The Erawan Group Public Company Limited

บล.กสิกรไทยระบุว่ารัฐบาลเตรียมเปิดโครงการไทยเที่ยวไทยพลัสในวันที่ 1 ตุลาคม เพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศ โดยตั้งเป้ารายได้ท่องเที่ยวรวมแตะ 3 ล้านล้านบาทภายใน 4 ปี ขณะที่ปี 2569 คาดรายได้ใกล้เคียงปีก่อนที่ 2.7 ล้านล้านบาท และนักท่องเที่ยวต่างชาติราว 33 ล้านคน พร้อมมุ่งสู่การท่องเที่ยวมูลค่าสูงและใช้ข้อมูลกับปัญญาประดิษฐ์ยกระดับการตลาด ฝ่ายวิจัยมองเป็นบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว โรงแรม สายการบิน สนามบิน และค้าปลีก โดยเฉพาะ AOT, CENTEL, ERW, MINT และ AWC หากมาตรการช่วยกระตุ้นการเดินทางในประเทศและการใช้จ่ายช่วงไตรมาส 4 ปี 2569 ได้ตามคาด

การท่องเที่ยวแห่งประเทศไทยเปิดเผยว่าตั้งแต่ 1 มกราคมถึง 15 สิงหาคม 2569 มีนักท่องเที่ยวต่างชาติสะสมกว่า 19 ล้านคน สร้างรายได้ 957,618 ล้านบาท โดยตลาดหลัก 5 อันดับแรก ได้แก่ จีน 3.33 ล้านคน มาเลเซีย 2.50 ล้านคน อินเดีย 1.46 ล้านคน รัสเซีย 1.14 ล้านคน และเกาหลีใต้ 7.29 แสนคน สำหรับช่วงครึ่งหลังของปี 2569 ภาครัฐและเอกชนจะจัดอีเวนต์ระดับโลก เช่น การประชุม IMF–World Bank Annual Meetings 2026 ที่กรุงเทพฯ ระหว่าง 12–18 ตุลาคม 2569 ซึ่งมีผู้เข้าร่วมจาก 191 ประเทศ รวมถึงเทศกาล Tomorrowland Thailand และ Wonderfruit 2026 ที่พัทยา จังหวัดชลบุรี คาดว่าจะดึงผู้เข้าร่วมจากต่างประเทศจำนวนมาก และยังมีงานประเพณีอย่างเทศกาลลอยกระทงและเคานต์ดาวน์กระจายในหลายพื้นที่ทั่วประเทศ สำหรับเป้าหมายปี 2570 ททท. ตั้งเป้านักท่องเที่ยวต่างชาติเติบโตไม่น้อยกว่า 5% จากปี 2569 ที่คาดว่าจะมีนักท่องเที่ยวต่างชาติ 33 ล้านคน พร้อมกระจายนักท่องเที่ยวสู่เมืองหลักและเมืองรองในสัดส่วน 60 ต่อ 40 และผลักดันดัชนี Loyalty ให้ติด 3 อันดับแรกของเอเชีย ด้านบริษัท โรงแรมเซ็นทรัลพลาซา จำกัด (มหาชน) หรือ CENTEL คาดว่า RevPAR ทั้งกลุ่มในไตรมาส 3/2569 จะเพิ่มขึ้น 3-5% จากปีก่อน และไตรมาส 4/2569 มีทิศทางดีขึ้นต่อเนื่อง โดยยอดจองล่วงหน้าเดือนตุลาคม 2569 สูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน สำหรับปี 2569 บริษัทคาดอัตราการเข้าพัก 70-75% RevPAR 4,200-4,400 บาท และรายได้รวม JV เติบโต 3-5% หรือ 14.2-14.5 พันล้านบาท ส่วนบริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW ประเมินว่าธุรกิจครึ่งปีหลัง 2569 จะเติบโตดีกว่าครึ่งปีแรกจากการเข้าสู่ช่วง High Season และมีอีเวนต์ระดับประเทศช่วยกระตุ้นการเดินทาง โดยยังคงเป้าหมายรายได้รวมปี 2569 โต 9% จากปีก่อน แบ่งเป็นกลุ่มโรงแรมระดับ Luxury ถึง Economy โต 7% และกลุ่ม Budget หรือ HOP INN โต 14% นักวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ หยวนต้า (ประเทศไทย) จำกัด คาดว่าผลการดำเนินงานไตรมาส 3/2569 จะฟื้นตัวดีขึ้นจากไตรมาส 2/2569 และดีกว่าช่วงเดียวกันปีก่อน แม้อยู่ในช่วง Low Season และเป็นแรงส่งต่อเนื่องไปยังไตรมาส 4/2569 ซึ่งเข้าสู่ช่วง High Season รวมถึงคาดหวังมาตรการกระตุ้นจากภาครัฐ เช่น โครงการเราเที่ยวด้วยกันหรือคนละครึ่งที่กระทรวงการท่องเที่ยวคาดว่าจะนำเสนอเข้าที่ประชุมคณะรัฐมนตรีเพื่อผลักดันให้ทันช่วงไฮซีซันปลายปี โดยนักวิเคราะห์ยังคงแนะนำเลือกลงทุนเป็นรายบริษัท โดยให้คำแนะนำซื้อหุ้น CENTEL เนื่องจากธุรกิจอาหารไม่ได้รับผลกระทบมากนัก ขณะที่ธุรกิจโรงแรมยังมี RevPAR ที่เติบโตดีขึ้น ส่งผลให้ยังมีโอกาสในการลงทุนต่อเนื่องไปจนถึงปี 2570 และแนะนำซื้อ ERW และ MINT

บล.บัวหลวงและบล.กรุงศรีประเมินกำไรสุทธิบริษัทจดทะเบียนไตรมาส 3/2569 มีแนวโน้มขยายตัวจากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดย KCE คาดปริมาณส่งมอบ PCB เพิ่มขึ้น ราคาขายเฉลี่ยเพิ่ม 9-10% ดันรายได้ PCB โต 17-19% ขณะที่ CBG คาดยอดขายเครื่องดื่มชูกำลังในประเทศโต 10% และในเมียนมาโต 70% ส่วน ITC คาดยอดขายเดือนกรกฎาคมถึงสิงหาคมโต 10% จากปีก่อน และ 7% จากไตรมาสก่อน กลุ่มโรงพยาบาล BH และ BDMS คาดรายได้เดือนกรกฎาคมกลับมาโตจากผู้ป่วยไทยและตะวันออกกลาง กลุ่มท่องเที่ยวและสนามบิน AOT และ CENTEL มีโมเมนตัมดีต่อเนื่อง โดย RevPAR เดือนกรกฎาคมของ AWC เพิ่ม 26%, CENTEL เพิ่ม 8%, ERW เพิ่ม 5% และ MINT เพิ่ม 4% ขณะที่ GPSC ได้แรงหนุนจากการรับรู้กำไรโรงไฟฟ้า GHECO-One และ Glow IPP เต็มไตรมาส ด้านบล.กรุงศรีประเมินกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์นำโดย KCE และ HANA เติบโตโดดเด่นทั้งเทียบปีก่อนและไตรมาสก่อน ส่วน SCGP คาดกำไรฟื้นตัวจากการปรับขึ้นราคาขาย ปริมาณขายแข็งแกร่ง และอานิสงส์จากห่วงโซ่อุปทานชะงักงัน

บล.บัวหลวงระบุว่าผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 ของกลุ่มท่องเที่ยวแข็งแกร่งกว่าภาพจำนวนนักท่องเที่ยวที่อ่อนตัว โดยกำไรหลักรวมเพิ่มขึ้น 3% จากปีก่อนเป็น 7.76 พันล้านบาท และส่วนใหญ่ดีกว่าคาด ขณะที่ไตรมาส 3 ปี 2569 คาดกำไรหลักรวมยังเติบโต 3% จากปีก่อน แม้ตัวเลขรวมดูไม่สูงจากฐานกำไรขนาดใหญ่ของ AOT และ MINT ซึ่งคาดโตเพียง 4% และ 1% จากปีก่อนตามลำดับ แต่การฟื้นตัวของหุ้นโรงแรมชัดเจนกว่า โดยคาด ERW เพิ่มขึ้น 28% จากปีก่อน และ AWC กับ CENTEL เพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน ตัวชี้วัดนำในไตรมาส 3 จนถึงปัจจุบันสนับสนุนภาพดังกล่าว โดย RevPAR เดือนกรกฎาคมของ AWC เพิ่มขึ้น 26% จากปีก่อน CENTEL เพิ่มขึ้น 8% ERW ราว 5% และ MINT เพิ่มขึ้น 4% ขณะที่ AWC มีรายได้ห้องพักที่จองแล้วสำหรับครึ่งหลังปี 2569 สูงกว่าปีก่อน 30% และยอดจองเดือนสิงหาคมของ ERW ยังดีขึ้นจากเดือนก่อน ด้านต่างประเทศ นักท่องเที่ยวมัลดีฟส์พลิกจากลดลง 2% จากปีก่อนในเดือนกรกฎาคม เป็นเพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อนในเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อ CENTEL ขณะที่การฟื้นตัวเริ่มกระจายไปทั้งเอเชียตะวันออกเฉียงเหนือและตลาดระยะไกลมากขึ้น บล.บัวหลวงคงประมาณการนักท่องเที่ยวต่างชาติปี 2569 ที่ 31.9 ล้านคน ลดลง 3.3% จากปีก่อน หลังครึ่งแรกปี 2569 อยู่ที่ 16.2 ล้านคน ลดลง 3.2% จากปีก่อน ทำให้ครึ่งหลังปี 2569 ต้องลดลงราว 3.3% จากปีก่อนก็ยังเป็นไปตามประมาณการ ขณะที่หากจำนวนนักท่องเที่ยวครึ่งหลังปี 2569 ทรงตัวจากปีก่อน มีโอกาสปรับขึ้นสู่ราว 32.4 ล้านคน ลดลง 1.6% จากปีก่อน และคงประมาณการปี 2570 ที่ 34.0 ล้านคน เพิ่มขึ้น 6.6% จากปีก่อน ประเด็นสำคัญคือการฟื้นตัวรอบนี้เป็นแบบ Value-led มากกว่า Volume-led โดยค่าใช้จ่ายเฉลี่ยต่อนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น 7% จากปีก่อนในไตรมาส 1 ปี 2569 และ 15% จากปีก่อนในไตรมาส 2 ปี 2569 เป็น 52,918 บาทต่อคน จากระยะเวลาพักที่นานขึ้นและสัดส่วนนักท่องเที่ยวระยะไกลที่ใช้จ่ายสูงขึ้น ทำให้รายรับจากการท่องเที่ยวและกำไรโรงแรมมีโอกาสฟื้นเร็วกว่าจำนวนนักท่องเที่ยวเพียงอย่างเดียว บล.บัวหลวงคงน้ำหนักมากกว่าตลาดกลุ่มท่องเที่ยว และเลือก AWC CENTEL และ ERW ตามลำดับ โดย AWC เด่นจากโมเมนตัมการจอง MICE และการนำสินทรัพย์เข้า REIT เพื่อหมุนเวียนเงินทุน CENTEL ได้แรงหนุนพร้อมกันจากโรงแรมไทยหลังปรับปรุง โรงแรมมัลดีฟส์และดูไบที่ทยอยเพิ่มอัตราการเข้าพัก และอัตรากำไรธุรกิจอาหารที่ดีขึ้น ส่วน ERW เป็นหุ้นฟื้นตัวจาก RevPAR และการขยาย HOP INN พร้อมโอกาสเพิ่มขึ้นจากการแยกธุรกิจในอนาคต ขณะที่ AOT แม้ไม่อยู่ในหุ้นเด่น 3 ตัวของรายงาน แต่มีจุดเปลี่ยนของกำไรเด่นที่สุด โดยคาดกำไรหลักปี 2570 เติบโต 59% จากปีก่อน จากการรับรู้ผลของค่าธรรมเนียมผู้โดยสารขาออกเต็มปี

นักวิเคราะห์บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด คาดกำไรสุทธิรวมของบริษัทจดทะเบียนไทยในไตรมาส 3/69 จะยังเติบโตจากช่วงเดียวกัน แม้จะเผชิญแรงกดดันจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์และปรากฏการณ์เอลนีโญที่ยืดเยื้อ โดยกำไรสุทธิรวมไตรมาส 2/69 ขยายตัว 14.3% จากช่วงเดียวกัน และ 12.0% จากไตรมาสก่อน ซึ่งเป็นการเติบโตต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 6 และเติบโตเลขสองหลักเป็นไตรมาสที่ 5 หนุนโดยอัตรากำไรที่สูงขึ้นและการปรับเพิ่มราคาขาย ท่ามกลางอุปสงค์ที่ขยายตัว โดยเฉพาะกลุ่มพลังงาน ปิโตรเคมี และวัสดุก่อสร้างที่ได้อานิสงส์จากสงครามตะวันออกกลาง ขณะที่กว่า 50% ของ 107 บริษัทจดทะเบียนที่ตลาดมีคาดการณ์มีกำไรสุทธิดีกว่าคาด โบรกฯ แนะนำให้หลีกเลี่ยงกลุ่มที่กำไรยังแผ่ว และเข้าสะสม 5 หุ้น The Star ได้แก่ HANA, ERW, PR9, BCH และ TIDLOR ซึ่งมีศักยภาพทำกำไรเติบโตเด่นทั้งจากช่วงเดียวกันและไตรมาสก่อน ขับเคลื่อนด้วยปัจจัยบวกเฉพาะตัวและมาตรการกระตุ้นจากภาครัฐ

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ปรับราคาเป้าหมายใหม่สำหรับปี 2570 ของ ERW ขึ้นเป็น 4.20 บาท พร้อมคงคำแนะนำซื้อ โดยมองว่ากำไรปกติจะทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่อง เติบโตเฉลี่ย 7% ต่อปีในปี 2569-2570 ก่อนเร่งเป็น 12% ในปี 2571 ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อส่วนผู้ถือหุ้นคาดลดลงเหลือ 1.0 เท่าในปี 2571 จาก 1.3 เท่าในปี 2568 ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการผลประกอบการปี 2569-2571 และมีมุมมองเชิงบวกต่อครึ่งหลังปี 2569 โดยคาดว่ารายได้ไตรมาส 3/2569 จะเติบโตราว 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน จากการปรับเพิ่มอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยต่อห้องเป็นปัจจัยหลัก และ RevPAR เดือนกรกฎาคม 2569 เติบโต 5% นำโดยกลุ่มโรงแรม Luxury ที่โตถึง 12%

โบรกเกอร์ส่วนใหญ่ยังคงแนะนำซื้อหุ้น บริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW โดยประเมินว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 69 อยู่ที่ 72 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 14 ถึง 18.1 เปอร์เซ็นต์จากปีก่อน และคาดว่าผลประกอบการครึ่งปีหลังจะฟื้นตัวแข็งแกร่งจากช่วงไฮซีซั่นการท่องเที่ยว นักท่องเที่ยวจีนที่กลับมา และงานอีเวนต์ขนาดใหญ่ เช่น งานประชุม World Bank และ IMF รวมถึงเทศกาลดนตรี Tomorrowland Thailand ขณะที่ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และเงินบาทแข็งค่า ส่งผลกระทบให้บริษัทปรับลดเป้าหมายการเติบโตของรายได้ปี 69 ลงเหลือ 6% หรือราว 8.4 พันล้านบาท จากเดิมที่ตั้งเป้าไว้ 9%

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) แนะนำซื้อหุ้นบริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW ให้ราคาเป้าหมายปี 2570 ที่ 4.30 บาท โดยคาดว่ากำไรครึ่งปีหลังจะเติบโตทั้งเทียบครึ่งปีแรกและเทียบช่วงเดียวกันปีก่อน ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ไว้ที่ 967 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% จากปีก่อน และคาดว่า RevPAR กลุ่มโรงแรม 5 ดาวถึงชั้นประหยัดในไตรมาส 3 ปี 2569 จะเติบโต 5% จากปีก่อน หนุนจากอัตราค่าห้องพักเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้น 5% ขณะที่อัตราการเข้าพักทรงตัวที่ 76% โดยโรงแรมระดับ 5 ดาวนำการฟื้นตัวจากผลงาน JW Marriott ที่แข็งแกร่งแม้โรงแรมแกรนด์ ไฮเอท เอราวัณ กรุงเทพ จะอยู่ระหว่างรีโนเวทบางส่วน ฝ่ายบริหารปรับลดเป้ารายได้ปี 2569 ลงเหลือ 8.4 พันล้านบาท หรือเติบโต 6% จากปีก่อน จากเดิมที่ตั้งเป้าเติบโต 9% ซึ่งใกล้เคียงกับประมาณการของฝ่ายวิจัยที่ 8.47 พันล้านบาท และมีแผนเพิ่มโรงแรมบัดเจ็ทอีก 6 แห่ง ทำให้เครือข่ายโรงแรมรวมเป็น 94 แห่ง จำนวนห้องพักราว 8,500 ห้อง เพิ่มขึ้น 9% จากปีก่อน พร้อมต้นทุนการเงินที่ลดลง

บล.เอเชีย พลัส ประเมินตัวชี้วัดล่วงหน้า 3Q69 ของกลุ่มโรงแรมยังแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับปีก่อน โดย CENTEL มี On The Book (OTB) RevPAR +15% ตามด้วย ERW ตั้งเป้ารายได้ +7% และ MINT OTB โรงแรม EU +4% (ไทย +10%) RevPAR เดือนกรกฎาคมสนับสนุนแนวโน้มดังกล่าว โดย CENTEL Group +13% / ไทย +18%, ERW Group +5% / Eco-to-Lux +8% (Luxury +15%) และ MINT EU +4% / ไทย +14% – 16% ผู้โดยสารระหว่างประเทศของ AOT ช่วง 1–15 ส.ค. ยังบวก 2.5% YoY จาก ก.ค. -1.7% YoY สะท้อนการเดินทางยังยืดหยุ่นท่ามกลางภาวะสงคราม ขณะที่ราคา Jet fuel เฉลี่ยรายสัปดาห์สิ้นสุด 14 ส.ค. อยู่บริเวณ 159 USD/bbl ต่ำกว่าจุดสูงสุด 209 USD/bbl ในเดือนเมษายน ช่วยลดแรงกดดันต้นทุนการเดินทาง ฝ่ายวิจัยเลือกหุ้นที่มีปัจจัยหนุนเฉพาะตัวและราคา Laggard SET อย่าง CENTEL กับ AOT ส่วน THAI เชิง Tactical บนสมมติฐาน Jet fuel ลด โดยระบุว่าหาก Brent เกิน 100 USD/bbl ต่อเนื่องหลายวัน จะเป็น Tactical trigger ในการพิจารณาลดน้ำหนักหุ้นกลุ่มท่องเที่ยวเพื่อจำกัดความเสี่ยง

บล.บัวหลวง ระบุในบทวิเคราะห์วันนี้มีรายงานงบการเงินบริษัทจดทะเบียนทั้งหมด 12 บริษัท แบ่งเป็นกำไรดีกว่าคาด 6 บริษัท ได้แก่ PTT AOT ERW PLANB GFPT AMATA และกำไรตามคาด 6 บริษัท ได้แก่ TOP BEM BGRIM BDMS TIDLOR OSP โดยไม่มีบริษัทใดกำไรต่ำกว่าคาด PTT รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 5.25 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 144% YoY และ 104% QoQ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด จากกำไรธุรกิจก๊าซที่ดีกว่าคาด AOT รายงานกำไรสุทธิ 3Q26 ที่ 4.44 พันล้านบาท สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด 6% และตลาดคาด 17% จากค่าใช้จ่ายพนักงานที่ต่ำกว่าคาด ERW รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 72 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 16% YoY แต่ลดลง 81% QoQ ตามฤดูกาล สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด GFPT รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 582 ล้านบาท ลดลง 12% YoY แต่เพิ่มขึ้น 20% QoQ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าคาด PLANB รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 297 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% YoY แต่ลดลง 43% QoQ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด 4–6% จากอัตรากำไรขั้นต้นที่ดีกว่าคาด AMATA รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 1.58 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 1,032% YoY และ 15% QoQ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาด 13% และตลาดคาด 16% พร้อมประกาศปันผลระหว่างกาล 0.60 บาทต่อหุ้น ด้านกลุ่มกำไรตามคาด TOP รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 1.60 หมื่นล้านบาท เพิ่มขึ้น 378% YoY และ 74% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์คาด แต่สูงกว่าตลาดคาด 11% จากค่าการกลั่นและ Lube base margin ที่เพิ่มขึ้น BGRIM รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 478 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 1% YoY แต่ลดลง 6% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด พร้อมประกาศปันผลระหว่างกาล 0.18 บาทต่อหุ้น BEM รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 1.01 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 2% YoY และ 16% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด BDMS รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 3.25 พันล้านบาท ลดลง 7% YoY และ 20% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์คาด แต่ต่ำกว่าตลาดคาด 7% TIDLOR รายงานกำไรสุทธิ 2Q26 ที่ 1.53 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% YoY แต่ลดลง 5% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด OSP รายงานกำไรหลัก 2Q26 ที่ 1.10 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% YoY แต่ลดลง 5% QoQ เป็นไปตามที่นักวิเคราะห์และตลาดคาด AAV รายงานขาดทุนสุทธิ 2Q26 ที่ 2.33 พันล้านบาท พลิกจากกำไรสุทธิทั้ง YoY และ QoQ โดยผลประกอบการเป็นไปตามที่นักวิเคราะห์คาด แต่ขาดทุนน้อยกว่าตลาดคาด 17%

ฝ่ายวิจัยบล.เอเซีย พลัส ระบุว่า กำไรของบริษัทจดทะเบียนไทย 283 บริษัทจากทั้งหมด 682 บริษัทที่ประกาศงบไตรมาส 2 ออกมาดีกว่าที่ตลาดคาดไว้ถึง 11.9% เมื่อรวมกับตัวเลขคาดการณ์ของบริษัทที่เหลือซึ่งครอบคลุม 93% ของมูลค่าตลาด ประเมินว่ากำไรรวมไตรมาส 2 จะสูงถึง 3.55 แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.7% จากไตรมาสก่อน และ 8.2% จากปีก่อน ทำให้มีความคาดหวังว่ากำไรไตรมาส 2/69 อาจทำจุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ต่อเนื่องจากไตรมาส 1/69 โดยกลุ่มที่หนุนการเติบโตหลักคือปิโตรเคมี บรรจุภัณฑ์ และพลังงาน ซึ่งหากรวมกลุ่มที่อิงสินค้าโภคภัณฑ์อย่างพลังงาน ปิโตรเคมี อาหาร และเกษตร จะมีสัดส่วนถึง 44% ของกำไรทั้งตลาด เทียบกับปกติประมาณ 30% ฝ่ายวิจัยมองว่ากำไรสองไตรมาสแรกคิดเป็น 60% ของเป้าหมายทั้งปี ทำให้แรงกดดันในไตรมาส 3 และ 4 ลดลง และเปิดโอกาสให้ประมาณการกำไรต่อหุ้นทั้งตลาดที่เดิมให้ไว้ 95 บาทต่อหุ้นมี upside ส่งผลให้เป้าหมายดัชนีมีพื้นที่ปรับขึ้นได้ ขณะที่กระแสเงินทุนต่างชาติในเดือนส.ค. ชะลอการไหลเข้าตลาดหุ้นไทยอย่างชัดเจน โดยขายสุทธิสะสมเกือบ 1 หมื่นล้านบาท แต่นักลงทุนรายย่อยเป็นฝั่งซื้อสุทธิประคองดัชนีไว้ ฝ่ายวิจัยแนะนำ 3 กลุ่มหุ้น ได้แก่ กลุ่มงบดีเกินคาดอย่าง IRPC TCAP KCE และ CENTEL กลุ่มได้ประโยชน์จากสินค้าโภคภัณฑ์และภูมิรัฐศาสตร์อย่าง TASCO RCL BCP และ PTTGC และกลุ่มคาดหวังการฟื้นตัวครึ่งปีหลังอย่าง THAI ERW และ BCH โดยหุ้นเด่น 3 ตัวคือ PTT BDMS และ CENTEL

บล.กรุงศรีระบุว่าโครงการไทยเที่ยวไทย พลัสของกระทรวงการท่องเที่ยวฯ จะกระตุ้นการท่องเที่ยวในประเทศช่วงโลว์ซีซันด้วยการสนับสนุนค่าใช้จ่ายภาคบริการผ่านแอปเป๋าตัง พร้อมเดินหน้าจัดเก็บค่าเหยียบแผ่นดินจากนักท่องเที่ยวต่างชาติเพื่อนำเงินเข้ากองทุนส่งเสริมการท่องเที่ยวไทย โดยรายได้จะถูกใช้พัฒนาพื้นที่ท่องเที่ยว จัดสรรค่าประกันภัยดูแลความปลอดภัยนักท่องเที่ยว และฟื้นฟูสิ่งแวดล้อม ฝ่ายวิจัยประเมินบวกต่อหุ้นภาคบริการที่มีสัดส่วนรายได้ในประเทศสูง โดยเฉพาะ AWC ERW และ CENTEL ส่วนค่าเหยียบแผ่นดินประเมินผลกระทบจำกัด

บล.แลนด์ แอนด์ เฮาส์ ประเมินว่ากลุ่มค้าปลีกเผชิญความท้าทายในระยะสั้น โดยกำไรของ CPAXT ในไตรมาส 2 ลดลง 18% เมื่อเทียบกับปีก่อน แม้รายได้รวมจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารสูงขึ้นจากการเร่งขยายสาขา และยอดขายสาขาเดิมของ Lotus’s ติดลบเกือบ 4% จากผลกระทบทางอ้อมของมาตรการไทยช่วยไทย Plus นักวิเคราะห์คาดว่ากลุ่มค้าปลีกและค้าส่งจะฟื้นตัวในไตรมาส 4 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซัน และอาจได้แรงหนุนจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจระยะสั้น เช่น การเพิ่มวงเงินบัตรสวัสดิการแห่งรัฐ ซึ่งจะส่งผลดีต่อ TNP ส่วน BJC คาดว่ากำไรจะฟื้นตัวในครึ่งปีหลังโดยมีธุรกิจบรรจุภัณฑ์ช่วยหนุน ในขณะเดียวกัน กลุ่มท่องเที่ยวถูกมองว่าน่าสนใจที่สุดสำหรับการลงทุนระยะยาว เนื่องจากรัฐบาลเตรียมออกมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวที่เป็นรูปธรรมในไตรมาส 4 โดยหุ้นเด่นที่แนะนำ ได้แก่ ERW, CENTEL และ MINT ส่วนกลุ่มไฟแนนซ์เป็นหุ้นแล็กการ์ดที่กำไรเตรียมทะยาน โดย SAWAD คาดว่าผลประกอบการไตรมาส 2 จะเติบโตจากไตรมาสก่อนและโดดเด่นในครึ่งปีหลัง เช่นเดียวกับ MTC ที่น่าสะสมเนื่องจากราคายังปรับขึ้นไม่มาก

บล.บัวหลวง เปิดเผยว่ากำไรสุทธิไตรมาส 2/69 ของหุ้นใน coverage ออกมาสูงกว่าตลาดคาด 5.6% โดยสัดส่วนหุ้นที่กำไรสูงกว่าคาดอยู่ที่ 48% เทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 37% กลุ่มที่กำไรดีเด่นนำโดย SCC เพิ่มขึ้น 41% จากธุรกิจปิโตรเคมี SCGP เพิ่มขึ้น 20% จากบรรจุภัณฑ์และรีไซเคิล KKP เพิ่มขึ้น 18% จากรายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ย และ TU เพิ่มขึ้น 10.9% จากอุปสงค์อาหารทะเล ขณะที่ DELTA กำไรต่ำกว่าคาด 31% จากปัญหาซัพพลายเชน ฝ่ายวิเคราะห์ยังระบุสัญญาณบวกจากยอดขายค้าปลีกสินค้าไอทีที่ COM7 และ ADVICE เติบโต 10% และ 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนในเดือนกรกฎาคม กลุ่มไลฟ์สไตล์อย่าง MOSHI มียอดขายสาขาเดิมเพิ่มขึ้น 9% จากกระแสของเล่นสกุชชี่ การท่องเที่ยวฟื้นตัวต่อเนื่องโดยนักท่องเที่ยวต่างชาติเดือนกรกฎาคมอยู่ที่ 2.5 ล้านคน และรายได้ต่อห้องพักของ ERW คาดเติบโตทั้งเทียบปีก่อนและเดือนก่อน อุปสงค์ส่งออกอาหารและอาหารสัตว์เลี้ยงยังแข็งแกร่ง โดย TU คาดเติบโต 5-6% และ ITC คาดเติบโต 10% กลยุทธ์การลงทุนจึงเน้นหุ้น COM7, ADVICE, MOSHI, CPALL, ERW, TU และ ITC

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด (มหาชน) ระบุว่า ERW กำลังเข้าสู่ช่วงฟื้นตัวหลังจากกำไรปกติปี 2025 ลดลง 9% จากปีก่อน โดยแนวโน้มผลประกอบการเริ่มฟื้นตัวตามการกลับมาของนักท่องเที่ยว โดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีนที่เพิ่มขึ้น 17% นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน คาดกำไรปกติไตรมาส 2 ปี 2026 อยู่ที่ 78 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 26% จากปีก่อน แต่ลดลง 80% จากไตรมาสก่อนตามปัจจัยฤดูกาล กำไรปกติทั้งปี 2026 คาดอยู่ที่ 928 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อน และปี 2027 คาดเติบโต 12% จากปีก่อน ตามจำนวนนักท่องเที่ยวรวมที่คาดเพิ่มขึ้น 8-9% ต่อปี ฝ่ายวิเคราะห์แนะนำซื้อ ให้ราคาเป้าหมาย 4.20 บาท อิง EV/EBITDA เฉลี่ย 11.4 เท่า และเลือก ERW เป็นหุ้นเด่นของกลุ่ม จากฐานรายได้ในประเทศกว่า 92% ทำให้เสี่ยงจากสงครามน้อยกว่ากลุ่ม คาดได้ประโยชน์จากมาตรการกระตุ้นท่องเที่ยวและงานอีเวนต์ใหญ่ในไตรมาส 4 ปี 2026 รวมถึงกำไรปกติมีแนวโน้มเติบโตเฉลี่ย 12% ต่อปีในช่วงปี 2026 ถึง 2028

กระทรวงการท่องเที่ยวเตรียมเสนอคณะรัฐมนตรีภายในสิ้นเดือนสิงหาคม 2569 เพื่ออนุมัติโครงการไทยเที่ยวไทยพลัส โดยขอใช้งบประมาณ 2,450 ล้านบาทจากพระราชกำหนดกู้เงิน หวังกระตุ้นเศรษฐกิจช่วงโลว์ซีซันและสร้างเม็ดเงินหมุนเวียนกว่า 5.6 หมื่นล้านบาท หากได้รับอนุมัติ ประชาชนจะเริ่มใช้สิทธิได้ช่วงปลายปี 2569 ผ่านส่วนลดค่าที่พักสูงสุด 3,000 บาท คูปองดิจิทัล และส่วนลดตั๋วเครื่องบิน ควบคู่กับมาตรการดึงนักท่องเที่ยวต่างชาติ ฝ่ายวิเคราะห์ประเมินว่าโครงการนี้จะเป็นบวกต่อหุ้นท่องเที่ยว โรงแรม และสายการบินในประเทศ ได้แก่ CENTEL, ERW, MINT, AWC, AOT, BA และ AAV

บล.เคจีไอ คาดกำไรหลักรวมของบริษัทผู้ประกอบการโรงแรม 5 แห่งในไตรมาส 2 ปี 2569 จะอยู่ที่ 3.85 พันล้านบาท เพิ่มขึ้นร้อยละ 1.5 จากปีก่อน และเพิ่มขึ้นร้อยละ 46.8 จากไตรมาสก่อน โดยมี Minor International เป็นแรงหนุนหลักจากธุรกิจโรงแรมในยุโรปที่เข้าสู่ช่วงไฮซีซัน ขณะที่ Central Plaza Hotel คาดกำไรเติบโตเด่นที่สุดที่ร้อยละ 15 จากปีก่อน ตามด้วย Asset World Corporation และ The Erawan Group ที่ร้อยละ 11 และ 10 ตามลำดับ ส่วน S Hotels and Resorts คาดพลิกเป็นขาดทุนหลัก ฝ่ายวิจัยยังคงให้น้ำหนักลงทุนกลุ่มโรงแรมมากกว่าตลาด และปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นร้อยละ 6 ถึง 13 พร้อมเลือก ERW และ CENTEL เป็นหุ้นเด่น โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 4.30 บาท และ 48.00 บาท ตามลำดับ

บล.บัวหลวง ประเมินดัชนี SET เดือนสิงหาคมมีโอกาสเคลื่อนไหวในกรอบ 1,600 ถึง 1,700 จุด โดยได้แรงหนุนจากการฟื้นตัวของกำไรที่กระจายตัวในวงกว้าง สะท้อนจาก SET EPS ที่ถูกปรับขึ้นร้อยละ 4.2 ในเดือนกรกฎาคม และร้อยละ 6.3 จากต้นปี ขณะที่นักลงทุนต่างชาติซื้อสุทธิหุ้นไทย 4.9 หมื่นล้านบาทในเดือนกรกฎาคม และ 7.6 หมื่นล้านบาทจากต้นปี ทางบล.บัวหลวงแนะนำกลยุทธ์ Defensive Yield Core ควบคู่กับ Satellite Alpha ผ่าน 4 ธีมหลัก ได้แก่ ธีมแรก Thailand Power Infrastructure Cycle เน้นการลงทุนในระบบสายส่งและพลังงานหมุนเวียนจากความต้องการใช้ไฟฟ้าของ Data Center ใน EEC ที่สูงถึง 26,045 เมกะวัตต์ โดยภาครัฐเตรียมลงทุน 3.1 หมื่นล้านบาทเพื่อขยายระบบสายส่ง และมีแผนใช้เงินกู้คงเหลือราว 2 แสนล้านบาทสนับสนุน Solar Rooftop และ Smart Grid หนุนหุ้น GULF และ GUNKUL ธีมที่สอง Higher for Longer Defensive-Dividend Rotation เน้นหุ้นปันผลสูงจากภาวะดอกเบี้ยสูงและความไม่แน่นอนด้านภูมิรัฐศาสตร์ โดยเฉพาะกลุ่มสื่อสารที่กำไรยังเติบโต คาดกำไร ADVANC ไตรมาส 2 ปี 2569 เพิ่มขึ้นร้อยละ 24 จากปีก่อน และ TRUE เพิ่มขึ้นร้อยละ 48 จากปีก่อน ธีมที่สาม Policy-driven Tourism Recovery เน้นกลุ่มท่องเที่ยวที่คาดผ่านจุดต่ำสุดของกำไรในไตรมาส 2 ปี 2569 โดยได้แรงหนุนจากมาตรการรัฐวงเงิน 1,750 ล้านบาท หนุนหุ้น ERW และธีมที่สี่ Selective Consumption Recovery เน้นกลุ่มค้าปลีกสินค้าไอทีและเครื่องดื่มที่ยังเติบโต โดย COM7 มียอดขายเพิ่มขึ้นร้อยละ 8 ถึง 10 จากปีก่อน ADVICE เพิ่มขึ้นร้อยละ 13 ถึง 15 จากปีก่อน และ MOSHI คาดยอดขายสาขาเดิมเพิ่มขึ้นร้อยละ 4 หนุนหุ้น CBG

รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการท่องเที่ยวและกีฬาได้มอบนโยบายแก่คณะกรรมการการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทยเพื่อขับเคลื่อนอุตสาหกรรมท่องเที่ยวภายใต้แนวคิด Tourism for All, Tourism for the Future โดยเตรียมเดินหน้า 3 โครงการสำคัญในช่วงไฮซีซั่น ได้แก่ โครงการไทยเที่ยวไทย พลัส หรือ Co-pay เพื่อกระตุ้นการเดินทางภายในประเทศ, โครงการ Fly Thai All the Feelings ที่ร่วมกับ 6 สายการบินในประเทศมอบส่วนลดบัตรโดยสารแก่คนไทยจำนวน 400,000 ที่นั่ง, และโครงการ Thailand Air Connect ที่ร่วมมือกับสายการบินและพันธมิตรเพื่อเพิ่มความถี่และจำนวนที่นั่งโดยสารทั้งเที่ยวบินเช่าเหมาลำและเที่ยวบินพาณิชย์ นอกจากนี้รัฐบาลยังมุ่งยกระดับประเทศไทยสู่จุดหมายปลายทางที่มีคุณค่าและยั่งยืน พร้อมส่งเสริมการเดินทางสู่เมืองรองและชุมชนเป้าหมาย 55 ชุมชน และผลักดันการเป็นศูนย์กลางการจัดงานระดับโลกด้วยการเป็นเจ้าภาพเทศกาลดนตรี Tomorrowland Thailand ระหว่างวันที่ 11 ถึง 13 ธันวาคม 2569 ณ จังหวัดชลบุรี ซึ่งคาดว่าจะมีผู้เข้าร่วมงานไม่น้อยกว่า 150,000 คน และสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจรวมสูงถึง 6,132 ล้านบาท ด้านบริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย จำกัด (มหาชน) หรือ KS ประเมินว่ามาตรการดังกล่าวเป็นปัจจัยบวกต่อหุ้นกลุ่มท่องเที่ยว ได้แก่ AOT, AAV, BA, CENTEL, ERW, MINT และ AWC รวมถึงผู้ประกอบการค้าปลีกในเมืองท่องเที่ยว โดยมองว่าการเดินทางและการใช้จ่ายมีโอกาสฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี

โบรกเกอร์หลายแห่งประเมินหุ้น MOSHI โดดเด่นที่สุดในกลุ่มค้าปลีก โดยบล.เมย์แบงก์คาดกำไรไตรมาส 2 ปี 69 ที่ 154 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% จากปีก่อน และ SSSG โต 3.5% สูงสุดในกลุ่ม ขณะที่บล.เคจีไอและบล.ดีบีเอสวิคเคอร์สให้น้ำหนักการฟื้นตัวของความเชื่อมั่นผู้บริโภคและแผนขยายสาขาต่อเนื่อง ด้านกลุ่มโรงแรม ERW ถูกคาดกำไรไตรมาส 2 ปี 69 โต 25% จากปีก่อน หนุนโดยนักท่องเที่ยวระยะใกล้และ HOP INN ส่วน CENTEL คาดกำไร 120 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% จากปีก่อน และได้รับ Sentiment บวกจากอีเวนต์ในประเทศช่วงปลายปี สำหรับหุ้นขนาดใหญ่ PTT ถูกมองว่าธุรกิจหลักกลับสู่วงจรฟื้นตัว โดยบล.กรุงศรีคาดกำไรปกติปี 2569 เติบโต 66% และซื้อขายที่ PBV ต่ำเพียง 0.95 เท่า ขณะที่ TRUE คาดกำไรไตรมาส 2 ปี 69 ทำสถิติสูงสุดใหม่ต่อเนื่องที่ 6.8 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 232% จากปีก่อน จากอัตรากำไรที่สูงขึ้นและการแข่งขันที่ลดลง ในกลุ่มโลจิสติกส์ SJWD คาดกำไรปกติไตรมาส 2 ปี 69 ที่ 337 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 18% จากปีก่อน สูงสุดในรอบ 5 ไตรมาส และบล.ยูโอบีเคย์เฮียนปรับคำแนะนำ BJC ขึ้นเป็นซื้อ จากแนวโน้ม utilization การผลิตขวดแก้วที่สูงขึ้น นอกจากนี้ บล.ไอร่ายังชี้ว่า GANFENG23 ซึ่งอ้างอิงกับ Ganfeng Lithium Group Co., Ltd. หนึ่งในผู้ผลิตลิเธียมรายใหญ่ที่สุดของโลก มี Forward PE’26 เพียง 7.8 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปีที่ 14.4 เท่า และคาดผลประกอบการฟื้นตัวตามราคา Lithium Carbonate ที่ปรับขึ้นสู่ระดับ 160,000 หยวนต่อตัน

บล.ดาโอ (ประเทศไทย) ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายหุ้นโรงแรม CENTEL และ ERW พร้อมคงคำแนะนำซื้อ โดยคาดว่ากำไรปกติไตรมาส 2/69 ของ CENTEL จะอยู่ที่ 120 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 15% จากปีก่อน แต่ลดลง 89% จากไตรมาสก่อน เนื่องจากเป็นช่วงโลว์ซีซั่น ขณะที่ ERW คาดกำไรปกติ 75 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% จากปีก่อน แต่ลดลง 81% จากไตรมาสก่อน ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติปี 2569-2570 ของ CENTEL ขึ้น 14% และ 11% ตามลำดับ สะท้อนผลกระทบจากสถานการณ์ตะวันออกกลางที่น้อยกว่าคาด และปรับราคาเป้าหมาย CENTEL ขึ้นเป็น 42.00 บาท จากเดิม 37.00 บาท ส่วน ERW ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปีละ 5% และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 3.70 บาท จากเดิม 3.20 บาท

บล.บัวหลวง คาดการณ์กำไรสุทธิของบริษัทจดทะเบียนไทยในไตรมาส 2 ปี 2569 ขยายตัวร้อยละ 24 จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้นร้อยละ 2 จากไตรมาสแรก โดยมีแรงหนุนจากราคาพลังงานที่สูงขึ้น ส่วนต่างปิโตรเคมี รายได้บริการมือถือและอินเทอร์เน็ต ต้นทุนค่าโครงข่ายที่ลดลง ดีมานด์ชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์สำหรับปัญญาประดิษฐ์และศูนย์ข้อมูล รวมถึงกำลังการผลิตไฟฟ้าใหม่และกำไรจากธุรกิจโรงไฟฟ้าต่างประเทศของ GULF ขณะที่กลุ่มเนื้อสัตว์ถูกกดดันจากราคาเนื้อสัตว์ที่ลดลง กลุ่มธนาคารจากส่วนต่างดอกเบี้ยที่หดตัว และกลุ่มโรงพยาบาลจากผู้ป่วยเงินสดที่ลดลงและการชะลอการรักษาโรคไม่เร่งด่วน บล.บัวหลวง ระบุโอกาสการลงทุนสองแนวทาง ได้แก่ การเลือกเล่นหุ้นที่แนวโน้มกำไรไตรมาส 2 ยังแข็งแกร่ง เช่น PTT PTTGC TRUE ADVANC AMATA GULF GUNKUL และ WHAUP และการทยอยสะสมหุ้นที่ราคาอ่อนตัวแต่คาดกำไรครึ่งปีหลังฟื้นตัวเด่น เช่น CBG ERW CPF และ BTG

หุ้น AWC ปรับตัวขึ้น 8.95% แตะ 2.92 บาท เพิ่มขึ้น 0.24 บาท นำกลุ่มท่องเที่ยว หลังจากบล.อินโนเวสท์ เอกซ์ ปรับประมาณการจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในปี 2569 เพิ่มขึ้นจาก 31 ล้านคน เป็น 33 ล้านคน โดยจำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติในช่วงวันที่ 1 ม.ค. – 18 ก.ค. 2569 อยู่ที่ 17.4 ล้านคน ลดลง 3.1% YoY และคาดว่าจะกลับมาเติบโต YoY ได้ในไตรมาส 4/69 จากปัจจัยกระตุ้นด้านอุปสงค์ช่วงไฮซีซั่น งานอีเวนต์ระดับโลก และมาตรการภาครัฐ ฝ่ายวิเคราะห์ปรับเพิ่มประมาณการกำไรปกติของหุ้นกลุ่มโรงแรม โดย ERW ปรับเพิ่มมากที่สุด 15% รองลงมาคือ AWC 11% CENTEL 7% และ MINT 1% ตามสัดส่วนรายได้จากโรงแรมในไทย พร้อมระบุว่า ERW อยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบที่สุดจากสัดส่วนรายได้ในไทยและฐานผู้เข้าพักชาวไทยที่สูง ขณะที่ CENTEL มีแนวโน้มกำไรเติบโตโดดเด่นที่สุดในปี 2570 จากโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์และการฟื้นตัวของโรงแรมร่วมทุนในดูไบ

นายพบชัย ภัทราวิชญ์ นักกลยุทธ์ตลาดหุ้นและตลาดอนุพันธ์ สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ อินโนเวสท์ เอกซ์ จำกัด หรือ InnovestX เปิดเผยว่า ตลาดหุ้นไทยมีแนวโน้มแกว่งตัวไซด์เวย์ดาวน์ในกรอบ 1,630–1,650 จุด แม้สถานการณ์ตึงเครียดในตะวันออกกลางเริ่มผ่อนคลาย แต่ยังเผชิญแรงกดดันจากผลประกอบการของ DELTA และราคาน้ำมันที่ลดลง โดยผลประกอบการไตรมาส 2/69 ของ DELTA ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดประมาณ 35% จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้น ท่ามกลางปัญหาขาดแคลนชิปเฉพาะทางและอุปกรณ์กำลังไฟฟ้าระดับสูง ซึ่งต้องติดตามการประชุมนักวิเคราะห์และมุมมองของผู้บริหารที่อาจนำไปสู่การปรับลดประมาณการกำไรปี 2569 จากเดิมที่คาดว่าจะเติบโตกว่า 30% ขณะเดียวกันราคาน้ำมันดิบ WTI ที่ร่วงลงราว 5–6% มีแนวโน้มกดดันหุ้นพลังงานต้นน้ำอย่าง PTTEP รวมถึงกลุ่มโรงกลั่นและปิโตรเคมี อาทิ BCP, TOP, SPRC, PTTGC และ IVL อย่างไรก็ตาม หุ้นกลุ่มท่องเที่ยว โรงแรม สายการบิน โรงไฟฟ้า และไฟแนนซ์ มีโอกาสได้รับแรงซื้อจากต้นทุนพลังงานและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ปรับตัวลง สำหรับกลยุทธ์ลงทุนระยะสั้น แนะนำบริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW โดยคาดว่ากำไรไตรมาส 2/69 จะเติบโตราว 21% จากปีก่อน ซึ่งโดดเด่นที่สุดในกลุ่ม และบริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ จำกัด (มหาชน) หรือ GPSC ซึ่งได้ประโยชน์จากต้นทุนก๊าซและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ลดลง พร้อมปัจจัยบวกจากแผนพัฒนากำลังผลิตไฟฟ้าฉบับใหม่ หรือ PDP 2026 ที่คาดว่าจะประกาศในเดือนหน้า

บล.เอเชียพลัสระบุว่าความเสี่ยงตะวันออกกลางเริ่มผ่อนคลาย หลังสหรัฐหยุดโจมตี อิหร่านลดการตอบโต้ และการเจรจาทางการทูตกลับมา ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบโลกเบรนท์ย่อตัวจากเกิน 100 เหรียญต่อบาร์เรล เหลือ 88 เหรียญต่อบาร์เรล อย่างไรก็ตามยังมีปัจจัยที่ต้องจับตา ได้แก่ การเจรจาสหรัฐ-อิหร่าน การเดินเรือผ่านช่องแคบฮอร์มุซ และความตึงเครียดในทะเลแดง โดยโพลีมาร์เก็ตชี้ว่าโอกาสที่ช่องแคบฮอร์มุซจะกลับมาเปิดเป็นปกติในเดือนสิงหาคมอยู่ที่ 16% กันยายน 30% และธันวาคม 60% เท่านั้น ฝ่ายวิจัยจึงแนะนำกลยุทธ์ระยะสั้นให้น้ำหนักดีเอสคาเลชันเทรดมากขึ้น โดยลดน้ำหนักหุ้นกลุ่มออยล์เพลย์บางส่วนและหมุนเข้าสู่หุ้นที่ได้ประโยชน์จากราคาน้ำมันลง พร้อมรักษาแทคติคอลเฮดจ์ไว้ โดยแนะนำ 9 หุ้น ได้แก่ เซ็นเทล, มิ้นท์, เอราวัณ, การบินไทย, บางกอกแอร์เวย์ส, บี.กริม, จีพีเอสซี, กัลฟ์ และดูโฮม

บล.บัวหลวง คาดการณ์กำไรสุทธิรวมของบริษัทจดทะเบียนในไตรมาส 2 ปี 2569 เติบโต 24% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 2% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยมีปัจจัยหนุนจากกลุ่มพลังงานและปิโตรเคมีที่ได้อานิสงส์จากราคาน้ำมัน ค่าการกลั่น และส่วนต่างราคาปิโตรเคมีที่ปรับตัวดีขึ้น รวมถึงกลุ่มสื่อสาร อิเล็กทรอนิกส์ นิคมอุตสาหกรรม ค้าปลีก และโรงแรมที่ยังเติบโตต่อเนื่อง ขณะที่กลุ่มธนาคาร เนื้อสัตว์ และโรงพยาบาลยังเผชิญแรงกดดัน บล.บัวหลวง แนะนำกลยุทธ์การลงทุนสองแนวทาง คือ Selective Play ในหุ้นที่กำไรยังเติบโตดีและไม่ถูกปรับลดประมาณการ เช่น PTT, PTTGC, ADVANC, TRUE, AMATA, GULF, GUNKUL และ WHAUP และการช้อนซื้อหุ้นที่กำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้วและคาดฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง เช่น CBG, ERW, CPF และ BTG

บล.บัวหลวง คาดการณ์ว่าดัชนีตลาดหุ้นไทยช่วงปลายปี 2569 จะปรับตัวขึ้นไปแตะ 1,700 จุด โดยมีแรงหนุนจากเม็ดเงินลงทุนต่างชาติที่คาดว่าจะซื้อสุทธิทั้งปี 1.6 แสนล้านบาท หลังจากซื้อสุทธิไปแล้วประมาณ 7 หมื่นล้านบาทตั้งแต่ต้นปี เนื่องจากกำไรบริษัทจดทะเบียนเติบโตเด่น โดยเฉพาะกลุ่มพลังงานปิโตรเคมี และหุ้นไทยมีความโดดเด่นด้านเงินปันผลสูง กลยุทธ์การลงทุนครึ่งปีหลังเน้นเลือกซื้อเป็นรายตัวในกลุ่มที่มีปัจจัยบวก ได้แก่ กลุ่มโรงไฟฟ้าที่ได้ประโยชน์จากความต้องการไฟฟ้าสีเขียว โดยแนะนำ GULF, GPSC, GUNKUL และ WHAUP กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ที่ฟื้นตัวตามวัฏจักรโลกและการลงทุนด้าน AI แนะนำ KCE กลุ่มธนาคารพาณิชย์ที่จ่ายเงินปันผลสูง แนะนำ KBANK และ KTB กลุ่มท่องเที่ยวและโรงแรมที่กำไรผ่านจุดต่ำสุดแล้ว แนะนำ ERW และ AWC และกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคและอาหารที่ได้ประโยชน์จากสภาพอากาศร้อนขึ้น แนะนำ CBG และ CPF ด้านการจัดพอร์ตลงทุน บล.บัวหลวง แนะนำผู้รับความเสี่ยงได้ลงทุนหุ้น 60-70% ของพอร์ต โดยแบ่งเป็นหุ้นไทย 30% และหุ้นต่างประเทศ 70% ส่วนที่เหลือลงทุนในตราสารหนี้และพันธบัตร โดยเน้นตราสารหนี้ไทยเป็นหลัก

บล.ฟินันเซีย ไซรัส ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี SET เป็น 1,710 จุดภายในกลางปี 2570 โดยอิงประมาณการกำไรต่อหุ้นเฉลี่ย 100.5 บาท และค่า PER เป้าหมาย 17 เท่า ฝ่ายวิจัยปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้นปี 2569 ขึ้น 3% เป็น 99 บาท และปี 2570 เป็น 102 บาท สะท้อนการเติบโต 13% และ 4% จากปีก่อน ตามลำดับ พร้อมมองว่าเศรษฐกิจไทยฟื้นตัวต่อเนื่องและกระแสเงินทุนต่างชาติมีโอกาสไหลเข้าสู่ตลาดหุ้นไทย เนื่องจากสัดส่วนการถือครองหุ้นไทยของนักลงทุนต่างชาติยังต่ำกว่าระดับสูงสุดในอดีต สำหรับหุ้นเด่นที่แนะนำ ได้แก่ BA, BBL, BDMS, CPALL, CPF, CPN, ERW, GULF, SAPPE, STA และ TIDLOR

ธุรกิจโรงแรมไทยครึ่งหลังปี 2569 ได้แรงหนุนจากท่องเที่ยวเชิงธุรกิจและอีเวนต์ระดับโลกที่ไทยเป็นเจ้าภาพ คาดดึงดูดนักเดินทางคุณภาพสูงกว่า 300,000 คน หนุนอัตราการเข้าพักและรายได้ต่อห้องพักเติบโตต่อเนื่อง ฝ่ายวิเคราะห์ บริษัทหลักทรัพย์ กสิกรไทย เปิดเผยว่า แม้นักท่องเที่ยวต่างชาติเดือนเมษายนลดลง 7.0% จากปีก่อน แต่อัตราค่าห้องพักเฉลี่ยเพิ่มขึ้น 6.1% มาที่ 1,947 บาท ส่งผลให้รายได้ต่อห้องพักอยู่ที่ 1,411 บาท เพิ่มขึ้น 4.2% และคาดเดือนพฤษภาคมฟื้นตัวตามจำนวนนักท่องเที่ยวที่เพิ่มขึ้น 4.0% งานสำคัญอย่าง Gastech, IMF–World Bank Annual Meetings, Thailand MICE Week และ Tomorrowland Thailand จะเป็นปัจจัยบวกต่อผู้ประกอบการโรงแรม โดยเฉพาะ AWC, ERW, CENTEL และ MINT รวมถึงธุรกิจสนามบินและสายการบิน ฝ่ายวิจัยยังคงแนะนำซื้อหุ้น AWC ราคาเป้าหมาย 3.55 บาท และ ERW

บล.กสิกรไทยประเมิน SET Index วันนี้ในกรอบ 1,620–1,650 จุด โดยสถานการณ์ตะวันออกกลางยังรุนแรง สหรัฐฯ ยังไม่พร้อมทำข้อตกลงกับอิหร่านและขู่โจมตีโครงสร้างพื้นฐานของอิหร่าน ขณะที่อิหร่านตอบโต้ว่าจะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่เกี่ยวข้องกับผลประโยชน์ของสหรัฐฯ ความเสี่ยงดังกล่าวหนุนราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งต่อเนื่องสู่ระดับ 95 เหรียญต่อบาร์เรล กระตุ้นความกังวลต่อเงินเฟ้อสูงและนโยบายการเงินที่ตึงตัวขึ้น ด้านงบของกลุ่ม US Tech พบว่า Tesla ต่ำกว่าคาด ส่วน Alphabet ดีกว่าคาด แต่ตลาดยังกังวลต่อการลงทุนในระดับสูง กดดันหุ้นเทคโนโลยีในระยะสั้น โบรกเกอร์แนะนำกลยุทธ์ระยะสั้นเพิ่มความระมัดระวัง เน้นรอจังหวะย่อตั้งรับหุ้นที่มีประเด็นบวก โดยแนะนำ ERW และ PTTEP

บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) คาดกำไรหลักของ ERW ในไตรมาส 2 ปี 2569 ที่ 68 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน แต่ลดลง 81% จากไตรมาสก่อนตามปัจจัยฤดูกาล โดยรายได้จากโรงแรมทุกระดับคาดอยู่ที่ 1.26 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน หนุนจาก RevPAR ที่ 2,245 บาทต่อคืน และรายได้ของโรงแรมกลุ่ม Hop Inn เติบโต 6% จากปีก่อนจากการขยายสาขาต่อเนื่อง ขณะที่ EBITDA margin คาดแผ่วลงเป็น 27.7% จากค่าใช้จ่าย SG&A ที่สูงขึ้น แต่รายจ่ายดอกเบี้ยลดลง 9% จากปีก่อนเหลือ 142 ล้านบาท หลังปรับโครงสร้างหนี้ ด้านยอดจองห้องพักในเดือนกรกฎาคม 2569 ยังเติบโตระดับกลางหลักเดียวจากปีก่อน และดีขึ้นจากเดือนก่อน โดย ADR ปรับเพิ่มขึ้นนำโดยกลุ่มโรงแรม 5 ดาว หลัง The Naka Island กลับมาเปิดให้บริการ และงาน MICE กับคอนเสิร์ตระดับนานาชาติในช่วงไตรมาส 4 จะหนุน occupancy และ RevPAR เพิ่มเติม หากกำไรไตรมาส 2 เป็นไปตามคาด กำไรหลักครึ่งปีแรกจะอยู่ที่ 473 ล้านบาท คิดเป็น 49% ของประมาณการทั้งปีที่ 967 ล้านบาท บล.เคจีไอ (ประเทศไทย) จึงคงคำแนะนำ “ซื้อ” และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 3.80 บาท อิง EV/EBITDA ปี 2570 ที่ 9 เท่า

การเยือนจีนของนายกรัฐมนตรีอนุทินช่วยหนุนการลงทุนและความเชื่อมั่นด้านการท่องเที่ยว โดยการท่องเที่ยวแห่งประเทศไทยร่วมมือกับ Sichuan Airlines, Meituan และพันธมิตรจีนหลายรายเพื่อเพิ่มเที่ยวบิน ยกระดับความปลอดภัย และทำตลาดนักท่องเที่ยวคุณภาพ พร้อมปรับเป้าหมายนักท่องเที่ยวจีนปี 2569 เป็น 5.13 ล้านคน สร้างรายได้ราว 2.88 แสนล้านบาท ฝ่ายวิจัยมองเป็นบวกต่อหุ้นท่องเที่ยวและการบิน เช่น AOT, AAV, BA, CENTEL, ERW, MINT และ AWC จากแนวโน้มเที่ยวบินและนักท่องเที่ยวจีนฟื้นตัวต่อเนื่อง

บริษัทหลักทรัพย์หยวนต้าประเมินว่ากำไรปกติของบริษัท ดิ เอราวัณ กรุ๊ป จำกัด (มหาชน) หรือ ERW ในไตรมาส 2 ปี 2569 จะเติบโต 20% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน มาอยู่ที่ 75 ล้านบาท โดยได้รับแรงหนุนจากฐานต่ำในปีก่อนที่มีประเด็นนักท่องเที่ยวจีนชะลอและเหตุการณ์แผ่นดินไหว ขณะที่ผลกระทบจากสงครามตะวันออกกลางยังจำกัด เนื่องจากฐานลูกค้าหลักเป็นนักท่องเที่ยวระยะใกล้ โดยเฉพาะจีนที่เติบโต 25% เมื่อเทียบกับปีก่อน รายได้เฉลี่ยต่อห้องพักของกลุ่มโรงแรมในไทยไม่รวม Hop Inn อยู่ที่ 2,200 บาทต่อคืน ลดลง 28% จากไตรมาสก่อน แต่เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน ส่วนกลุ่มโรงแรม Hop Inn คาดรายได้เติบโต 11% จากการขยายโรงแรมในไทยและเกาหลี ฝ่ายวิเคราะห์ยังคงคาดการณ์กำไรปกติทั้งปี 2569 ไว้ที่ 907 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อน และปรับราคาเหมาะสมขึ้นเป็น 4.00 บาท พร้อมคงคำแนะนำซื้อ โดยมองว่าความเสี่ยงจากนักท่องเที่ยวต่างชาติต่ำกว่าคาดและเศรษฐกิจถดถอยเป็นปัจจัยที่ต้องติดตาม

บล.ฟิลลิปฯ คาดดัชนีหุ้นไทยจะแกว่งตัวออกข้างในกรอบ 1,640 ถึง 1,665 จุด โดยมีปัจจัยกดดันจาก Forward P/E ปี 2569 ที่ 16.7 เท่า ซึ่งใกล้เคียงค่าเฉลี่ยย้อนหลังตั้งแต่ปี 2563 ที่ 17.1 เท่า และหุ้นกลุ่มธนาคารอาจเผชิญแรงขาย Sell on Fact หลังประกาศงบการเงินไปแล้ว อย่างไรก็ตาม มาตรการโครงการ TISA จะช่วยประคองไม่ให้ดัชนีปรับลงลึก และคาดว่าจะเห็นการโยกย้ายเม็ดเงินออกจากกลุ่มธนาคารเข้าสู่กลุ่ม Real Sector เพื่อเก็งกำไรผลประกอบการไตรมาส 2 ปี 2569 ที่คาดว่าจะออกมาดี กลยุทธ์การลงทุนแบ่งเป็น 4 ธีมหลัก ได้แก่ เก็งงบไตรมาส 2 ปี 2569 ในหุ้นอย่าง AMATA CPALL DELTA HANA ITC KCE MRDIY MTC OSP QH SAWAD SCC STECON และ TIDLOR กลุ่มพลังงานในหุ้น BCP PTT PTTEP SPRC และ TOP เก็งมาตรการหรือโครงการรัฐในหุ้น BJC CENTEL CK CPAXT CRC DOHOME ERW GLOBAL HMPRO LH MINT และ SCC และหวังเม็ดเงินลงทุนจากจีนในหุ้น ADVANC GUNKUL GULF ROJNA WHA และ WHAUP

บล.คิงส์ฟอร์ดประเมินดัชนี SET วันนี้เคลื่อนไหวในกรอบ Sideway Up โดยมีแนวรับ 1,640–1,645 จุด และแนวต้าน 1,660 จุด หลังความผันผวนในกลุ่มเทคโนโลยีสหรัฐเริ่มลดลงและตลาดหุ้นสหรัฐปิดบวก นำโดยดัชนีเซมิคอนดักเตอร์ที่พุ่งขึ้น 5.2% หนุนหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ในประเทศ ฝ่ายวิจัยแนะนำเก็งกำไรระยะสั้นใน DELTA, HANA และ KCE ตามการฟื้นตัวของกลุ่มเทคฯ สหรัฐ พร้อมแนะหุ้น GULF และ ERW เป็นหุ้นเด่น โดย GULF มีแนวโน้มกำไรไตรมาส 2/69 ดีขึ้นจากโรงไฟฟ้าในไทยและส่วนแบ่งกำไรจาก ADVANC ส่วน ERW ได้แรงหนุนจากโครงการไทยเที่ยวไทยพลัสและตัวเลขนักท่องเที่ยวเข้าประเทศที่เพิ่มขึ้น

นักวิเคราะห์คัดเลือก 7 หุ้นที่คาดว่ากำไรไตรมาส 2 จะเติบโต โดย PSL อาจพลิกจากขาดทุนเป็นกำไรโตแรงตามค่าระวางเรือเทกองที่พุ่งขึ้น ขณะที่ RCL ได้ประโยชน์จากตู้คอนเทนเนอร์แน่นเพราะท่าเรือแออัดและสามารถเรียกเก็บค่าธรรมเนียมพิเศษเพิ่ม AMATA มีกำหนดโอนที่ดินล็อตใหญ่ทั้งในไทยและเวียดนาม หนุนด้วยฐานผลิต EV และ Data Center ERW ยังรักษารายได้เฉลี่ยต่อห้องพักในระดับสูง และขยายสาขา Hop Inn ต่อเนื่อง MRDIYT กำไรยังวิ่งฉิวจากการเปิดสาขาใหม่ที่คืนทุนไวและยอดขายสาขาเดิมแข็งแรง CPN ได้อานิสงส์จากทราฟฟิกคนเข้าห้างที่เพิ่มขึ้น หนุนรายได้ค่าเช่าและส่วนแบ่งยอดขาย COM7 กำลังแปลงรายได้ใหม่จาก Retail Media โดยใช้หน้าร้านกว่า 1,400 สาขาทั่วประเทศเป็นป้ายโฆษณาที่มีอัตรากำไรขั้นต้นสูง

บล.กสิกรไทยระบุว่า กระทรวงการท่องเที่ยวฯ เผยช่วง 1 มกราคมถึง 18 กรกฎาคม 2569 ไทยต้อนรับนักท่องเที่ยวต่างชาติสะสม 17.36 ล้านคน สร้างรายได้ 8.39 แสนล้านบาท แม้ยังลดลง 3.05% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดย 5 อันดับแรก ได้แก่ จีน มาเลเซีย อินเดีย รัสเซีย และเกาหลีใต้ ขณะที่สัปดาห์ล่าสุดนักท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น 4.04% จากสัปดาห์ก่อนหน้า จากแรงหนุนช่วงปิดภาคเรียน การเพิ่มเที่ยวบิน และการฟื้นตัวของตลาดไต้หวัน ฝ่ายวิจัยมองเป็นบวกต่อหุ้นท่องเที่ยวและสนามบิน เช่น AOT, AAV, BA, CENTEL, ERW, MINT, AWC จากแนวโน้มจำนวนนักท่องเที่ยวที่ทยอยฟื้นตัวในช่วงครึ่งหลังของปี แม้ยอดสะสมยังต่ำกว่าปีก่อนเล็กน้อย