Sable Offshore Corp.

บริษัท เซเบิล ออฟชอร์ คอร์ป รายงานกำไรไตรมาสสองที่ 0.05 ดอลลาร์ต่อหุ้น ต่ำกว่าคาดการณ์ของแซ็กส์ที่ 0.21 ดอลลาร์ต่อหุ้นถึง 76.19% รายได้อยู่ที่ 137.13 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าคาดการณ์ 39.65% ปีก่อนหน้านี้ บริษัทขาดทุน 1.10 ดอลลาร์ต่อหุ้นโดยไม่มีรายได้ หุ้นของบริษัทปรับตัวลงประมาณ 47.3% ตั้งแต่ต้นปี ขณะที่ดัชนีเอสแอนด์พี 500 ปรับตัวขึ้น 13.3%

สำนักงานกฎหมาย Kuehn Law กำลังสอบสวนว่ากรรมการและผู้บริหารบางรายของ Sable Offshore Corp ได้ละเมิดหน้าที่ fiduciary ต่อผู้ถือหุ้นหรือไม่ การสอบสวนเกี่ยวข้องกับข้อกล่าวหาการทำธุรกรรมเพื่อประโยชน์ส่วนตน ผู้ถือหุ้นอาจมีสิทธิได้รับค่าเสียหายและการปฏิรูปการกำกับดูแลกิจการ ผู้ถือหุ้นระยะยาวของ SOC ได้รับเชิญให้ติดต่อ Justin Kuehn ทนายความ ทางอีเมลที่ justin@kuehn.law หรือโทร (833) 672-0814 การให้คำปรึกษาและคดีนี้ไม่มีค่าใช้จ่ายและไม่มีข้อผูกมัดใด ๆ ต่อผู้ถือหุ้น และ Kuehn Law เป็นผู้รับผิดชอบค่าใช้จ่ายทั้งหมดในคดีโดยไม่เรียกเก็บจากลูกค้าที่เป็นนักลงทุน

ลอยด์ เบิร์น นักวิเคราะห์จากเจฟเฟอรีส์ ปรับลดเป้าหมายราคาหุ้นเซเบิล ออฟชอร์ คอร์ป จาก 24 ดอลลาร์ เหลือ 11 ดอลลาร์ เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม แต่เป้าหมายใหม่ยังคงบ่งชี้ถึงศักยภาพการปรับตัวขึ้นกว่า 180% นักวิเคราะห์ยังคงคำแนะนำซื้อ แม้จะมีความท้าทายล่าสุด รวมถึงผลกระทบจากการออกหุ้นกู้แปลงสภาพที่ดำเนินการท่ามกลางความล้มเหลวของบริษัทในการได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐ เมื่อวันที่ 1 กรกฎาคม เซเบิล ออฟชอร์ เปิดเผยการเสนอขายหุ้นสามัญต่อสาธารณะจำนวน 32,467,533 หุ้น ในราคาหุ้นละ 3.08 ดอลลาร์ และหุ้นกู้แปลงสภาพอาวุโส มูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ย 6.5% ครบกำหนดปี 2031 โดยผู้จัดการการจัดจำหน่ายได้รับสิทธิเลือกซื้อหุ้นเพิ่มอีกสูงสุด 4,870,129 หุ้น และหุ้นกู้เพิ่มอีก 45 ล้านดอลลาร์ ภายในหนึ่งเดือน หุ้นกู้ดังกล่าวเป็นภาระผูกพันอาวุโสไม่มีหลักประกัน จ่ายดอกเบี้ยทุกครึ่งปี และอัตราการแปลงสภาพเริ่มต้นอยู่ที่ 249.7502 หุ้น ต่อมูลค่าที่ตราไว้ 1,000 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นราคาแปลงสภาพประมาณ 4 ดอลลาร์ต่อหุ้น หรือมีส่วนเพิ่มประมาณ 30% จากราคาเสนอขายต่อสาธารณะ

บริษัท เซเบิล ออฟชอร์ คอร์ป เสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพอัตราดอกเบี้ย 6.5% ครบกำหนดปี 2031 มูลค่า 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และการขายหุ้นสามัญเพิ่มทุนมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ราคาหุ้นละ 3.08 ดอลลาร์สหรัฐ โดยมีเป้าหมายเพื่อรีไฟแนนซ์เงินกู้ระยะยาวแบบมีหลักประกันลำดับอาวุโสกับเอ็กซอน โมบิล แพ็คเกจของหนี้แปลงสภาพไม่มีหลักประกันใหม่ การออกหุ้นสามัญ และเงื่อนไขเงินกู้ที่ปรับปรุงใหม่ ได้ปรับเปลี่ยนโครงสร้างเงินทุนและความยืดหยุ่นทางการเงินของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ การรีไฟแนนซ์ช่วยลดแรงกดดันระยะใกล้ แต่เพิ่มการเจือจางและเพิ่มหนี้ไม่มีหลักประกันอีกชั้นที่อาจเจือจางได้ในอนาคต ความเสี่ยงระยะใกล้ที่ใหญ่ที่สุดได้เปลี่ยนไปสู่การดำเนินการตามแผนรีไฟแนนซ์นี้และการบริหารงบดุลที่มีภาระหนี้สูง หลังจากราคาหุ้นลดลงกว่า 80% ในรอบหนึ่งปี

บริษัท เซเบิล ออฟชอร์ คอร์ป ได้กำหนดราคาการเสนอขายต่อสาธารณะพร้อมกันสองรายการ ได้แก่ หุ้นสามัญจำนวน 32,467,533 หุ้น ในราคาหุ้นละ 3.08 ดอลลาร์ และหุ้นกู้แปลงสภาพอาวุโส อัตราดอกเบี้ย 6.5% ครบกำหนดปี 2031 มูลค่ารวม 300 ล้านดอลลาร์ บริษัทประมาณการว่าจะได้รับเงินสุทธิประมาณ 92.8 ล้านดอลลาร์จากการเสนอขายหุ้น และ 288.8 ล้านดอลลาร์จากการเสนอขายหุ้นกู้ โดยผู้จัดการการจัดจำหน่ายได้รับสิทธิเลือกซื้อหุ้นเพิ่มอีกไม่เกิน 4,870,129 หุ้น และหุ้นกู้เพิ่มอีกไม่เกิน 45 ล้านดอลลาร์ ภายใน 30 วัน เพื่อรองรับการจัดสรรเกิน หุ้นกู้ดังกล่าวเป็นภาระผูกพันไม่ด้อยสิทธิแบบไม่มีหลักประกัน จะจ่ายดอกเบี้ยทุกครึ่งปี และมีอัตราการแปลงสภาพเริ่มต้นที่ 249.7502 หุ้นต่อเงินต้น 1,000 ดอลลาร์ คิดเป็นราคาแปลงสภาพประมาณ 4.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าราคาเสนอขายหุ้นอยู่ 30% เซเบิลตั้งใจจะใช้เงินที่ได้จากทั้งสองรายการ รวมถึงเงินกู้ระยะยาวมีหลักประกันอาวุโสวงใหม่ เพื่อชำระคืนเงินกู้ระยะยาวเดิมกับบริษัท เอ็กซอน โมบิล คอร์ปอเรชั่น และเพื่อวัตถุประสงค์ทั่วไปของบริษัท โดยธุรกรรมทั้งสามรายการมีเงื่อนไขที่เกี่ยวเนื่องกัน เจพี มอร์แกน ทำหน้าที่เป็นผู้จัดการการจัดจำหน่ายแต่เพียงผู้เดียวสำหรับการเสนอขายทั้งสองรายการ ซึ่งคาดว่าจะชำระราคาในวันที่ 2 กรกฎาคม 2026

เจพีมอร์แกน เชส ยังคงพยายามหาคำมั่นสัญญาจากนักลงทุนสำหรับเงินกู้ระยะยาว 775 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่หนุนหลังเซเบิล ออฟชอร์ แม้ว่าหนี้ดังกล่าวจะมีอัตราดอกเบี้ยคงที่สูงถึง 15% ก็ตาม ข้อเสนอซื้อขายยังคงอยู่ในตลาดเมื่อวันจันทร์ หลังจากเดิมทีคำมั่นสัญญาการลงทุนมีกำหนดส่งภายในวันศุกร์ ตามแหล่งข่าวที่เกี่ยวข้อง ความต้องการที่อ่อนแอนี้โดดเด่นในตลาดสินเชื่อเลเวอเรจด์ที่โดยทั่วไปมีความต้องการสูง เซเบิล ออฟชอร์ เคยพยายามระดมทุน 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐผ่านเงินกู้ระยะยาวนี้ แต่ข้อตกลงถูกลดลง 225 ล้านดอลลาร์สหรัฐในภายหลังท่ามกลางความต้องการที่ซบเซา บริษัทขุดเจาะน้ำมันในฮิวสตันแห่งนี้ยังคงเผชิญกับความท้าทายทางกฎหมายเกี่ยวกับสิทธิในการดำเนินงานในแคลิฟอร์เนีย โดยกลับมาขุดเจาะน้ำมันอีกครั้งในเดือนมีนาคมหลังจากหยุดดำเนินงานมานานกว่าทศวรรษ เงินที่ได้พร้อมกับการระดมทุนในตลาดทุนแบบไม่มีหลักประกัน มีวัตถุประสงค์เพื่อรีไฟแนนซ์เงินกู้ระยะยาวจากเอ็กซอน โมบิล ที่เดิมมีกำหนดชำระคืนในวันที่ 26 มิถุนายน โดยเซเบิล ออฟชอร์ ตกลงเมื่อสัปดาห์ที่แล้วที่จะจ่ายเงินให้เอ็กซอน 30 ล้านดอลลาร์สหรัฐเพื่อขยายวันครบกำหนดไปเป็นวันที่ 24 กรกฎาคม โดยคาดว่าการขยายเวลาจะดำเนินไปจนถึงสิ้นเดือนกรกฎาคม เงินกู้ที่เสนอนี้เสนอขายที่ 97 เซนต์ต่อดอลลาร์ มีอายุครบกำหนดที่หายากคือสองปีครึ่ง และรวมถึงข้อกำหนดการชำระคืนที่อาจลดความเสี่ยงในการผิดนัดชำระหนี้เมื่อเวลาผ่านไป