Eastern Polymer Group Public Company Limited

บล.หยวนต้าปรับเพิ่มประมาณการกำไรของบริษัท อีสเทิร์นโพลีเมอร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ EPG โดยระบุว่าธุรกิจฉนวนยางกันความร้อนยังโดดเด่นและช่วยเร่งกำไรให้โตต่อเนื่อง โดยได้รับข้อมูลเชิงบวกจากตัวแทนบริษัทใน 3 ประเด็นหลัก ได้แก่ รายได้ธุรกิจฉนวนยางกันความร้อนขยายตัวดีต่อเนื่องจากไตรมาส 1/2569 หนุนจากคำสั่งซื้อในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นตามเม็ดเงินลงทุนในกลุ่ม AI Infrastructure ทั้ง Data Center และโรงงานผลิตชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์ ขณะที่ยอดขายในไทยเริ่มฟื้นตัวหลังได้ลูกค้าใหม่ในกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และ Photonics และมีผลบวกจากการปรับขึ้นราคาสินค้าตั้งแต่เดือนพฤษภาคม ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นของธุรกิจนี้จะสูงขึ้นต่อจากไตรมาส 1/2569 ที่ 49.6% บริษัทมีแผนขยายกำลังการผลิตฉนวนยางกันความร้อนในสหรัฐฯ หลังอัตราการใช้กำลังการผลิตแตะ 70% จากกำลังการผลิตปัจจุบัน 8,000 ตันต่อปี โดยปีนี้จะเพิ่มอีก 2,000 ตันต่อปี และอีก 2,000 ตันต่อปีในปี 2570 รวมเพิ่มขึ้น 50% เพื่อรองรับคำสั่งซื้อจากฐานลูกค้า AI Infrastructure ส่วนธุรกิจอะไหล่ยานยนต์ยังไม่ฟื้นตัวตามอุตสาหกรรมรถยนต์สันดาปที่ซบเซา แต่ผู้บริหารจะเน้นบริหารค่าใช้จ่ายและสร้าง Synergy กับกลุ่มธุรกิจอื่น พร้อมเปลี่ยนผ่านไปรับงานผลิตชิ้นส่วนรถ EV มากขึ้น บล.หยวนต้าปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569 ขึ้น 10.1% และปี 2570 ขึ้น 10.3% หลักๆ จากการปรับเพิ่มรายได้ธุรกิจฉนวนยางกันความร้อน และปรับสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นจาก 33.7% เป็น 36.2% โดยคาดกำไรปกติปี 2569 อยู่ที่ 1,759 ล้านบาท โต 27% จากปีก่อน และโตต่อ 11.4% ในปี 2570 ขณะที่ราคาหุ้นยังซื้อขายด้วย Forward PER ปี 2569 ต่ำเพียง 9.6 เท่า มี Upside 50% หลังปรับมูลค่าพื้นฐานปี 2569 ขึ้นจาก 8.15 บาทเป็น 9 บาท อิง PER เฉลี่ยย้อนหลัง 3 ปีบวก 0.5 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานที่ 14.3 เท่า และคาดให้ Div. Yield 4.7% จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ”

บล.กสิกรไทย ระบุกลุ่มวัสดุก่อสร้างรายงานกำไรปกติรวมไตรมาส 2/2569 ที่ 2.2 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นแม้ยอดขายอ่อนแอ ขณะที่กำไรลดลง 11% จากไตรมาสก่อนจากอุปสงค์ตามฤดูกาลและวันหยุดที่มากขึ้น กำไรปกติรวมครึ่งแรกของปี 2569 อยู่ที่ 4.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 28% จากปีก่อน คิดเป็น 61% ของประมาณการทั้งปีที่ 7.9 พันล้านบาท รายได้รวมไตรมาส 2/2569 อยู่ที่ 2.4 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อน และ 1% จากไตรมาสก่อน โดย GPM ปรับเพิ่มเป็น 28.2% เพิ่มขึ้น 0.7 จุดจากปีก่อน และ 0.3 จุดจากไตรมาสก่อน เนื่องจากราคาขายที่สูงขึ้นชดเชยต้นทุนวัตถุดิบที่อิงราคาน้ำมันซึ่งปรับสูงขึ้นได้ทั้งหมด โดยวัตถุดิบดังกล่าวคิดเป็น 35-45% ของต้นทุนขาย อัตราส่วน SG&A ต่อรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 17.9% เพิ่มขึ้น 0.2 จุดจากปีก่อน และ 1.8 จุดจากไตรมาสก่อน จากต้นทุนโลจิสติกส์ที่สูงขึ้น ส่งผลให้อัตรากำไรปกติเพิ่มขึ้น 0.4 จุดจากปีก่อน เป็น 9.4% แต่ลดลง 1.3 จุดจากไตรมาสก่อน ยอดขายกระเบื้องเซรามิกของ DCC และ SCGD ลดลง 6% และ 7% จากปีก่อนตามลำดับ เนื่องจากมีสัดส่วนรายได้จากภาคเอกชนที่มีอุปสงค์อ่อนแอในระดับสูง ขณะที่กำไรปกติลดลง 4% และ 5% ตามลำดับ TASCO มีรายได้เพิ่มขึ้น 20% จากปีก่อน จากราคายางมะตอยที่สูงขึ้นภายหลังสงครามระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน ส่งผลให้กำไรปกติเพิ่มขึ้น 22% ส่วนยอดขายของ TOA เพิ่มขึ้น 4% จากส่วนแบ่งตลาดที่สูงและการสะสมสต็อกสินค้า แต่กำไรปกติเพิ่มขึ้นเพียง 3% เนื่องจาก SG&A และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับเมียนมาสูงขึ้น ขณะที่ EPG มีผลการดำเนินงานแข็งแกร่งที่สุด โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 9% และกำไรปกติเพิ่มขึ้นถึง 43% จากอุปสงค์ผลิตภัณฑ์ฉนวนในสหรัฐฯ บล.กสิกรไทยคงมุมมองเป็นกลางต่อกลุ่ม โดยเน้นเลือกลงทุนเป็นรายหุ้น เลือก EPG เป็นหุ้นเด่นด้วยคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 6.70 บาท และ TOA คำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 19.0 บาท เนื่องจากมีอุปสงค์ที่แข็งแกร่งกว่าบริษัทอื่น โดย EPG ได้ประโยชน์จากอุปสงค์ผลิตภัณฑ์ฉนวนในสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง ขณะที่ความเป็นผู้นำตลาดของ TOA ช่วยให้อุปสงค์สีมีความมั่นคง

บล.กสิกรไทย ระบุว่า บริษัท อีสเทิร์นโพลีเมอร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ EPG รายงานกำไรไตรมาส 1QFY70 ดีกว่าคาด โดยรายได้เติบโต 9% YoY สูงกว่าเป้าหมายผู้บริหารที่ 2% อย่างมาก และอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ที่ 37.1% สูงกว่าเป้าหมาย 30–33% เนื่องจากสัดส่วนรายได้จากธุรกิจฉนวนกันความร้อนที่เพิ่มขึ้นและราคาขายเฉลี่ยที่สูงขึ้น รายได้ของธุรกิจฉนวนกันความร้อน Aeroflex เพิ่มขึ้นเป็น 1.3 พันล้านบาท หรือเติบโต 21% YoY และ 23% QoQ โดยได้แรงหนุนจากยอดขายในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น 28% YoY และ 34% QoQ เป็น 28 ล้านดอลลาร์สหรัฐฯ จากอุปสงค์ของลูกค้ากลุ่มศูนย์ข้อมูล เภสัชกรรม และเซมิคอนดักเตอร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นของ Aeroflex เพิ่มขึ้นเป็น 49.6% ธุรกิจชิ้นส่วนยานยนต์ Aeroklas มีรายได้ 1.6 พันล้านบาท เติบโต 2% YoY แต่ลดลง 3% QoQ ส่วนธุรกิจบรรจุภัณฑ์ EPP มีรายได้ 765 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 19% YoY แต่ลดลง 4% QoQ ผู้บริหารคาดว่าผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นจากบริษัทร่วมทุนในแอฟริกาใต้จะยังคงอยู่แต่ต่ำกว่า 50 ล้านบาทต่อไตรมาส และคาดว่ารายได้และอัตรากำไรขั้นต้นจะยังแข็งแกร่งในไตรมาส 2QFY70 บล.กสิกรไทยคงคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมาย 6.70 บาท อิงตาม PER 13 เท่า

สำนักงานสภาพัฒนาการเศรษฐกิจและสังคมแห่งชาติรายงานผลิตภัณฑ์มวลรวมในประเทศไตรมาส 2 ปี 2569 ขยายตัว 1.9% เมื่อเทียบกับปีก่อน ชะลอจาก 2.8% ในไตรมาสแรก แต่สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ 1.7% โดยมีแรงหนุนหลักจากการลงทุนภาคเอกชนที่เติบโตเด่นตามยอดขอส่งเสริมการลงทุน ขณะที่การบริโภคภาคเอกชนชะลอเหลือ 1.9% จาก 3.3% ในไตรมาสก่อน จากราคาพลังงานในประเทศที่สูงขึ้น และการใช้จ่ายภาครัฐอ่อนแอเพราะเร่งเบิกจ่ายไปแล้วก่อนหน้า บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้าคาดการบริโภคจะฟื้นชัดในไตรมาส 3 จากมาตรการไทยช่วยไทยพลัสเต็มไตรมาส และการใช้จ่ายภาครัฐจะเร่งตัวช่วงปลายปีงบประมาณ พร้อมคงมุมมองบวกต่อกลุ่มรับเหมาก่อสร้าง โรงไฟฟ้า นิคมอุตสาหกรรม ค้าปลีก และอาหารเครื่องดื่ม โดยยกตัวอย่างหุ้น CK, STECON, GUNKUL, GULF, FORTH, SAMART, EPG, BJC, CPALL และ CBG สภาพัฒน์ยังปรับคาดการณ์จีดีพีปีนี้ขึ้นเป็น 2.0-2.5% จากเดิม 1.5-2.5% และปรับคาดการณ์เงินเฟ้อลงเป็น 1.5-2.0% จาก 2.0-3.0% ซึ่งช่วยลดแรงกดดันต่อการกลับมาตึงตัวของนโยบายการเงิน

หุ้น EPG ปรับตัวขึ้นกว่า 5% หลังรายงานกำไรปกติไตรมาสแรกปีบัญชี 2570 ที่ 490.8 ล้านบาท สูงกว่าคาด 17% และทำสถิติสูงสุดรายไตรมาส บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส ระบุว่ากำไรเพิ่มขึ้น 50.3% จากปีก่อน และ 40.4% จากไตรมาสก่อนหน้า หนุนโดยอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งและดอกเบี้ยจ่ายที่ลดลง ธุรกิจ Aeroflex ยังเป็นแรงขับเคลื่อนหลักด้วยรายได้ที่เพิ่มขึ้น 20.8% จากปีก่อน ขณะที่ Aeroklas เริ่มฟื้นตัวจากคำสั่งซื้อ OEM ที่กลับมา ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2570-2572 ขึ้น 3.6-10.4% และปรับราคาเป้าหมายเป็น 9.00 บาท จากเดิม 8.50 บาท พร้อมคงคำแนะนำซื้อ

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) คาดดัชนี SET แกว่ง Sideway Up หลังตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ ออกมาตามคาด ทำให้นักลงทุนคลายกังวลเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด และยังจับตาการประกาศงบไตรมาส 2 ต่อเนื่อง โดย MSCI ประกาศนำเข้าหุ้น GUNKUL และ HANA เข้าสู่ MSCI Thailand Small Cap พร้อมนำหุ้น CHG และ JTS ออก กลยุทธ์หลักคาดมีแรงซื้อหุ้นขนาดใหญ่ตามเงินทุนต่างชาติที่อาจไหลเข้า โดยเฉพาะ DELTA และแนะนำเก็งกำไรหุ้นที่คาดผลประกอบการดี โดยหุ้นเด่นวันนี้คือ SPALI ซึ่งกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2569 สูงกว่าคาดถึง 111% อยู่ที่ 1.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 49% จากปีก่อน และ 310% จากไตรมาสก่อน จากยอดโอนที่ดีและส่วนแบ่งกำไรจากกิจการร่วมค้าเพิ่มขึ้นเป็น 890 ล้านบาท บล.ดาโอปรับคำแนะนำเป็นซื้อและราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 19.00 บาท หลังปรับกำไรปี 2569 ขึ้น 9% เป็น 4.4 พันล้านบาท โดยมีอัตราเงินปันผลสูงราว 8% ต่อปี ส่วน EPG มีกำไรปกติไตรมาส 1 ปีงบ 2570 ทำสถิติสูงสุดใหม่ ดีกว่าคาด 14% อยู่ที่ 474 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 53% จากปีก่อน และ 28% จากไตรมาสก่อน จากทุกธุรกิจปรับตัวดีขึ้น โดยเฉพาะ Aeroflex ที่โดดเด่นจากตลาดสหรัฐ บล.ดาโอแนะนำซื้อและปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 8.50 บาท หลังปรับกำไรปกติปีงบ 2570 ขึ้น 5% เป็น 1.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% จากปีก่อน โดยเทรดที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรหลักปีงบ 2570 ที่ 10.3 เท่า คิดเป็น -1.1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน กรอบดัชนี SET วันนี้มีแนวรับ 1,600-1,606 จุด และแนวต้าน 1,617-1,623 จุด

อีสเทิร์นโพลีเมอร์ กรุ๊ป หรือ EPG มองแนวโน้มการลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์ทั่วโลกที่ Moody’s Ratings คาดการณ์มูลค่ารวมสูงถึง 3 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 5 ปีข้างหน้า จะเป็นโอกาสสำคัญของกลุ่มธุรกิจฉนวนกันความร้อนและเย็นภายใต้แบรนด์ Aeroflex ซึ่งปัจจุบันมีสัดส่วนรายได้ราว 30% ของบริษัท โดยผลิตภัณฑ์ดังกล่าวได้รับการรับรองมาตรฐานสากลและจำหน่ายในไทย สหรัฐอเมริกา และอีกหลายประเทศทั่วโลก ขณะเดียวกัน เงินบาทที่อ่อนค่ายังช่วยหนุนรายได้จากการส่งออกซึ่งคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 60% ของรายได้รวม และบริษัทตั้งเป้ารายได้งวดบัญชีปี 2570 เติบโตราว 2-3% จากปีก่อน ด้านนักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ ให้ราคาเป้าหมาย 8.50 บาท โดยมองว่าการลงทุนในสหรัฐฯ รวมถึงโครงการของ TSMC มูลค่า 2.65 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในรัฐอริโซน่า จะหนุนความต้องการฉนวนในระยะยาว

รัฐบาลอยู่ระหว่างพิจารณาปรับโครงสร้างภาษีสรรพสามิตรถยนต์ไฟฟ้า โดยมีแนวทางให้รถยนต์ไฟฟ้านำเข้าที่ไม่มีฐานการผลิตในไทยเสียภาษีในอัตราสูงขึ้น ขณะที่ผู้ประกอบการที่ตั้งโรงงานและใช้เครือข่ายการผลิตในประเทศจะได้รับสิทธิประโยชน์มากกว่า คาดว่าจะเสนอคณะรัฐมนตรีภายในเดือนกันยายนนี้ นักวิเคราะห์จากบริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด ระบุว่า ประเด็นดังกล่าวส่งผลเชิงลบต่อหุ้น MGC และ ASAP ซึ่งนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้ามาจำหน่าย แต่เป็นบวกต่อ KGEN เนื่องจากมีฐานการผลิตในไทยและถือหุ้นในโรงงานในประเทศโดยตรง กลุ่มผู้ผลิตชิ้นส่วนเสนอให้ส่วนต่างภาษีระหว่างรถยนต์ไฟฟ้านำเข้าและผลิตในประเทศเพิ่มเป็นอย่างน้อย 30 ถึง 50 เปอร์เซ็นต์ จากปัจจุบันประมาณ 8 เปอร์เซ็นต์ ซึ่งจะเพิ่มความได้เปรียบให้รถยนต์ที่ผลิตในประเทศและจูงใจค่ายรถยนต์ไฟฟ้าให้ใช้ห่วงโซ่อุปทานในท้องถิ่นมากขึ้น ส่งผลบวกต่อผู้ผลิตชิ้นส่วนไทย เช่น AH, SAT, STANLY และ EPG โดย SAT ถูกเลือกเป็นหุ้นเด่นด้วยคำแนะนำซื้อและราคาเป้าหมาย 18.80 บาทต่อหุ้น

บริษัท อีสเทิร์นโพลีเมอร์ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ EPG เปิดเผยว่าค่าเงินบาทที่อ่อนค่าล่าสุดแตะระดับประมาณ 33.80 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอ่อนค่าที่สุดในรอบ 15 เดือน จะส่งผลบวกต่อรายได้จากต่างประเทศที่มีสัดส่วนราว 60% ของรายได้รวม และช่วยผลักดันภาพรวมธุรกิจให้ขยายตัวยิ่งขึ้น รศ.ดร.เฉลียว วิทูรปกรณ์ รองประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ระบุว่าแนวโน้มธุรกิจช่วงที่เหลือของงวดบัญชีปี 2570 ยังดีต่อเนื่องจากดีมานด์ที่ขยายตัวในทุกกลุ่มธุรกิจ โดยกลุ่มชิ้นส่วนอุปกรณ์และตกแต่งยานยนต์ Aeroklas คาดเติบโตราว 2% กลุ่มบรรจุภัณฑ์อาหาร Epp คาดเติบโตประมาณ 5% และกลุ่มฉนวนกันความร้อน Aeroflex คาดเติบโต 3% ทำให้บริษัทยังคงเป้าหมายรายได้ทั้งปีเติบโต 2-3% จากปีก่อน นอกจากนี้ การส่งเสริมการลงทุนดาต้าเซ็นเตอร์และ AI ของรัฐบาล ซึ่งมีโครงการขอรับการส่งเสริมจาก BOI ในครึ่งแรกปี 2569 จำนวน 877 โครงการ คิดเป็นเงินลงทุนรวมราว 1.36 ล้านล้านบาท จะช่วยหนุนความต้องการฉนวนของ Aeroflex ในระยะยาว