AP (Thailand) Public Company Limited

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ เอเซีย พลัส เปิดเผยว่า กลุ่มผู้พัฒนาที่อยู่อาศัย 14 บริษัท มีกำไรปกติไตรมาส 2/69 อยู่ที่ 5.88 พันล้านบาท ฟื้นตัว 75% จากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 16% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน นับเป็นการกลับมาเติบโตเชิงช่วงเดียวกันของปีก่อนครั้งแรกในรอบ 12 ไตรมาส โดย 7 บริษัท ได้แก่ SPALI, QH, LPN, SC, SIRI, PSH และ LALIN ประกาศจ่ายปันผลระหว่างกาลครึ่งปีแรก 69 ให้ผลตอบแทนเฉลี่ยกว่า 2-3% ยกเว้น PSH และ QH ที่เฉลี่ยกว่า 1% และจะขึ้นเครื่องหมาย XD ในสัปดาห์นี้ระหว่างวันที่ 25-28 สิงหาคม 2569 นักวิเคราะห์แนะนำลงทุนเท่าตลาด โดยเลือกหุ้นเด่น SC และ SIRI สะสมก่อนขึ้น XD เพื่อรับปันผลราว 3% และคาดว่ากำไรครึ่งหลังปี 69 จะดีกว่าครึ่งปีแรกซึ่งมีกำไรปกติ 9.25 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ AP แม้จ่ายปันผลปีละครั้งแต่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า 6% ต่อปี และกำไรจะโดดเด่นขึ้นในครึ่งหลังปี 69

สำนักข่าวอีไฟแนนซ์ไทยรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 ของหุ้นอสังหาริมทรัพย์ 10 บริษัท โดยเปรียบเทียบกำไรสุทธิและอัตราการเติบโตเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน พบว่าบริษัทที่มีกำไรเพิ่มขึ้นโดดเด่น ได้แก่ แสนสิริ เอพี ไทยแลนด์ และศุภาลัย ขณะที่บริษัทซึ่งกำไรลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ได้แก่ พฤกษา โฮลดิ้ง และแลนด์ แอนด์ เฮ้าส์ โดยภาพรวมกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ยังเผชิญแรงกดดันจากภาระหนี้ครัวเรือนสูงและการปฏิเสธสินเชื่อของสถาบันการเงิน ส่งผลให้ยอดโอนกรรมสิทธิ์ชะลอตัวต่อเนื่อง

บริษัทหลักทรัพย์ กรุงศรี จำกัด (มหาชน) คงคำแนะนำ “ซื้อ” หุ้น บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) ที่ราคาเป้าหมายปี 2569 ที่ 10.10 บาท หลังรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 1.06 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากช่วงเดียวกันปีก่อน และเพิ่มขึ้น 18% จากไตรมาสก่อน โดยผลประกอบการใกล้เคียงกับประมาณการของฝ่ายวิจัยและตลาด การเติบโตของกำไรได้รับแรงหนุนจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อน รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ปรับดีขึ้นเป็น 30.9% จาก 30.7% ในปีก่อน และ 29.6% ในไตรมาสแรก เนื่องจากสัดส่วนการโอนโครงการใหม่ที่มีมาร์จิ้นสูงเพิ่มขึ้น ยอดโอนกรรมสิทธิ์ในไตรมาส 2 ปี 2569 เพิ่มขึ้น 8% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น 13% จากไตรมาสก่อน แม้เผชิญฐานสูง โดยเติบโตทั้งโครงการแนวราบและคอนโดมิเนียม สอดคล้องกับยอดพรีเซลที่อยู่ในระดับสูงในช่วงเดียวกัน ขณะที่การเพิ่มขึ้นของสัดส่วนโครงการใหม่ช่วยผลักดันอัตรากำไรขั้นต้นให้สูงขึ้น กำไรสุทธิครึ่งแรกปี 2569 อยู่ที่ 1.97 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อน คิดเป็น 43% ของประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ที่ 4.5 พันล้านบาท ซึ่งฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการเดิม โดยคาดว่ากำไรทั้งปีจะเติบโต 5% จากปีก่อนจากการโอนกรรมสิทธิ์ที่เพิ่มขึ้น สำหรับแนวโน้มไตรมาส 3 ปี 2569 ฝ่ายวิจัยคาดว่ากำไรสุทธิจะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อน แต่เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อน จากการเริ่มโอนคอนโดมิเนียมใหม่และการเปิดตัวโครงการแนวราบใหม่เพิ่มเติม ซึ่งจะช่วยสนับสนุนรายได้และกำไรในช่วงครึ่งหลังของปี กรุงศรียังคาดว่า AP จะรักษาอัตรากำไรขั้นต้นปี 2569 ได้ที่ประมาณ 31.0% ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ สะท้อนความสามารถในการแข่งขันด้านราคาที่ดีกว่าคู่แข่ง และยังมองว่าบริษัทมีข้อได้เปรียบด้าน Economies of Scale จากขนาดธุรกิจที่ใหญ่ แม้ต้นทุนก่อสร้างยังเป็นปัจจัยกดดันระยะสั้น แต่ฝ่ายวิจัยมองว่าในระยะกลางถึงยาว AP ยังมีศักยภาพเติบโตเหนือกลุ่มจากการรักษาส่วนแบ่งตลาดระดับสูงและมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยคาดว่าจะยังคงครองส่วนแบ่งตลาดอันดับ 1 ได้ต่อไป ด้านมูลค่าหุ้น กรุงศรีมองว่ายังไม่แพง โดยซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 5.7 เท่า จึงยังมีความน่าสนใจสำหรับการลงทุน และยังคงจัด AP เป็นหนึ่งในหุ้นเด่นของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์

บมจ.เอพี ไทยแลนด์ รายงานผลการดำเนินงานครึ่งปีแรกของปี 2569 มีรายได้รวม 22,431 ล้านบาท เติบโต 7.1% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และกำไรสุทธิ 1,967 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 5.2% โดยรักษาอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อทุนไว้ที่ 0.66 เท่า ยอดขายสุทธิในช่วง 7 เดือนแรกอยู่ที่ 27,974 ล้านบาท คิดเป็น 57% ของเป้าหมายทั้งปี 49,000 ล้านบาท แบ่งเป็นยอดขายจากกลุ่มแนวราบ 22,747 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7.6% และกลุ่มคอนโดมิเนียม 5,227 ล้านบาท เติบโต 59.6% บริษัทปรับเพิ่มแผนเปิดโครงการใหม่ปีนี้เป็น 46 โครงการ มูลค่ารวม 56,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4 โครงการ มูลค่า 1,000 ล้านบาทจากแผนเดิม โดยครึ่งปีหลังจะเปิด 31 โครงการ มูลค่า 33,320 ล้านบาท แบ่งเป็นไตรมาส 3 จำนวน 17 โครงการ มูลค่า 17,900 ล้านบาท และไตรมาส 4 จำนวน 14 โครงการ มูลค่า 15,420 ล้านบาท

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรีคาดการณ์กำไรตลาดหุ้นไทยงวดไตรมาส 2 ปี 2569 ไว้ที่ 2.5 ถึง 2.8 แสนล้านบาท ลดลง 15 ถึง 24 เปอร์เซ็นต์จากปีก่อน และลดลง 19 ถึง 26 เปอร์เซ็นต์จากไตรมาสก่อน โดยกลุ่มโรงกลั่นมีกำไรผันผวนในทางลบ ขณะที่กลุ่มสินค้าอุตสาหกรรม ไอซีที และไฟฟ้าคาดกำไรเติบโต ฝ่ายวิจัยแนะนำกลยุทธ์เก็งกำไรหุ้นที่งบจะออกมาเด่นหรือผ่านจุดต่ำสุดแล้ว โดยหุ้นที่คาดว่ากำไรไตรมาส 2 จะเติบโตทั้งเทียบปีก่อนและไตรมาสก่อน ได้แก่ PTTEP SCC SCGP ADVANC TRUE BH IVL THANI TNP MOSHI BA AP INSET และ ADVICE ส่วนหุ้นที่ไตรมาส 2 น่าจะเป็นจุดต่ำสุดของปีและกำไรจะเร่งขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ได้แก่ KTB KBANK AOT BDMS EGCO ICHI THAI และ TFG โดยหุ้นเด่นสุดที่แนะนำคือ ADVANC SCC IVL BH KBANK AOT และ ICHI

บล.คิงส์ฟอร์ดประเมินดัชนี SET วันนี้ทรงตัวในกรอบแนวรับ 1,600 จุดและแนวต้าน 1,620-1,630 จุด โดยรอผลเจรจาเปิดช่องแคบฮอร์มุซและได้แรงหนุนจากกำไรบริษัทจดทะเบียนขนาดใหญ่ที่ออกมาดี พร้อมแนะนำทยอยซื้อหุ้นกลุ่ม Value และ Defensive Play จำนวน 10 หลักทรัพย์ ได้แก่ KBANK, KTB, GULF, GPSC, ADVANC, TRUE, CPALL, BH, BDMS และ BEM สำหรับหุ้น ADVICE ให้คำแนะนำซื้อเก็งกำไรที่ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 7.80 บาท โดยคาดกำไรไตรมาส 2 ปี 2569 ปรับขึ้นทั้งจากไตรมาสก่อนและปีก่อนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นตามราคาสินค้าไอทีที่ทยอยปรับขึ้น ขณะที่ยอดขายสมาร์ทโฟนและสินค้าอื่นยังแข็งแกร่งช่วยชดเชยสินค้า iPhone ที่ขาดแคลน ตลาดคาดกำไรปี 2569-2570 ที่ 401 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% จากปีก่อน และ 413 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อน ส่วนหุ้น AP ให้คำแนะนำซื้อที่ราคาเป้าหมาย IAA Consensus 9.74 บาท โดยได้ประโยชน์จากมาตรการลดค่าธรรมเนียมโอนและจดจำนองเหลือ 0.01% สำหรับที่อยู่อาศัยราคาไม่เกิน 7 ล้านบาทไปจนถึงวันที่ 30 มิถุนายน 2570 และคาดยอดขายล่วงหน้าไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโตทั้งจากปีก่อนและไตรมาสก่อนจากโครงการแนวราบและฐานต่ำปีก่อนจากแผ่นดินไหว ตลาดคาดกำไรสุทธิปี 2569 ที่ 4,620 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อน และปี 2570 ที่ 4,920 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อน โดยมี Forward PE ที่ 5.6 เท่า PBV ที่ 0.5 เท่า และ Dividend Yield ที่ 6.5%

ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ ทิสโก้ จำกัด ประเมินกำไรสุทธิรวมของบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ 7 แห่งในไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ประมาณ 3.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 10.8% จากไตรมาส 1/2569 แต่ลดลง 25.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยมองว่าไตรมาส 2/2569 เป็นจุดต่ำสุดของรอบกำไรในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ หลังผู้ประกอบการส่วนใหญ่เริ่มฟื้นตัวจากฐานต่ำในไตรมาสแรก การฟื้นตัวดังกล่าวเป็นผลจากการเร่งโอนกรรมสิทธิ์มากกว่าการฟื้นตัวของอุปสงค์ที่แท้จริง โดยคาดว่า AP และ PSH จะเติบโตได้ทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ SPALI, SIRI และผู้ประกอบการส่วนใหญ่ในกลุ่มคาดว่าจะฟื้นตัวจากไตรมาสก่อนหน้าเท่านั้น ฝ่ายวิจัยยังคงให้น้ำหนัก AP และ SIRI เป็นหุ้นเด่นในกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ โดยแนะนำซื้อ AP ด้วยมูลค่าที่เหมาะสม 10.60 บาท และ SIRI ที่ 1.80 บาท

AP ประกาศความพร้อมส่งมอบคอนโดมิเนียม LIFE สาทร–นราธิวาส 22 ซึ่งเป็นโครงการร่วมทุนกับ Mitsubishi Estate มูลค่ารวม 1,800 ล้านบาท หลังก่อสร้างแล้วเสร็จสมบูรณ์ โครงการนี้เป็นคอนโด Low-rise ใจกลางย่าน CBD ประกอบด้วยอาคารพักอาศัย 2 อาคาร สูง 8 ชั้น และอาคาร Facilities สูง 2 ชั้น รวม 416 ยูนิต นับเป็นโครงการร่วมทุนลำดับที่ 25 ของ AP กับ Mitsubishi Estate โดยบริษัทคาดว่าการเปิดให้ลูกค้าเข้าชมโครงการจริงจะช่วยสร้างความมั่นใจและกระตุ้นยอดโอนกรรมสิทธิ์ในช่วงครึ่งปีหลัง

บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า ระบุว่า บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AP มีแนวโน้มกำไรและยอดขายล่วงหน้าในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 เติบโตต่อเนื่องจากครึ่งปีแรก โดยคาดกำไรปกติในไตรมาส 2 ปี 2569 อยู่ที่ 1,022 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 13.2 จากไตรมาสก่อน และร้อยละ 1.6 จากปีก่อน จากการทยอยโอนโครงการแนวราบที่เปิดใหม่และการโอนต่อเนื่องของคอนโดมิเนียม Good Day Sukhumvit 93 และ Aspire Itsaraphap Station ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นรวมคาดอยู่ที่ร้อยละ 30.6 เพิ่มขึ้น 100 จุดเบสิสจากไตรมาสก่อน แต่ยังต่ำกว่าระดับปกติที่มากกว่าร้อยละ 30 จากการแข่งขันในตลาดแนวราบที่ยังสูง ยอดขายล่วงหน้าในไตรมาส 2 ปี 2569 คาดอยู่ที่ 12,305 ล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 9.7 จากไตรมาสก่อน และร้อยละ 50.2 จากปีก่อน จากการเปิดโครงการใหม่ 12 โครงการ แบ่งเป็นแนวราบ 11 โครงการ มูลค่า 12,650 ล้านบาท และแนวสูง 1 โครงการ มูลค่า 4,500 ล้านบาท สำหรับครึ่งหลังของปี 2569 บริษัทมีแผนเปิดโครงการใหม่รวม 27 โครงการ แบ่งเป็นแนวราบ 22 โครงการ มูลค่า 24,820 ล้านบาท และคอนโดมิเนียม 5 โครงการ มูลค่า 7,500 ล้านบาท โดยจะเริ่มโอนคอนโดมิเนียมใหม่ ได้แก่ Rhythm Charoennakhon Iconic และ Life Sathorn – Narathiwas 22 ซึ่งเป็นโครงการร่วมทุน มูลค่า 6,800 ล้านบาท และ Life Charoennakhon – Sathorn มูลค่า 2,500 ล้านบาท บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า ปรับประมาณการกำไรปี 2569 ลงเหลือ 4,626 ล้านบาท จากเดิม 5,078 ล้านบาท และปรับราคาเหมาะสม ณ สิ้นปี 2569 ลงเป็น 9.45 บาท อิงค่า PER ที่ 6.43 เท่า ยังคงคำแนะนำซื้อ แต่ระบุว่า SC เด่นกว่าในไตรมาสนี้เนื่องจาก PER ต่ำกว่าและมีเงินปันผลระหว่างกาล

บล.กสิกรไทย คาดกำไร บริษัท เอพี (ไทยแลนด์) จำกัด (มหาชน) หรือ AP ในไตรมาส 2/2569 จะเติบโต 3% YoY และ 15% QoQ แตะ 1.04 พันล้านบาท โดยรายได้จากการขายคาดเพิ่มขึ้น 4% YoY และ 9% QoQ เป็น 1.01 หมื่นล้านบาท หนุนจากโครงการเดิม 194 โครงการ มูลค่าพร้อมขาย 1.048 แสนล้านบาท และยอดขายรอโอน 3.68 หมื่นล้านบาท รวมถึงอัตราตอบรับ 14–52% ของโครงการแนวราบเปิดใหม่มูลค่า 1.46 หมื่นล้านบาทในครึ่งแรกของปี 2569 ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นคาดฟื้น 1.2 จุดเปอร์เซ็นต์ QoQ กลับสู่ระดับเดียวกับไตรมาส 2/2568 สำหรับครึ่งหลังของปี 2569 ยังมีโครงการคอนโดฯ 3 โครงการ มูลค่ารวม 9.3 พันล้านบาท ที่จะก่อสร้างแล้วเสร็จและหนุนกำไรต่อเนื่อง กสิกรไทยคงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมายกลางปี 2570 ที่ 8.75 บาท โดย AP ซื้อขายที่ PER ปี 2569 เพียง 5.5 เท่า และให้อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลมากกว่า 6.8%

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ ทีทีบี เวลธ์ ให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มอสังหาริมทรัพย์เป็น OVERWEIGHT โดยคาดว่าวัฏจักรขาลงของตลาดจะถึงจุดต่ำสุดในปี 2569 และราคาหุ้นปัจจุบันได้สะท้อนปัจจัยลบส่วนใหญ่ไปแล้ว ความต้องการซื้อที่อยู่อาศัยยังต่ำกว่าระดับปกติในระยะยาวประมาณ 40% แต่คาดว่าจะทยอยฟื้นตัวตั้งแต่ปี 2570 ตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจ โดยส่วนแบ่งตลาดจะกระจุกตัวมากขึ้นในกลุ่มผู้ประกอบการรายใหญ่ หุ้นที่ชอบได้แก่ AP, SIRI และ SPALI ด้าน Agency For Real Estate Affairs ระบุว่าตลาดที่อยู่อาศัยกำลังเคลื่อนสู่สมดุลระหว่างอุปสงค์และอุปทานที่ดีขึ้น โดยการเปิดตัวโครงการใหม่เพิ่มขึ้น 12% ในครึ่งปีแรกปี 69 ขณะที่ยอดขายเพิ่มขึ้น 15% นำโดยคอนโดมิเนียมที่เปิดตัวใหม่เพิ่ม 41% และยอดขายเพิ่ม 27% ส่วนทาวน์เฮ้าส์ยอดขายเพิ่ม 9% แม้เปิดตัวใหม่ทรงตัว ขณะที่บ้านเดี่ยวและบ้านแฝดเปิดตัวใหม่ลดลง 24% แต่ยอดขายลดลงเพียง 3% ส่งผลให้โครงการคงค้างเริ่มปรับเข้าสู่ภาวะปกติ จำนวนยูนิตคงค้างที่ยังขายไม่ได้ลดลงเหลือ 210,000 ยูนิต จาก 234,000 ยูนิต ณ สิ้นปี 2567 โดยคอนโดมิเนียมคงค้างลดลง 22% เหลือ 62,000 ยูนิต ทาวน์เฮ้าส์ลดลง 10% เหลือ 69,000 ยูนิต ส่วนบ้านเดี่ยวและบ้านแฝดคงค้างทรงตัวที่ประมาณ 77,000 ยูนิต เนื่องจากการปรับลดเพิ่งเริ่มต้น

บริษัท เอพี ไทยแลนด์ จำกัด (มหาชน) เปิดตัวโครงการคอนโดมิเนียมใหม่ LIFE สุขุมวิท–พระราม 4 มูลค่า 4,500 ล้านบาท ซึ่งเป็นโครงการร่วมทุนลำดับที่ 29 กับมิตซูบิชิ เอสเตท บนทำเลถนนพระราม 4 ใกล้บีทีเอสพระโขนง 550 เมตร ตัวโครงการเป็นอาคารสูง 46 ชั้น ภายใต้แนวคิด EVERYDAY EXTRAORDINARY มีพื้นที่ส่วนกลางลอยฟ้า 4 ชั้นขนาดกว่า 5,800 ตารางเมตร และห้องชุดให้เลือกตั้งแต่ 1 ห้องนอนใหญ่ 1 ห้องนอนพลัส ไปจนถึง 2 ห้องนอน 2 ห้องน้ำ ราคาเริ่มต้น 2.99 ล้านบาท เอพีตั้งเป้ายอดพรีเซลไม่ต่ำกว่า 70% จากจำนวนห้องชุดที่เปิดขาย โดยโครงการนี้เป็นส่วนหนึ่งของพอร์ตคอนโดในย่านพระราม 4 ของเอพีที่รวมมูลค่ากว่า 15,600 ล้านบาท ซึ่งรวมถึง LIFE พระราม 4–อโศก ที่มียอดขายแล้ว 83% และ ASPIRE สุขุมวิท–พระราม 4 ที่มียอดขาย 72%