Lam Research Corp

ギネス・グローバル・イノベーターズ・ファンドは、2026年第2四半期の投資家向けレターで、KLAコーポレーションを注目すべき貢献銘柄として取り上げた。同ファンドは半導体製造装置メーカー3社を保有しており、これらが四半期のトップパフォーマーとなった。アプライド・マテリアルズは米ドル建てで111.8%上昇、KLAは105.2%上昇、ラムリサーチは103.0%上昇した。プロセス制御と歩留まり管理のリーダーであるKLAは、半導体製造の複雑化が進む中で引き続き重要な役割を果たしており、先端ノード、高帯域幅メモリ、先端パッケージングへの移行により、検査・計測装置に対する需要が構造的に支えられている。同ファンドの四半期リターンは英ポンド建てで13.8%となり、MSCIワールド指数の13.0%、IAグローバル部門平均の13.1%を上回った。

ギネス・グローバル・イノベーターズ・ファンドは2026年第2四半期の投資家向けレターで、ラムリサーチ・コーポレーションを最も好調な銘柄の一つとして取り上げ、同四半期に株価が米ドル建てで103.0%上昇したと報告した。同ファンドは、エッチングと成膜を専門とするラムリサーチについて、DRAMと高帯域幅メモリー需要の加速、中国売上の底堅さ、高利益率のサービス事業の想定を上回る成長に支えられていると指摘した。経営陣は世界のウェハー製造装置投資の見通しを繰り返し引き上げ、現在のサイクルは需要制約ではなく供給制約であると位置づけ、高い成長見通しを2026年と2027年まで延長した。ラムリサーチは2026年8月21日に1株314.00ドルで取引を終え、時価総額は3836億2000万ドル、52週間の上昇率は210.03%となった。

ラムリサーチは、今後5年間で30億米ドル超を投じ、世界の研究開発ラボ網を拡大し、実験能力を高める計画を発表した。この発表は株価の好調な推移に続くもので、年初来の株価リターンは69.67%、1年間の株主総利回りは211.75%に達している。ただし、直近7日間のリターンは8.68%下落し、90日間のリターンも2.69%下落した。最も注目されている見方によれば、ラムリサーチの公正価値は323.38ドルと、直近の終値314ドルをわずかに上回っており、今回の研究開発投資は長期的な収益成長の物語の一部と位置づけられている。一方、シンプリー・ウォール・ストリートの割引キャッシュフローモデルでは、公正価値を169.91ドルと試算しており、直近の株価を大きく下回っている。

アプライド・マテリアルズが発表した2026会計年度第3四半期決算は、売上高と調整後利益がウォール街の予想を上回ったものの、株価は時間外取引で5％近く下落し、8月14日まで下げが続いた。一方、競合のラムリサーチは7月29日に発表した好決算を受けて株価が6％上昇した。アプライド・マテリアルズの調整後1株利益は3.50ドルで予想の3.40ドルを上回り、売上高は前年同期比25％増の91億2000万ドルと、約90億ドルの予想を上回った。第4四半期の売上高見通しは約102億5000万ドルと、アナリスト予想の95億5000万ドルを上回った。投資家が株を売ったのは、同社が競合を上回っているのではなく遅れをとっているのではないかという懸念を払拭する明確な証拠を求めていたためで、サミット・インサイツ・グループはアプライドの売上高がASMLやラムリサーチなどの同業他社に遅れをとっていると指摘し、モルガン・スタンレーはこの四半期を「良いが素晴らしくはない」と評した。ラムリサーチは第1四半期の売上高見通しを81億ドルと、予想の70億9000万ドルを大きく上回る水準で示し、調整後1株利益は2.15ドルで予想の1.83ドルを上回った。前四半期も売上高67億2000万ドル、調整後1株利益1.82ドルと予想を上回っていた。アプライド・マテリアルズの株価は予想利益の32.14倍で取引されており、ラムリサーチの34.59倍、KLAの36.85倍、ASMLの33.39倍を下回る割安な水準にある。また、2億2000万ドルの未実現投資損失により、調整後利益が予想を上回ったにもかかわらず、GAAPベースの1株利益は予想を下回った。

バンク・オブ・アメリカはアプライド・マテリアルズの目標株価を720ドルから650ドルに引き下げ、買い推奨は維持した。前四半期比の伸び鈍化と利益率見通しの横ばいを理由に挙げた。同社は記録的な第3四半期を発表し、売上高は前年同期比25%増の91億2000万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益は41%増の3.50ドルだった。BofAは、アプライドの四半期ガイダンスが前四半期比で約13%の成長を示唆しているのに対し、ラムリサーチは約20%であると指摘し、バリュエーション倍率を従来の2028年予想利益の36倍から27倍に圧縮した。同行は同時に2026年、2027年、2028年のEPS予想をそれぞれ8%、15%、22%引き上げ、AIインフラ需要に関連するDRAMの前年同期比約50%成長と先端パッケージングの70%超の成長を強調した。

ポーレン・キャピタル・マネジメントのフォーカス・グロース戦略は、2026年第2四半期においてラムリサーチ・コーポレーションを最も高いパフォーマンスを示した保有銘柄と位置づけた。同ファンドは同期間に手数料控除後で6.33%のリターンを記録し、ラッセル1000グロース指数の16.74%の上昇を大幅に下回った。市場の上昇がAIインフラと半導体株に狭く集中したためである。エッチングと成膜に強みを持つウェハ製造装置の大手サプライヤーであるラムリサーチは、AI主導の需要に支えられ、3月期として過去最高の売上高と一株当たり利益を報告した。ポーレン・キャピタルは、AIインフラ、電力需要、航空宇宙における構造的成長の恩恵を受ける企業へとポートフォリオを再構築し、保有銘柄の長期的な収益力に引き続き自信を示している。ラムリサーチの株価は2026年8月13日に約326.11ドルで取引を終え、時価総額は約4217億1000万ドルとなった。

ラムリサーチは今後5年間で30億ドル超を投じ、世界の研究開発ラボ網を拡張する計画だ。半導体製造装置・サービスを手がける同社によると、この投資により実験能力は50％以上向上する。ティム・アーチャーCEOは、顧客のニーズに先手を打ち、次世代半導体のブレークスルーに向けたグローバルなイノベーションエンジンを強化するために投資すると述べた。ラムリサーチは今年、米国・アジア・欧州にまたがり、現在年間100万回以上の実験を支えるラボ網の拡張を開始する。

半導体製造装置株は木曜日に上昇した。サンディスクが2026年投資家向け説明会で強気の複数年度財務目標を発表したことが背景。サンディスクは2030年度までの売上高成長率を10％台半ばから後半とし、非GAAPベースの売上総利益率を約80％、営業利益率を約75％、調整後フリーキャッシュフローマージンを約50％とし、余剰現金の100％を株主に還元する計画を示した。同社は8社の顧客と新ビジネスモデル契約を締結し、2027年度にはビット数の約50％、2028年度には約3分の2をカバーする。これには数量コミットメントと最低財務保証が伴う。ラムリサーチは最も直接的な装置関連の恩恵を受ける企業として約4％上昇し、アプライドマテリアルズは引け後の第3四半期決算発表を控えて約1.5％上昇、カムテックは先週の急騰後、ほぼ横ばいだった。サンディスクの株価は日中に約14％急騰した。

アプライド・マテリアルズの株価は過去1年間でほぼ3倍となり、S&P500種指数が21%上昇する中で193%のリターンを記録した。一方、直近12カ月の売上高は3.3%増の290億2000万ドルにとどまった。この再評価は実績ではなくガイダンスに基づいており、経営陣は2026年度第3四半期の売上高を89億5000万ドル、プラスマイナス5億ドルと予想し、前年同期比で約23%の増加を見込む。また、2026暦年の半導体製造装置事業で30%超の成長を確約している。クリーンルームのスペースと約2000社の直接サプライヤーが立ち上げのペースを左右しており、同社は世界で100件を超える工場プロジェクトを追跡し、単一四半期で10件以上を追加している。最先端ファウンドリのロジック、DRAM、先端パッケージングが、2026年のウエハー製造装置支出全体の前年比成長の80%超を占める見通しで、2027年も同様の構成となる。アプライド・マテリアルズは本日、市場終了後に2026年度第3四半期決算を発表する。売上高が89億5000万ドルのレンジ内に収まるかどうかよりも、2026暦年の装置成長率が依然として30%超という数字を維持しているかどうかの方が重要だ。

Lam Researchは、台湾積体電路製造のAI主導による力強い収益成長の恩恵を受ける立場にある。これを受け、同ファウンドリは2026年の見通しを上方修正した。TSMCの期待値引き上げは人工知能ワークロードと先端チップ製造に結びついており、Lam Researchのような半導体製造装置サプライヤーへの需要を押し上げている。Lam Researchは高性能AIチップの生産に用いられる装置を提供しており、TSMCにおけるAI支出の急増は、同エコシステムにおける主要装置プロバイダーとしての同社に潜在的な利益をもたらす兆しである。

AIデータセンターの大規模な建設ラッシュは、半導体製造装置、不動産、エネルギー、冷却の各分野に明確な投資機会を生み出していると、フォーチュン誌の取材に応じた専門家らは指摘する。ハイパースケーラーの年間支出額は7500億ドルから8000億ドルに達すると予想され、一部の予測では1兆ドルに上り、これは米国GDPの2.5％から3％に相当する。半導体分野では、B・ライリー・セキュリティーズのアナリスト、クレイグ・エリス氏が、エヌビディアのような巨人から、アプライド・マテリアルズ、ラム・リサーチ、マーベル・テクノロジーといった装置サプライヤーに注目を移すよう推奨している。深刻な供給不足が複数年にわたる設備投資の拡大を促すと見ているからだ。不動産については、センタースクエアのパトリック・ウィルソン氏が、AIの学習から推論への移行の恩恵を受けるデータセンターREITのエクイニクスとデジタル・リアルティを挙げ、低遅延が求められる都市型施設が有利になると指摘する。モーニングスターのアンドリュー・ビショフ氏は、2030年までに780億ドルのインフラ投資を計画するアメリカン・エレクトリック・パワーのような公益事業会社に言及し、ニュー・コンストラクツのデビッド・トレイナー氏は、バレロやHFシンクレアといった従来型エネルギー株に価値を見出している。冷却分野では、モーニングスターのニック・リーブ氏が、精密冷却で支配的な地位を占めるバーティブを推すが、集中リスクにも触れ、また送電網への分散投資が魅力のイートンを評価する。一部のアナリストは、現在の支出水準は持続不可能になる可能性があり、ハイパースケーラーが負債や株式発行への依存を強めていると警告している。

半導体製造装置メーカーの株価が月曜日に上昇した。台湾積体電路製造（TSMC）が7月の売上高が前年同月比44.7％増と発表したことを受けて。ASML、アプライド・マテリアルズ、ラムリサーチはいずれも値を上げ、ASMLが上昇を主導した。TSMCによると、7月の売上高は約145億1000万ドルに達し、前月比5.6％増となった。また、2026年1月から7月までの累計売上高は約891億1000万ドルで、2025年の同時期と比べて37％増加した。世界最大の半導体メーカーであるTSMCは、人工知能向け半導体の旺盛な需要に支えられており、先月には第2四半期の売上高が402億ドルと過去最高を記録し、2026年の売上高成長率見通しを40％超に引き上げた。

バンク・オブ・アメリカ、JPモルガン、オッペンハイマーのアナリストは、好調な四半期決算を受けて、パランティア・テクノロジーズ、アマゾン、ラムリサーチをAI関連の最優先銘柄に挙げた。バンク・オブ・アメリカのマリアナ・ペレス・モラ氏は、米国商業部門の売上高が前年比149％急増し、通期ガイダンスが米国商業部門の売上高成長率を少なくとも134％に引き上げたことを受け、パランティアの買い推奨と目標株価255ドルを据え置いた。JPモルガンのダグ・アンマス氏は、アマゾンの目標株価を330ドルから365ドルに引き上げ、AWSの売上高成長率37％と4960億ドルに達した受注残高を挙げた。オッペンハイマーのエドワード・ヤン氏は、ラムリサーチの買い推奨と目標株価400ドルを維持し、経営陣が2026年のウェハー製造装置支出見通しを1500億ドル台前半に引き上げたことや、自身が2027年と2028年の予想を7％から9％上方修正したことを指摘した。

8月7日午後、半導体装置セクターが急伸し、芯碁微装がストップ高、聯訊儀器が7％超の大幅高、京儀装備、富創精密、和林微納なども連れ高となった。SEMIの予測によると、世界の半導体製造装置の売上高は5年連続で増加し、2026年には1659億ドル（前年比23.2％増）に達し、2028年には2295億ドルと、2025年末時点の予測から約30％上方修正される見通しだ。WSTSは、2026年の世界半導体市場規模が1兆5100億ドルと、前年比90％増と急拡大し、初めて1兆ドルの大台を突破すると予想している。愛建証券の分析によれば、AI関連の設備投資はサプライチェーンに沿って装置側へ波及しており、Lam Researchの試算では、データセンターへの設備投資1000億ドルあたり、約90億～100億ドルの前工程装置需要が発生するという。東呉証券は、HBMがメモリ製造プロセスの全面的な高度化を促しており、薄膜形成、エッチング、計測・検査装置がメモリ装置の設備投資の50％超を占め、今回のメモリ増産サイクルの恩恵を大きく受けると指摘する。韓国の7月の半導体輸出は前年同月比178.8％増の410億1000万ドルと、2カ月連続で400億ドルを突破した。広発証券は、複数のシグナルが今回の半導体装置の高景気サイクルを裏付けており、テラダインやアドバンテストなど検査装置大手の業績が予想を上回ったことは、AI需要に牽引された景気拡大サイクルが一段と強まる可能性をさらに裏付けているとの見方を示した。

テスラとスペースXは、イーロン・マスク氏の外部チップサプライヤーへの依存を減らすため、テキサス州グライムズ郡に168億ドルの半導体複合施設を建設する計画を進めている。垂直統合型のテラファブ施設は、チップ設計、ウェハー生産、メモリ、先進パッケージング、テストを一か所に集約し、テスラ車、オプティマスロボット、スペースXの衛星、AIデータセンター向けに年間1テラワット以上のAIコンピューティング能力を生産することを目指す。このプロジェクトは、ASML、アプライド・マテリアルズ、ラムリサーチ、KLAといった半導体製造装置サプライヤーに大きな機会をもたらす可能性があり、ASMLはすでにテラファブの予想需要を将来の生産能力計画に織り込んでいる。この複合施設によりマスク氏の企業はチップのコストと供給をより強く管理できるようになる一方、この規模の先端工場建設には大きな実行リスクが伴い、投資家は装置発注、建設の節目、生産スケジュールを注視することになる。

ザックス・インベストメント・リサーチは、割安成長株としてラムリサーチ、ザ・チーズケーキファクトリー、バーティブ、フォーティネットを有望銘柄に挙げた。ラムリサーチは2026年9月期の売上高を81億ドル、非GAAP営業利益率を39.5％と見込み、2027会計年度のコンセンサス利益予想は過去30日間で17.6％上昇し1株当たり9.24ドルとなった。ザ・チーズケーキファクトリーは2026会計年度に最大26店舗の新規出店計画を再確認し、2026年の利益予想は10.5％増の1株当たり4.43ドルに引き上げられた。バーティブは2026年通期の純売上高を約140億ドル、調整後利益を1株当たり6.65～6.75ドルに上方修正し、2026年の利益予想は3.6％上昇の6.64ドルとなった。フォーティネットは2026年通期の売上高成長率目標を19％に引き上げ、80億2000万～81億8000万ドルを見込み、2026年の利益予想は8.3％増の1株当たり3.40ドルに上昇した。

ラムリサーチの株価は約20％急騰した。堅調な四半期決算を発表し、市場予想を大きく上回る見通しを示したためだ。同社の1株当たり利益は1.82ドルで、コンセンサス予想の1.70ドルを上回り、来四半期の1株当たり利益見通しは2.15ドルと、市場予想の1.84ドルを大幅に上回った。24/7ウォールストリートのエリック・ブリーカー氏は、7月の売りで株価が大きく下落していたことが上昇幅を拡大したと指摘し、決算内容は良好だが目を見張るほどではないとの見方を示した。同氏はバリュエーションへの懸念にも言及し、通期予想の9.40ドルに対して株価はフォワードPERの30倍強で取引されており、これは過去のレンジの上限にあたるとしている。ブリーカー氏は半導体製造装置セクター全体に対しては強気の見方を維持しており、台湾積体電路製造の設備投資拡大やインテルからの楽観的なシグナルを挙げ、2028年の装置支出は現在のウォール街のモデルを約25％上回る可能性があると試算している。特に、先端パッケージングやテストといった成長の速いサブセクターに関心を示している。

ラムリサーチに10年前に1万ドル投資していたら、配当前で今日約32万ドルの価値になっていた。配当を再投資していれば、総額は約36万5千ドルに達し、市場全体を大きく上回る。このリターンを牽引したのは、半導体業界の製造装置需要の高まりで、人工知能需要がラムの2026年度の売上高を26％増の232億ドルに、純利益を36％増の約73億ドルに押し上げた。株価は、過去最高の第4四半期決算と9月期の売上高見通し81億ドルを受けて、最近18％上昇し約298ドルとなった。しかし、現在の株価は2026年度の予想利益の約52倍で取引されており、2024年度に売上高が14％減少したばかりの景気循環ビジネスとしては割高な水準だ。

株式投資家は今決算シーズン、人工知能関連銘柄のすべてが同じように評価されるわけではないことを学んでいる。S&P500構成企業の第2四半期の1株当たり利益は29％急増する見通しだが、指数は7月中旬以降横ばいで推移している。トレーダーはメタ・プラットフォームズやアルファベットのようなAIへの巨額支出企業を罰する一方、マイクロソフトは現金準備を維持していることを評価した。欧州株はより好調で、ストックス600は1.3％上昇し、構成企業は19％の利益急増を報告した。これはテクノロジー集中度が低いことが追い風となった。半導体サプライチェーンも上昇し、ラムリサーチ、シュナイダーエレクトリック、プリズミアンなどが、堅調なAI関連需要を背景にアウトパフォームした。大西洋の両岸で利益期待は上昇を続けており、米国の利益予想修正は15週連続でネット上方修正となり、2022年以来最長の連続記録となっている。

みずほは、中国のメモリメーカーCXMTがDRAM市場に供給を殺到させ価格を押し下げるとの懸念に反論し、投資家に対してその恐れは過大評価だと伝えた。TMTセクター専門家のジョーダン・クライン氏によると、同社の日本チームはCXMTのDRAMビット供給成長率が2027年に前年比13％増にとどまり、業界全体の21％を下回ると推定。これにより世界シェアは約8％となる見込みだ。この結果、CXMTの2026年から2028年にかけての年平均成長率は24％となり、DRAM業界全体と同水準になる。みずほは、これは積極的な価格設定でシェアを奪おうとする無謀な供給拡大ではないことを示していると述べた。同社は制約要因として、アプライド・マテリアルズとラムリサーチが2026年3月にCXMTの既存装置に対するツールサービスを停止したこと、更新時期を迎えた老朽化装置、2027年中のノード移行に伴う歩留まり圧力、そしてEUVリソグラフィ装置の欠如が大きな制約となっていることを挙げた。クライン氏はさらに、中国政府がCXMTに対して従来型DRAMよりも高帯域幅メモリに多くの生産能力を割り当てるよう求めており、同社はHBMで大きく遅れをとっており、中国以外のハイパースケーラーには販売していないため、世界の価格動向への影響はさらに限定的だと付け加えた。

31日の日経平均は急伸し、終値は前日比2494.59円高の64362.02円となった。取引時間中には一時65364.73円まで上昇し、心理的節目の65000円台を4日ぶりに回復した。前日の米国市場でマイクロソフトやラムリサーチの好決算を受けてAI関連株が買われた流れを引き継ぎ、東京市場でも半導体・AI関連株を中心に買いが優勢となった。韓国市場でもサムスン電子やSKハイニックスが急騰し、投資家心理を好転させた。一方、急ピッチの上昇に対する戻り待ちの売りや、為替介入観測による円高進行で自動車株などが下落し、上げ幅を縮小する場面もあった。

Lam Researchの株価は木曜日の通常取引で約18.9%急騰した。半導体製造装置メーカーである同社が、市場予想を上回る四半期ガイダンスを発表したためだ。同社は9月27日締め四半期の売上高を81億ドル、プラスマイナス4億ドルと予想し、アナリストコンセンサスの約70億9千万ドルを大きく上回った。調整後1株当たり利益は2.15ドル、プラスマイナス0.15ドルと見込まれ、予想の1.83ドルを上回った。第4四半期の売上高は67億2千万ドルに達し、コンセンサスの66億7千万ドルを上回り、調整後1株当たり利益の1.82ドルも予想の1.68ドルを超えた。同社は台湾積体電路製造やサムスン電子などのチップメーカーに成膜、エッチング、洗浄装置を供給しており、経営陣は人工知能インフラの拡大が先端プロセッサーとメモリーの需要を押し上げていると指摘した。

ナスダック100指数は午後の取引で3.5%急騰し、2025年5月以来の大幅高となる勢いだ。マイクロソフトの好決算と、ラムリサーチの堅調な業績が人工知能への支出拡大に対する信頼感を強めた。マイクロソフト株は16.6%急伸し、2008年10月以来の大幅高。指数の上昇に73ベーシスポイント寄与した。ラムリサーチは決算と見通しが予想を上回り、18.5%上昇した。指数の上昇351ベーシスポイントのうち、10銘柄で308ベーシスポイント、つまり上昇幅の約88%を、指数のウェイトの約3分の1の銘柄が占めた。マイクロン・テクノロジー、アドバンスト・マイクロ・デバイセズ、インテルも2桁の上昇率を記録した。この上昇で、ハイパースケーラーがAIの収益化に苦戦し、設備投資が減速するとの懸念は払拭され、決算を発表した2社以外にも広がった。アマゾンとアップルは引け後に決算発表を控えており、クラウドへの設備投資とハードウェアの利益率に注目が集まる。

メタ・プラットフォームズの株価は時間外取引で約10％急落した。1株当たり利益が6.18ドルと、アナリスト予想を1.04ドル下回り、第3四半期の売上高見通しを610億ドルから640億ドルとしたが、下限はアナリスト予想の631.5億ドルを下回った。マイクロソフトの株価は約3％上昇した。四半期売上高が900.1億ドルと、予想の876.2億ドルを上回り、アジュールの恒常為替レートベースの成長率が43％と、ストリートアカウントの予想40.2％を上回った。また、2026会計年度のアジュールの売上高が初めて1000億ドルを超えたと発表した。スターバックスの株価は5％上昇した。通期見通しを上方修正し、既存店売上高が7.9％増加、調整後1株当たり利益が85セントと予想の66セントを上回り、売上高も93.2億ドルと予想の91.6億ドルを上回った。カーバナの株価は14％急落した。オンライン中古車販売会社の通期利益見通しが27億ドルから30億ドルと、ウォール街の予想を下回った。ドイツ銀行は30億ドルから32億ドル、モルガン・スタンレーは44.5億ドルを予想していた。その他の注目銘柄では、フォーティネットが好調な請求額で11％超上昇、ラムリサーチが予想を上回る決算で6％超上昇、クアルコムはまちまちの四半期決算で5％超下落した。

Lam Research Corporationの株価は、AI主導のデータセンター支出が先端半導体製造装置の堅調な需要を支えるとの楽観が広がる中で上昇した。また、メモリー顧客が高帯域幅メモリーとDRAMの生産能力への投資を加速させたことも追い風となった。半導体業界のファンダメンタルズ改善、堅実な業績達成、そして最先端ロジックとメモリーの設備投資が2026年まで高水準で推移するとの確信が強まったことも、Lamの収益と利益率の見通しを支え、株価を押し上げた。2026年7月27日、Lam Researchは1株291.61ドルで取引を終え、1カ月のリターンはマイナス32.70%、52週の上昇率は194.73%、時価総額は3646億8000万ドルとなった。Columbia Seligman Global Technology Fundは、2026年第2四半期にLam Researchを最大保有銘柄の一つとして挙げた。同期間中、同ファンドのインスティテューショナル・クラス・シェアのリターンは50.34%に達し、MSCIワールド情報技術指数の33.65%の上昇を上回った。

ラムリサーチの株価は、半導体クライアントによる設備投資の増加から恩恵を受け続けていると、カリヨン・イーグル・グロース・アンド・インカム・ファンドの2026年第2四半期投資家向けレターで指摘された。同ファンドは、シリコンとメモリの需要が過去最高水準にあり、需給が非常に逼迫しているため、ラムリサーチ製品への需要がすぐに減速する可能性は低いと述べた。ラムリサーチの株価は2026年7月27日に291.61ドルで取引を終え、1カ月のリターンはマイナス32.70%だったが、52週間では194.73%の上昇となった。同社は2026年3月期の売上高を58億4000万ドルと報告し、前期比9%増、前年同期比24%増となった。ヘッジファンドの保有数は、第1四半期末時点で123ポートフォリオに増加し、前期の104から拡大した。

ラムリサーチは7月29日に発表する2026年度第4四半期決算で、市場予想を上回る見通しだ。同社の売上高見通しは66億ドル、プラスマイナス4億ドルで、ザックス・コンセンサス予想は66億7000万ドルと前年同期比29％増を見込む。1株当たり利益は1.65ドル、プラスマイナス15セントの見通しで、コンセンサスは過去30日間で1セント上方修正され1.69ドルとなり、27％の増益を示唆する。ポジティブなアーニングESP1.38％とザックスランク2が、利益上振れの可能性を後押しする。ラムリサーチの株価は年初来90.1％上昇し、ザックス電子・半導体業界の35.2％上昇をアウトパフォームしているが、株価の12カ月先PERは39.78倍と、業界平均の30.20倍を上回る。

億万長者投資家フィリップ・ラフォン率いるコートゥー・マネジメントは、米国上場の5銘柄に最大のロングポジションを集中させている。これらは電力、製造、装置、カスタムシリコンにわたるAIインフラの閉ループを形成する。2026年3月31日時点の13F開示によると、保有銘柄はGEベルノバ、ブロードコム、台湾積体電路製造、ラムリサーチ、アプライド・マテリアルズ。GEベルノバは2026年第1四半期に183億ドルの受注を計上し、有機的に71%増加、うちデータセンター機器の受注だけで24億ドルに上った。ブロードコムは第3四半期のAI半導体売上高を160億ドルとガイダンスし、前年同期比200%超の伸びを見込む。台湾積体電路製造は2026年通期の売上高成長率を40%強とし、第2四半期の売上高は402億ドルだった。ラムリサーチは会計年度第3四半期に過去最高の58億4000万ドルの売上高を達成し、アプライド・マテリアルズは四半期として過去最高の79億1000万ドルの売上高を計上、2026年暦年の半導体製造装置事業の成長率は30%超を見込む。5銘柄のうち4銘柄は記事のモデルで「買い」と評価されているが、GEベルノバは年初来58.84%上昇した後、「ホールド」に冷却された。

ラムリサーチは、人工知能と共有ラボラトリーを活用して半導体材料を発見する新たなコンソーシアム、AIマテリアルズファウンドリーに創設パートナーとして参画しました。同社の株価は前回319.29ドルで取引を終え、公正価値評価の323.38ドルをわずかに下回っており、ある見方では約1%割安とされています。しかし、割引キャッシュフローモデルでは公正価値が154.19ドルとはるかに低く試算され、過大評価の可能性を示唆しています。30日間の株価リターンは22.04%下落した一方、1年間の株主総合リターンは230.65%、5年間では429.68%に達しています。

アイコア・ホールディングスは、半導体製造装置への支出が改善し、AI関連のチップ投資がウェハー製造の活動を押し上げる中、より強い需要局面に入りつつある。同社は半導体資本設備向けの流体供給サブシステムや精密部品を設計・製造しており、主要顧客にはラムリサーチとアプライドマテリアルズが含まれ、両社で2025年の売上高の76%を占めた。AIインフラ、先端ロジック、高帯域幅メモリが、エッチングや成膜装置に有利なウェハー製造装置サイクルを牽引しており、アイコアはこれらの分野に大きなエクスポージャーを持つ。経営陣は、垂直統合、メキシコとマレーシアの低コスト施設への製造移管、そして自社開発コンテンツの比率を2024年の15%から2026年末までに35%へ引き上げることを通じて、利益率の改善を追求している。2026年第1四半期の決算では、収益が前期比15%増の2億5610万ドルに達し、非GAAPベースの1株当たり利益が前四半期の1セントから15セントに上昇するなど、早期の事業レバレッジ効果が示された。事業環境は改善しつつあるものの、アイコアの株価は現在ザックスランク4（売り）であり、1～3カ月の短期見通しの弱さを反映している。また、スタイルスコアはモメンタムスコアがBである一方、バリュースコアがF、VGMスコアがDと、まちまちの状況を示している。

台湾積体電路製造（TSMC）が設備投資計画を上方修正し、半導体製造装置メーカーに直接的な好材料をもたらした。同社は米国での追加投資1000億ドルを表明し、米国での総投資額は2650億ドルに達する。また、AI向け半導体の旺盛な需要を背景に第2四半期の売上高が前年同期比36％増と過去最高を記録し、成長見通しも引き上げた。アナリストは、アプライド・マテリアルズ、ASMLホールディング、ラムリサーチ、KLAコーポレーション、MKSインスツルメンツを、最先端ノードや先端パッケージング向けの持続的な装置需要の直接的な恩恵を受ける企業として挙げた。アプライド・マテリアルズは、2026年暦年の半導体製造装置事業が30％以上成長すると見込んでおり、輸出規制の影響は既にガイダンスに織り込み済みだ。ASMLはTSMCからの反発にもかかわらず、半導体製造装置の値上げを検討している。中国が総売上高の約20％を占め、DUV装置の需要は輸出規制の変更に特に敏感だ。

半導体製造装置メーカーのラムリサーチの株価が上昇している。AIインフラ向け支出の追い風が強まっているためだ。NZSキャピタルは2026年第2四半期の投資家向けレターで同社を取り上げ、主要なチップ製造顧客が生産能力拡大のために設備投資を増やすと公約していると指摘した。エッチング装置の重要サプライヤーであるラムリサーチは、NZSグロース・エクイティ戦略ポートフォリオの絶対リターンに最も貢献した上位5銘柄の1つで、同ポートフォリオは当四半期にグロスで24.96%の上昇を記録した。2026年7月20日の終値は306.76ドル、時価総額は3836億2000万ドルで、過去52週間で株価は214.01%急騰した。

ザックス・エクイティ・リサーチは、ジョンソン・エンド・ジョンソン、ラムリサーチ、シーゲイト・テクノロジー・ホールディングス、そしてマイクロキャップのKVHインダストリーズとドーソンジオフィジカルを含む主要16銘柄の新たなアナリストレポートを特集しました。ジョンソン・エンド・ジョンソンは第2四半期の予想を上回り、革新的医薬品とメドテックの両セグメントで下半期の売上成長加速を見込んでいますが、ステラーラの特許切れとアビオメッドの低迷が引き続き逆風となっています。ラムリサーチは第3四半期に過去最高の業績を達成し、AI主導の成膜・エッチング装置需要を背景に、2026年暦年のウェハファブ装置見通しを上方修正しました。シーゲイトは長期見通しを年率20%以上の売上成長に引き上げ、モザイクの出荷が上位クラウド顧客の75%に達し、今四半期中に完全認定が見込まれています。KVHインダストリーズは低軌道衛星の採用拡大とともに、経常収益型の海上通信プラットフォームへの移行を進めており、ドーソンジオフィジカルは活動水準の向上と地震探査機器の更新による恩恵を受けています。

Lam Researchは、AI Materials Foundryに創設パートナーとして加わった。これはCuspAIが主導する新たなグローバルイニシアチブで、45社以上のテクノロジー企業や産業企業が集まり、AIと共有ラボ資源を活用して半導体向け先端材料の発見を加速する。この協業は、レアメタルの供給や次世代チップ開発が業界の重要課題となる中で、重要材料へのアクセス改善に焦点を当てている。Lam Researchの株価は313.3ドル前後で推移し、過去1週間で5％、過去1カ月で19.5％下落したが、年初来では69.3％上昇している。同社のコンソーシアム参加は、将来の半導体材料へのアクセスや形成に影響を与える可能性があり、投資家は具体的な研究プログラム、パートナーシップ、資本コミットメントに関する開示に注目するだろう。

ザックス・インベストメント・リサーチは、好調な半導体業界から買い推奨する3銘柄としてアプライド・マテリアルズ、ラムリサーチ、フォームファクターを挙げ、いずれもザックスランク1（強い買い）と評価している。同業界は、モデル学習から推論やエージェントAIへと拡大する急増するAI需要の恩恵を受けており、最先端ロジック、DRAM、NAND、高帯域幅メモリ、先端パッケージングへの持続的な投資を促している。アプライド・マテリアルズは、2026暦年の半導体製造装置事業が30%超の成長を見込み、株価は年初来106.1%上昇、2026会計年度の1株当たり利益予想は12.14ドル。ラムリサーチは、AI駆動の装置需要により2026暦年のウェハ製造装置の見通しが引き上げられ、株価は年初来83%上昇、2026会計年度の1株当たり利益予想は5.68ドルで安定している。フォームファクターは、高性能コンピューティングと先端パッケージング向けプローブカード需要に牽引され、2026年第2四半期に過去最高の業績を見込んでおり、株価は年初来89.2%上昇、2026年の1株当たり利益予想は2.40ドル。ザックスのエレクトロニクス半導体業界は過去1年間で34.9%のリターンを記録し、S&P500の8.8%上昇を上回り、現在の予想株価収益率は28.28倍で取引されている。