The Cheesecake Factory

チーズケーキファクトリーが発表した第2四半期決算は予想を上回り、売上高は前年同期比7.7%増の10億3000万ドル、調整後1株当たり利益は1.44ドルで、市場予想の1.17ドルを上回った。この決算を受け、過去60日間に10人のアナリストが今年度の予想を引き上げ、ザックス・コンセンサス予想は1株当たり4.01ドルから4.47ドルに上昇した。また、来年度の予想についても10人のアナリストが引き上げ、下方修正はなかった。同社は現在ザックスランク1、つまり強い買いの評価を受けており、今年度の利益成長率は18.5%、来年度のコンセンサス予想は1株当たり4.96ドル前後となっている。売上高は今年度約6.8%増、来年度はさらに6.77%増加すると見込まれている。

ヤフーファイナンスのマーケット・データ編集者ジャレッド・ブリカー氏によると、投資家はファストフードチェーンから着席型レストランへ資金を移している。チーズケーキファクトリー、ブルーミン・ブランズ、BJ'sレストランツがアウトパフォームする一方、シェイクシャックは過去1年で34%下落、ウィングストップは67%下落した。着席型と高成長ファストフード銘柄のスプレッドは66ポイントに拡大し、2019年11月18日に付けた過去最高の50ポイントを上回った。ブリカー氏は、投資家は今や拡大志向よりも現在の客足を見たいと考えていると述べた。

ザックス・インベストメント・リサーチは、割安成長株としてラムリサーチ、ザ・チーズケーキファクトリー、バーティブ、フォーティネットを有望銘柄に挙げた。ラムリサーチは2026年9月期の売上高を81億ドル、非GAAP営業利益率を39.5％と見込み、2027会計年度のコンセンサス利益予想は過去30日間で17.6％上昇し1株当たり9.24ドルとなった。ザ・チーズケーキファクトリーは2026会計年度に最大26店舗の新規出店計画を再確認し、2026年の利益予想は10.5％増の1株当たり4.43ドルに引き上げられた。バーティブは2026年通期の純売上高を約140億ドル、調整後利益を1株当たり6.65～6.75ドルに上方修正し、2026年の利益予想は3.6％上昇の6.64ドルとなった。フォーティネットは2026年通期の売上高成長率目標を19％に引き上げ、80億2000万～81億8000万ドルを見込み、2026年の利益予想は8.3％増の1株当たり3.40ドルに上昇した。

マクロ経済の不確実性にもかかわらず、利益見通しを上方修正する企業が増えている。S&P500構成企業では、見通しを引き下げる企業よりも引き上げる企業の方が多く、ウォール街のアナリストは同指数の第3四半期利益予想を2四半期連続で引き上げた。アーガス・リサーチのアナリスト、クリスティン・ドゥーリー氏は、一貫したガイダンスの上方修正が市場平均を上回るリターンのきっかけになると見ている。第2四半期にこれまでにガイダンスを上方修正した企業には、チーズケーキ・ファクトリー、フォード、ゼネラル・モーターズ、ハズブロ、スターバックス、コカ・コーラ、チャールズ・シュワブ、ペイパル、USバンコープ、ASML、シーゲイト・テクノロジー、スーパーマイクロ・コンピューター、ブリストル・マイヤーズ スクイブ、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ユナイテッドヘルス・グループ、3M、ロッキード・マーティン、ノースロップ・グラマン、ユナイテッド航空、ユナイテッド・パーセル・サービスが含まれる。

ザックス・インベストメント・リサーチは7月31日、5銘柄をザックスランク1「強い買い」リストに追加した。ASMLホールディングの今期利益コンセンサス予想は過去60日間で17.5%上昇。インベスコの予想は8.5%増、シティグループは5.1%増、KLAは4.6%増、ザ・チーズケーキファクトリーの予想は2.5%増となった。

チーズケーキファクトリーは、来店客数が2.7%増加したことにより、四半期売上高が同社史上初めて10億ドルを突破したと発表しました。6月30日までの第2四半期の総売上高は10億ドルをわずかに上回り、前年同期の9億5580万ドルから増加しました。純利益は6840万ドル（1株当たり1.41ドル）となり、前年同期の5480万ドル（1株当たり1.18ドル）から増加しました。既存店売上高は前年同期比5.8%増となり、主力ブランドのチーズケーキファクトリーが牽引しました。同社は、オペレーショナルエクセレンス、メニューの革新、リワードプログラムを主な要因として挙げています。子会社の中では、フラワーチャイルドの既存店売上高が13%増加した一方、ノースイタリアは3%減少しました。同四半期中に4店舗を新規出店し、ポートフォリオ全体の店舗数は375店舗となりました。

チーズケーキファクトリーは1株当たり0.30ドルの四半期配当を発表しました。この配当の予想利回りは1.35%で、8月11日の株主名簿に記録された株主に対し8月25日に支払われます。権利落ち日も8月11日に設定されています。

ザックス・エクイティ・リサーチは、チーズケーキファクトリー、BJズ・レストランツ、チポトレ・メキシカン・グリルが2026年第2四半期の収益予想を上回る可能性が高いレストラン銘柄として挙げている。チーズケーキファクトリーは7月28日に決算発表を予定し、アーニングスESPはプラス2.76％、ザックスランクは3。BJズ・レストランツは7月30日に発表し、アーニングスESPはプラス7.51％、ザックスランクは2。チポトレ・メキシカン・グリルは7月29日に発表し、アーニングスESPはプラス0.84％、ザックスランクは3。ザックスの小売・卸売セクターの第2四半期決算は前年同期比9.1％の増益が見込まれ、売上高は6.6％の増収が予想されている。分析では、レストラン支出は底堅く推移し、6月の飲食店売上高は季節調整済みで1025億ドルに達したものの、運営コストの高止まりと限定的な価格決定力が業界全体の利益率を圧迫した可能性が高いと指摘している。

チーズケーキファクトリーの株価が過去最高値を更新した。シティ・リサーチが目標株価を90ドルに引き上げ、客足の回復を理由に挙げた。アナリストのジョン・タワー氏は、同社の新しいモバイルアプリ、拡大するリワードプログラム、無料スライスキャンペーンが客足のプラス転換につながる可能性があり、より魅力的なソーシャルメディア戦略、若年層の顧客との関連性の高まり、娯楽施設としてのショッピングモールの再興が、より力強い既存店売上高の伸びを支えると指摘した。業界データによると、第2四半期の客足はプラスに転じ、第1四半期の1.4%減から2.9%増に改善し、取引件数も2.1%減から0.6%減に改善した。タワー氏は2026年の1株当たり利益予想を4.09ドルから4.18ドルに、2027年の予想を4.55ドルから4.74ドルに引き上げた。同社は7月28日の市場終了後に第2四半期決算を発表する予定で、1株当たり利益は1.16ドル、売上高は9億9470万ドルと予想されている。

チーズケーキファクトリーの株価は、2026年第1四半期の好調な業績とフォックス・レストラン・コンセプツのポートフォリオの成長に支えられ、年初来で50%以上上昇した。同社は4月29日に売上高と利益の両面で市場予想を上回り、前年同期比5.6%の増収を達成。主力ブランドの既存店売上高は1.6%増、業界トップの年間平均店舗売上高は1280万ドルとなった。フォックス・レストラン・コンセプツのポートフォリオに含まれる健康志向のコンセプト「フラワーチャイルド」は、第1四半期の売上高が21%増、既存店売上高が10%増、レストランマージンが19.6%とポートフォリオ最高を記録し、高利益率の成長を牽引した。ノースイタリアは依然として主要なリスクであり、既存店売上高が2%減、客足が6%減となっており、株価のアウトパフォーマンスを維持するには業績回復が不可欠だ。今回の上昇を受け、CAKEの株価は現在、予想PER19倍、売上高倍率1.02倍で取引されており、ダーデン・レストランツやテキサス・ロードハウスといった業界リーダーと肩を並べるプレミアム評価となっている。また、6月15日にはシティグループとノースコースト・リサーチから2件のアナリストによる格下げを受けた。