サウジのパイプライン再稼働も原油市場の逼迫緩和に至らず、運賃急騰

GEベルノバは直近四半期を1760億ドルの受注残高で締めくくり、経営陣は2027年に2000億ドルに達するとの見通しを示した。AIによる電力需要の急増がタービン生産能力の割り当てを促している。第2四半期の受注額は242億ドルと前年比実質88％増となり、同四半期だけで20ギガワットのガス契約を締結、2026年末までに少なくとも125ギガワットのガス設備が契約下に入る見込みだ。スコット・ストラジク最高経営責任者（CEO）はアナリストに対し、「2030年までほぼ完売状態」となる見通しで、2031年の枠もすでに埋まりつつあると述べた。年間タービン生産量は2026年第3四半期の20ギガワットから、2028年に24ギガワット、2030年に30ギガワットへと拡大する。第2四半期のフリーキャッシュフローは51億ドルに達し、2025年通年を上回った。これを受け経営陣は2026年のフリーキャッシュフロー見通しを従来の65億～75億ドルから115億～125億ドルに引き上げ、四半期配当を1株当たり0.50ドルに倍増させ、自社株買い枠を100億ドルに拡大した。電化事業の受注は実質66％増加し、ブック・トゥ・ビル比率は1.7倍となった。データセンター向け受注は年初来で50億ドルを突破し、2025年通年実績の2倍以上となっている。一方、風力事業は依然として重荷となっており、第2四半期の売上高は10％減少し、通年で約4億ドルのセグメントEBITDA損失が見込まれている。

アブダビのXRGは、シェルが主導するLNGカナダ輸出プロジェクトへの出資取得を検討しており、ペトロチャイナを含む既存の出資者と、その保有分の一部を買い取る交渉を続けていると、ブルームバーグが火曜日に報じた。この潜在的な買収は、天然ガスと石油化学製品の上位5社の供給者になるというXRGの目標に合致する。中東の戦争が域外からの供給の重要性を浮き彫りにしたことで、この野心は一層緊急性を帯びている。カナダ初の大規模液化天然ガス輸出ターミナルであるLNGカナダは、シェルが40%を保有して主導する合弁事業で、ペトロナスが25%、ペトロチャイナと三菱がそれぞれ15%、コガスが5%を保有している。年間1400万トンの能力を持つこのプロジェクトは、北米で稼働する最大級のプラントの一つであり、主に韓国、日本、中国に供給している。関係者らは能力を倍増させる数十億ドル規模のプロジェクトを検討しており、今年後半に決定が下される見通しだと、韓国ガスとマレーシアのペトロナスは述べている。XRGは世界中で資産を買い続けており、さらなる案件を探している。親会社のアブダビ国営石油会社は、カナダにおける石油・ガス生産施設とLNGの機会を検討することに関心があると述べている。

エクソンモービルは、2030年までの年間液化天然ガス販売目標を5000万トンに引き上げた。これは現在の生産量を倍増させるもので、従来の目標である年4000万トンから上方修正された。シェルによると、2025年の世界のLNG販売量は4億2200万トンに達しており、エクソンは現在約6％の市場シェアを握っているとみられる。新目標が達成されれば、エクソンが世界のLNG需要は2030年までに5億トンに達するとの見方を示していることから、同社は2030年までに約10％の市場シェアを獲得することになる。エクソンのポートフォリオには、米国のゴールデンパスLNG、パプアニューギニアのPNG LNGとパプアLNG、モザンビークのコーラルサウス浮体式LNG、オーストラリアのゴーガンLNG、カタールのノースフィールドイーストが含まれる。同事業は今年、逆風に直面している。ホルムズ海峡の閉鎖がカタールからのLNG供給に影響を与えたほか、カタールにあるエクソンが少数株主として保有するLNGトレイン2基がイランの攻撃で損傷し、修理のため数年間稼働を停止する見通しだ。ただし、カタールエナジーと共同で進めるゴールデンパス施設では今年に入り生産が開始された。エクソンは新規プロジェクトを発表せずに目標を引き上げたため、既存プロジェクトの加速、他施設の拡張、あるいはLNG能力の追加取得に動く可能性がある。目標達成の具体策はまだ明らかにされていないが、実現すれば2030年までの利益250億ドル増とキャッシュフロー350億ドル増という同社の目標を支えることになる。