AXT Inc

AXTは月曜に再び急騰し、光学株をリードした。コヒレントとルメンタムはリン化インジウムの価格上昇を受けて上昇した。AXTは日中13.71%高の92.83ドルとなり、年初来の上昇率は399.33%に拡大した。一方、コヒレントは8.12%高、ルメンタムは6.79%高となった。きっかけは、聯合報が第4四半期のリン化インジウム基板の値上げ幅が過去最大の10%超になると報じたことで、従来予想の3%から5%を上回った。AXTの2026年第2四半期の売上高は4760万ドルで、前年同期比164%増となり、リン化インジウムの売上高は過去最高の3070万ドル、非GAAPベースの粗利益率は45.0%だった。コヒレントは第1四半期の売上高を22億ドルから24億ドルと予想し、ルメンタムは第1四半期の売上高を約12億5000万ドルと予想している。ウルフスピードは月曜に6%上昇した。みずほのノートがVR200 NVL72の急速な立ち上がりを指摘し、電源関連の追い風が光学株全体の急騰に拍車をかけた。エヌビディアはコヒレントに30億ドルの出資を開示し、これは13Fポートフォリオの約5%に相当する。また、D.E.ショーはAXTI株を225万株保有している。

AXT、T1エナジー、バブコック・アンド・ウィルコックス・エンタープライゼズは金曜日、AI関連需要と米国の新たな太陽光関税を背景にいずれも大幅高となった。AXTは約3.1％高の79.83ドル前後。2026年度第2四半期の売上高が4759万ドルと前年同期比164.8％増だったことを受けて、光接続関連銘柄の幅広い上昇に支えられた。T1エナジーは約9.5％上昇。米国の新たな太陽光関税とポリシリコン価格の下限設定の可能性が同社の国内製造計画を後押しするとの見方から買われた。第2四半期の売上高は2億5013万ドルと市場予想を約26％上回った。バブコック・アンド・ウィルコックスは11％高。アマリプライズ・フィナンシャルが766万株の保有を明らかにしたことや、データセンター向け電力でシーメンス・エナジーと蒸気タービン20基の作業を発表したことが材料視された。第2四半期の売上高は前年同期比121.9％増の3億1970万ドルだった。

マイクロソフト、AXT、UiPath、アマゾンに連動するレバレッジ型個別株ETFが先週、好調な決算を受けて急騰した。Direxion Daily MSFT Bull 2X ETFは38.9%上昇。マイクロソフト株は、Azureの成長とAI需要に支えられた2026年度第4四半期決算が予想を上回り、19%急伸した。Tradr 2X Long AXTI Daily ETFは35.4%上昇。AXT株は、リン化インジウムの過去最高収益を計上した2026年第2四半期決算が大幅なサプライズとなり、24.7%急騰した。Tradr 2X Long PATH Daily ETFは32.6%上昇。UiPath株は、AI駆動型自動化に対する企業需要の強さを背景に14.2%上昇した。GraniteShares 2x Long AMZN Daily ETFは31.0%上昇。アマゾン株は、AWS主導の決算上振れを受けて15.3%上昇し、発表直後には10%急伸した。AWSの収益は37%増加し、AI事業とチップ事業はそれぞれ年間換算で250億ドルを超える収益を生み出している。

金曜朝の株価先物は小幅高となり、主要指数は週間でプラスの引けに向かう見通しだ。投資家は相次ぐ金利見通しやハイテク企業の決算を消化している。アマゾンは12％急騰。第2四半期決算が市場予想を上回り、売上高は20％増の2006億ドル、AWSの売上高は37％増の422億ドルと18四半期ぶりの高い伸びを示した。営業利益は275億ドルと、ガイダンスを大きく上回った。AXTは25％急伸。第2四半期決算が予想を上回り、売上高は前年同期比160％増、粗利益率は前年同期の8％から44.9％に拡大した。データセンター向け光接続やAIインフラ向けのリン化インジウム売上高が過去最高を記録したことが寄与した。アップルは7％下落。第3四半期の売上高と利益は予想を上回ったものの、サービス部門の売上高が307億ドルと市場予想に届かず、中国本土の売上高も188億ドルと低調で、好調なiPhoneとMacの販売を覆い隠した。ロブロックスは16％下落。第2四半期の主要なエンゲージメント指標が予想を下回り、第3四半期のガイダンスも弱かった。デイリーアクティブユーザー数、ブッキングス、エンゲージメント時間がいずれも予想に届かず、通期ガイダンスも撤回した。

AXTは、2026年7月16日付で杜家濱氏を取締役会に任命し、取締役の人数を5名から6名に拡大しました。杜氏は、テクノロジーおよび消費者分野において30年以上の上級経営幹部および投資家としての経験を持ち、国際的な事業運営と中華圏市場に関する深い専門知識を有しています。1993年から1998年までマイクロソフト中国の社長、1998年から2005年までシスコシステムズ中国の社長を務め、現在はPrimax Electronics Ltd.の取締役を務めています。AXTは、AI・データセンター接続、5Gインフラストラクチャーなどの用途向け化合物半導体ウェハ基板の主要メーカーです。

AXTは、AIデータセンターの接続技術が進化する中で、次の収益の柱となる可能性があるコパッケージドオプティクス（CPO）の恩恵を受ける態勢を整えている。経営陣はCPOの採用が加速し、商業機会は2027年後半以降に本格化すると見込んでおり、2028年にかけてリン化インジウム（InP）の生産能力を拡大するとともに、6インチInPウェハ技術の開発を進めている。過去最高のInP受注残と、コヒレントとの複数年供給契約（2230万ドルの顧客前受金が裏付け）により、将来の需要に対する視界は良好だ。ザックス・コンセンサス予想では、2027年の売上高は2億1185万ドルと、前年比49.8%増を見込む。AXTの株価は年初来245.6%急騰しているが、直近12カ月の株価売上高倍率は31.42倍と、業界平均の14.38倍を大きく上回っている。

AXTは、2026年6月17日付でトレイシー・リウ氏を取締役会に任命し、取締役の人数を4名から5名に拡大した。リウ氏は、ビッグ4の公認会計事務所での10年を含む、30年以上のビジネスアドバイザリー、税務戦略、会計の経験を持ち、20年以上にわたり上場企業および非上場企業への助言を行ってきた。別途、6月18日、AXTは子会社の北京通美晶体技術が南京カセラ・テクノロジーズと長期供給契約を締結したことを開示した。この契約に基づき、カセラは2027年中にリン化インジウムウェハー基板の固定総数量を総額2540万ドルで購入することを約束した。ノースランドはAXTのアウトパフォーム評価を再表明し、最近目標株価を125ドルに引き上げた。これは株価の急落と、同社のNCMグロース・カンファレンスでの好印象を理由としている。

AXTの子会社AXTトンメイは、コヒレントと6インチのリン化インジウムウェハー基板の開発・供給に関する3年間の契約を締結した。この契約に基づき、AXTは2026年から2028年にかけて北京工場の生産能力を拡大し、その生産量をコヒレントに供給する。コヒレントは約2229万ドルの前払いを行い、これは将来のウェハー購入に充当される。前払い金は、契約終了時までに全額使用されなかった場合、コヒレントの選択により返金可能だが、コヒレントが最低注文要件を満たさなかった場合は返金不可となり、その場合AXTは契約を解除できる。また、AXTが6か月以上連続して生産能力の確約を履行できない場合、コヒレントは契約を解除でき、未使用の前払い金の返金を受ける権利を有する。

AXTとDiodesはともにAI主導の半導体上昇サイクルの恩恵を受けているが、AXTはハイパースケールAIインフラへの直接的なエクスポージャーにより、長期的なストーリーがより説得力を持つ。AXTの第1四半期の売上高は前年同期比39％増の2690万ドルで、AIデータセンター向け光トランシーバーによるリン化インジウムの売上高は1360万ドルに達し、経営陣は1億ドルを超える過去最高の受注残を明らかにした。Diodesの第1四半期の売上高は22％増の4億550万ドルで、自動車・産業向けが製品売上高の44％を占めたが、分散型モデルのため成長はより緩やかである。AXTIのフォワードPSRは29.5倍と業界平均の9.95倍を大きく上回る一方、DIODは3.17倍で取引されている。プレミアム評価にもかかわらず、AXTの積極的な生産能力拡大とAIへの直接的なレバレッジにより、より魅力的な新興半導体株と位置づけられる。

AXTは、AIインフラ需要の急増と出荷の見通し改善を背景に、リン化インジウム収入が過去最高の四半期となる可能性があると経営陣が述べている。同社の第1四半期のリン化インジウム収入は1360万ドルで、第2四半期にはすでに輸出許可取得済みまたは許可不要の出荷を通じて約3400万ドルを確保しており、短期的な業績達成に異例の高い自信を持っている。リン化インジウムの受注残高は1億ドルを超え、同社史上最高となっており、予想される成長を裏付けている。また、中国関連のリン化インジウム収入は第1四半期に2倍以上に増加し、今四半期も再び倍増する見込みだ。経営陣は、追加の輸出許可が得られれば、3400万ドルのベースラインを上回る大幅な増収が可能となり、過去最高の四半期となる可能性があると指摘した。

AXTが中国の南京Caselaにリン化インジウム基板を供給する契約は、複数の理由から重要だとWedbush Securitiesは述べている。アナリストのマット・ブライソン氏は、この契約が同社の2027年リン化インジウム基板売上高モデルの20%近くを占め、中国企業への販売であるため輸出許可リスクや顧客の債務不履行・支払い確率を限定すると指摘した。AXTは、子会社のTongmeiが2027年を通じてCaselaにリン化インジウム基板を提供する長期契約を締結したことを明らかにした。Caselaは月次スケジュールで約2540万ドル相当のウェハーを購入することを約束し、15営業日以内に50%を前払い、残額を2026年末までに支払う。AXTの株価は月曜日のプレマーケット取引で7.3%上昇した。