Uipath Inc

UiPathは、メキシコ最大級の金融機関であるバンコ・アステカが、UiPath Maestroを使用して、8,800以上のエンタープライズ業務と300以上の自動化にわたる複雑なエンドツーエンドのビジネスプロセスをオーケストレーションするように自動化プログラムを変革したことを発表しました。2020年に自動化への取り組みを開始し、社内にAIおよびRPAセンター・オブ・エクセレンスを設立して以来、同行はラテンアメリカで最も成熟した自動化プログラムの1つを構築してきました。これは、最高執行責任者兼カスタマーサービス責任者であるマヌエル・デルガド・フォレイのエグゼクティブスポンサーシップの下、20人以上の開発者、ビジネスアナリスト、データサイエンティストが主導しています。人、AIエージェント、システム、サードパーティパートナーを調整するオーケストレーションされたワークフローは、フルタイム従業員3,300人以上に相当する規模に拡大し、可視性、ガバナンス、スケーラビリティを向上させています。代表的な例として、エレクトラのアフターセールス業務（elektra.mx向け）が挙げられ、現在ではキャンセル、配送、注文関連のリクエストを処理し、手作業の削減と解決時間の大幅な短縮を実現しています。今後、バンコ・アステカはこのモデルをマネーロンダリング対策やインテリジェントATM監視に拡大する予定です。

マイクロソフト、AXT、UiPath、アマゾンに連動するレバレッジ型個別株ETFが先週、好調な決算を受けて急騰した。Direxion Daily MSFT Bull 2X ETFは38.9%上昇。マイクロソフト株は、Azureの成長とAI需要に支えられた2026年度第4四半期決算が予想を上回り、19%急伸した。Tradr 2X Long AXTI Daily ETFは35.4%上昇。AXT株は、リン化インジウムの過去最高収益を計上した2026年第2四半期決算が大幅なサプライズとなり、24.7%急騰した。Tradr 2X Long PATH Daily ETFは32.6%上昇。UiPath株は、AI駆動型自動化に対する企業需要の強さを背景に14.2%上昇した。GraniteShares 2x Long AMZN Daily ETFは31.0%上昇。アマゾン株は、AWS主導の決算上振れを受けて15.3%上昇し、発表直後には10%急伸した。AWSの収益は37%増加し、AI事業とチップ事業はそれぞれ年間換算で250億ドルを超える収益を生み出している。

米国のロボット産業は2026年に決定的な加速局面に入り、6月と7月はフィジカルAI、外科手術システム、防衛自律化、高齢者介護の分野で画期的な時期となった。6月、BMWグループはフィギュアAIの第3世代ヒューマノイド「Figure 03」をサウスカロライナ州スパータンバーグ工場に導入する計画を発表し、ノイラ・ロボティクスは最大14億ドルのシリーズCラウンドを完了、ヒューマノイドのスタートアップは2026年に86億ドルを調達し、2025年通年の1.8倍に達した。7月22日、FDAはジョンソン・エンド・ジョンソンの「Ottava」システムに対し、10種類の一般外科手術を対象とする新規認可を付与し、長らく続いた単一プラットフォーム支配の時代を打ち破った。また、メドトロニックはAIネイティブの「Touch Surgery Aide」プラットフォームを発表した。防衛ロボット分野には新たな資金が流入し、マッハ・インダストリーズが3億ドル、シフターズが1020万ドルを調達。世界の高齢者介護支援ロボット市場は2026年に39億ドル、2033年までに98億ドルに達すると予測されている。シノプシスは2026会計年度の売上高見通しを中間値で96億6500万ドルに引き上げ、AMDはロボット向けの「Ryzen AI Embedded X100シリーズ」を発表、マンハッタン・アソシエイツは通年の売上高見通し11億5000万ドルを再確認し、UiPathは2027会計年度の年間経常収益目標を約20億6000万ドルとしている。

UiPathは1.00%高の12.15ドルで取引を終えた。英国のオンライン小売業者The Very Groupとの小売り向け人工知能提携が材料視された。企業向け自動化・ロボティックソフトウェアを手がける同社は、この契約に基づきエージェント型AI価格ソリューションを提供する。出来高は9060万株に達し、3カ月平均の4870万株を約86%上回った。同株は2021年のIPO以来81%下落しており、この日の上昇にもかかわらず年初来では依然として26%超の下落となっている。

ServiceNowとUiPathは、いずれも企業向けエージェントAI市場の恩恵を受ける立場にある。Grand View Researchの予測では、同市場は2030年まで年平均46.2%で成長する見込みだ。ServiceNowの年間経常収益の伸びはより高く、直近四半期のサブスクリプション収益は前年同期比22%増だったのに対し、UiPathのサブスクリプション成長率は12%、全体の収益増加率は17%にとどまった。また、ServiceNowには年間500万ドル以上を支出する顧客が630社ある一方、UiPathで100万ドル以上を支出する顧客は374社である。しかし、UiPathは第1四半期として初めてGAAPベースの黒字を達成し、純利益率は5%強と、ServiceNowの2桁台の利益率に比べて拡大余地が大きく、バリュエーションの改善につながる可能性がある。両社の株価収益率は同程度だが、利益率の拡大に注目する長期投資家にとっては、UiPathの方が割安感があるかもしれない。

UiPathの株価が注目されている。同社が英国のオンライン小売業者The Very Group向けにAI駆動の価格設定プラットフォームを構築する3年契約を締結したためだ。株価の終値は11.95ドルで、一般的な公正価値推定の13.31ドルから約10.2%割安とみられる。最近の勢いとして、30日間の株価リターンは10.75%だが、5年間の株主総利回りは約81%下落している。同社はエージェント型自動化のロードマップと市場開拓の変更を強調し、顧客関係の深化と年間経常収益の成長加速を目指す一方、純新規年間経常収益の鈍化、為替の逆風、よりSaaS型の契約への移行に伴う実行リスクなどの圧力に直面している。

UiPathは、四半期ベースで初のGAAP営業利益を計上し、英国のオンライン小売業者The Very Group向けにAI駆動の価格設定プラットフォームを構築する3年契約を発表した。同社はまた、AIエージェント製品がパイロット段階から本番運用へと進展していることを強調し、約4億1400万ドルが引き続き利用可能な自社株買いプログラムを維持している。The Very Groupとの契約は、UiPathの自動化およびAIツールが、複雑で利益率に敏感な小売の意思決定に適用され、小規模なパイロットから大規模な本番運用へと移行していることを示している。初のGAAP営業利益は、収益性が改善しつつある、耐久性のあるサブスクリプション中心のソフトウェアフランチャイズという投資テーマを裏付けるが、短期的なARR見通しの軟化により、実行リスクが引き続き注目される。

UiPathの株価は約11.95米ドルで取引されており、割引キャッシュフロー分析によると、推定内在価値である1株当たり20.12米ドルに対して約40.6%割安である可能性が示唆されている。同社は過去12ヶ月間に約3億6840万米ドルのフリーキャッシュフローを生み出しており、この評価は、最近のThe Very GroupとのAI駆動型自動化契約などに支えられた継続的なキャッシュフロー成長を前提としている。収益ベースでは、UiPathの株価収益率は約18.9倍で、ソフトウェア業界全体の平均である28.8倍や、同業他社グループの平均である約40.4倍を大きく下回っている。一方、同社の成長プロファイルと利益率を考慮した適正株価収益率は約24.8倍と推定される。こうした割安シグナルにもかかわらず、株価は過去5年間で約81.0%下落しており、自動化およびAI分野における実行力の質や競争圧力に対する継続的な懸念が、市場の慎重な価格付けを説明する主要なリスクとして残っている。

ゼブラ・テクノロジーズとUiPathはともに予想PER15倍前後で取引されており、ゼブラの株価は今年11%以上上昇している。ゼブラが発表した第1四半期の売上高は14億9000万ドルで前年同期比14.3%増となり、2026年通期の見通しを売上高成長率10%から14%、非GAAPベースの1株当たり利益を18.30ドルから18.70ドルに引き上げた。UiPathは2027会計年度第1四半期の売上高が4億1840万ドルで前年同期比17.3%増となり、GAAPベースで3四半期連続の黒字を達成し、1株当たり利益は0.04ドルとなった。両社は堅調な産業オートメーションのトレンドから恩恵を受けており、RobCoの調査によると、米国の産業企業の95%が今後3年間で新たな自動化を導入する計画だという。

The Motley Foolは、IonQ、SoundHound AI、UiPathの3銘柄を、SpaceXよりも優れたムーンショット投資先となり得る投機的成長株として取り上げている。IonQは、トラップドイオン量子ビットで99.99%の2量子ビットゲート忠実度を達成し、量子コンピューティングの精度でリードしているが、フォールトトレラント動作にはまだ遠く、専用ファウンドリ確保のためSkyWaterを買収中だ。SoundHound AIは、今年株価が約30%下落したが、LivePersonの買収手続きを通じてカスタマーサービス市場を追求しており、これにより以前のAmelia買収に続き、音声AIプラットフォームに大規模な顧客基盤が加わることになる。UiPathは、フォワードPSRが3.5倍、フォワードPERが15倍で取引されており、ロボティックプロセスオートメーションの基盤とMaestroプラットフォームを活用してエージェンティックAIオーケストレーションのリーダーになることを目指しており、直近四半期の売上高は17%増加した。

UiPathは1.21%高の11.69ドルで取引を終え、投資家は次回決算報告を前に同社のエージェント型自動化戦略に注目している。同社は従来のロボティック・プロセス・オートメーションを超え、複雑な企業ワークフローのオーケストレーション層としての地位確立を目指しており、Maestro Caseの投入がこの転換を後押ししている。今後の決算発表では、この戦略が持続的な成長と企業需要の拡大につながっているかどうかが明らかになると見込まれている。一方、S&P500種指数は7,483.24で変わらず、ナスダック総合指数は0.80%下落して25,832となった。

UiPathは、人、システム、AIが関与する複雑で非線形なワークフローを管理する企業向けの新機能、Maestro Caseを導入した。このツールは各ケースを進化するワークフローとして扱い、データとコンテキストを段階を超えて保持しながら、自動化と人間の監督を融合させ、メールやスプレッドシートで処理されることが多い断片化されたプロセスを対象としている。この動きにより、UiPathはワークフローオーケストレーションとケース管理の分野でServiceNowやPegasystemsとより直接的に競合することになり、AI主導のアプローチが差別化要因となる可能性がある。UiPathの株価は年初来で39％下落しており、予想株価収益率は11.91倍と、業界平均の24.48倍を下回っている。一方、2027会計年度の収益に関するZacksコンセンサス予想は過去30日間で上昇している。

UiPathは現在買い時と見られる一方、Nu Holdingsはブラジルの高金利による短期的な不透明感に直面している。UiPathはエンタープライズAIオーケストレーションプラットフォームへと進化しており、AI製品の採用が顧客支出の増加と企業との関係深化を促している。ザックス・コンセンサス予想によると、UiPathの2027年度第2四半期の1株当たり利益は15セントで前年同期比横ばい、売上高は3億9760万ドルで9.9％増となる見通し。2027年度通期では利益が11.1％増、2028年度は12.7％増、売上高はそれぞれ10.4％増、8.2％増と予想されている。Nu Holdingsの株価は予想利益の約12.63倍で取引されており、今年の売上高成長率は39％、1株当たり利益成長率は34％と見込まれ、投下資本利益率は13.4％、自己資本利益率は30.9％を生み出している。しかし、ブラジル中央銀行は政策金利を2024年6月の10.5％から今年6月には14.25％へと積極的に引き上げ、その後わずかに14.5％へ引き下げたものの、景気減速と消費者金融ストレスへの懸念が高まり、Nuの融資ポートフォリオに圧力がかかる可能性がある。UiPathのザックスランクは2（買い）、Nuは3（保有）となっている。

UiPathはZacks.comで最も検索された銘柄の一つとなり、短期的なパフォーマンスに影響を与える要因の検証が促されている。過去1カ月で、このエンタープライズ自動化ソフトウェア開発企業の株価は7%下落したが、Zacksインターネット・ソフトウェア業界は4.7%下落、S&P 500は0.1%上昇した。Zacksコンセンサス予想による今四半期の1株当たり利益は0.15ドルで前年同期と変わらないが、過去30日間で74.2%急上昇した。今会計年度のコンセンサス予想は1株当たり0.79ドルで前年比9.7%増となり、過去1カ月で18.4%上昇、来会計年度の予想は1株当たり0.90ドルで14.3%の成長を示し、3.8%上方修正された。これらの好調な修正により、UiPathはZacksランク2、すなわち「買い」を獲得し、短期的に市場全体をアウトパフォームする可能性が示唆されている。