フィリップがDELTA・KCE・HANAを推奨、AIテーマで恩恵、投資判断は「市場平均超え」

アナリストは、決算サイクルに沿った電子部品セクターの個別銘柄投資戦略を推奨し、DELTAとSMTをAI技術とデータセンターからの追い風を受ける有力銘柄として挙げている。ユアンタ証券（タイランド）の投資分析部門のナッタポン・カムタクルア副社長はタンフン紙に対し、電子部品セクターはタイ株式市場で利益成長が際立つセクターであり、分析対象の5社はいずれも生産サイクルに対して約1～2年分の受注残を抱えていると述べた。2026年第3四半期の業績は前四半期比および前年同期比のいずれでも継続的に成長すると予想されている。DELTAは冷却システムとエネルギー関連部品に強みを持ち、KCEはヒューマノイド技術へ事業を拡大、HANAはデータセンター向けの固体冷却技術に注力している。SMTは余剰生産能力が大きく、2025年に赤字だった状態から黒字転換する可能性がある点が強みだ。ただし電子部品株の株価収益率はSET平均の約15～16倍を上回っており、DELTAの2027年予想株価収益率は約60倍、KCEは約50倍、SMTは約19倍となっている。このためDELTA、KCE、CCET、HANAについては短期的な利益を狙った買いを、SMTについては買いを推奨している。フィナンシア・サイラス証券の証券分析部門のスリーポン・ティワスワット副社長はタンフン紙に対し、AIおよびデータセンター関連の需要が非常に大きく、部品、チップ、メモリー、プリント基板の価格が上昇していると述べた。これは分析対象の電子部品3社の2026年第3四半期から2027年上半期にかけての業績に好影響を与えると予想されている。DELTAは2026年第3四半期に前四半期比および前年同期比で回復し始め、第4四半期には過去最高を更新する可能性があるとみられ、目標株価は290バーツ。KCEはプリント基板の販売価格が約10％上昇した恩恵を四半期を通じてフルに享受するとみられ、目標株価は61バーツ。HANAの目標株価は53バーツ。同時に、2027年下半期に新規供給が市場に増加するリスクに投資家が注意を払うよう警告しており、需要と均衡した場合には部品、チップ、メモリー、プリント基板の価格が下落し、電子部品セクターの業績を押し下げて2028年に調整局面入りし、2029年以降に通常の成長サイクルに戻るとしている。