Vistra Corp.

บริษัท ทีล แมโคร ของปีเตอร์ ทีล เปิดเผยพอร์ตการลงทุนมูลค่า 418.7 ล้านดอลลาร์ กระจายใน 8 หลักทรัพย์ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 โดย 7 ใน 8 รายการมุ่งไปที่คอขวดด้านพลังงานกายภาพซึ่งจำกัดการขยายตัวของเอไอ ตำแหน่งลงทุนใหญ่สุดคือ แอมะซอน 118.0 ล้านดอลลาร์ วิสตา เอเนอร์จี 75.9 ล้านดอลลาร์ วิสตรา 59.1 ล้านดอลลาร์ อเมริกัน อิเลคทริก พาวเวอร์ 42.2 ล้านดอลลาร์ ดีทีอี เอเนอร์จี 40.3 ล้านดอลลาร์ เฟิร์สต์เอเนอร์จี 39.9 ล้านดอลลาร์ ซีเอ็มเอส เอเนอร์จี 39.6 ล้านดอลลาร์ และเอ็กซ์-เอเนอร์จี 3.7 ล้านดอลลาร์ เอกสารยื่นดังกล่าวสะท้อนเฉพาะสถานะซื้อหุ้นสหรัฐระยะยาว และไม่รวมชอร์ตเซล อนุพันธ์ หุ้นนอกตลาด และหลักทรัพย์นอกสหรัฐ แนวคิดหลักอยู่ที่อุปทานไฟฟ้ามากกว่าชิป โดยกลุ่มสาธารณูปโภคอย่างอเมริกัน อิเลคทริก พาวเวอร์ เปิดเผยปริมาณโหลดตามสัญญาเพิ่ม 69 กิกะวัตต์จนถึงปี 2030 และแผนลงทุนห้าปีมูลค่า 78 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่วิสตราใช้ประโยชน์จากโรงไฟฟ้านิวเคลียร์และดีลคอเจนทริกซ์ที่รอปิด รายได้กลุ่มคลาวด์ของแอมะซอนพุ่ง 36.7% เมื่อเทียบรายปี แตะ 42.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสสอง และเงินลงทุนราว 500 ล้านดอลลาร์ในเอ็กซ์-เอเนอร์จี ทำให้บริษัทเป็นทั้งผู้สร้างและผู้แก้ปัญหาคอขวดพลังงานของเอไอ

วิสตร้ากำลังก้าวขึ้นมาเป็นผู้ชนะรายใหญ่จากความต้องการไฟฟ้าที่พุ่งขึ้นจากกระแสเอไอ โดยโกลด์แมน แซคส์คาดการณ์ว่าการใช้ไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูลในสหรัฐจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า จาก 31 กิกะวัตต์ในปี 2025 เป็น 66 กิกะวัตต์ภายในปี 2027 บริษัทได้ทำสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาวกับกลุ่มผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ รวมถึงสัญญา 20 ปีกับอเมซอน เว็บ เซอร์วิส สำหรับไฟฟ้าปลอดคาร์บอน 1,200 เมกะวัตต์ และสัญญา 20 ปีกับเมตา แพลตฟอร์มส์ สำหรับไฟฟ้า 2,609 เมกะวัตต์จากโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ของบริษัท วิสตร้ายังประกาศเข้าซื้อกิจการโคเจนทริกซ์ เอ็นเนอร์ยี่ ซึ่งเพิ่มโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติ 10 แห่ง กำลังการผลิตรวมประมาณ 5,500 เมกะวัตต์ และร่วมกับเคเคอาร์ เอ็นวิเดีย และกองทุนการลงทุนคูเวต ก่อตั้งเฮลิกซ์ ดิจิทัล อินฟราสตรักเจอร์ กิจการร่วมทุนมูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยวิสตร้าจะเป็นผู้ให้บริการไฟฟ้าลำดับแรก นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นของวิสตร้าจะแตะ 10.56 ดอลลาร์สหรัฐในปี 2027 และ 12.36 ดอลลาร์สหรัฐในปี 2028 โดยหุ้นซื้อขายที่ระดับ 12 เท่าของกำไรคาดการณ์ปีหน้า หลังจากราคาร่วงลง 38% จากจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์

บริษัท วิสตร้า คอร์ป รายงานกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายจากการดำเนินงานต่อเนื่องสำหรับไตรมาสสองปี 2026 อยู่ที่ 1.77 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นกว่าร้อยละ 30 เมื่อเทียบกับปีก่อน และยืนยันเป้าหมายทั้งปีที่ 6.8 พันล้านถึง 7.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย และ 3.925 พันล้านถึง 4.725 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วก่อนการเติบโต นักวิเคราะห์สตีฟ ฟลีชแมนจากวูล์ฟ รีเสิร์ชคงคำแนะนำซื้อ โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 232 ดอลลาร์สหรัฐ โดยอ้างถึงการปรับตัวดีขึ้นของกำไรเชิงโครงสร้าง และการป้องกันความเสี่ยงของบริษัทประมาณร้อยละ 100 ของปริมาณการผลิตไฟฟ้าที่คาดการณ์ในปี 2026 ร้อยละ 94 สำหรับปี 2027 และร้อยละ 72 สำหรับปี 2028 วิสตร้ายังให้กรอบโอกาสค่ากลางของกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายปี 2027 ไว้ที่ 7.4 พันล้านถึง 7.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเน้นย้ำโครงการริเริ่มการเติบโต รวมถึงการเข้าซื้อโคเจนทริกซ์ที่รอดำเนินการ สัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับเมตา และความร่วมมือด้านโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัลเฮลิกซ์ที่เกี่ยวข้องกับอินวิเดีย องค์การเพื่อการลงทุนคูเวต และเคเคอาร์ บริษัทซื้อขายที่ประมาณ 15.8 เท่าของกำไรล่วงหน้า เทียบกับประมาณ 22.9 เท่าสำหรับคอนสเตลเลชัน เอ็นเนอร์จี และมีกองทุนเฮดจ์ฟันด์ 106 แห่งถือหุ้น ณ สิ้นไตรมาสแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้นจาก 102 แห่งในไตรมาสก่อนหน้า

บริษัทวิสตร้า คอร์ป รายงานกำไรไตรมาสที่สองปี 2026 ที่ 1.80 ดอลลาร์ต่อหุ้น สูงกว่าประมาณการของแซ็กส์ที่ 1.54 ดอลลาร์อยู่ 16.9% รายได้รวมอยู่ที่ 4.02 พันล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าประมาณการที่ 6.29 พันล้านดอลลาร์ และลดลง 5.5% เมื่อเทียบกับปีก่อน อีบิทดาที่ปรับปรุงแล้วจากการดำเนินงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 31% เป็น 1.77 พันล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากราคาพลังงานและกำลังการผลิตที่รับรู้ได้สูงขึ้น รวมถึงผลงานจากสินทรัพย์โลตัส บริษัทยืนยันแนวโน้มอีบิทดาที่ปรับปรุงแล้วจากการดำเนินงานต่อเนื่องปี 2026 ที่ 6.8 ถึง 7.6 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วก่อนการเติบโตที่ 3.925 ถึง 4.725 พันล้านดอลลาร์ วิสตร้ายังให้คำมั่นลงทุนสูงสุด 1 พันล้านดอลลาร์ในเฮลิกซ์ ดิจิทัล อินฟราสตรัคเจอร์ และได้รับการอนุมัติจากเฟิร์กสำหรับการเข้าซื้อโคเจนทริกซ์ เอ็นเนอร์จีที่รอดำเนินการ

Vistra รายงาน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจากการดำเนินงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 30% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 1,767 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับไตรมาสที่สอง ขณะที่กำไรสุทธิตาม GAAP ลดลงเหลือ 305 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เนื่องจากขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากการตีราคาตามตลาดของตราสารอนุพันธ์เพิ่มขึ้น 488 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทได้ลงนามสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาวกับ Meta Platforms สำหรับกำลังการผลิตนิวเคลียร์กว่า 2.6 กิกะวัตต์ และกับ Amazon Web Services พร้อมทั้งยืนยันคำมั่นที่จะลงทุนสูงสุด 1,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในกิจการ Helix Digital Infrastructure ร่วมกับ KKR, Kuwait Investment Authority และ Nvidia โดย Vistra จะทำหน้าที่เป็นผู้ให้บริการไฟฟ้าที่ต้องการ คณะกรรมการกำกับดูแลพลังงานแห่งสหพันธรัฐอนุมัติการเข้าซื้อ Cogentrix Energy ของ Vistra ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มกำลังการผลิตก๊าซธรรมชาติประมาณ 5.5 กิกะวัตต์ และฝ่ายบริหารคาดการณ์การเติบโตของปริมาณการใช้ไฟฟ้ารายปีที่ 5% ถึง 6% ในเท็กซัส และ 2% ถึง 3% ในภูมิภาคมิดแอตแลนติกและมิดเวสต์ ไปจนถึงปี 2030 Vistra ได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 6.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 ลดจำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายแล้วลงประมาณ 30% โดยยังมีวงเงินซื้อคืนคงเหลือ 1.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

Vistra อยู่ในตำแหน่งที่ดีที่จะได้รับประโยชน์จากความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น ซึ่งขับเคลื่อนโดยดาต้าเซ็นเตอร์ ภาคการผลิต และยานยนต์ไฟฟ้า แต่หุ้นของบริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าเพียง 18 เท่า บริษัทมีกำลังการผลิตไฟฟ้ารวมกว่า 44 กิกะวัตต์ จากก๊าซธรรมชาติ นิวเคลียร์ ถ่านหิน และพลังงานหมุนเวียน และได้ลงนามข้อตกลงซื้อขายไฟฟ้าระยะยาวกับ Meta Platforms สำหรับพลังงานนิวเคลียร์กว่า 2.6 กิกะวัตต์ รวมถึงข้อตกลงลักษณะเดียวกันกับ Amazon Web Services Vistra คาดการณ์การเติบโตของปริมาณการใช้ไฟฟ้าต่อปีที่ร้อยละ 5 ถึง 6 ในเท็กซัส และร้อยละ 2 ถึง 3 ในภูมิภาคมิดแอตแลนติกและมิดเวสต์ ไปจนถึงปี 2030 และรายงานกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วในไตรมาสแรกที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ พร้อมแนวโน้มทั้งปีที่ 6.8 พันล้าน ถึง 7.6 พันล้านดอลลาร์ นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรจะเติบโตในอัตราร้อยละ 37 ต่อปี ทำให้หุ้นมีอัตราส่วน PEG ล่วงหน้าประมาณ 0.5 เท่า ความเสี่ยงรวมถึงปัญหาคอขวดในการขยายดาต้าเซ็นเตอร์ ความล่าช้าในการเชื่อมต่อโครงข่ายไฟฟ้า และแรงกดดันด้านกฎระเบียบหรือสภาพอากาศ

รายงานผลประกอบการล่าสุดของ SpaceX ก่อให้เกิดความเคลื่อนไหวอย่างรุนแรงในหุ้นกลุ่มโทรคมนาคมและพลังงาน หลังจากผู้บริหารได้เปิดเผยแผนการสร้างเครือข่ายไร้สายภาคพื้นดินและโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานขนาดใหญ่ นางกวินน์ ช็อตเวลล์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ กล่าวว่า Starlink จะมุ่งเป้าไปที่ลูกค้าของ AT&T, Verizon และ T-Mobile ซึ่งรวมกันสร้างรายได้ประมาณ 6 แสนล้านดอลลาร์ต่อปี ส่งผลให้หุ้นของผู้ให้บริการเหล่านี้ปรับตัวลดลง นายทิโมธีอุส ฮอทเกส ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ Deutsche Telekom ยอมรับปฏิกิริยาของตลาด โดยกล่าวว่าเกินจริง แต่บริษัทให้ความสำคัญกับความทะเยอทะยานของ SpaceX อย่างจริงจัง ในอีกด้านหนึ่ง ความเห็นของนายอีลอน มัสก์ เกี่ยวกับการสร้างกำลังการผลิตไฟฟ้า 20 กิกะวัตต์ ได้หนุนหุ้นผู้จัดหาอุปกรณ์ก๊าซธรรมชาติอย่าง GE Vernova และ Baker Hughes รวมถึงผู้ให้บริการพลังงานอย่าง Constellation Energy, NextEra Energy, Vistra และ EQT Corporation การประชุมครั้งนี้ยังช่วยหนุนหุ้น Nvidia หลังจากนายมัสก์กล่าวว่า SpaceX จะสร้างระบบบนสถาปัตยกรรม Vera Rubin แต่เพียงผู้เดียว และยังเน้นย้ำถึงสัดส่วนการถือหุ้น 261.8 ล้านหุ้นของ Echostar ใน SpaceX ว่าเป็นผู้ได้รับประโยชน์โดยตรง

การเติบโตอย่างก้าวกระโดดของปัญญาประดิษฐ์กำลังสร้างความเฟื่องฟูครั้งประวัติศาสตร์ในด้านความต้องการพลังงาน โดยฮาร์ดแวร์ AI สมัยใหม่ต้องใช้ไฟฟ้าสูงถึง 100 กิโลวัตต์ต่อชั้นวางเซิร์ฟเวอร์ และหุ้นกลุ่มสาธารณูปโภคสามตัวกำลังอยู่ในตำแหน่งผู้ชนะที่ซ่อนตัวอยู่ คอนสเตลเลชัน เอนเนอร์จี ผู้ดำเนินการโรงไฟฟ้านิวเคลียร์เชิงพาณิชย์รายใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ด้วยกำลังการผลิต 22 กิกะวัตต์ ได้ทำสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว 20 ปีกับไมโครซอฟท์และเมตา แพลตฟอร์มส์ รวมถึงการเริ่มเดินเครื่องหน่วยผลิตอีกครั้งที่ทรีไมล์ไอส์แลนด์ และเมื่อไม่นานมานี้ได้กระจายธุรกิจผ่านการเข้าซื้อคาลไพน์ด้วยมูลค่า 26.6 พันล้านดอลลาร์ วิสตรา คอร์ปอเรชัน ซึ่งมีกำลังการผลิตรวมประมาณ 44,000 เมกะวัตต์ มีสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว 20 ปีกับเมตาสำหรับกำลังผลิต 2,600 เมกะวัตต์จากโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ของบริษัท และเป็นผู้ให้บริการไฟฟ้าที่ได้รับสิทธิพิเศษแก่เฮลิกซ์ อินเวสเมนท์ส บริษัทใหม่ที่ก่อตั้งร่วมกับเคเคอาร์ หน่วยงานการลงทุนคูเวต และเอ็นวิเดีย ด้วยเงินทุนผูกพันกว่า 10 พันล้านดอลลาร์ เน็กซ์เอรา เอนเนอร์จี ซึ่งดำเนินกิจการสาธารณูปโภคภายใต้การกำกับดูแลที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ และเป็นผู้ผลิตไฟฟ้าจากลมและแสงอาทิตย์รายใหญ่ที่สุดของโลก มีโครงการพลังงานหมุนเวียนและระบบกักเก็บพลังงานที่รอการพัฒนาสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 35.1 กิกะวัตต์ และกำลังร่วมเป็นพันธมิตรในโครงการวิทยาเขตศูนย์ข้อมูล AI มูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์ในรัฐเคนทักกี ซึ่งบริษัทจะสร้างโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติขนาด 2 กิกะวัตต์และระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่สูงสุด 2.6 กิกะวัตต์

สเปซเอ็กซ์ตั้งเป้าหมายที่จะมีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน ระบบทำความเย็น และระบบไฟฟ้าออนไลน์มากถึง 20 กิกะวัตต์ภายในสิ้นปีหน้า ซึ่งเป็นระดับความต้องการที่เมเลียส รีเสิร์ช เรียกว่าเป็นบวกชัดเจนต่อผู้ผลิตอุปกรณ์อุตสาหกรรม เจมส์ เวสต์ กรรมการผู้จัดการ เน้นย้ำว่าความต้องการมหาศาลนี้ ซึ่งคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของกำลังการผลิตไฟฟ้าใหม่ของสหรัฐฯ 53 กิกะวัตต์ที่เพิ่มเข้ามาในปี 2025 จะเป็นประโยชน์ต่อบริษัทที่กำลังได้รับอานิสงส์จากการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์อยู่แล้ว ในบรรดาผู้ได้รับประโยชน์ ได้แก่ ผู้ผลิตอุปกรณ์พลังงานก๊าซธรรมชาติ จีอี เวอร์โนวา และเบเกอร์ ฮิวจ์ส รวมถึงผู้ให้บริการพลังงาน คอนสเตลเลชัน เอนเนอร์จี เน็กซ์เอรา เอนเนอร์จี วิสตรา และอีคิวที คอร์ปอเรชัน จีอี เวอร์โนวา รายงานว่ายอดคำสั่งซื้อคงค้างเพิ่มขึ้น 36% เป็น 176 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง โดยคำสั่งซื้อในกลุ่มธุรกิจพลังงานเพิ่มขึ้น 134% เมื่อเทียบกับปีก่อน ขณะที่เบเกอร์ ฮิวจ์ส มียอดคำสั่งซื้อด้านพลังงานอุตสาหกรรมและเทคโนโลยีเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็นกว่า 7 พันล้านดอลลาร์ อีลอน มัสก์ กล่าวว่าแม้การคาดการณ์จะไม่เป็นไปตามเป้า สเปซเอ็กซ์ก็ควรจะมีกำลังการผลิตที่ระดับโรงไฟฟ้าประมาณ 15 กิกะวัตต์ภายในสิ้นปี 2027

หุ้นพลังงานนิวเคลียร์กำลังดึงดูดความสนใจจากนักลงทุน เนื่องจากความต้องการไฟฟ้าปลอดคาร์บอนที่เชื่อถือได้ที่เพิ่มสูงขึ้นช่วยเสริมแนวโน้มการเติบโตของอุตสาหกรรม สหรัฐอเมริกาตั้งเป้าขยายกำลังการผลิตนิวเคลียร์จากประมาณ 100 กิกะวัตต์ในปี 2024 เป็นเกือบ 400 กิกะวัตต์ภายในปี 2050 โดยได้รับการสนับสนุนจากการต่ออายุใบอนุญาต เทคโนโลยีเครื่องปฏิกรณ์โมดูลาร์ขนาดเล็กใหม่ และแผนการเริ่มเดินเครื่องโรงไฟฟ้าที่ปลดระวางแล้วอีกครั้ง กระทรวงพลังงานได้มอบเงินกว่า 94 ล้านดอลลาร์ให้แก่บริษัทแปดแห่งเพื่อเร่งการติดตั้งเครื่องปฏิกรณ์โมดูลาร์ขนาดเล็กขั้นสูง ขณะที่ความต้องการไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจากศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ ภาคการผลิต และยานยนต์ไฟฟ้าเป็นแรงขับเคลื่อนอุปสงค์ระยะยาว ในบรรดาหุ้นที่ถูกกล่าวถึง บริษัท Ameren Corporation วางแผนเพิ่มกำลังการผลิตนิวเคลียร์ใหม่เกือบ 1,500 เมกะวัตต์ภายในปี 2040 และลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน 31.8 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 บริษัท Energy Fuels คาดว่าจะผลิตยูเรเนียมได้ประมาณ 1.6 ล้านปอนด์ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 และมีสัญญาระยะยาวหกฉบับกับสาธารณูปโภคของสหรัฐฯ และบริษัท Vistra Corp. ได้ทำข้อตกลงซื้อขายไฟฟ้านิวเคลียร์กับ Meta และ Amazon Web Services โดยมีเครื่องปฏิกรณ์หกเครื่องที่สามารถผลิตพลังงานปลอดมลพิษได้มากกว่า 6,500 เมกะวัตต์

หุ้นของวิสตร้าพุ่งขึ้น 720% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา โดยได้แรงหนุนจากบทบาทผู้ผลิตไฟฟ้ารายสำคัญสำหรับโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ บริษัทสาธารณูปโภคแห่งนี้ถือกำเนิดจากการล้มละลายของเอนเนอร์จี ฟิวเจอร์ โฮลดิงส์เมื่อสิบปีก่อน ปัจจุบันครองตำแหน่งผู้นำในอุตสาหกรรมโรงไฟฟ้า และได้รับความสนใจจากผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่อย่างเมตา แพลตฟอร์มส์ แม้ว่าปีนี้หุ้นจะปรับตัวลง 3% และลดลง 4.5% ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา แต่วิสตร้าได้ประโยชน์จากสัญญาระยะยาวกับผู้ให้บริการคลาวด์ ซึ่งคาดว่าจะใช้จ่ายสูงถึง 7 แสนล้านดอลลาร์ในปีนี้ บริษัทยังมีศักยภาพเติบโตจากยานยนต์ไฟฟ้า การใช้ไฟฟ้าในแหล่งน้ำมัน และการย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ และคาดว่าจะคืนเงินแก่ผู้ถือหุ้นรวม 3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 และ 2027 ผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล วิสตร้าเริ่มจ่ายเงินปันผลในปี 2019 ที่ 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้น และเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวนับตั้งแต่นั้น โดยได้รับการสนับสนุนจากอันดับความน่าเชื่อถือระดับลงทุนและกระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง

โกลด์แมน แซคส์ ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลทั่วโลกเป็น 217 กิกะวัตต์ภายในปี 2030 จากประมาณการเดิมที่ 168 กิกะวัตต์ และมากกว่าสองเท่าของ 101 กิกะวัตต์ที่คาดไว้ในปี 2025 กำลังการผลิตเพิ่มเติม 116 กิกะวัตต์จะต้องใช้เงินลงทุนประมาณ 6 ล้านล้านดอลลาร์ ซึ่งธนาคารเชื่อว่าสามารถรองรับได้ด้วยแผนการลงทุนของผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ในปัจจุบัน โกลด์แมน แซคส์ ชื่นชอบบริษัทสาธารณูปโภค ได้แก่ เฟิร์สท์เอนเนอร์จี เอ็กเซล เอนเนอร์จี ดุ๊ก เอนเนอร์จี และเซมปรา รวมถึงผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระ ทาเลน เอนเนอร์จี วิสตรา และเอ็นอาร์จี เอนเนอร์จี ซึ่งคาดว่าจะได้รับประโยชน์จากราคาพลังงานที่สูงขึ้นและสัญญาพลังงานที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มขึ้น ในกลุ่มผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูล โกลด์แมน แซคส์ ยังคงคำแนะนำซื้อหุ้นดิจิทัล เรียลตี้ โดยอ้างถึงภาวะอุปทานตึงตัวต่อเนื่องและการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ ธนาคารประเมินว่ากำลังการผลิตศูนย์ข้อมูลจะเติบโตในอัตราทบต้นร้อยละ 17 ต่อปีระหว่างปี 2025 ถึง 2030 โดยกำลังการผลิตใหม่ร้อยละ 60 ถึง 70 จะตั้งอยู่ในสหรัฐอเมริกา และคาดการณ์ว่าการใช้พลังงานของศูนย์ข้อมูลทั่วโลกจะเพิ่มขึ้นร้อยละ 170 ภายในปี 2030 เมื่อเทียบกับระดับในปี 2025

หุ้น Vistra ปิดตลาดบวก 2.75% โดดเด่นกว่าดัชนีตลาดโดยรวม ขณะที่นักลงทุนเข้าซื้อก่อนการรายงานผลประกอบการในวันที่ 7 สิงหาคม ราคาปิดล่าสุดอยู่ที่ 166.74 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่ามูลค่ายุติธรรมเชิงเรื่องเล่าที่ 225.29 ดอลลาร์อยู่ 26% โดยได้แรงหนุนจากความคาดหวังว่าอุปสงค์ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นจากปัญญาประดิษฐ์ ศูนย์ข้อมูล และภาคการผลิตของสหรัฐฯ จะช่วยเพิ่มการใช้สินทรัพย์ผลิตไฟฟ้าของ Vistra ผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมในรอบหนึ่งปีลดลง 16.24% แม้ว่าผลตอบแทนห้าปียังคงสูงกว่า 8 เท่า ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงส่งเริ่มชะลอตัวลง เรื่องเล่าเชิงบวกขึ้นอยู่กับการผนวกรวมกิจการที่ราบรื่นและประสิทธิภาพที่เชื่อถือได้ของสินทรัพย์เชื้อเพลิงฟอสซิลและแบตเตอรี่ โดยปราศจากเหตุขัดข้องที่มีค่าใช้จ่ายสูงหรืออุปสรรคด้านกฎระเบียบ

หุ้น Vistra Corp. ปิดที่ 162.33 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 2.75% ซึ่งสูงกว่าการปรับขึ้น 0.89% ของดัชนี S&P 500 บริษัทมีกำหนดรายงานผลประกอบการในวันที่ 7 สิงหาคม 2026 โดยประมาณการที่เป็นเอกฉันท์คาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 2.43 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 140.59% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และรายได้ 6.42 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 50.98% ประมาณการทั้งปีอยู่ที่ 9.53 ดอลลาร์ต่อหุ้น และรายได้ 23.85 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนที่ 81.18% และ 34.45% ตามลำดับ ประมาณการกำไรต่อหุ้นที่เป็นเอกฉันท์ของ Zacks ปรับขึ้น 2.3% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา และหุ้นมีอันดับ Zacks อยู่ที่ 1 หรือคำแนะนำซื้ออย่างแข็งแกร่ง Vistra Corp. ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 16.58 ซึ่งต่ำกว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าของอุตสาหกรรมที่ 17.82

นิวยอร์กกลายเป็นรัฐแรกของสหรัฐที่ระงับการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่ โดยผู้ว่าการ แคธี โฮคูล ออกคำสั่งฝ่ายบริหารกำหนดพักการออกใบอนุญาตด้านสิ่งแวดล้อมเป็นเวลาหนึ่งปี สำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกใหม่ที่ใช้ไฟฟ้า 50 เมกะวัตต์ขึ้นไป การเคลื่อนไหวนี้ตอกย้ำคำเตือนล่าสุดจาก แลร์รี ฟิงก์ ซีอีโอของแบล็กร็อก เกี่ยวกับโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่ตึงตัว โดยเขาเตือนว่าการพักใบอนุญาตเช่นนี้ไม่ใช่คำตอบ และเรียกร้องให้เร่งส่งมอบพลังงาน ฟิงก์ระบุว่าปัจจุบันศูนย์ข้อมูลมีต้นทุน 50,000 ถึง 60,000 ล้านดอลลาร์ สำหรับสิ่งอำนวยความสะดวกขนาดหนึ่งกิกะวัตต์ และเขาเปรียบเทียบความล่าช้าของสหรัฐกับจีนที่สร้างพลังงานนิวเคลียร์ 100 กิกะวัตต์ และพลังงานแสงอาทิตย์เกือบ 100 กิกะวัตต์ เพื่อเตรียมพร้อมสำหรับการปฏิวัติเอไอ การพักใบอนุญาตนี้ทำให้หุ้นกลุ่มสาธารณูปโภคอย่าง คอนสเตลเลชัน เอนเนอร์จี, วิสตรา และ เน็กซ์เอรา เอนเนอร์จี อยู่ในความสนใจ เนื่องจากผู้ผลิตพลังงานที่มีกำลังการผลิตเพียงพอที่จะส่งมอบไฟฟ้าอย่างต่อเนื่องโดยไม่ขึ้นราคาผู้บริโภค ถูกมองว่าเป็นพันธมิตรที่จำเป็นสำหรับบริษัทเทคโนโลยี

วิสตร้ากำลังกลายเป็นส่วนหนึ่งของการถกเถียงเรื่องโครงสร้างพื้นฐานเอไอ ในขณะที่บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่เร่งจัดหาไฟฟ้าที่เชื่อถือได้ ด้วยสินทรัพย์นิวเคลียร์ พลังงานที่สามารถเดินเครื่องได้ตามต้องการ และข้อตกลงระยะยาวกับผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ วิสตร้าอาจได้ประโยชน์หากการขาดแคลนไฟฟ้ากลายเป็นหนึ่งในข้อจำกัดที่ใหญ่ที่สุดในช่วงที่เอไอกำลังเฟื่องฟู

บริษัท วิสตร้า คอร์ป กำลังเพิ่มการลงทุนเป็น 2.587 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 จาก 2.16 พันล้านดอลลาร์ในปี 2025 และ 1.93 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ขยายพอร์ตพลังงานหมุนเวียนและระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ บริษัทมุ่งเน้นการใช้จ่ายไปที่พลังงานนิวเคลียร์ พลังงานแสงอาทิตย์ ระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ และโรงไฟฟ้าก๊าซที่ทันสมัย พร้อมทั้งขยายพอร์ตก๊าซธรรมชาติผ่านการเข้าซื้อกิจการ รวมถึงสินทรัพย์โลตัส และแผนซื้อพอร์ตกำลังผลิต 5,500 เมกะวัตต์ของโคเจนทริกซ์ วิสตร้าดำเนินธุรกิจโรงไฟฟ้าหลากหลายประเภทด้วยกำลังผลิตรวมประมาณ 44,000 เมกะวัตต์ และกำลังพัฒนาโครงการเพิ่มกำลังผลิตอีกประมาณ 4.5 กิกะวัตต์ ประมาณการกำไรต่อหุ้นปี 2026 ของวิสตร้าจากแซคส์ คอนเซนซัส ระบุว่าเพิ่มขึ้น 80.99% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และหุ้นมีอันดับแซคส์แรงก์ที่ 3 หรือถือ

ปัญญาประดิษฐ์กำลังเพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อในสหรัฐฯ แทนที่จะลดลง โดยกระแสการลงทุนที่กำลังเฟื่องฟูในปัจจุบันคาดว่าจะมีส่วนทำให้เงินเฟ้อรายปีในปี 2026 สูงขึ้นประมาณ 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ ตามรายงานของซีไอบีซี แคปิตอล มาร์เก็ตส์ รายงานระบุว่าผลผลิตที่เพิ่มขึ้นจาก AI น่าจะเกิดขึ้นในภายหลัง แต่ต้นทุนในการสร้างโครงสร้างพื้นฐานที่จำเป็นกำลังส่งผ่านไปยังราคาสินค้าแล้ว การลงทุนที่พุ่งสูงขึ้นในศูนย์ข้อมูล อุปกรณ์คอมพิวเตอร์ และการผลิตไฟฟ้า ได้ผลักดันราคาในหมวดอุปกรณ์ประมวลผลข้อมูลและสาธารณูปโภคให้สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต โดยองค์ประกอบเหล่านี้เพียงอย่างเดียวมีส่วนทำให้เงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นประมาณ 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ ณ เดือนพฤษภาคม AI ยังทำให้เศรษฐกิจโดยรวมร้อนแรงขึ้น โดยการลงทุนในไอที ซอฟต์แวร์ การวิจัยและพัฒนา และการก่อสร้างศูนย์ข้อมูล คาดว่าจะมีส่วนสนับสนุนการเติบโตของ GDP ที่แท้จริง 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ในปี 2026 ขณะที่ความมั่งคั่งที่เพิ่มขึ้นจากหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI คาดว่าจะเพิ่มอีก 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์ผ่านการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่แข็งแกร่งขึ้น การเติบโตที่แข็งแกร่งดังกล่าวได้ลดช่องว่างทางเศรษฐกิจ ส่งผลให้เงินเฟ้อรายปีในปีนี้เพิ่มขึ้นอีก 0.13 จุดเปอร์เซ็นต์ ทำให้ผลกระทบรวมทั้งทางตรงและทางอ้อมของ AI ต่อเงินเฟ้ออยู่ที่ประมาณ 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ รายงานระบุว่า AI เป็นเพียงปัจจัยหนึ่งที่ทำให้เงินเฟ้ออยู่เหนือเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับผลกระทบของความขัดแย้งในอิหร่านต่อราคาพลังงาน ภาษีศุลกากร และเงินเฟ้อภาคบริการที่ยังคงอยู่ แรงกดดันเงินเฟ้อจาก AI อาจเริ่มผ่อนคลายลงในปี 2027 เมื่อการใช้จ่ายด้านทุนชะลอตัวและผลผลิตที่เพิ่มขึ้นเริ่มเป็นรูปธรรม

นักวิเคราะห์พลังงาน เจเรมี เอลิอาฮู ออนติเวรอส เตือนว่าโครงข่ายไฟฟ้าของสหรัฐฯ ไม่สามารถรองรับการเติบโตของศูนย์ข้อมูล AI ได้ทัน ส่งผลให้ห้องปฏิบัติการ AI ต้องสร้างโรงไฟฟ้าของตนเอง เขาระบุว่า Anthropic มีแผนขยายกำลังการผลิตจาก 1.5 กิกะวัตต์ ณ สิ้นปี 2025 เป็นมากกว่า 10 กิกะวัตต์ภายในปี 2027 ซึ่งเทียบเท่ากับการสร้าง Google ขึ้นมาภายในสองปี ขณะที่พิธีกร เชย์ล แคนน์ คาดการณ์ว่าจะมีอุปทานใหม่จากก๊าซ พลังงานแสงอาทิตย์ และแบตเตอรี่ประมาณ 35 กิกะวัตต์ต่อปี แต่ออนติเวรอสเห็นว่ายังไม่เพียงพอเมื่อเทียบกับความต้องการของศูนย์ข้อมูลที่ 50 กิกะวัตต์ต่อปี Constellation Energy รายงานรายได้เพิ่มขึ้นร้อยละ 63.9 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็น 11.12 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปี 2026 และ Vistra ได้ลงนามสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว 20 ปีกับ Meta และ AWS รวมกว่า 3,800 เมกะวัตต์ ผู้ผลิตอุปกรณ์อย่าง GE Vernova และ Vertiv มียอดสั่งซื้อพุ่งสูงขึ้น โดยยอดสั่งซื้อออร์แกนิกของ Vertiv ในไตรมาสสี่ของปี 2025 เพิ่มขึ้นร้อยละ 252 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และยอดสั่งซื้อคงค้างสูงถึง 15 พันล้านดอลลาร์

บริษัท วิสตรา คอร์ป ได้รับเลือกให้เป็นผู้ให้บริการไฟฟ้าที่ต้องการสำหรับการลงทุนในเฮลิกซ์ ดิจิทัล อินฟราสตรักเจอร์ ซึ่งเป็นโครงการที่นำโดยเคเคอาร์ โดยมีพันธมิตรรวมถึงเอ็นวิเดียและสำนักงานการลงทุนคูเวต เริ่มต้นด้วยเงินทุนที่มากกว่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ จิม เบิร์ก ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร เน้นย้ำถึงความสามารถด้านพลังงานที่มีอยู่และประสบการณ์ด้านโครงข่ายไฟฟ้าของบริษัท โดยระบุว่ามีสัญญาซื้อขายไฟฟ้ามากกว่า 5,000 เมกะวัตต์กับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ หลังจากการประกาศดังกล่าว นักวิเคราะห์จากเวลส์ ฟาร์โก ชาห์เรียร์ ปูร์เรซา ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของวิสตราจาก 152 ดอลลาร์เป็น 259 ดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้น 66% ขณะที่โกลด์แมน แซคส์ ตั้งเป้าหมายที่ 209 ดอลลาร์ และซีพอร์ต โกลบอล ปรับเพิ่มเป้าหมายจาก 227 ดอลลาร์เป็น 230 ดอลลาร์

กองทุน Utilities Select Sector SPDR Fund หรือ XLU มีผลตอบแทนเหนือกว่ากองทุน Vanguard Utilities Index Fund ETF หรือ VPU เล็กน้อย โดยเน้นการลงทุนในผู้ผลิตไฟฟ้ารายใหญ่ที่เชื่อมโยงกับกระแสความต้องการดาต้าเซ็นเตอร์ด้านปัญญาประดิษฐ์ XLU ถือหุ้นประมาณ 30 ตัว โดยมีน้ำหนักรวมกันร้อยละ 9.47 ใน Constellation Energy และ Vistra ซึ่งเป็นผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระที่เซ็นสัญญากับผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่และเดินหน้ารื้อฟื้นโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ ขณะที่ VPU กระจายการลงทุนในหุ้นมากกว่า 65 ตัว รวมถึงธุรกิจน้ำและสาธารณูปโภคขนาดกลางที่แทบไม่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ ตั้งแต่เดือนมกราคม 2023 ถึงต้นเดือนกรกฎาคม 2026 XLU ให้ผลตอบแทนร้อยละ 42.75 เทียบกับ VPU ที่ร้อยละ 42.05 และในช่วงห้าปี XLU เพิ่มขึ้นร้อยละ 62.63 ขณะที่ VPU เพิ่มขึ้นร้อยละ 60.64 ช่องว่างที่แคบสะท้อนว่าหุ้นสาธารณูปโภคที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลได้รับการปรับมูลค่าใหม่ในวงกว้างจากธีมพลังงานปัญญาประดิษฐ์เดียวกัน แต่กฎการสร้างพอร์ตของ XLU ทำให้เป็นตัวเลือกที่ชัดเจนกว่าสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนโดยตรงกับการขยายตัวของพลังงานสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์

โดมความร้อนที่เกิดขึ้นเพียงครั้งในรอบทศวรรษผลักดันความต้องการไฟฟ้าในระบบ PJM Interconnection เมื่อวันศุกร์ให้สูงถึงประมาณ 166 กิกะวัตต์ ซึ่งจะทำลายสถิติสูงสุดเดิมในปี 2012 ไปถึง 5 กิกะวัตต์ แดน ลีโอนาร์ด จาก MetDesk ระบุว่าพื้นที่ฝั่งตะวันออกของประเทศไม่เคยเผชิญความร้อนเช่นนี้มาตั้งแต่ปี 2012 ขณะที่การเติบโตของโหลดไฟฟ้าเชิงโครงสร้างจากศูนย์ข้อมูลและการเพิ่มขึ้นของประชากรยิ่งซ้ำเติมกระแสความต้องการที่พุ่งสูงจากสภาพอากาศ การใช้ไฟฟ้าของศูนย์ข้อมูลเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าตั้งแต่ปี 2018 และอาจสูงถึงร้อยละ 12 ของการใช้ไฟฟ้าทั้งหมดในสหรัฐภายในปี 2028 ในบรรดาผู้ผลิตไฟฟ้าเอกชนที่คาดว่าจะได้รับประโยชน์ หุ้น Vistra ซื้อขายต่ำกว่าราคาเป้าหมายของนักวิเคราะห์ที่ 223 ดอลลาร์อยู่ร้อยละ 30 Constellation Energy ยังอยู่ต่ำกว่าราคาเฉลี่ยที่ 360 ดอลลาร์อย่างมาก แม้จะเป็นผู้ดำเนินการกองเรือนิวเคลียร์ที่ใหญ่ที่สุดในสหรัฐ Talen Energy เพิ่งปิดดีลมูลค่า 3.5 พันล้านดอลลาร์เพื่อเพิ่มโรงไฟฟ้าก๊าซธรรมชาติขนาด 2.6 กิกะวัตต์ และ NRG Energy ปรับตัวขึ้นร้อยละ 6 ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา เนื่องจากพยากรณ์อากาศร้อนที่ทวีความรุนแรงขึ้น

เท็กซัสกลายเป็นศูนย์กลางของกระแสความต้องการศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ในอเมริกา โดย ERCOT คาดการณ์ว่าความต้องการไฟฟ้าอาจเข้าใกล้ 368 กิกะวัตต์ภายในปี 2032 ซึ่งขับเคลื่อนเกือบทั้งหมดจากโหลดของปัญญาประดิษฐ์และศูนย์ข้อมูล วิสตรา คอร์ป ผู้ผลิตไฟฟ้ารายใหญ่ที่สุดในรัฐ ได้ลงนามสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว 20 ปีกับเมตา สำหรับกำลังการผลิตนิวเคลียร์กว่า 2,600 เมกะวัตต์ และข้อตกลงจัดหาพลังงานนิวเคลียร์อีก 20 ปี ขนาด 1,200 เมกะวัตต์ที่เชื่อมโยงกับโรงไฟฟ้าคอมมานช์พีค เอ็นอาร์จี เอ็นเนอร์ยี ปิดดีลซื้อพอร์ตโฟลิโอการผลิตของแอลเอส พาวเวอร์ มูลค่า 12 พันล้านดอลลาร์ ทำให้กำลังการผลิตเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็นประมาณ 25 กิกะวัตต์ และได้ลงนามข้อตกลงจัดหาพลังงาน 295 เมกะวัตต์เพื่อป้อนศูนย์ข้อมูลสองแห่งในเท็กซัส พร้อมออปชันขยายเป็น 1 กิกะวัตต์ เอ็นเนอร์ยี ทรานสเฟอร์ แอลพี เริ่มส่งก๊าซธรรมชาติให้วิทยาเขตศูนย์ข้อมูลของออราเคิลใกล้เมืองอะบิลีนเมื่อเดือนมกราคม ซึ่งเป็นข้อตกลงแรกจากทั้งหมดที่จะจัดหาก๊าซสูงสุด 900 ล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันให้กับศูนย์ข้อมูลสามแห่งของออราเคิล และระบุว่าได้ลงนามข้อตกลงสำหรับปริมาณความต้องการใหม่กว่า 6 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในช่วงปีที่ผ่านมา เซ็นเตอร์พอยท์ เอ็นเนอร์ยี ขณะนี้มีโหลดอุตสาหกรรมใหม่ที่ยืนยันแน่นอนแล้ว 12.2 กิกะวัตต์ในพื้นที่ให้บริการฮิวสตัน เพิ่มขึ้น 63% จากไตรมาสก่อนหน้า และคาดว่าจะจ่ายไฟให้โหลดศูนย์ข้อมูล 8 กิกะวัตต์ภายในปี 2029 เฟอร์มี อิงค์ บริษัทอายุเก้าเดือนที่ยังไม่มีรายได้ ซึ่งร่วมก่อตั้งโดยอดีตผู้ว่าการรัฐเท็กซัส ริก เพอร์รี กำลังวางแผนสร้างวิทยาเขตผลิตไฟฟ้าและศูนย์ข้อมูลอิสระจากโครงข่ายขนาด 11 กิกะวัตต์ชื่อไฮเปอร์กริด นอกเมืองอะมาริลโล โดยมีข้อตกลงจัดหาก๊าซจากเอ็นเนอร์ยี ทรานสเฟอร์ สำหรับการผลิตในเฟสแรก

Vistra ผู้ผลิตไฟฟ้าและผู้ให้บริการไฟฟ้ารายย่อยรายใหญ่ที่สุดในสหรัฐอเมริกา เห็นราคาหุ้นลดลงประมาณ 6% ตั้งแต่ต้นปี และเกือบ 20% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา พลาดการปรับตัวขึ้นของตลาดพลังงานในวงกว้าง การลดลงดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากข้อเสนอของ PJM Interconnection ที่จะกำหนดเพดานราคากำลังการผลิตไฟฟ้า และการตัดสินใจของ Vistra ที่จะปิดส่วนสำคัญของโรงงานกักเก็บพลังงานแบตเตอรี่ Moss Landing หลังจากเกิดเหตุไฟไหม้หลายครั้งในช่วงต้นปี 2025 แม้จะมีอุปสรรคเหล่านี้ Vistra ยังคงมีดีลศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่กับ Meta และ Amazon และนักวิเคราะห์คาดว่ารายได้และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะเติบโตในอัตราการเติบโตต่อปีแบบทบต้นที่ 15% และ 16% ตามลำดับ ตั้งแต่ปี 2025 ถึง 2028 ด้วยมูลค่ากิจการ 70.7 พันล้านดอลลาร์ หุ้นซื้อขายที่เพียงสามเท่าของรายได้ปีนี้และสิบเท่าของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นได้สลัดส่วนเกินมูลค่าจาก AI ออกไปแล้ว และตอนนี้เสนอจุดเข้าลงทุนที่น่าสนใจยิ่งขึ้น บริษัทยังได้ซื้อหุ้นคืน 30% ของหุ้นทั้งหมดในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และรักษาอัตราการจ่ายเงินปันผลที่ต่ำเพียง 15% ทำให้มีพื้นที่เหลือเฟือสำหรับการเพิ่มเงินปันผลในอนาคต

มอร์แกน สแตนลีย์ปรับลดราคาเป้าหมายของวิสตรา คอร์ป ลงเหลือ 210 ดอลลาร์ จาก 212 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำระดับ Overweight ขณะที่เบิร์นสไตน์เริ่มต้นการวิเคราะห์ด้วยคำแนะนำ Outperform และราคาเป้าหมาย 187 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์จากมอร์แกน สแตนลีย์ นายเดวิด อาร์คาโร ระบุถึงการปรับมุมมองสำหรับกลุ่มสาธารณูปโภคที่มีการกำกับดูแลและกระจายตัวในอเมริกาเหนือ โดยสังเกตว่าภาคส่วนนี้มีผลงานต่ำกว่าดัชนีเอสแอนด์พีในเดือนพฤษภาคม นักวิเคราะห์จากเบิร์นสไตน์ นางสุนัยนา โอคาลัน ชี้ให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในการผลิตและการใช้พลังงานของสหรัฐฯ โดยก๊าซธรรมชาติเป็นแหล่งเงินทุนสำหรับการเปลี่ยนผ่าน และส่วนผสมของโรงไฟฟ้าของวิสตราพร้อมที่จะสร้างรายได้มหาศาลเมื่อความต้องการเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ วิสตรายังประกาศแผนเข้าซื้อพอร์ตโฟลิโอการผลิตไฟฟ้าจากก๊าซธรรมชาติโคเจนทริกซ์ กำลังการผลิตรวม 5,500 เมกะวัตต์ และลงนามในสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาวกับเมตาสำหรับโรงไฟฟ้านิวเคลียร์ในเขตพีเจเอ็ม

พลังงานนิวเคลียร์เป็นแหล่งพลังงานไร้คาร์บอนเพียงแหล่งเดียวที่สามารถตอบสนองความต้องการไฟฟ้าตลอด 24 ชั่วโมงทุกวันของศูนย์ข้อมูล AI และกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนสามกองทุนเสนอการลงทุนในระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ศูนย์ข้อมูลอาจใช้ไฟฟ้าสูงถึง 12% ของสหรัฐอเมริกาภายในปี 2028 และบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์ได้ลงนามข้อตกลงซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว 20 ปีกับ Constellation, Talen และ Vistra แล้ว กองทุน VanEck Uranium and Nuclear ETF ซึ่งใช้สัญลักษณ์ NLR ถือหุ้นสาธารณูปโภคและเหมืองแร่ โดยมีอัตราผลตอบแทน 2.7% และความผันผวนต่ำกว่า กองทุน Global X Uranium ETF ซึ่งใช้สัญลักษณ์ URA เป็นกองทุน ETF ธีมยูเรเนียมที่ใหญ่ที่สุดและมีสภาพคล่องสูงสุด ด้วยสินทรัพย์ 6.3 พันล้านดอลลาร์ และอัตราผลตอบแทน 4.7% กองทุน Sprott Uranium Miners ETF ซึ่งใช้สัญลักษณ์ URNM เน้นลงทุนในบริษัทเหมืองแร่และยูเรเนียมกายภาพเพื่อให้ได้อัตราทดสูงสุดจากราคาสปอต

Vistra ตกลงเข้าซื้อกิจการ Cogentrix ด้วยมูลค่าประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ เพื่อขยายฐานการผลิตไฟฟ้า นอกจากนี้ บริษัทยังได้ลงนามสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว 20 ปี จำนวนสองฉบับกับ Meta และ Amazon Web Services สำหรับการจัดหาพลังงานระยะยาว การเคลื่อนไหวเหล่านี้ตอกย้ำบทบาทที่เพิ่มขึ้นของ Vistra ในฐานะพันธมิตรด้านพลังงานให้แก่ลูกค้ารายใหญ่ในกลุ่มเทคโนโลยีและคลาวด์คอมพิวติ้ง การเข้าซื้อ Cogentrix ช่วยเพิ่มสินทรัพย์การผลิตของ Vistra ในขณะที่สัญญาระยะยาวเชื่อมโยงสินทรัพย์เหล่านั้นเข้ากับภาระงานด้านข้อมูลและคลาวด์ขนาดใหญ่ที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์และบริการดิจิทัลโดยตรง การผสมผสานระหว่างการซื้อสินทรัพย์มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์และสัญญาซื้อขายไฟฟ้าหลายทศวรรษบ่งชี้ถึงการมุ่งเน้นรายได้ประจำตามสัญญาจากลูกค้าองค์กรขนาดใหญ่

Vistra Corp. มีข้อได้เปรียบเหนือ Public Service Enterprise Group Inc. จากโมเมนตัมการประมาณการกำไรที่แข็งแกร่งกว่า ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่สูงกว่า มูลค่าหุ้นที่ถูกกว่า และผลการดำเนินงานด้านราคาหุ้นที่เหนือกว่าในช่วงที่ผ่านมา ค่าประมาณการกำไรต่อหุ้นของ Vistra สำหรับปี 2026 และ 2027 จาก Zacks Consensus Estimate ปรับตัวขึ้นร้อยละ 9.17 และร้อยละ 1.44 ตามลำดับในช่วง 60 วันที่ผ่านมา ขณะที่ค่าประมาณการปี 2026 ของ Public Service Enterprise ขยับขึ้นเพียงร้อยละ 0.23 และค่าประมาณการปี 2027 ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง Vistra ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 15.77 เท่า ซึ่งต่ำกว่าของ Public Service Enterprise ที่ 18.46 เท่า และมีผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ร้อยละ 105.64 เทียบกับร้อยละ 12.3 หุ้นของ Vistra ปรับตัวขึ้นร้อยละ 10.8 ในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา เทียบกับการปรับขึ้นร้อยละ 2.7 ของ Public Service Enterprise แม้ว่า Public Service Enterprise จะเสนออัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลที่สูงกว่าที่ร้อยละ 3.21 ขณะที่ Vistra อยู่ที่ร้อยละ 0.56 หุ้นทั้งสองมีอันดับ Zacks Rank ที่ 3 หรือถือ

วิสตร้าเป็นหุ้นที่ได้รับความนิยมเหนือเน็กซ์เอร่า เอ็นเนอร์จี สำหรับนักลงทุนที่ต้องการเก็งกำไรจากความต้องการไฟฟ้าที่พุ่งสูงขึ้นจากปัญญาประดิษฐ์ ตามการวิเคราะห์ของม็อตลีย์ ฟูล เน็กซ์เอร่า เอ็นเนอร์จี ซึ่งเข้าซื้อกิจการโดมิเนียน เอ็นเนอร์จี ด้วยหุ้นทั้งหมดมูลค่า 67 พันล้านดอลลาร์ กำลังสร้างเครือข่ายสาธารณูปโภคภายใต้การกำกับดูแลขนาดใหญ่ที่จะให้บริการลูกค้ามากกว่า 10 ล้านราย และควบคุมกำลังการผลิตไฟฟ้า 110 กิกะวัตต์ แต่ภาระหนี้ที่สูงในสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยสูงอาจจำกัดศักยภาพขาขึ้น วิสตร้าซึ่งซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าและราคาต่อยอดขายที่ต่ำกว่า ถูกมองว่าเป็นการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์โดยตรงมากกว่า เนื่องจากมีกองเรือก๊าซธรรมชาติและนิวเคลียร์ขนาดใหญ่ รวมถึงกองเรือนิวเคลียร์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองในสหรัฐฯ และการเข้าซื้อกิจการโคเจนทริกซ์มูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ที่กำลังจะเกิดขึ้น บริษัทได้ทำสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว 20 ปีกับเมตาและอเมซอน เว็บ เซอร์วิสเซส ไปแล้วสองฉบับ ซึ่งช่วยล็อกรายได้ระยะยาว ในขณะที่เน็กซ์เอร่าให้ความมั่นคงและการเติบโตของเงินปันผล แต่รูปแบบธุรกิจค้าปลีกและผลิตไฟฟ้าแบบบูรณาการของวิสตร้า และการเปิดรับตลาดไฟฟ้าที่ไม่มีการกำกับดูแล อาจให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าเมื่อศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์สร้างแรงกดดันต่อโครงข่ายไฟฟ้า

พลังงานนิวเคลียร์กำลังกลายเป็นธีมการลงทุนหลักถัดไป ซึ่งขับเคลื่อนโดยความต้องการไฟฟ้าที่พุ่งสูงขึ้นจากปัญญาประดิษฐ์ คามีโคครอบคลุมห่วงโซ่เชื้อเพลิงนิวเคลียร์ทั้งหมด ตั้งแต่การทำเหมือง การเสริมสมรรถนะ ไปจนถึงการผลิตเชื้อเพลิง และถือหุ้นร้อยละ 49 ในบริษัทผู้สร้างเครื่องปฏิกรณ์ เวสติงเฮาส์ อิเล็กทริก ซึ่งเพิ่งบรรลุข้อตกลงความร่วมมือมูลค่า 8 หมื่นล้านดอลลาร์กับรัฐบาลสหรัฐฯ บีดับเบิลยูเอ็กซ์ เทคโนโลยีส์ เป็นผู้ผลิตเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์แต่เพียงผู้เดียวสำหรับเรือดำน้ำและเรือบรรทุกเครื่องบินของกองทัพเรือสหรัฐฯ โดยมียอดคำสั่งซื้อคงค้างพุ่งขึ้นร้อยละ 75 เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แตะที่ 8.6 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2026 วิสตราเป็นเจ้าของกองเรือพลังงานนิวเคลียร์ที่ใหญ่เป็นอันดับสองในสหรัฐฯ และได้ลงนามในสัญญาซื้อขายไฟฟ้าระยะยาว 20 ปีสองฉบับกับเมตาและอเมซอน เว็บ เซอร์วิสเซส สำหรับกำลังการผลิตนิวเคลียร์เกือบ 3.8 กิกะวัตต์ พร้อมทั้งเข้าซื้อกิจการโคเจนทริกซ์ด้วยมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ เพื่อขยายกองเรือก๊าซธรรมชาติเป็น 26 กิกะวัตต์

มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับลดราคาเป้าหมายของบริษัท วิสตรา คอร์ป ลงจาก 212 ดอลลาร์ เหลือ 210 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำน้ำหนักลงทุนสูงกว่าตลาด ราคาเป้าหมายใหม่นี้ยังคงบ่งชี้ถึงโอกาสปรับตัวขึ้นมากกว่าร้อยละ 28 จากระดับปัจจุบัน การปรับลดดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของการทบทวนภาพรวมกลุ่มธุรกิจ ซึ่งมอร์แกน สแตนลีย์ระบุว่า หุ้นกลุ่มสาธารณูปโภคร่วงลงร้อยละ 5.5 ในเดือนพฤษภาคม สวนทางกับดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่ปรับขึ้นร้อยละ 5.1 ในอีกด้านหนึ่ง เบิร์นสไตน์เริ่มต้นจัดทำบทวิเคราะห์วิสตราด้วยคำแนะนำผลตอบแทนเหนือกว่าตลาด และราคาเป้าหมาย 187 ดอลลาร์ โดยอ้างถึงพอร์ตโฟลิโอการผลิตไฟฟ้าที่หลากหลายของบริษัท ซึ่งอยู่ในตำแหน่งที่ดีต่อความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้น

อุตสาหกรรมพลังงานนิวเคลียร์กำลังกลับมาอีกครั้ง เมื่อความจริงปรากฏว่าพลังงานหมุนเวียนเพียงอย่างเดียวไม่สามารถตอบสนองความต้องการไฟฟ้าที่พุ่งสูงขึ้น โดยเฉพาะจากศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ คามีโค ผู้จัดหายูเรเนียมครบวงจรจากแคนาดา ซึ่งมีการดำเนินงานด้านเหมืองแร่ การกลั่น การเสริมสมรรถนะ และการจัดเก็บเชื้อเพลิงใช้แล้ว อยู่ในตำแหน่งที่จะได้รับประโยชน์ เนื่องจากรายได้จากยูเรเนียมทั่วโลกต่อปีมีแนวโน้มเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าภายในปี 2033 จีอี เวอร์โนวา ผ่านความร่วมมือกับฮิตาชิ กำลังขยายเข้าสู่ธุรกิจนิวเคลียร์ด้วยเครื่องปฏิกรณ์โมดูลาร์ขนาดเล็ก BWRX-300 โดยงานติดตั้งกำลังดำเนินการและคาดว่าจะให้บริการได้ภายในปี 2030 ขณะที่แนวโน้มที่รัฐบาลมอบหมายให้จัดทำคาดการณ์ว่าจะมีการสร้างเครื่องปฏิกรณ์โมดูลาร์ขนาดเล็กเกือบ 500 เครื่องภายในปี 2050 วิสตรา ผู้ผลิตไฟฟ้าที่มีกำลังการผลิต 44,000 เมกะวัตต์ ได้ลงนามในสัญญาซื้อขายไฟฟ้ากับเมตา แพลตฟอร์มส์ และแอมะซอน เพื่อพัฒนากำลังการผลิตนิวเคลียร์ใหม่ และมีรายได้ต่อปีเพิ่มขึ้นจาก 12.1 พันล้านดอลลาร์ เป็น 17.7 พันล้านดอลลาร์ พร้อมกับลดจำนวนหุ้นลงประมาณ 30% ตั้งแต่ปี 2021

นักวิเคราะห์จากมอร์แกน สแตนลีย์ นายเดวิด อาร์คาโร คงคำแนะนำซื้อหุ้น Vistra Corp. โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 212.00 ดอลลาร์ คำแนะนำดังกล่าวได้รับการสนับสนุนจากบทบาทของ Vistra ในแพลตฟอร์ม Helix Digital Infrastructure ที่เพิ่งก่อตั้งขึ้น ซึ่งรวมถึงการลงทุนก่อตั้งมูลค่า 1 พันล้านดอลลาร์ร่วมกับ KKR, NVIDIA และสำนักงานการลงทุนคูเวต นักวิเคราะห์มองว่านี่เป็นโอกาสสำหรับโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลที่ให้ผลตอบแทนสูงและเติบโตอย่างรวดเร็ว โดยมีสัญญาระยะยาวกับคู่สัญญาที่แข็งแกร่ง ตำแหน่งของ Vistra ในฐานะผู้ให้บริการไฟฟ้าที่ได้รับสิทธิพิเศษของ Helix ถูกมองว่าเป็นข้อได้เปรียบเชิงกลยุทธ์ที่สามารถเร่งการทำสัญญาสำหรับกลุ่มโรงไฟฟ้าที่มีอยู่เดิมของบริษัท

Vistra ได้รับเลือกให้เป็นผู้ให้บริการพลังงานหลักแก่ Helix Digital Infrastructure ซึ่งเป็นกิจการศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์มูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ที่ได้รับการสนับสนุนจาก KKR ทำให้บริษัทมีบทบาทในเศรษฐกิจ AI มากขึ้น ความร่วมมือนี้ ประกอบกับการวิเคราะห์ของนักวิเคราะห์ล่าสุด สอดคล้องกับผลตอบแทนราคาหุ้นในรอบ 7 วันที่เพิ่มขึ้น 10.63% และในรอบ 90 วันที่เพิ่มขึ้น 12.14% แม้ว่าตั้งแต่ต้นปีจะลดลง 0.90% และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมในรอบ 1 ปีลดลง 11.19% ก็ตาม เรื่องเล่าที่ได้รับการติดตามอย่างกว้างขวางประเมินมูลค่ายุติธรรมของ Vistra ไว้ที่ 225.29 ดอลลาร์ต่อหุ้น สูงกว่าราคาปิดล่าสุดที่ 163.75 ดอลลาร์อยู่ 27.3% โดยได้แรงหนุนจากความคาดหวังว่าความต้องการพลังงานที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่เพิ่มขึ้นจะช่วยเพิ่มการใช้ประโยชน์จากสินทรัพย์ผลิตไฟฟ้าของบริษัท และสนับสนุนการขยายตัวของรายได้และอัตรากำไร อย่างไรก็ตาม อัตราส่วนราคาต่อกำไรปัจจุบันที่ 26.9 เท่า สูงกว่าค่าเฉลี่ยของกลุ่มบริษัทเดียวกันที่ 21.4 เท่า และกลุ่มพลังงานหมุนเวียนทั่วโลกที่ 16.5 เท่า แม้จะยังต่ำกว่าประมาณการอัตราส่วนยุติธรรมที่ 30.5 เท่า ก็ยังคงมีคำถามว่าราคาหุ้นได้ชดเชยความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและงบดุลอย่างเพียงพอหรือไม่ การพึ่งพาการเข้าซื้อกิจการ การผลิตไฟฟ้าที่ใช้เชื้อเพลิงฟอสซิลเป็นหลัก และความท้าทายในการดำเนินโครงการพลังงานหมุนเวียนและระบบกักเก็บพลังงานขนาดใหญ่ของ Vistra อาจเป็นอุปสรรคต่อเรื่องเล่าพลังงานที่ขับเคลื่อนด้วย AI

บริษัท วิสตร้า คอร์ป ได้ซื้อหุ้นคืนเป็นมูลค่า 6.3 พันล้านดอลลาร์ตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2021 จนถึงวันที่ 1 พฤษภาคม 2026 โดยเหลือวงเงินอีก 1.5 พันล้านดอลลาร์ภายใต้การอนุมัติปัจจุบันจนถึงปี 2027 โครงการซื้อหุ้นคืนนี้ทำให้จำนวนหุ้นที่ออกจำหน่ายลดลงเกือบ 30% ซึ่งช่วยเพิ่มตัวชี้วัดต่อหุ้น เช่น กำไรต่อหุ้นและกระแสเงินสดอิสระ วิสตร้าใช้เงินทุนสำหรับการซื้อหุ้นคืนจากกระแสเงินสดอิสระที่แข็งแกร่ง โดยคาดว่ากระแสเงินสดอิสระที่ปรับแล้วก่อนการเติบโตในปี 2026 จะอยู่ระหว่าง 3.9 พันล้านถึง 4.7 พันล้านดอลลาร์ กลยุทธ์นี้สอดคล้องกับการเปลี่ยนผ่านของบริษัทไปสู่พอร์ตโฟลิโอพลังงานคาร์บอนต่ำ ในขณะที่ยังคงลงทุนในโครงการนิวเคลียร์ พลังงานแสงอาทิตย์ และระบบกักเก็บพลังงาน พร้อมกับคืนเงินสดส่วนเกินให้แก่ผู้ถือหุ้น

เบิร์นสไตน์เริ่มบทวิเคราะห์หุ้นกลุ่มพลังงาน พลังงานสะอาด และก๊าซธรรมชาติเหลวจำนวนหนึ่งโหลในสัปดาห์นี้ โดยระบุว่าสภาพแวดล้อมปัจจุบันคือการปรับโครงสร้างวิธีการผลิต เคลื่อนย้าย และบริโภคพลังงานที่เกิดขึ้นเพียงครั้งในชั่วอายุคน โบรกเกอร์คาดการณ์ว่าความต้องการไฟฟ้าของสหรัฐฯ จะเติบโตในอัตราราวร้อยละ 3 ต่อปีไปจนถึงปี 2030 เทียบกับเพียงร้อยละ 0.35 ในช่วงปี 2000 ถึง 2024 โดยได้แรงหนุนจากความกังวลด้านความมั่นคงทางพลังงาน เป้าหมายการลดคาร์บอน และความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากศูนย์ข้อมูลและปัญญาประดิษฐ์ ในบรรดาหุ้นเด่น เบิร์นสไตน์ให้คำแนะนำซื้อ GE Vernova โดยมีราคาเป้าหมาย 1,206 ดอลลาร์สหรัฐ ซื้อ NextEra Energy ซื้อ Constellation Energy และซื้อ Vistra ขณะเดียวกันก็มีมุมมองบวกต่อผู้พัฒนาพลังงานความร้อนใต้พิภพ Fervo Energy ในกลุ่ม LNG Cheniere Energy ได้รับคำแนะนำซื้อโดยมีราคาเป้าหมาย 283 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วน Venture Global ได้รับคำแนะนำถือ เบิร์นสไตน์ให้คำแนะนำขาย First Solar จากความกังวลว่าอัตรากำไรของบริษัทพึ่งพาเครดิตภาษีเป็นอย่างมาก และให้คำแนะนำถือแก่ Bloom Energy, Enphase Energy และ T1 Energy

ทีมกลยุทธ์ระดับโลกของโกลด์แมน แซคส์ ประกาศว่า โลกได้เข้าสู่ยุคการลงทุนใหม่ที่ถูกกำหนดโดยการเพิ่มขึ้นพร้อมกันของการใช้จ่ายด้านทุน ซึ่งเข้ามาแทนที่การครอบงำของการซื้อหุ้นคืนและเงินทุนราคาถูกที่ดำเนินมายาวนานหลายทศวรรษ ในรายงานวิจัยที่เผยแพร่เมื่อวันอังคาร ปีเตอร์ ออพเพนไฮเมอร์ หัวหน้านักกลยุทธ์หุ้นระดับโลก ให้เหตุผลว่า อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้น การแบ่งขั้วทางภูมิรัฐศาสตร์ และความต้องการโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ขนาดมหึมา กำลังผลักดันให้เกิดการเติบโตอย่างก้าวกระโดดของการใช้จ่ายด้านทุนที่ไม่เคยเห็นมาก่อนนับตั้งแต่ยุคหลังสงคราม ผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ห้าอันดับแรก ได้แก่ แอมะซอน เมตา กูเกิล ไมโครซอฟท์ และออราเคิล คาดว่าจะใช้จ่ายด้านทุนประมาณ 7.55 แสนล้านดอลลาร์ในปี 2026 เพิ่มขึ้นร้อยละ 84 จากปี 2024 โดยประมาณการที่เป็นเอกฉันท์สำหรับปี 2027 สูงถึงประมาณ 9.2 แสนล้านดอลลาร์ บริษัทในดัชนีเอสแอนด์พี 500 รายงานการเติบโตของการใช้จ่ายด้านทุนเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าที่ร้อยละ 38 ในไตรมาสแรกของปี 2026 เทียบกับเพียงร้อยละ 1 สำหรับการซื้อหุ้นคืน ซึ่งเป็นการกลับทิศทางที่เกือบจะตรงกันข้ามกับวัฏจักรก่อนหน้านี้ โกลด์แมน แซคส์ แนะนำให้นักลงทุนสร้างพอร์ตการลงทุนในกลุ่มผู้ได้รับประโยชน์จากการใช้จ่ายด้านทุนทั่วโลกประมาณ 50 บริษัท ซึ่งรวมถึงเอเอสเอ็มแอล แลม รีเสิร์ช ชไนเดอร์ อิเล็คทริค บรอดคอม และวิสตร้า ซึ่งปรับตัวขึ้นประมาณร้อยละ 25 นับตั้งแต่ต้นปี