Marvell Technology Group Ltd

Marvell Technology เตรียมรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ทางการเงินในวันที่ 27 สิงหาคม โดยตลาดมีความคาดหวังสูง เนื่องจากหุ้นของบริษัทกลายเป็นตัวชี้วัดสำคัญของระบบนิเวศ AI สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 1 สิงหาคม นักวิเคราะห์คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 2.71 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นที่ 0.93 ดอลลาร์ ปัจจัยสำคัญที่อาจส่งผลมากกว่าคือแนวโน้มของฝ่ายบริหารสำหรับปีงบประมาณ 2027 และ 2028 โดยเฉพาะหลังจากบริษัทประกาศข้อตกลงมูลค่า 12.2 พันล้านดอลลาร์กับ Google เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม เพื่อพัฒนาชิป AI แบบกำหนดเอง ซึ่งนักวิเคราะห์จาก Stiefel ประเมินว่าอาจสร้างรายได้ 120 พันล้านดอลลาร์ในระยะเวลาเจ็ดปี ราคาเป้าหมายเฉลี่ยจากนักวิเคราะห์วอลล์สตรีท 44 รายอยู่ที่ 266 ดอลลาร์ คิดเป็น upside 11% อย่างไรก็ตาม หุ้นซื้อขายที่ P/E ย้อนหลังเกือบ 83 เท่า และมากกว่า 24 เท่าของยอดขาย ทำให้มีพื้นที่สำหรับความผิดพลาดน้อยมาก และข้อตกลงกับ Google รวมถึงวarrant สำหรับหุ้นเกือบ 59 ล้านหุ้น ซึ่งอาจทำให้ผู้ถือหุ้นถูกเจือจางเกือบ 7%

Patrick Moorhead ผู้ก่อตั้ง Moor Insights & Strategy คาดการณ์ว่าส่วนแบ่งตลาด AI data center ของ Nvidia อาจลดลงจาก 90% เหลือประมาณ 70% ในอีกสองปีข้างหน้า เนื่องจากตลาดมีการเติบโตมากกว่าสองเท่าต่อปี Moorhead ระบุว่า TPU ของ Google เป็นผู้ครองส่วนแบ่งหน่วยประมวลผลสูงสุด ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อบริษัทอย่าง Broadcom และ Marvell ตามมาด้วย Trainium ของ Amazon ซึ่งรองรับการพัฒนาโมเดลของ Anthropic เขายังคาดว่า AMD จะได้รับส่วนแบ่งหน่วยประมวลผลเพิ่มขึ้นด้วยสถาปัตยกรรม scale-up ใหม่ ซึ่งมีความคล้ายคลึงกับของ Nvidia มากกว่าแบบก่อนหน้า เกี่ยวกับรายงานของ Bloomberg ที่ว่า ชิปที่ออกแบบเองของ OpenAI ร่วมกับ Broadcom มีประสิทธิภาพเหนือกว่าผลิตภัณฑ์ปัจจุบันของ Nvidia ในการทดสอบ Moorhead กล่าวว่าเขาไม่แปลกใจ โดยชี้ให้เห็นถึงพลังและประสิทธิภาพของสถาปัตยกรรมที่ไม่ใช่ GPU แต่他强调ว่า GPU มีความยืดหยุ่นและอายุการใช้งานที่ยาวนานกว่า ในขณะที่การออกแบบชิปเองต้องอัปเดตบ่อยครั้งและมีต้นทุนระหว่าง 200 ถึง 500 ล้านดอลลาร์ต่อตัว แม้จะมีความท้าทายเหล่านี้ Moorhead เชื่อว่ารายได้ของ Nvidia จะไม่ได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากตลาดเติบโตอย่างรวดเร็ว และในระยะยาว มันจะยังคงเป็นโลกที่ใช้ GPU เป็นหลัก โดยมีชิปสำหรับการอนุมานที่ออกแบบเองสำหรับผู้ที่พัฒนาซอฟต์แวร์ของตนเอง

Nvidia ได้เตือนลูกค้ารายใหญ่บางรายว่า เซิร์ฟเวอร์ AI ที่สร้างบนชิป Grace Blackwell และ Vera Rubin อาจมีราคาเพิ่มขึ้นมากกว่าร้อยละ 15 ในช่วงต้นปี 2027 เนื่องจากราคาหน่วยความจำปรับตัวสูงขึ้น Alphabet เป็นหนึ่งในผู้ให้บริการศูนย์ข้อมูลที่ได้รับผลกระทบจากการปรับขึ้นราคาดังกล่าว และได้ทุ่มงบลงทุนราว 195,000 ล้านถึง 205,000 ล้านดอลลาร์ในปีนี้สำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI รายได้ของ Google Cloud เติบโตร้อยละ 82 ในไตรมาสเดือนมิถุนายน แตะ 24,800 ล้านดอลลาร์ และยอดคำสั่งซื้อค้างส่งของธุรกิจคลาวด์สูงถึง 514,000 ล้านดอลลาร์ Marvell รายงานรายได้ไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ 2,420 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 27.57 จากปีก่อน โดยธุรกิจศูนย์ข้อมูลคิดเป็นสัดส่วนร้อยละ 76 ของรายได้ทั้งหมด และซีอีโอ Matt Murphy กล่าวว่า ธุรกิจชิปแบบสั่งทำมีแนวโน้มทำรายได้เกิน 10,000 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2029

หุ้น Dick's Sporting Goods ร่วงลงมากกว่าร้อยละ 27 หลังจากผู้ค้าปลีกรายงานรายได้ 5.59 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์ซึ่งสำรวจโดย LSEG คาดการณ์ไว้ที่ 5.65 พันล้านดอลลาร์ โดยอ้างถึงตลาดรองเท้าที่ท้าทาย หุ้น Dynatrace ปรับขึ้นร้อยละ 3 หลังจาก Morgan Stanley ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น overweight ขณะที่ Shift4 Payments เพิ่มขึ้นเกือบร้อยละ 4 จากการปรับเพิ่มคำแนะนำของ Wells Fargo เป็น overweight หุ้น Moderna พุ่งขึ้นร้อยละ 13 หลังจาก Wolfe Research ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น peer perform และ Marvell Technology กระโดดขึ้นร้อยละ 5 หลังจาก Susquehanna และ Rosenblatt ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย หุ้น Advanced Micro Devices เพิ่มขึ้นร้อยละ 5 หลังจาก Raymond James ปรับเพิ่มคำแนะนำเป็น strong buy พร้อมราคาเป้าหมาย 641 ดอลลาร์ และ Kura Oncology ไต่ขึ้นเกือบร้อยละ 10 หลังจากซีอีโอเปิดเผยว่าซื้อหุ้น 100,000 หุ้น หุ้น Navitas Semiconductor ปรับขึ้นร้อยละ 5 หลังจากประกาศข้อตกลงมูลค่า 232.8 ล้านดอลลาร์เพื่อเข้าซื้อ Claros

ไบรอัน โนวัค นักวิเคราะห์จากมอร์แกน สแตนลีย์ ปรับเพิ่มประมาณการชิปประมวลผลเทนเซอร์ที่อัลฟาเบทพัฒนาขึ้นเอง โดยคาดว่าบริษัทอาจสร้างรายได้จากชิปทีพียูสูงถึง 2 แสนล้านดอลลาร์ในช่วงหลายปีข้างหน้า การปรับประมาณการครั้งนี้เกิดขึ้นหลังมีรายงานว่าอัลฟาเบทอาจจัดหาชิปทีพียูประมาณหนึ่งล้านตัว คิดเป็นกำลังการผลิตราว 1.3 กิกะวัตต์ ในราคาประมาณ 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ราคาขายราว 2.7 หมื่นล้านดอลลาร์ต่อกิกะวัตต์ โนวัคคาดว่ากูเกิลจะขายระบบทีพียูราว 0.3 กิกะวัตต์ในช่วงครึ่งหลังของปี 2026 ตามด้วย 3.2 กิกะวัตต์ในปี 2027 และ 4.2 กิกะวัตต์ในปี 2028 ซึ่งอาจสร้างรายได้จากกูเกิล คลาวด์ที่เกี่ยวข้องได้ 8.4 หมื่นล้านดอลลาร์และ 1.08 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2027 และ 2028 ตามลำดับ มอร์แกน สแตนลีย์ยังชี้ถึงการขยายงานชิปแบบกำหนดเองของอัลฟาเบทร่วมกับมาร์เวลล์ ซึ่งอาจหนุนราคาและอัตรากำไรของชิปทีพียูให้สูงขึ้น โดยปัจจุบันบริษัทตั้งสมมติฐานอัตรากำไรขั้นต้นจากการขายระบบทีพียูไว้ที่ 30% เพิ่มขึ้นจากเดิมที่ 20%

มูลค่าตลาดของ Nvidia อาจเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่าเป็น 11 ล้านล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 โดยได้แรงหนุนจากการขยายธุรกิจสู่ชิปประมวลผล AI แบบเฉพาะลูกค้า เครือข่ายออปติคัล และซีพียูสำหรับเซิร์ฟเวอร์ กลุ่มธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ของบริษัทสร้างรายได้ 75.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 เพิ่มขึ้น 92% เมื่อเทียบกับปีก่อน และคิดเป็น 92% ของรายได้รวม Nvidia ลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ใน Marvell Technology เพื่อเข้าสู่ตลาดชิปประมวลผล AI แบบเฉพาะลูกค้า ซึ่ง Bloomberg ประเมินว่าอาจมีมูลค่า 118 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2033 และจับมือเป็นพันธมิตรกับ Ayar Labs เพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับผลิตภัณฑ์ co-packaged optics บริษัทยังคาดว่าจะมีรายได้ 2 หมื่นล้านดอลลาร์ในปีนี้จากซีพียูสำหรับเซิร์ฟเวอร์รุ่น Vera โดยมุ่งเป้าไปที่ตลาดที่มีมูลค่ารวม 2 แสนล้านดอลลาร์ หากสมมติว่ารายได้เติบโต 15% ในปีงบประมาณ 2030 และ 2031 รายได้รวมของ Nvidia อาจแตะ 9.18 แสนล้านดอลลาร์ และที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย 12 เท่า ซึ่งเป็นครึ่งหนึ่งของอัตราส่วนปัจจุบัน มูลค่าตลาดของบริษัทจะแตะเกือบ 11 ล้านล้านดอลลาร์

GF Securities ระบุว่า Marvell Technology, MediaTek และ Intel เป็นหุ้นเซมิคอนดักเตอร์ที่ต้องการ ท่ามกลางแนวโน้มที่ดีสำหรับชิป AI แบบกำหนดเองและบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง นักวิเคราะห์ Henry Huang คาดว่าส่วนแบ่งกำลังการผลิต CoWoS ของ TSMC ที่ Nvidia ใช้จะยังคงมีเสถียรภาพในปี 2027 โดยความต้องการ GPU ขยายตัวควบคู่ไปกับตัวเร่งความเร็วแบบกำหนดเอง และมองว่าแพลตฟอร์ม Vera Rubin ของ Nvidia จะได้รับการนำไปใช้มากขึ้นในผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ รวมถึง Amazon และ Alphabet บริษัทคาดว่าธุรกิจ CXL และ DPU ของ Marvell ที่เชื่อมโยงกับ Google จะสร้างรายได้ประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ต่อรายการภายในปี 2028 โดยธุรกิจ MPU จะสร้างรายได้ในระดับใกล้เคียงกันในปีนั้น และ Marvell ยังคาดว่าจะเข้าร่วมโครงการ Trainium 3 ของ Amazon ด้วยรายได้ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 และ 2 พันล้านดอลลาร์ในปี 2027 สำหรับ Intel นั้น GF Securities ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้จากธุรกิจ back-end เป็น 1.1 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2027 และ 7 พันล้านดอลลาร์สำหรับปีงบประมาณ 2028 โดยอ้างถึงความชัดเจนที่ดีขึ้นในโครงการบรรจุภัณฑ์ AI ต่าง ๆ

มาร์เวลล์ เทคโนโลยี มีกำหนดรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2027 หลังปิดตลาดวันที่ 27 สิงหาคม 2026 บริษัทคาดการณ์รายได้ 2.7 พันล้านดอลลาร์ บวกลบ 5% ขณะที่ประมาณการจากแซคส์ คอนเซนซัส อยู่ที่ 2.71 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 35.2% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาร์เวลล์คาดกำไรต่อหุ้นแบบนอน-จีเอเอพีที่ 93 เซนต์ บวกลบ 5 เซนต์ ซึ่งตรงกับประมาณการของแซคส์ คอนเซนซัสที่ 93 เซนต์ คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 39% จากปีก่อน แซคส์ อินเวสต์เมนต์ รีเสิร์ช ระบุว่า ธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ของบริษัทน่าจะยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตหลัก โดยได้แรงหนุนจากการลงทุนต่อเนื่องในโครงสร้างพื้นฐานด้านเอไอ และความต้องการโซลูชันเซมิคอนดักเตอร์ที่เพิ่มขึ้น นับตั้งแต่ต้นปี หุ้นของมาร์เวลล์ปรับตัวขึ้น 179% ทำผลงานเหนือกว่าการเติบโต 27.5% ของอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์-เซมิคอนดักเตอร์ในกลุ่มแซคส์

ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้าของมาร์เวล เทคโนโลยี ถูกมองเกินจริง เนื่องจากบริษัทให้บริการแก่ผู้ให้บริการไฮเปอร์สเกลรายใหญ่ทั้งห้ารายของสหรัฐฯ มีโอกาสงาน AI แบบกำหนดเองใหม่กว่า 50 รายการ และมีข้อตกลงเชิงพาณิชย์กับกูเกิลมูลค่าสูงถึง 1.2 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐจนถึงปี 2033 ข้อตกลงกับกูเกิลมีโครงสร้างเป็นใบสำคัญแสดงสิทธิที่ผูกกับขั้นรายได้ 240 ขั้น ขั้นละ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจูงใจให้เกิดการซื้อผลิตภัณฑ์แบบกำหนดเองสูงถึง 1.2 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ กลุ่มธุรกิจดาต้าเซ็นเตอร์ของมาร์เวลสร้างรายได้ 76% ของรายได้รวมในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 โดยผู้บริหารระบุว่ากิจกรรมการออกแบบ AI แบบกำหนดเองอยู่ในระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากลูกค้ามากกว่า 10 ราย บริษัทปิดดีลซื้อกิจการเซเลสเชียล เอไอ เมื่อวันที่ 2 กุมภาพันธ์ 2026 และเอ็กซ์คอนน์ เทคโนโลยีส์ เมื่อวันที่ 10 กุมภาพันธ์ 2026 เพื่อเพิ่มสินทรัพย์ด้านโฟโตนิกแฟบริกและการเชื่อมต่อชิปเล็ต รายได้ปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 8,195 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 42.09% โดยมีกำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP ที่ 2.84 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 81% และรายได้ไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 อยู่ที่ 2,418 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 27.57% เมื่อเทียบกับปีก่อน มาร์เวลซื้อหุ้นคืนมูลค่า 2,040.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณ 2026 และอีก 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 พร้อมให้แนวโน้มรายได้รวมของบริษัทในปีงบประมาณ 2028 ที่ประมาณ 16,500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรายได้จากธุรกิจแบบกำหนดเองจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน เป้าหมายรายได้จากธุรกิจแบบกำหนดเองของบริษัทที่มากกว่า 10,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณ 2029 ทำให้อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 58 เท่ามีความน่าสนใจมากกว่าบรอดคอมหรืออินวิเดีย ตามความเห็นของผู้เขียน

บรอดคอมและมาร์เวลล์ เทคโนโลยี ต่างรายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่ตอกย้ำช่องว่างด้านขนาดในตลาดชิปเอไอเฉพาะทาง บรอดคอมมีรายได้ไตรมาสที่สองตามปีการเงินที่สองหมื่นสองพันหนึ่งร้อยเก้าสิบล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละสี่สิบเจ็ดจุดแปดเจ็ดเมื่อเทียบกับปีก่อน โดยรายได้จากเซมิคอนดักเตอร์เอไออยู่ที่หนึ่งหมื่นแปดร้อยล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละหนึ่งร้อยสี่สิบสาม และซีอีโอฮก ตัน ให้เป้ารายได้เอไอไตรมาสที่สามตามปีการเงินที่หนึ่งหมื่นหกพันล้านดอลลาร์ มาร์เวลล์ทำรายได้ไตรมาสแรกตามปีการเงินสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่สองพันสี่ร้อยสิบแปดล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละยี่สิบแปด โดยศูนย์ข้อมูลคิดเป็นร้อยละเจ็ดสิบหกของรายได้รวม และซีอีโอแมตต์ เมอร์ฟี ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปีเป็นเกือบหนึ่งหมื่นหนึ่งพันห้าร้อยล้านดอลลาร์สำหรับปีการเงินสองพันยี่สิบเจ็ด และประมาณหนึ่งหมื่นหกพันห้าร้อยล้านดอลลาร์สำหรับปีการเงินสองพันยี่สิบแปด บรอดคอมซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้ายี่สิบเท่า ด้วยมูลค่าตลาดหนึ่งล้านเจ็ดแสนห้าหมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่มาร์เวลล์ซื้อขายที่ห้าสิบแปดเท่า ด้วยมูลค่าตลาดสองแสนหนึ่งหมื่นสองพันเจ็ดร้อยห้าสิบล้านดอลลาร์ หลังจากหุ้นพุ่งขึ้นร้อยละสองร้อยสามสิบสี่ในหนึ่งปี

บล.หยวนต้า ระบุ Marvell Technology รายงานผลประกอบการไตรมาสแรกปีงบ 2027 รายได้รวม 2,418 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 28% จากปีก่อน และกำไรปกติ 718 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 33% จากปีก่อน หนุนจากความต้องการ AI ที่แข็งแกร่ง โดยเฉพาะ Custom XPU, Optics 800G และ 1.6T สำหรับ Scale-out networking และ Ethernet switch ความเร็วสูง ซึ่งคาดว่าจะเร่งตัวต่อเนื่องจากไตรมาสแรกที่เริ่มรับรู้รายได้จาก Transceivers ระดับ 1.6T Consensus คาดกำไรปกติปีงบ 2027 ถึง 2029 อยู่ที่ 3,676 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 49% จากปีก่อน 5,701 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 55% จากปีก่อน และ 8,623 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 51% จากปีก่อน ตามลำดับ โดยมี Custom Silicon เป็นปัจจัยหนุนหลักจากการ Ramp Up ของโปรแกรม XPU-attach ที่เข้าสู่ Mass Production ควบคู่กับธุรกิจ Optics ที่คาดโตเด่นจากโซลูชัน 1.6T ข้อตกลงร่วมกับ Google ในการร่วมพัฒนา TPU ด้านระบบการเชื่อมต่อ และการออก Warrant ที่ผูกกับยอดขาย คาดเป็นปัจจัยหนุน Upside ให้กับหุ้นในระยะยาว

มาร์เวลล์ เทคโนโลยี เปิดเผยข้อตกลงชิปสั่งทำพิเศษที่ขยายเพิ่มกับกูเกิลของอัลฟาเบท เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม 2026 และออกใบสำคัญแสดงสิทธิให้กูเกิลซื้อหุ้นมาร์เวลล์ได้สูงสุด 58.97 ล้านหุ้น ที่ราคา 206.58 ดอลลาร์ต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่าราว 12.2 พันล้านดอลลาร์ หากใช้สิทธิเต็มจำนวน มีเพียงราว 1.4 ล้านหุ้นที่ทยอยได้สิทธิในปีแรก ส่วนที่เหลือจะปลดล็อกเป็นงวด ๆ ทุกยอดรายได้ชิปสั่งทำพิเศษ 500 ล้านดอลลาร์ที่มาร์เวลล์บันทึกจากกูเกิล ตั้งแต่ไตรมาสที่สามของปีบัญชี 2027 ถึงปีบัญชี 2033 ซึ่งต้องใช้ยอดซื้อราว 1.2 แสนล้านดอลลาร์จึงจะปลดล็อกสัดส่วนทั้งหมด มาร์เวลล์จะพัฒนาตัวเร่งอนุมานเอไอ ชิปควบคุมหน่วยความจำ ฮาร์ดแวร์เครือข่าย และเทคโนโลยีหน่วยความจำ สำหรับระบบนิเวศทีพียูของกูเกิล ทำให้กูเกิลเป็นผู้จัดหาชิปสั่งทำพิเศษรายใหญ่รายที่สองของมาร์เวลล์ เคียงข้างบรอดคอม และทำให้มาร์เวลล์มีฐานลูกค้ากับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ที่สุดสามรายของสหรัฐ ครอบคลุมอเมซอนและไมโครซอฟต์ หุ้นมาร์เวลล์ปรับขึ้นราว 10 เปอร์เซ็นต์ ไปใกล้ 234 ดอลลาร์จากข่าวนี้ ขณะที่บรอดคอมปรับลงราว 4 ถึง 5 เปอร์เซ็นต์ แม้บรอดคอมยังคงมีข้อตกลงกับกูเกิลของตัวเองไปจนถึงปี 2031 การใช้สิทธิเต็มจำนวนจะทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมถูกปรับลดสัดส่วนราว 6.3 ถึง 6.7 เปอร์เซ็นต์ แต่นักวิเคราะห์มองว่าการลดสัดส่วนดังกล่าวขึ้นอยู่กับยอดขายที่การันตีต่อเนื่องหลายปี และมาร์เวลล์จะรายงานผลประกอบการรายไตรมาสในวันที่ 27 สิงหาคม ซึ่งความเห็นของผู้บริหารต่ออุปสงค์จากกูเกิลจะถูกจับตาอย่างใกล้ชิด

หุ้นบรอดคอมร่วงลง 6.2% หลังจากกูเกิลขยายความร่วมมือระยะยาวกับมาร์เวลล์ เทคโนโลยี เพื่อร่วมพัฒนาตัวเร่งความเร็วและตัวควบคุมเพิ่มเติมสำหรับระบบนิเวศฮาร์ดแวร์เอไอของตน การเคลื่อนไหวนี้ทำให้บทบาทของบรอดคอมในฐานะผู้จัดหาชิปเอไอแบบกำหนดเองรายสำคัญถูกจับตามอง แม้บรอดคอมกำลังพิจารณาแพ็กเกจการระดมทุนด้วยหนี้ขนาดใหญ่มากซึ่งมีรายงานว่าสูงถึง 1 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อสนับสนุนข้อตกลงชิปเอไอสำหรับแอนโทรปิกและบริษัทอื่น ๆ ข้อตกลงปัจจุบันของบรอดคอมกับกูเกิลมีผลถึงปี 2031 และแพ็กเกจการระดมทุนสำหรับแอนโทรปิกที่รอดำเนินการอยู่ หมายความว่าปัจจัยกระตุ้นระยะสั้นที่สำคัญยังคงเป็นการส่งมอบงานค้างด้านเอไอ ขณะที่ความเสี่ยงหลักคือภาระหนี้ที่เพิ่มขึ้นจากข้อตกลงระดมทุนเอไอขนาดใหญ่มาก แพ็กเกจหนี้ที่เสนอไว้มากกว่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ และอาจสูงถึง 1 แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งเชื่อมโยงกับแอนโทรปิกและลูกค้าเอไอรายอื่น ๆ ตอกย้ำว่าบรอดคอมต้องการเป็นศูนย์กลางของโครงสร้างพื้นฐานเอไอเพียงใด แต่ก็ทำให้เกิดคำถามใหม่เกี่ยวกับความเสี่ยงด้านงบดุลหากการใช้จ่ายเอไอของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ชะลอตัวลง บรอดคอมคาดการณ์รายได้ 2.438 แสนล้านดอลลาร์ และกำไร 1.209 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 ซึ่งต้องเติบโตของรายได้ปีละ 47.8% และกำไรเพิ่มขึ้นประมาณ 9.16 หมื่นล้านดอลลาร์ จากปัจจุบันที่ 2.93 หมื่นล้านดอลลาร์

มูลค่ายุติธรรมตามแบบจำลองของ Marvell Technology ปรับเพิ่มขึ้นเป็น 259.66 ดอลลาร์สหรัฐ จากเดิม 254.41 ดอลลาร์สหรัฐ สะท้อนราคาเป้าหมายที่อัปเดตหลังการขยายความร่วมมือกับ Google และการเปิดรับชิป AI ที่เพิ่มขึ้น อัตราการเติบโตของรายได้ถูกกำหนดไว้ที่ 43.70% เทียบกับ 41.27% ก่อนหน้านี้ ขณะที่อัตรากำไรสุทธิตามแบบจำลองอยู่ที่ 28.80% เทียบกับ 29.11% เดิม นักวิเคราะห์รวมถึง UBS, BofA, KeyBanc, Stifel, Oppenheimer, Roth Capital และ B. Riley เน้นย้ำอุปสงค์ที่เชื่อมโยงกับออปติคัลอินเทอร์คอนเนกต์ ระบบเครือข่าย และโปรแกรม XPU แบบกำหนดเอง โดยบางประมาณการอ้างถึงโอกาสสะสมสูงถึง 120,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ฝ่ายที่มองลบ เช่น Erste Group, Goldman Sachs และ Morgan Stanley ชี้ถึงความเสี่ยงจากการกระจุกตัวของลูกค้า การประเมินมูลค่าที่สูง และความชัดเจนที่จำกัดต่อการชนะงานชิปแบบกำหนดเองในอนาคต ค่า P/E ล่วงหน้าอยู่ที่ 43.95 เท่า เทียบกับ 44.65 เท่าในมุมมองก่อนหน้า และอัตราคิดลดอยู่ที่ 11.33% เทียบกับ 11.16% ก่อนหน้านี้

Wedbush ระบุว่า การขยายความร่วมมือระหว่าง Marvell Technology กับ Alphabet ตอกย้ำว่าผู้ออกแบบชิปเฉพาะทางอยู่ในตำแหน่งที่ดี ขณะที่การใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI เร่งตัวขึ้น Marvell ขยายความร่วมมือกับ Google เมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม ครอบคลุมผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับระบบนิเวศ TPU ของ Google รวมถึงตัวเร่งการประมวลผล AI, ตัวควบคุมหน่วยความจำ, ตัวควบคุมอินเทอร์เฟซเครือข่าย, ตัวควบคุมอินเทอร์เฟซหน่วยความจำ และการประมวลผลใกล้หน่วยความจำ Google ยังได้รับสิทธิซื้อหุ้น Marvell สูงสุด 58.97 ล้านหุ้นที่ราคาหุ้นละ 206.58 ดอลลาร์สหรัฐ เมื่อวันที่ 18 สิงหาคม ข้อตกลงนี้เกิดขึ้นขณะที่ Alphabet กระจายห่วงโซ่อุปทานชิป AI ให้กว้างกว่า Broadcom ขณะที่รายงานถึงความเป็นไปได้ในการร่วมงานกับ Advanced Micro Devices ในอนาคต บ่งชี้ว่า Google ยินดีใช้พันธมิตรด้านเซมิคอนดักเตอร์หลายราย ปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญถัดไปของ Marvell มาถึงในวันที่ 27 สิงหาคม เมื่อบริษัทจะรายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2027 หลังจากทำรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปีงบประมาณ 2026 ที่ 8.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 42%

มาร์เวลล์ เทคโนโลยี ได้ให้สิทธิ์แก่อัลฟาเบ็ตในการซื้อหุ้นได้สูงสุด 58,970,907 หุ้น ที่ราคา 206.58 ดอลลาร์ต่อหุ้น คิดเป็นมูลค่าประมาณ 12.18 พันล้านดอลลาร์ ข้อตกลงเชิงพาณิชย์ซึ่งเปิดเผยเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม ครอบคลุมตัวเร่งการประมวลผลอนุมานเอไอ ตัวควบคุมหน่วยจัดเก็บข้อมูล ตัวควบคุมระบบเครือข่ายและอินเทอร์เฟซหน่วยความจำ และการประมวลผลใกล้หน่วยความจำที่เชื่อมโยงกับระบบนิเวศทีพียูของกูเกิล โดยมีส่วนที่อิงกับผลการดำเนินงานซึ่งผูกกับรายได้จากผลิตภัณฑ์ตามสั่งจนถึงปีงบประมาณ 2033 หุ้นมาร์เวลล์ปรับตัวขึ้น 179.61% นับตั้งแต่ต้นปี และบริษัทคาดว่ารายได้ปีงบประมาณ 2027 จะอยู่ที่ประมาณ 11.5 พันล้านดอลลาร์ และปีงบประมาณ 2028 อยู่ที่ประมาณ 16.5 พันล้านดอลลาร์ โดยรายได้จากผลิตภัณฑ์ตามสั่งจะเกิน 10 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2029 สิทธิ์ซื้อหุ้นนี้เปลี่ยนสถานะอัลฟาเบ็ตจากลูกค้าเป็นผู้ถือหุ้นที่มีผลประโยชน์สอดคล้องกัน และยืนยันกลยุทธ์ชิปเอกซ์พียูตามสั่งของมาร์เวลล์ แม้จะมีความเสี่ยงด้านการกระจุกตัวของลูกค้าและกำไรสุทธิตามเกณฑ์บัญชีจีเอเอพีที่ลดลง 80.61% เมื่อเทียบปีต่อปี

มาร์เวลล์ เทคโนโลยี ได้ขยายความร่วมมือกับกูเกิลในการพัฒนาชิปปัญญาประดิษฐ์แบบสั่งทำพิเศษ ซึ่งแมตต์ ไบรสัน นักวิเคราะห์จากเวดบุช มองว่าเป็นหลักฐานว่าความต้องการซิลิคอนเฉพาะทางกำลังขยายตัวกว้างขึ้น ข้อตกลงซึ่งประกาศครั้งแรกเมื่อเดือนกรกฎาคมครอบคลุมโครงการเซมิคอนดักเตอร์แบบสั่งทำหลายโครงการที่เชื่อมโยงกับระบบนิเวศทีพียูของกูเกิล รวมถึงตัวเร่งการประมวลผลเอไอ ตัวควบคุมระบบจัดเก็บข้อมูลและเครือข่าย อินเทอร์เฟซหน่วยความจำ และเทคโนโลยีคอมพิวติ้งที่วางไว้ใกล้หน่วยความจำ กูเกิลยังถือใบสำคัญแสดงสิทธิที่ออกเมื่อวันที่ 18 สิงหาคม เพื่อซื้อหุ้นมาร์เวลล์ได้สูงสุด 58.97 ล้านหุ้น ในราคาหุ้นละ 206.58 ดอลลาร์ เวดบุชระบุว่ากูเกิลกำลังพิจารณางานพัฒนาชิปแบบสั่งทำกับแอดวานซ์ ไมโคร ดีไวเซส แยกต่างหาก ซึ่งอาจเป็นโอกาสที่สำคัญ ความสัมพันธ์ที่ขยายออกไปนี้คาดว่าจะช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของมาร์เวลล์ในตลาดชิปเอไอแบบสั่งทำ และเพิ่มความชัดเจนเกี่ยวกับโครงการเซมิคอนดักเตอร์ในอนาคต

บรอดคอมกำลังเจรจากู้เงินใหม่กว่า 6 หมื่นล้านดอลลาร์ เพื่อสนับสนุนข้อตกลงไฟแนนซ์ชิปเอไอซึ่งเป็นประโยชน์ต่อแอนโทรปิกและลูกค้ารายอื่น โดยดีลอาจขยายใหญ่ถึง 1 แสนล้านดอลลาร์ การกู้ยืมครั้งนี้สืบเนื่องมาจากข้อตกลงเมื่อเดือนมิถุนายนกับอพอลโล โกลบอล แมเนจเมนต์ และแบล็กสโตน เพื่อระดมทุนขยายกำลังประมวลผลของแอนโทรปิกมูลค่า 3.5 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของความร่วมมือที่มุ่งให้มีกำลังประมวลผลเอไอมากกว่า 20 กิกะวัตต์ภายในปี 2028 บรอดคอมค้ำประกันส่วนหนึ่งของชุดหนี้มีหลักประกันลำดับอาวุโสซึ่งอาจอยู่ที่ 6 หมื่นล้านถึง 7 หมื่นล้านดอลลาร์ และยังมีชุดหนี้ลำดับรองอีกประมาณ 3 หมื่นล้านดอลลาร์ ทั้งหมดส่งผ่านนิติบุคคลเฉพาะกิจ รายได้จากเซมิคอนดักเตอร์เอไอของบริษัทแตะ 1.08 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง คิดเป็นอัตราต่อปีใกล้ 4.3 หมื่นล้านดอลลาร์ และผู้บริหารระบุว่ามองเห็นรายได้จากชิปเอไออย่างเดียวเกิน 1 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2027 หุ้นร่วงลงมากสุด 5.9% เมื่อวันพุธที่ 19 สิงหาคม หลังจากมาร์เวลล์ เทคโนโลยีเปิดเผยข้อตกลงชิปสั่งทำพิเศษฉบับใหม่กับอัลฟาเบท ครอบคลุมตัวเร่งการประมวลผลเอไอ ตัวควบคุมหน่วยจัดเก็บข้อมูล และชิ้นส่วนอื่น ๆ อีกหลายรายการ พร้อมใบสำคัญแสดงสิทธิซื้อหุ้นมาร์เวลล์เกือบ 59 ล้านหุ้น

หุ้น Advanced Micro Devices ปรับตัวลงประมาณ 0.4% มาอยู่ที่ 464.20 ดอลลาร์ในช่วงบ่ายวันพฤหัสบดี เนื่องจากนักลงทุนตอบสนองต่อ Google และผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่อื่น ๆ ที่ขยายความพยายามด้านชิปเฉพาะทาง ใบสำคัญแสดงสิทธิของ Marvell สามารถใช้สิทธิได้เต็มจำนวน หากยอดซื้อจาก Google ที่เข้าเงื่อนไขเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 1.2 แสนล้านดอลลาร์ภายในปีงบประมาณ 2033 ซึ่งส่งสัญญาณว่าบริษัทยักษ์ใหญ่ด้านคลาวด์กำลังทุ่มเงินหลายพันล้านดอลลาร์ให้กับชิปปัญญาประดิษฐ์ของตนเอง รายได้ไตรมาสที่สองของ AMD อยู่ที่ 11.5 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงประมาณ 6.7 พันล้านดอลลาร์จากศูนย์ข้อมูล ขณะที่ข้อตกลงหลายปีกับ OpenAI อาจเปิดทางให้ OpenAI มีสิทธิเลือกซื้อหุ้นประมาณ 10% ของบริษัทในที่สุด ราคาหุ้นปัจจุบันสูงกว่ามูลค่าประเมิน GF Value ที่ 272.45 ดอลลาร์อยู่ 70.38% และซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรประมาณ 119 เท่า

มาร์เวลล์ เทคโนโลยี ได้รับการประเมินใหม่หลังทำข้อตกลงวอร์แรนต์กับกูเกิลของอัลฟาเบต โดยบาร์เคลย์สยังคงคำแนะนำ น้ำหนักการลงทุนสูงกว่าตลาด และราคาเป้าหมาย 275 ดอลลาร์ พร้อมระบุโอกาสรายได้สูงถึง 120 พันล้านดอลลาร์จนถึงปีงบประมาณ 2033 หากใช้สิทธิวอร์แรนต์ทั้งหมด บาร์เคลย์สประเมินรายได้ราว 18.5 พันล้านดอลลาร์ต่อปี และกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้นประมาณ 6.15 ดอลลาร์ โดยใช้อัตรากำไรจากการดำเนินงาน 35% สำหรับธุรกิจเอสิก สติเฟลได้ตัวเลข 120 พันล้านดอลลาร์เท่ากันในช่วงเวลาประมาณหกปีครึ่ง บาร์เคลย์สคาดว่ารายได้จะกระจุกตัวในช่วงท้าย และระบุว่างวดของวอร์แรนต์อาจไม่ถูกใช้สิทธิเต็มจำนวน การประกาศยังครอบคลุมตัวควบคุมอินเทอร์เฟซหน่วยความจำและการประมวลผลใกล้หน่วยความจำ ซึ่งบาร์เคลย์สมองว่าอาจเกี่ยวข้องกับซีเอ็กซ์แอล และมาร์เวลล์คาดว่าจะมีรายได้จากการเชื่อมต่อซีเอ็กซ์แอลสำหรับหน่วยประมวลผลเฉพาะทางแบบปรับแต่งได้ 1 พันล้านดอลลาร์ในปีปฏิทิน 2028 เจพีมอร์แกนยังคงคำแนะนำ น้ำหนักการลงทุนสูงกว่าตลาด ที่ราคา 240 ดอลลาร์ และเรย์มอนด์ เจมส์ ให้คำแนะนำ ซื้อแข็งแกร่ง ที่ราคา 235 ดอลลาร์

หุ้นโมเดอร์นาพุ่งขึ้น 177% หลังจากวัคซีนมะเร็งซึ่งพัฒนาร่วมกับเมอร์คแสดงผลการทดลองระยะท้ายเป็นบวก หุ้นมาร์เวลล์ เทคโนโลยี ปรับขึ้น 9.9% หลังประกาศข้อตกลงใหม่กับอัลฟาเบทเพื่อพัฒนาชิปเอไอแบบเฉพาะ หุ้นทาร์เก็ตปรับขึ้น 4.3% หลังรายงานกำไรไตรมาสสองปี 2026 ที่ 2.46 ดอลลาร์ต่อหุ้น สูงกว่าที่แซคส์คาดการณ์ไว้ที่ 2.3 ดอลลาร์ต่อหุ้น หุ้นโลว์สปรับขึ้น 2% หลังรายงานกำไรไตรมาสสองปี 2026 ที่ 4.4 ดอลลาร์ต่อหุ้น สูงกว่าที่แซคส์คาดการณ์ไว้ที่ 4.22 ดอลลาร์ต่อหุ้น

หุ้นมาร์เวลล์ เทคโนโลยี พุ่งขึ้น 8.2% หลังจากบริษัทเปิดเผยข้อตกลงทางการค้าที่ให้สิทธิแก่อัลฟาเบท ซึ่งเป็นบริษัทแม่ของกูเกิล ในการซื้อหุ้นสามัญของบริษัทประมาณ 7% ภายใต้ข้อตกลงดังกล่าว กูเกิลได้รับวอร์แรนต์สำหรับหุ้นสูงสุด 58.97 ล้านหุ้น ที่ราคาใช้สิทธิ 206.58 ดอลลาร์สหรัฐ โดยสิทธิส่วนใหญ่จะทยอยมีผลก็ต่อเมื่อกูเกิลนำธุรกิจจำนวนมากมาสู่มาร์เวลล์ หลังจากหุ้นงวดแรกที่ขึ้นกับระยะเวลาแล้ว หุ้นส่วนที่เหลือจะทยอยมีผลเป็นงวดละ 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยอิงกับรายได้จากผลิตภัณฑ์ตามสั่งที่มีคุณสมบัติตามเกณฑ์ ซึ่งรวมถึงตัวเร่งการประมวลผลอนุมานปัญญาประดิษฐ์ และตัวควบคุมเครือข่ายสำหรับแผนงาน TPU ของกูเกิล หุ้นมาร์เวลล์ เทคโนโลยี ปรับตัวขึ้น 162% นับตั้งแต่ต้นปี แต่ที่ราคา 234.43 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น ยังคงซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 316.43 ดอลลาร์สหรัฐจากเดือนมิถุนายน 2026 อยู่ 25.9%

อัลฟาเบทได้รับสิทธิซื้อหุ้นมาร์เวลล์สูงสุด 58.97 ล้านหุ้นที่ราคาหุ้นละ 206.58 ดอลลาร์ คิดเป็นมูลค่าราว 12,180 ล้านดอลลาร์หากใช้สิทธิเต็มจำนวน สิทธิซื้อส่วนใหญ่จะทยอยมีผลก็ต่อเมื่อกูเกิลบรรลุเป้าหมายการซื้อไปจนถึงปีงบประมาณ 2033 ซึ่งผูกผลตอบแทนจากหุ้นโดยตรงกับการซื้อชิปในอนาคต ความร่วมมือครอบคลุมตัวเร่งการประมวลผลเอไอ ระบบเครือข่าย ตัวควบคุมหน่วยความจำ ตัวควบคุมอินเทอร์เฟซหน่วยความจำ และการประมวลผลใกล้หน่วยความจำที่สร้างรอบระบบทีพียูของกูเกิล บรอดคอมยังคงเป็นพันธมิตรภายใต้ข้อตกลงระยะยาวถึงปี 2031 โดยมาร์เวลล์เข้ามาเป็นซัพพลายเออร์รายใหญ่อีกราย ขณะที่ยอดขายไตรมาสสองของกูเกิลคลาวด์พุ่งขึ้น 82% แตะ 24,800 ล้านดอลลาร์ และยอดคำสั่งซื้อค้างส่งสูงถึง 514,000 ล้านดอลลาร์ หุ้นอัลฟาเบทซื้อขายใกล้ระดับ 344 ดอลลาร์ สูงกว่ามูลค่าประเมินจีเอฟแวลูที่ 249.72 ดอลลาร์ราว 37.15%

หุ้นบรอดคอมร่วงลงมากกว่า 2% ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิดวันพุธ หลังจากกูเกิลมอบบทบาทที่ใหญ่ขึ้นมากให้มาร์เวลล์ในชิปเอไอแบบกำหนดเอง รวมถึงใบสำคัญแสดงสิทธิที่อาจมีมูลค่าสูงถึง 12.2 พันล้านดอลลาร์ หุ้นมาร์เวลล์พุ่งขึ้นมากกว่า 11% จากข่าวนี้ ขณะที่วอลล์สตรีทมองว่ากูเกิลกำลังมองหาซัพพลายเออร์เพิ่มขึ้นสำหรับงบประมาณด้านเอไอ บรอดคอมมีข้อตกลงระยะยาวกับกูเกิลอยู่แล้วจนถึงปี 2031 และรายได้จากเซมิคอนดักเตอร์เอไอในไตรมาสที่สองของปีงบการเงินเพิ่มขึ้น 143% เมื่อเทียบกับปีก่อน แตะ 10.8 พันล้านดอลลาร์ ความเสี่ยงคือเค้กก้อนนี้จะถูกแบ่งออกเป็นชิ้นมากขึ้น ทำให้กูเกิลมีอำนาจต่อรองและความยืดหยุ่นมากขึ้น หุ้นบรอดคอมอยู่ที่ 361.79 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม เทียบกับประมาณการมูลค่ายุติธรรมของจีเอฟที่ 342.29 ดอลลาร์ ทำให้หุ้นอยู่สูงกว่ามูลค่ายุติธรรมของจีเอฟ 5.7%

กูเกิลได้ขยายข้อตกลงชิปสั่งทำพิเศษกับมาร์เวลล์ให้ครอบคลุมตัวเร่งการประมวลผลอนุมานด้านเอไอ และซิลิคอนอีกหลายส่วนที่สนับสนุนระบบนิเวศทีพียูของกูเกิล ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่กดดันความโดดเด่นของอินวิเดียในตลาดฮาร์ดแวร์เอไอ ข้อตกลงนี้รวมถึงใบสำคัญแสดงสิทธิที่ให้กูเกิลซื้อหุ้นมาร์เวลล์ได้สูงสุด 58.97 ล้านหุ้นที่ราคาหุ้นละ 206.58 ดอลลาร์ คิดเป็นมูลค่าราว 12,180 ล้านดอลลาร์ หุ้นอินวิเดียทรงตัวใกล้ระดับ 219.31 ดอลลาร์ในช่วงเช้าวันพุธ ขณะที่แอปเปิล เทสลา อเมซอน และเมตาดีดตัวแรงกว่า และหุ้นกลุ่มชิปยังคงถูกกดดัน รายได้ไตรมาสแรกตามปีการเงินของอินวิเดียเพิ่มขึ้นร้อยละ 85 สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 81,600 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จากศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้นร้อยละ 92 อยู่ที่ 75,200 ล้านดอลลาร์ แต่บริษัทมีคะแนนกูรูโฟกัสจีเอฟสกอร์ 95 เต็ม 100 พร้อมจุดอ่อนที่เห็นได้ชัดในด้านมูลค่าหุ้น ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่กำลังสร้างทางเลือกเฉพาะทางที่ถูกกว่าจีพียูของอินวิเดียมากขึ้นเรื่อย ๆ และทุกงานประมวลผลที่ย้ายไปใช้ซิลิคอนที่ออกแบบมาเพื่องานเฉพาะ ล้วนเป็นงานที่อินวิเดียต้องต่อสู้หนักขึ้นเพื่อรักษาไว้

หุ้นของโมเดอร์นาและเมิร์คพุ่งขึ้นอย่างแรง หลังจากวัคซีนมะเร็งเฉพาะบุคคลของทั้งสองบริษัทแสดงผลลัพธ์เชิงบวกในการทดลองระยะสุดท้าย โดยโมเดอร์นาพุ่งขึ้นถึง 120 เปอร์เซ็นต์ และเมิร์คกระโดดขึ้น 10 เปอร์เซ็นต์ หุ้นพิลกริมส์ไพรด์ปรับตัวขึ้น 15 เปอร์เซ็นต์ หลังจากเจบีเอสซึ่งถือหุ้นมากกว่า 80 เปอร์เซ็นต์ในผู้ผลิตไก่รายนี้ ยื่นข้อเสนอซื้อหุ้นส่วนที่เหลือ หุ้นกลุ่มเหมืองทองคำพุ่งขึ้น หลังจากกระทรวงการคลังประกาศเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอย่างมีนัยสำคัญ ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนลดลงและหนุนราคาทองคำ โดยกองทุนแวนเอ็คโกลด์ไมเนอร์สอีทีเอฟปรับขึ้น 9 เปอร์เซ็นต์ และเคอร์กับเฮคลาต่างก็ปรับขึ้นมากกว่า 13 เปอร์เซ็นต์ หุ้นมาร์เวลล์เทคโนโลยีปรับขึ้นมากกว่า 7 เปอร์เซ็นต์ หลังจากอนุญาตให้กูเกิลซื้อหุ้นมูลค่า 12,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของข้อตกลงพัฒนาชิปแบบกำหนดเอง หุ้นคอยน์เบสพุ่งขึ้น 11 เปอร์เซ็นต์ ขณะที่บิตคอยน์ปรับขึ้นมากกว่า 5 เปอร์เซ็นต์ ไปอยู่ที่ประมาณ 68,000 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนหุ้นโลวส์ปรับขึ้นมากกว่า 3 เปอร์เซ็นต์ แม้จะปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปีลงมาอยู่ที่ระดับล่างสุดของแนวทางเดิมก็ตาม หุ้นทาร์เก็ตปรับขึ้น 5 เปอร์เซ็นต์ หลังจากรายได้ไตรมาสที่สองสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปี โดยได้แรงหนุนจากการคืนภาษีนำเข้าจำนวน 752 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หุ้นลา-ซี-บอยร่วงลง 16 เปอร์เซ็นต์ หลังจากกำไรปรับฐานไตรมาสแรกของปีงบประมาณลดลง 9 เปอร์เซ็นต์ และคาดการณ์รายได้ไตรมาสปัจจุบันต่ำกว่าฉันทามติของแฟกต์เซ็ต ขณะที่หุ้นเมอร์คิวรีซิสเต็มส์ปรับลงมากกว่า 6 เปอร์เซ็นต์ จากผลประกอบการที่ออกมาปะปนกัน หุ้นเอสเต้ลอเดอร์ปรับขึ้นมากกว่า 16 เปอร์เซ็นต์ หลังจากกำไรปรับฐานและรายได้ไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณสูงกว่าที่ประเมินไว้

หุ้นของมาร์เวลล์ เทคโนโลยี, ฟอร์มแฟกเตอร์ และแอปพลายด์ แมทีเรียลส์ พุ่งขึ้นในการซื้อขายช่วงบ่าย หลังจากบลูมเบิร์กรายงานว่าแอนโทรปิกแจ้งนักลงทุนที่สนใจว่ารายได้ไตรมาสสองพุ่งขึ้นมากกว่า 14 เท่า แตะระดับกว่า 11.5 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 787 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และ 4.73 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก บริษัทเอไอแห่งนี้ยังมีกำไรจากการดำเนินงานปรับฐานเป็นบวกเป็นครั้งแรก แม้บลูมเบิร์กจะระบุว่าตัวเลขดังกล่าวอาจมีการปรับแก้ในภายหลัง รอยเตอร์สรายงานแยกต่างหากว่าแอนโทรปิกคาดการณ์รายได้ปี 2028 ไว้ที่ประมาณ 190,000 ถึง 200,000 ล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยหนุนหุ้นกลุ่มหน่วยความจำและอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล ฮาวเวิร์ด ลุตนิก รัฐมนตรีพาณิชย์กล่าวกับวอลล์สตรีทเจอร์นัลว่ารัฐบาลทรัมป์คัดค้านการที่แอปเปิลซื้อชิปหน่วยความจำจากจีน ซึ่งเป็นจุดยืนที่จะเป็นประโยชน์ต่อไมครอน, ซัมซุง และเอสเค ไฮนิกซ์ มาร์เวลล์ เทคโนโลยี ปรับขึ้น 5.8% ฟอร์มแฟกเตอร์ บวก 5.4% และแอปพลายด์ แมทีเรียลส์ พุ่งขึ้น 5.9%

อินวิเดียได้ย้ายสวิตช์ Spectrum-X แบบออปติกส์บรรจุร่วมเข้าสู่การผลิตจำนวนมาก โดยบริษัทหลักทรัพย์จีเอฟคาดการณ์ว่าการจัดส่งจะพุ่งจาก 15,000 หน่วยในปี 2026 เป็น 100,000 หน่วยในปี 2027 การเร่งกำลังการผลิตนี้เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามของอินวิเดียในการคว้าส่วนแบ่งการใช้จ่ายระบบปัญญาประดิษฐ์นอกเหนือจากหน่วยประมวลผลกราฟิก เนื่องจากระบบเครือข่ายกลายเป็นคอขวดสำคัญในคลัสเตอร์ปัญญาประดิษฐ์ขนาดใหญ่ ทีเอสเอ็มซีได้ขยายกำลังการทดสอบและตรวจสอบออปติกส์บรรจุร่วมอย่างมาก โดยเฉพาะการเพิ่มกำลังการผลิตขั้นตอนการใส่ชิ้นส่วนขั้นที่สองและสาม ตามรายงานของอลิเซีย เซี่ย นักวิเคราะห์จากจีเอฟ ระบบขยายขนาดที่ใช้ NVL576 ของอินวิเดียซึ่งใช้ออปติกส์บรรจุร่วมหรือออปติกส์ใกล้บรรจุภัณฑ์ คาดว่าจะเริ่มนำมาใช้ในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 ชิป Trainium 4 ของแอมะซอนก็คาดว่าจะนำออปติกส์ใกล้บรรจุภัณฑ์และ NVLink Fusion ของอินวิเดียมาใช้ ซึ่งอาจขยายเทคโนโลยีของอินวิเดียเข้าสู่โครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์แบบกำหนดเอง ส่งผลดีต่อซัพพลายเออร์รวมถึงลูเมนตัม โคเฮียเรนต์ เซมเทค มาร์เวลล์ และทาวเวอร์ เซมิคอนดักเตอร์

หุ้นกลุ่มเครือข่าย AI พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันจันทร์ หลังจากรายงานวิจัยของมิซูโฮชี้ว่าความต้องการในชั้นการเชื่อมต่อความเร็วสูงสำหรับ AI กำลังเร่งตัวขึ้น มาร์เวลล์ เทคโนโลยี ปรับตัวขึ้น 7.8% ไปที่ 239.33 ดอลลาร์ ครีโด เทคโนโลยี เพิ่มขึ้น 8.3% ไปที่ 281.48 ดอลลาร์ และซีเอนา ปรับขึ้น 5.18% ไปที่ 451 ดอลลาร์ รายงานซึ่งเผยแพร่เมื่อวันอาทิตย์ระบุว่า การเร่งผลิต VR200 เป็นปัจจัยบวกต่อออปติกส์แบบใกล้แพ็กเกจ ออปติกส์แบบร่วมบรรจุ และสเปกตรัม-เอ็กซ์ของอินวิเดีย พร้อมทั้งชี้ว่าเดลล์ ครีโด อินวิเดีย บรอดคอม และลูเมนตัม จะเป็นผู้ได้รับประโยชน์จากกำไรในปี 2027 มิซูโฮยังคาดการณ์ว่ากำลังการผลิตบรรจุภัณฑ์ขั้นสูง CoWoS จะเติบโตมากกว่า 75% ในปี 2027 ซึ่งจะช่วยคลายข้อจำกัดด้านซัพพลายให้กับโครงการชิป AI แบบปรับแต่งเองของมาร์เวลล์ การยื่นแบบ 13F ล่าสุดแสดงให้เห็นถึงความสนใจจากสถาบันอย่างหนาแน่น รวมถึงแอทรีดส์ แมเนจเมนต์ของเกวิน เบเกอร์ ที่ถือครองสถานะแบบกระจุกตัวในครีโด ซีเอนา และแอสเทอรา แล็บส์

ลูเมนตัม โฮลดิงส์ ซึ่งได้รับการแนะนำโดย 24/7 วอลล์สตรีท ที่ราคา 83.85 ดอลลาร์ ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 926 ดอลลาร์ต่อหุ้น หลังจากรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 4 ปีงบประมาณ 2026 มีรายได้ 1.0063 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 109.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน และกำไรต่อหุ้นแบบ non-GAAP อยู่ที่ 3.23 ดอลลาร์ เทียบกับที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ 2.97 ดอลลาร์ บริษัทให้แนวโน้มรายได้ไตรมาสแรกปีงบประมาณ 2027 ไว้ที่จุดกึ่งกลาง 1.25 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าเป้าหมายของบริษัทเองมากกว่าหนึ่งในสี่ส่วน และผู้บริหารกล่าวว่าเลเซอร์ปั๊มขายหมดเกลี้ยงแล้ว โดยคาดว่ายอดจัดส่งจะเพิ่มขึ้นสี่เท่าในช่วงหลายไตรมาสข้างหน้า และมีส่วนแบ่งการตลาดอยู่ในช่วง 70-80% ลูเมนตัมยังกล่าวอีกว่าความต้องการออปติกส์แบบบรรจุร่วมจากลูกค้ารายใหญ่ที่สุดอย่างอินวิเดียจะเริ่มส่งมอบในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 และออปติกส์แบบใกล้บรรจุภัณฑ์เป็นส่วนเพิ่มเติมล้วน ๆ ซึ่งช่วยขยายตลาดที่สามารถเข้าถึงได้โดยรวม ขณะเดียวกัน มาร์เวลล์ เทคโนโลยี ถูกมองว่าเป็นพันธมิตรด้านการออกแบบรายสำคัญสำหรับชิปเร่งความเร็วแบบกำหนดเอง มายา 300 ของไมโครซอฟท์ ซึ่งมีรายงานว่าเตรียมผลิต 300,000 ชิปในปี 2027 และผู้บริหารของมาร์เวลล์ได้บอกกับนักลงทุนว่ารายได้จากธุรกิจชิปแบบกำหนดเองมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบกับปีก่อนในปีงบประมาณ 2028 และกำลังมุ่งสู่เป้าหมายระยะยาวที่รายได้จากธุรกิจชิปแบบกำหนดเองเกิน 10 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2029

อินวิเดียกำลังนำกระแสเงินสดอิสระที่พุ่งสูงขึ้นไปลงทุนเชิงกลยุทธ์ โดยให้คำมั่นอย่างน้อย 6.5 พันล้านดอลลาร์แก่บริษัทโฟโตนิกส์ รวมถึงบริษัทละ 2 พันล้านดอลลาร์สำหรับลูมินตัม, โคเฮียเรนต์ คอร์ปอเรชัน และมาร์เวลล์ เทคโนโลยี พร้อมอีก 500 ล้านดอลลาร์สำหรับคอร์นิง ผู้ผลิตชิปรายนี้ยังมีรายงานว่าเตรียมลงทุนสูงสุด 3 พันล้านดอลลาร์ในแลนเซียม บริษัทพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลเอกชนที่แบล็กสโตนหนุนหลัง โดยเข้าถือหุ้น 20% เริ่มต้นด้วยเงิน 2 พันล้านดอลลาร์ และอาจเพิ่มอีก 1 พันล้านดอลลาร์ตามเป้าหมายผลดำเนินงาน แลนเซียมเป็นเจ้าของแลนเซียม คลีน แคมปัส ขนาด 1.2 กิกะวัตต์ในเมืองอาบีลีน รัฐเท็กซัส ซึ่งเป็นที่ตั้งของโครงการสตาร์เกตมูลค่า 5 แสนล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระของอินวิเดียเติบโตจาก 3.8 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2023 เป็น 96.67 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 และบริษัทกำลังร่วมมือกับแบล็กสโตน, แบล็กร็อก, อพอลโล, บรู๊กฟิลด์, โกลด์แมน แซคส์ และเคเคอาร์ เพื่อระดมทุนจากบุคคลที่สามกว่า 5 แสนล้านดอลลาร์สำหรับโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์

หุ้นของ Marvell Technology, MACOM, Micron, Western Digital และ Semtech พุ่งขึ้นในการซื้อขายช่วงบ่าย หลังผลประกอบการที่สดใสและการคาดการณ์เชิงบวกจากบริษัทที่เกี่ยวข้องกับ AI ส่งสัญญาณถึงความต้องการเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ที่แข็งแกร่ง หุ้น Super Micro Computer ดีดตัวขึ้นหลังกำไรต่อหุ้นสูงกว่าคาดถึง 84 เปอร์เซ็นต์ และให้คาดการณ์รายได้ที่สูงกว่าประมาณการ ขณะที่ CoreWeave ปรับตัวขึ้นหลังคาดการณ์ยอดขายเกินความคาดหมายเช่นกัน ความเชื่อมั่นดังกล่าวกระจายไปทั่วโลก โดยตลาดเอเชียปรับตัวขึ้น และการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ของเกาหลีใต้พุ่งขึ้น 155 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายปีในช่วงต้นเดือนสิงหาคม หุ้น Marvell Technology เพิ่มขึ้น 4.5 เปอร์เซ็นต์ MACOM บวก 5.4 เปอร์เซ็นต์ Micron พุ่ง 6.9 เปอร์เซ็นต์ Western Digital เพิ่ม 4.1 เปอร์เซ็นต์ และ Semtech ไต่ขึ้น 6.9 เปอร์เซ็นต์

รายได้จากเครือข่ายศูนย์ข้อมูลของอินวิเดียทำสถิติสูงสุดที่ 14.8 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 เพิ่มขึ้น 199% เมื่อเทียบกับปีก่อน และแพลตฟอร์ม NVLink Fusion ของบริษัทอาจทำให้สามารถจัดหาเครือข่ายให้กับโปรเซสเซอร์ AI แบบปรับแต่งได้บางรุ่น รายได้จากเครือข่ายเพิ่มขึ้นจาก 8.6 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2024 เป็น 13 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2025 และ 31.4 พันล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณ 2026 โดยอินวิเดียครองส่วนแบ่งรายได้จากสวิตช์อีเทอร์เน็ตศูนย์ข้อมูล 21.5% ในไตรมาสแรกของปี 2026 ขึ้นเป็นผู้นำตลาด อินวิเดียขยายความร่วมมือกับมาร์เวลล์ เทคโนโลยี โดยมาร์เวลล์จะจัดหาตัวเร่งความเร็วแบบปรับแต่งและฮาร์ดแวร์เครือข่าย ขณะที่อินวิเดียจัดหาอินเทอร์คอนเนกต์ NVLink สวิตช์ Spectrum-X อะแดปเตอร์ ConnectX และหน่วยประมวลผลข้อมูล BlueField วอลล์สตรีทคาดว่ากำไรของอินวิเดียจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 12.90 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีงบประมาณ 2028 จากประมาณ 9 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีงบประมาณ 2027 และหากหุ้นยังซื้อขายที่ประมาณ 24.1 เท่าของกำไรล่วงหน้า มูลค่าตามราคาตลาดอาจเข้าใกล้ 7.5 ล้านล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากประมาณ 5.3 ล้านล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน