワットまで拡張可能なルイジアナ州の施設を含む投資が利益率を圧迫したためだ。アルファベットは2026年の設備投資額の見通しを最大2050億ドルに引き上げ、グーグル・クラウドの受注残は前年比で2倍以上に増えて2400億ドルとなった。オラクルやオープンAIなどが参加するスターゲートの合弁事業は、2029年までに最大5000億ドルのインフラ投資を目指している。オラクルの2026年度の設備投資額は557億ドルに達し、前年度から2倍以上に増加した。
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シティ：データセンター反対運動はAI建設パイプラインを弱めていない
シティは、11月の米中間選挙を前に人工知能インフラへの政治的反対が高まっているものの、データセンター建設のパイプラインは実質的に弱まっていないと指摘した。データセンター開発は超党派の争点となっており、地方政府が一時停止措置を導入し、少なくとも15の州議会がより厳しい規制制限を提案しているが、AIインフラ需要が開発を支え続けているため支出は依然として堅調だ。影響は投機的・初期段階のプロジェクトに集中しており、地元の承認手続きで遅延や中止が相次いでいる一方、用地と送電網接続を確保済みの後期段階の開発は前進を続けている。ハイパースケーラーは電力制約や地域規制を回避する方法を模索しており、アマゾンはドミニオン・エナジーとの原子力開発への直接投資を進め、メタはコンステレーション・エナジーと大規模な原子力電力購入契約を締結した。シティは、ディープシークの登場に匹敵する新たな市場ショックは予想していないとし、投資家は高効率な中国製モデルの出現にすでに適応していると主張する一方、政府が危険とみなすモデルを制限することで、突如として余剰計算能力が生じる可能性という、より大きなリスクを指摘している。
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タタ・スチール、ポート・タルボットの電気炉遅延で新たな政府資金を要請
スカイニュースによると、タタ・スチールはここ数週間のうちにビジネス・イノベーション・科学技術省に接触し、新たな数億ポンド規模の支援策について協議している。この要請は、2023年にポート・タルボットで電気アーク炉を建設するためにタタ・スチールに交付された5億ポンドの助成金とは別枠のものだ。これは同拠点への12億5000万ポンドの投資の一環で、新しい電気アーク炉は2028年初頭までに稼働する予定だった。送電網接続の工程遅延により、電気アーク炉の稼働は2028年後半か2029年初頭までずれ込む見通しで、同社はプロジェクト費用の上昇と遅延による売上逸失が全体コストを大幅に押し上げると試算している。要請額の正確な数字は不明だが、業界関係者によれば数億ポンドに達する可能性が高く、ジョナサン・レイノルズ・ビジネス相にもこの働きかけが報告されている。この計画は英国全体で5000人の製鉄関連雇用を維持することを狙ったものだったが、移行の一環としてすでに2500人分の職が失われ、ポート・タルボットの最後の高炉は2024年に閉鎖された。タタ・スチールとビジネス省はいずれもコメントを拒否している。