Precious Shipping Public Company Limited

ความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่กลับมาปะทุอีกครั้งส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบดูไบเฉลี่ยสัปดาห์ที่ผ่านมาเพิ่มขึ้น 4.42 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หรือ 5% มาอยู่ที่ 93.03 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล ขณะที่ค่าการกลั่นตลาดสิงคโปร์กลับลดลง 2.84 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล มาอยู่ที่ 17.31 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล จากอุปทานในภูมิภาคที่เพิ่มขึ้นและสต๊อกน้ำมันสหรัฐที่สูง ทำให้นักวิเคราะห์มองว่าผลประกอบการที่ดีของกลุ่มโรงกลั่นได้สะท้อนในราคาหุ้นไปแล้ว และแนะนำสลับการลงทุนไปยังกลุ่มปิโตรเคมี โดยเฉพาะ IVL และ PTTGC ซึ่งราคาหุ้นยังปรับขึ้นช้ากว่า โดยส่วนต่างราคาปิโตรเคมีส่วนใหญ่ปรับตัวดีขึ้น เช่น Ethylene–Naphtha Spread เพิ่มขึ้น 93 ดอลลาร์สหรัฐ มาอยู่ที่ 242 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน ขณะที่การปิดกั้นเส้นทางเดินเรือในทะเลแดงอาจหนุนอัตราค่าระวางเรือระยะสั้น โดยดัชนี World Container Index เพิ่มขึ้น 4% มาอยู่ที่ 4,526 จุด ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้น RCL ขณะที่ดัชนี BDI ลดลง 5% มาอยู่ที่ 2,820 จุด แต่เรือ Supramax ซึ่งเกี่ยวข้องกับ PSL และ TTA เพิ่มขึ้น 2% มาอยู่ที่ 1,634 จุด และราคาถ่านหินดัชนี NEX เพิ่มขึ้น 3% มาอยู่ที่ 131.81 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน จากอุปสงค์ในเอเชียแปซิฟิกที่แข็งแกร่ง

พรีเชียส ชิพปิ้ง หรือ PSL มองแนวโน้มธุรกิจเดินเรือครึ่งหลังปี 2569 ยังสดใส โดยมีปัจจัยหนุนจากอุปทานเรือใหม่ที่เข้าสู่ตลาดน้อย ช่วยรักษาสมดุลอุปสงค์-อุปทาน และเป็นบวกต่อค่าระวางเรือ นายคาลิด มอยนูดดิน ฮาชิม กรรมการผู้จัดการ เปิดเผยว่า อัตราค่าระวางล่วงหน้าเรือ Supramax ยังแข็งแกร่ง โดยเดือนสิงหาคมอยู่ที่ประมาณ 18,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อวัน และเดือนกันยายนมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นใกล้ 20,000 ดอลลาร์ต่อวัน ขณะที่ไตรมาส 4 อยู่ที่ประมาณ 19,000 ดอลลาร์ต่อวัน PSL มีจุดแข็งจากกลยุทธ์ Index-linked Time Charter ทำให้มีรายได้ล็อกล่วงหน้าประมาณ 193 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ลดความผันผวน และเตรียมขยายกองเรือ Ultramax พร้อมเล็งซื้อเรือมือสองเสริมพอร์ต

ราคาหุ้น PSL ปรับตัวขึ้นแรงกว่า 8% หลังบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาส 2/2569 พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 521.49 ล้านบาท จากที่ขาดทุนสุทธิ 43.31 ล้านบาทในงวดเดียวกันของปีก่อน โดยมีปัจจัยหนุนจากรายได้จากการเดินเรือสุทธิที่เพิ่มขึ้น 58% ตามภาวะตลาดขนส่งสินค้าแห้งเทกองที่แข็งแกร่งขึ้นและขนาดกองเรือที่เพิ่มขึ้น ด้านบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย ระบุว่ากำไรปกติของ PSL ในไตรมาสดังกล่าวอยู่ที่ 497 ล้านบาท สูงกว่าประมาณการถึง 79% โดยได้แรงหนุนจากอัตราค่าระวางเรือแบบ Time Charter ที่แข็งแกร่งที่ 16,442 ดอลลาร์สหรัฐต่อวัน เพิ่มขึ้น 62% จากปีก่อน และเพิ่มขึ้น 31% จากไตรมาสก่อนหน้า โบรกเกอร์ดังกล่าวจึงปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-2571 ขึ้น 60%, 34% และ 27% ตามลำดับ พร้อมปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 10 บาทต่อหุ้น โดยมองว่าอัตราค่าระวางเรือมีแนวโน้มทรงตัวในระดับสูงจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและอุปทานที่จำกัดจากความเร็วเรือที่ลดลง

บริษัท พรีเชียส ชิพปิ้ง จำกัด (มหาชน) หรือ PSL รายงานกำไรปกติไตรมาส 2/2569 ที่ 497 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 24 เท่าเมื่อเทียบกับปีก่อน และ 5 เท่าเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน สูงกว่าที่ บล.กสิกรไทย คาดการณ์ไว้ถึง 79% โดยมีปัจจัยหลักจากอัตราค่าระวางเรือแบบ Time Charter ที่สูงกว่าคาด 19% มาอยู่ที่ 16,442 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อวัน แม้จะมีค่าใช้จ่ายดำเนินงานสูงกว่าคาด 12% ก็ตาม อัตราค่าระวางเรือที่แข็งแกร่งนี้ได้แรงหนุนจากอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่กระตุ้นการสะสมสินค้าคงคลังเชิงกลยุทธ์สำหรับสินค้าเทกองแห้งสำคัญ เช่น ธัญพืช แร่เหล็ก และถ่านหิน ประกอบกับราคาน้ำมันเชื้อเพลิงเรือที่สูงขึ้นทำให้เรือเดินช้าลงและอุปทานลดลง บล.กสิกรไทย คาดว่ากำไรในไตรมาส 3 และ 4/2569 จะยังคงใกล้เคียงกับระดับไตรมาส 2/2569 และได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569 ถึง 2571 ขึ้น 60%, 34% และ 27% ตามลำดับ พร้อมทั้งคงคำแนะนำ "ซื้อ" และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 10.00 บาท จากเดิม 9.00 บาท โดยอิงจาก trailing PBV ที่ 0.90 เท่า

อัตราค่าระวางเรือเทกองในไตรมาส 2/2569 ฟื้นตัวต่อเนื่องจากไตรมาส 1/2569 โดยเฉลี่ยอยู่ที่ 34,100 ดอลลาร์สหรัฐต่อวันสำหรับเรือ Capesize, 18,300 ดอลลาร์ต่อวันสำหรับเรือ Panamax, 15,800 ดอลลาร์ต่อวันสำหรับเรือ Supramax และ 13,900 ดอลลาร์ต่อวันสำหรับเรือ Handysize ตามการเปิดเผยของนายณัฐพล คำถาเครือ ผู้อำนวยการฝ่ายวิเคราะห์หลักทรัพย์ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด สำหรับไตรมาส 3/2569 ซึ่งเป็นช่วง High Season ของธุรกิจเดินเรือ คาดว่าค่าระวางเรือจะทรงตัวในระดับสูงถึงปรับเพิ่มเล็กน้อย โดยเรือ Capesize มีโอกาสเคลื่อนไหวในกรอบ 30,000-38,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อวัน, Panamax 17,000-21,000 ดอลลาร์ต่อวัน, Supramax 15,000-18,000 ดอลลาร์ต่อวัน และ Handysize 13,000-15,000 ดอลลาร์ต่อวัน ด้านบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) ระบุในบทวิเคราะห์ว่า คาด PSL จะรายงานกำไรปกติงวดไตรมาส 2/2569 ที่ 291 ล้านบาท พลิกจากขาดทุนเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการขนส่งแร่เหล็กและธัญพืชที่แข็งแกร่ง ขณะที่คาด RCL จะรายงานกำไรปกติที่ 2.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 5% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 33% จากไตรมาสก่อนหน้า ทั้งนี้ บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย ได้ปรับเพิ่มคำแนะนำสำหรับ PSL และ RCL เป็น ซื้อ พร้อมปรับขึ้นราคาเป้าหมายของ PSL เป็น 9 บาท จาก 6.8 บาท และ RCL เป็น 40 บาท จาก 33.0 บาท

บริษัทหลักทรัพย์ ซีจีเอส อินเตอร์เนชั่นแนล (ประเทศไทย) จำกัด คาดการณ์ว่ากำไรสุทธิของบริษัทจดทะเบียนไทยในไตรมาส 2/2569 ซึ่งครอบคลุม 127 บริษัทหรือคิดเป็นร้อยละ 86.7 ของมูลค่าตลาดหลักทรัพย์ จะอยู่ที่ 2.76 แสนล้านบาท ลดลงร้อยละ 10.5 จากช่วงเดียวกันปีก่อน และลดลงร้อยละ 5.3 จากไตรมาสก่อน โดยมีแรงกดดันหลักจากกลุ่มพลังงานตามค่าการกลั่นที่อ่อนตัว และกลุ่มขนส่งที่ได้รับผลกระทบจากช่วงโลว์ซีซันของธุรกิจสายการบิน ขณะที่กลุ่มปิโตรเคมี อิเล็กทรอนิกส์ ไอซีที และท่องเที่ยวเป็นแรงพยุงสำคัญของตลาด กลุ่มพลังงานคาดกำไรลดลงร้อยละ 26.6 เมื่อเทียบกับปีก่อน และร้อยละ 11.3 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ส่วนกลุ่มขนส่งลดลงร้อยละ 72.1 เมื่อเทียบกับปีก่อน และร้อยละ 74.5 เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน จากผลประกอบการที่อ่อนตัวของ AAV และ THAI กลุ่มปิโตรเคมีคาดกำไรเติบโตร้อยละ 326.4 จากฐานต่ำในปีก่อน นำโดย IVL และ PTTGC ขณะที่กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์เติบโตร้อยละ 89 และกลุ่ม ICT เพิ่มขึ้นร้อยละ 26 จากการแข่งขันที่ผ่อนคลายลงและ ARPU ที่ปรับตัวดีขึ้นของ ADVANC และ TRUE ส่วนธุรกิจท่องเที่ยวได้แรงหนุนจากฤดูกาลท่องเที่ยวในยุโรปของ MINT หุ้นที่คาดว่ากำไรเติบโตโดดเด่นทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อน ได้แก่ IVL, PSL และ BGRIM ขณะที่หุ้นที่มีโมเมนตัมกำไรเร่งตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน ได้แก่ MINT, SC และ 3BBIF ส่วนหุ้นที่คาดว่าจะเติบโตสูงสุดเมื่อเทียบกับปีก่อน ได้แก่ BGRIM ที่เพิ่มขึ้นร้อยละ 7,305.8, IVL เพิ่มขึ้นร้อยละ 982.9, PSL เพิ่มขึ้นร้อยละ 771.9, SPRC เพิ่มขึ้นร้อยละ 666.8 และ AMATA เพิ่มขึ้นร้อยละ 599.1 โดยส่วนใหญ่ได้รับแรงหนุนจากฐานกำไรที่ต่ำในปีก่อนและการฟื้นตัวของอุตสาหกรรม ในด้านโมเมนตัมเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน หุ้นที่คาดว่ากำไรจะเพิ่มขึ้นมากที่สุด ได้แก่ MINT เพิ่มขึ้นร้อยละ 452, SC เพิ่มขึ้นร้อยละ 441.7, IVL เพิ่มขึ้นร้อยละ 263.3, PSL เพิ่มขึ้นร้อยละ 169 และ PTTEP เพิ่มขึ้นร้อยละ 121.2 โดยได้แรงหนุนจากปัจจัยฤดูกาล การฟื้นตัวของธุรกิจโรงแรม การโอนโครงการอสังหาริมทรัพย์ รวมถึงปริมาณขายและอัตรากำไรที่ดีขึ้นในกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมี CGSI ยังได้คัดเลือกหุ้นเด่นภายใต้กลยุทธ์ Quality & Earnings Momentum โดยเน้นหุ้นที่มีกำไรเติบโตทั้งเมื่อเทียบกับปีก่อนและไตรมาสก่อน มีคำแนะนำ Outperform และมีความผันผวนต่ำ ประกอบด้วย PTTEP, MINT, SC, BAREIT, TVO, IVL, TNP, ZEN, BANPUU และ PR9

นักวิเคราะห์คัดเลือก 7 หุ้นที่คาดว่ากำไรไตรมาส 2 จะเติบโต โดย PSL อาจพลิกจากขาดทุนเป็นกำไรโตแรงตามค่าระวางเรือเทกองที่พุ่งขึ้น ขณะที่ RCL ได้ประโยชน์จากตู้คอนเทนเนอร์แน่นเพราะท่าเรือแออัดและสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมพิเศษเพิ่ม AMATA มีกำหนดโอนที่ดินล็อตใหญ่ทั้งในไทยและเวียดนาม หนุนด้วยฐานผลิต EV และ Data Center ERW ยังรักษารายได้เฉลี่ยต่อห้องพักในระดับสูง และขยายสาขา Hop Inn ต่อเนื่อง MRDIYT กำไรยังวิ่งฉิวจากการเปิดสาขาใหม่ที่คืนทุนไวและยอดขายสาขาเดิมแข็งแรง CPN ได้อานิสงส์จากทราฟฟิกคนเข้าห้างที่เพิ่มขึ้น หนุนรายได้ค่าเช่าและส่วนแบ่งยอดขาย COM7 กำลังแปลงรายได้ใหม่จาก Retail Media โดยใช้หน้าร้านกว่า 1,400 สาขาทั่วประเทศเป็นป้ายโฆษณาที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง

ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ทะยานขึ้นแรงซื้อขายที่ 90.38 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 2.28 ดอลลาร์หรือ 2.60% ท่ามกลางความกังวลความเสี่ยงสงครามสหรัฐ-อิหร่านที่รุนแรงขึ้น ส่งผลให้หุ้น PTTEP ปรับขึ้น 1.50 บาทหรือ 1.03% มาที่ 147 บาท และ TOP เพิ่มขึ้น 1.25 บาทหรือ 2.02% มาที่ 63.25 บาท ขณะที่หุ้นปิโตรเคมีอย่าง PTTGC บวก 0.75 บาทหรือ 2.03% มาที่ 37.75 บาท และ SCC เพิ่มขึ้น 2 บาทหรือ 0.79% มาที่ 256 บาท ด้านหุ้นโรงพยาบาลและขนส่งถูกแรงขาย โดย BH ลดลง 3 บาทหรือ 1.61% มาที่ 183.50 บาท และ AOT ลดลง 0.75 บาทหรือ 1.17% มาที่ 63.25 บาท ส่วน DELTA ร่วงลงแตะ 292 บาท ก่อนฟื้นขึ้นมาที่ 296 บาท ลดลง 4 บาทหรือ 1.33% ขณะที่ PSL พุ่ง 0.50 บาทหรือ 6.49% มาที่ 8.20 บาท ตามดัชนีค่าระวางเรือที่เพิ่มขึ้น