Nestle S.A.

ロシアの物流企業が、ネスレの子会社5社を国の一時的管理下に置くよう政府に要請したと報じられている。ロシアの経済紙コメルサントによると、KMロジスティクスはクレムリンにこの措置を要請した。理由として、ネスレがロシア国内に6つの工場を持ちながら生産能力を拡大しておらず、ロシア製の製品を輸出していないことを挙げている。ネスレの広報担当者はジャストフードに対し、ロシア政府からこの要請について連絡はなく、世界最大の食品メーカーである同社はロシア国内の事務所と工場の運営を継続し、規制要件を満たし、義務を果たしていると述べた。この報道は、クレムリンが2023年にダノンのロシア資産を政府資産管理庁ロシムシチェストボの一時的管理下に置き、同年にカールスバーグのロシアのバルチカ醸造所の株式を差し押さえたことに続くものだ。

欧州株式市場は木曜日、2週間超ぶりの大幅安で引けた。STOXX 600指数は1.18％下落し639.27で終了。失望的な決算、欧州中央銀行の引き締め的な発言、原油価格の急騰が重しとなった。フランスのCAC-40指数は1.64％安の8,299.09、ドイツのDAX指数は1.56％安の24,763.12、ロンドンのFTSE 100指数は0.73％安の10,639.17で引けた。ECBは金利を据え置いたが、クリスティーヌ・ラガルド総裁の発言を受け、投資家は9月の利上げの可能性を意識した。北海ブレント原油先物は、紅海でフーシ派がサウジアラビアの石油タンカーを攻撃したことを受け、5月以来初めて1バレル＝100ドルに急伸。これによりエネルギー株は1.54％上昇したが、食品・飲料株は4.1％下落した。ネスレは、飲料水・プレミアム飲料事業の一部をプラチナム・エクイティに売却すると発表した後、約8％急落し、1989年以来の大幅安となった。テクノロジー株は2.9％下落。STマイクロエレクトロニクスは第3四半期の売上高見通しが予想を下回り17.7％急落、BEセミコンダクターは第2四半期決算を受けて7.3％下落した。一方、ソイテックは予想を上回る売上高で約22％急騰した。トタルエナジーズは約3年ぶりの好決算で2.5％上昇。イージージェットは第3四半期利益が70％減少したにもかかわらず2.7％上昇した。

ネスレは、ハンガリー北東部の菓子工場を閉鎖することを決定した。複数の有名ブランドで季節限定チョコレート製品の需要が低迷しているためだ。計画されている閉鎖と施設の売却の可能性を受け、投資家は同社の生産能力計画、コスト構造、製品構成の見直しを迫られている。ネスレの株価は最近勢いを増しており、90日間の株価リターンは13.52%、1年間の株主総利回りは15.63%となっている。Simply Wall Stで広く参照されているバリュエーション分析によると、同社株は6.1%割安で、適正価値は91.08スイスフランと推定されるのに対し、前回終値は85.55スイスフランだった。投資テーマの中心は、ローラン・フレイクス最高経営責任者の指揮の下、ヘルスサイエンス、GLP-1ニュートリション、ペットケア、プレミアムコーヒー、新興市場など、より付加価値の高い栄養分野への変革にある。

ネスレは、ハンガリーのディオーシュジュールにある菓子工場を年末までに閉鎖する計画だ。季節限定のチョコレート製品の需要減少を理由としている。1962年に操業を開始し、1991年にネスレ傘下となったこの工場では、スマーティーズ、キットカット、ミルキーバーのブランド向けに中空フィギュアを製造し、20カ国以上に輸出している。同工場はネスレのハンガリーにおける売上高の3％未満、国内製造量の1％未満を占めるに過ぎない。ネスレは、菓子製造の継続を希望する投資家への工場売却に向けた協議を開始しており、できるだけ多くの従業員を新たな所有者に移行させることを目指している。中空チョコレート製品の生産は英国の共同製造業者に移管される。

ネスレは、世界的に消費者が中サイズのパックを敬遠していると発表した。インフレで家計が圧迫される中、購入が少量パックか大容量のお得用パックに二極化しているという。マーケティング・営業責任者のデビッド・レニー氏は、消費者が資金繰りに苦しんでいない市場はなく、厳しい時期には中間が圧迫されると述べた。米州事業のジェフ・ハミルトン最高経営責任者は、ここ数カ月で個人消費に顕著な負担が見られ、同社は値上げよりも販売数量の拡大に注力していると指摘。ネスレは、価格に敏感な買い物客に対応するため、製品構成や価格、パックサイズを見直している。また、コーヒー事業では変動の激しい原材料費に応じて価格を調整し、インスタントコーヒーなどの低価格商品を提供している。

FAIRR投資家ネットワークの報告によると、世界の大手食品企業による再生農業計画の実施において、信頼性のギャップが拡大している。定量化された再生農業目標を掲げる企業の割合は、2023年の35％から28％に低下し、半数以上が農薬投入量の削減を目標としているにもかかわらず、削減目標を設定した企業は一社もなかった。プログラムで除草剤の使用量を測定しているのは、コナグラ・ブランズ、ダノン、ネスレ、シスコのみである。再生農業の成果を測定する企業の割合は2023年の16％から2026年には54％に上昇したが、測定の大半はプロジェクトレベルにとどまり、全社的なものではないため、投資家が規模と影響を評価することは困難である。

ネスレの前最高経営責任者ローラン・フレイシェ氏は、9月に部下との関係を開示しなかったことを理由に解雇された後、没収されたボーナスと未確定株式の回復を求めている。64歳のフレイシェ氏は、39年間勤めたスイスの食品会社と訴訟前の和解交渉を行っており、解雇が不当に自身の評判と将来の収入可能性を損なったと主張している。同氏は、2025年に勤務した月数に応じた日割りボーナスの支払いと、解雇時に没収された3年分の未確定株式の返還を求めている。弁護士によると、フレイシェ氏は弁明の機会を与えられずに解任され、正当に得た報酬を剥奪されたという。フレイシェ氏はCEO就任からわずか1年で、2度の調査中に関係を開示しなかったことを理由に解任され、当時ネスレは行動規範違反により退職金は支給しないと発表していた。