Pylon Public Company Limited

บมจ.ไพลอน หรือ PYLON รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2/69 ที่ 80.15 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 36.36% จากปีก่อน ทำสถิติสูงสุดในรอบ 25 ไตรมาส โดยมีรายได้จากการรับจ้างรวม 415.13 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 6.82% จากงวดเดียวกันของปีก่อน จากการรับรู้รายได้ 11 โครงการทั้งภาครัฐและเอกชน อัตรากำไรสุทธิอยู่ที่ 19.23% เทียบกับ 15.03% ในปีก่อน และสัดส่วนรายได้จากงานกำแพงกันดินต่องานเสาเข็มเจาะแบบกลมอยู่ที่ 38 ต่อ 62 บริษัทมี Backlog ณ วันที่ 13 สิงหาคม อยู่ที่ 1,513.5 ล้านบาท และคาดว่าผลงานทั้งปีจะดีกว่าเป้าหมาย พร้อมประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.15 บาทต่อหุ้น ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 27 สิงหาคม 2569 และจ่ายเงินปันผลวันที่ 11 กันยายน 2569

บริษัทหลักทรัพย์ ฟินันเซีย ไซรัส จำกัด (มหาชน) หรือ FSS ระบุว่า บริษัท ไพลอน จำกัด (มหาชน) หรือ PYLON มีกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 แข็งแกร่ง ทรงตัวจากไตรมาสก่อน และเพิ่มขึ้น 32% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงขึ้นแม้รายได้อ่อนตัวลง แนวโน้มไตรมาส 3/2569 คาดกำไรมีโอกาสทำจุดสูงสุด จากการทยอยรับรู้รายได้โครงการก่อสร้าง Central Embassy FSS ยังคงคำแนะนำซื้อหุ้น PYLON พร้อมให้ราคาเป้าหมาย 4 บาท

PYLON ส่งสัญญาณครึ่งปีหลังแข็งแกร่ง โดยมีงานในมือรองรับรายได้ต่อเนื่องถึงสิ้นปี 2569 และยาวถึงต้นปี 2570 จากงานภาคเอกชนและโครงการ Data Center ขณะที่ปลายปีอาจรับงานเพิ่มเติมได้อีก ดร.ชเนศวร์ แสงอารยะกุล กรรมการผู้จัดการใหญ่ ระบุว่าบริษัทจับตาการเปิดประมูลงานภาครัฐในปี 2570 มากกว่าการประกาศแผน โดยคาดว่ารายได้รวมปี 2569 จะเติบโต 10-15% ด้านบล.กรุงศรี ประเมินกำไรสุทธิครึ่งปีแรกที่ 281 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 33% จากปีก่อน ฝ่ายวิจัยมองว่าแนวโน้มครึ่งปีหลังยังสดใส จากการเริ่มรับรู้รายได้โครงการ Central Embassy 2 เต็มไตรมาส ขณะที่บริษัทมี Backlog อยู่ที่ประมาณ 1,500-1,600 ล้านบาท พร้อมได้งานใหม่เพิ่มอีก 200-300 ล้านบาท และอยู่ระหว่างประมูลงานที่มีโอกาสได้รับอีก 200-300 ล้านบาท จึงคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 4.50 บาท

บล.กรุงศรี ระบุว่า True IDC อยู่ระหว่างเจรจากู้เงินมูลค่าราว 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือประมาณ 6.7 หมื่นล้านบาท เพื่อลงทุนสร้างดาต้าเซ็นเตอร์แห่งใหม่บริเวณชานเมืองกรุงเทพมหานคร ตามรายงานของ Bloomberg ฝ่ายวิจัยประเมินว่าเม็ดเงินดังกล่าวคิดเป็น 0.35% ของ GDP และจะเป็นบวกต่อตลาดหุ้นไทย รวมถึงหุ้นในธีมลงทุนที่เกี่ยวข้อง โดยกลุ่มที่คาดว่าจะได้ประโยชน์ลำดับต้น ได้แก่ ธนาคาร KBANK และ KTB กลุ่มรับเหมา STECON PYLON และ INSET รวมถึง TRUE ในฐานะบริษัทในเครือเดียวกัน

บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรีประเมินว่า PYLON จะมีกำไรสุทธิไตรมาส 2/2569 ที่ 78 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 32% จากปีก่อน โดยคาดรายได้ 475 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 21% จากปีก่อน และอัตรากำไรขั้นต้นจะเพิ่มเป็น 24.8% จาก 24.5% ในไตรมาส 2/2568 ฝ่ายวิจัยคงประมาณการกำไรทั้งปี 2569 ไว้ที่ 281 ล้านบาท เติบโต 33% จากปีก่อน โดยครึ่งปีแรกคาดคิดเป็น 55% ของประมาณการทั้งปี ปัจจุบันบริษัทมี Backlog ประมาณ 1,500-1,600 ล้านบาท และได้รับงานใหม่เพิ่มอีก 200-300 ล้านบาทจาก 6-7 โครงการในไตรมาสที่ผ่านมา ขณะที่ตลาด Data Center มีมูลค่างานฐานรากและเสาเข็มประมาณ 40,000-50,000 ล้านบาทในช่วง 5-7 ปีข้างหน้า ซึ่ง PYLON มีประสบการณ์รับงานมาแล้วหลายโครงการ คงคำแนะนำซื้อให้ราคาเป้าหมาย 4.50 บาท

คณะกรรมการศึกษาแนวทางการขับเคลื่อนโครงการแลนด์บริดจ์สรุปว่าโครงการพัฒนาระบบขนส่งเชื่อมโยงอ่าวไทย-อันดามันมีความน่าจะเป็นในการดำเนินโครงการในระดับต่ำ เนื่องจากเสี่ยงต่อภาระงบประมาณและมีความเสี่ยงรอบด้าน ทิศทางดังกล่าวสอดรับกับท่าทีนายกรัฐมนตรีที่สั่งชะลอโครงการก่อนหน้านี้ ฝ่ายวิจัยประเมินว่าการปรับรูปแบบการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานคมนาคมจะเน้นไปที่จุดเชื่อมต่อที่ขาดหาย รถไฟไทย-จีน และท่าเรือน้ำลึกใหม่บางแห่งตามข้อเสนอเอกชน ซึ่งบ่งชี้ถึงความร่วมมือระหว่างรัฐและเอกชนที่ชัดเจนขึ้น โดยข้อจำกัดด้านการคลังทำให้รัฐต้องพึ่งพาเงินลงทุนจากภาคเอกชนมากขึ้น และการลดขนาดโครงการจากขนาดใหญ่มากเป็นขนาดกลางถึงเล็กจะช่วยให้เกิดการลงทุนที่รวดเร็วและมีประสิทธิภาพยิ่งขึ้น แนวโน้มดังกล่าวเป็นบวกต่อตลาดหุ้นไทย โดยเพิ่มแรงส่งการลงทุนและหนุนโอกาสขาขึ้นของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ หุ้นที่ได้รับประโยชน์ได้แก่กลุ่มธนาคารอย่าง KTB และ KBANK กลุ่มรับเหมาอย่าง STECON และ PYLON กลุ่มนิคมอุตสาหกรรมอย่าง AMATA และ WHA รวมถึงกลุ่มโลจิสติกส์ที่กำลังมองหาโครงการลงทุนใหม่อย่าง BEM และ BTS

บล.กรุงศรี หรือ KSS ประเมินว่าตลาดหุ้นไทยอยู่ในช่วงพักฐาน โดยให้กรอบแนวต้านที่ 1,650 และ 1,665 จุด และแนวรับที่ 1,630 และ 1,626 จุด ท่ามกลางแรงกดดันจากราคาน้ำมันดิบเบรนท์ที่พุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีที่ปรับขึ้นทดสอบ 4.7% ซึ่งเป็นจุดสูงสุดในรอบ 1 ปี 7 เดือน และค่าเงินบาทที่อ่อนค่าสุดในรอบ 15 เดือนที่ 33.82 บาทต่อดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงมาตรการกำแพงภาษีนำเข้าของสหรัฐฯ ภายใต้มาตรา 301 ในอัตรา 10-12.5% ต่อ 60 ประเทศที่มีผลตั้งแต่ 24 กรกฎาคม 2569 แม้ผลกระทบต่อไทยจะจำกัดเพราะไม่ครอบคลุมสินค้าส่งออกสำคัญอย่างชิ้นส่วนอิเล็กทรอนิกส์และเซมิคอนดักเตอร์ KSS ประเมินว่าหุ้นในกลุ่มพลังงาน กลุ่มความมั่นคงด้านพลังงาน และกลุ่มธนาคารพาณิชย์ จะเป็นแกนหลักที่ช่วยประคองดัชนีได้ โดยแนะนำหุ้นเด่นในกลุ่มพลังงาน ได้แก่ PTT, PTTEP, BCP, TOP และ SPRC ส่วนกลุ่มธนาคารแนะนำ KBANK และ KTB กลุ่มสื่อสารแนะนำ ADVANC และ TRUE กลุ่มรับเหมาก่อสร้างแนะนำ STECON, PYLON และ INSET และกลุ่มนิคมอุตสาหกรรมแนะนำ AMATA และ WHA

ยอดขอรับส่งเสริมการลงทุนจาก BOI ในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 มีมูลค่ารวม 1.4 ล้านล้านบาท เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยในไตรมาสที่ 2 มียอดขอรับการส่งเสริมฯ ที่ 0.46 ล้านล้านบาท ซึ่งแม้จะชะลอตัวจากไตรมาสก่อน แต่ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยต่อไตรมาสในช่วง 4-5 ปีที่ผ่านมาที่ 0.33 ล้านล้านบาทต่อไตรมาส ปัจจัยหนุนมาจากโครงการลงทุนขนาดใหญ่ในกลุ่ม AI และ Data Center รวมถึงกลุ่มอุตสาหกรรมเป้าหมายอื่นๆ เช่น อิเล็กทรอนิกส์ เครื่องใช้ไฟฟ้า และแปรรูปอาหาร ฝ่ายวิจัยของบล.กรุงศรีมองว่ายอดขอ BOI ที่เพิ่มขึ้นจะเป็นบวกต่อภาพเศรษฐกิจของประเทศและตลาดหุ้นไทยตามธีม Investment Cycle โดยเฉพาะกลุ่มธุรกิจที่อยู่ใน S-Curve ใหม่ของโลกอย่าง AI, Data Center และ Green Energy ประกอบกับโครงการเร่งรัดการลงทุนของภาครัฐจะช่วยให้โครงการได้รับการอนุมัติและลงทุนได้เร็วขึ้น ส่งผลดีต่อกิจกรรมเศรษฐกิจโดยรวม และเป็นบวกต่อกลุ่มธุรกิจในห่วงโซ่อุปทาน เช่น นิคมอุตสาหกรรม AMATA, รับเหมาก่อสร้าง STECON และ PYLON และกลุ่มธนาคาร KBANK, KTB และ KKP