Devon Energy Corporation

หุ้นกลุ่มสำรวจและผลิตปิโตรเลียมต้นน้ำรายงานผลประกอบการไตรมาสสองที่แข็งแกร่ง โดยบริษัททั้งห้าแห่งที่ติดตามมีรายได้รวมสูงกว่าประมาณการ consensus ของนักวิเคราะห์ร้อยละ 9.7 เอ็กซอนโมบิลรายงานรายได้ 116 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 42.3 จากปีก่อน และสูงกว่าคาดร้อยละ 6.8 ขณะที่อ็อกซิเดนทัล ปิโตรเลียมทำผลงานเหนือคาดมากที่สุดที่ร้อยละ 15.3 ด้วยรายได้ 8.33 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 57.1 รายได้ของเชฟรอนที่ 70.06 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 56.3 และสูงกว่าคาดร้อยละ 6.2 เดวอน เอ็นเนอร์จี มีรายได้ 6.89 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 67.4 และสูงกว่าคาดร้อยละ 10.3 ส่วนโคโนโคฟิลลิปส์มีรายได้ 19.52 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นร้อยละ 32.4 และสูงกว่าคาดร้อยละ 9.6 ราคาหุ้นของกลุ่มปรับตัวขึ้นเฉลี่ยร้อยละ 10.9 นับตั้งแต่ประกาศผลประกอบการล่าสุด

ไดมอนด์แบ็ก เอ็นเนอร์จี ได้เข้าร่วมกับไวท์วอเตอร์ เดวอน เอ็นเนอร์จี เอ็มพีแอลเอ็กซ์ และเวสเทิร์น มิดสตรีม พาร์ตเนอร์ส ในการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายเชิงบวกเพื่อสร้างระบบท่อส่งก๊าซโซลิจูด ซึ่งเป็นท่อส่งก๊าซธรรมชาติขนาด 48 นิ้วจำนวนสองเส้นจากแอ่งเพอร์เมียนไปยังเมืองเคที รัฐเท็กซัส โดยตั้งเป้ากำลังการผลิตเริ่มต้นประมาณ 2.25 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในช่วงครึ่งหลังของปี 2029 ไดมอนด์แบ็กถือหุ้นร้อยละ 7.5 ในกิจการร่วมค้านี้ โดยมีสัญญาขนส่งระยะยาวรองรับจากผู้ขนส่งที่มีอันดับความน่าเชื่อถือระดับลงทุนเป็นส่วนใหญ่ การเคลื่อนไหวครั้งนี้ขยายขอบเขตของไดมอนด์แบ็กจากธุรกิจการผลิตต้นน้ำไปสู่โครงสร้างพื้นฐานการขนส่งก๊าซระยะไกล แม้ว่าระยะเวลาดำเนินการที่ยาวนานถึงปี 2029 จะไม่ได้เปลี่ยนแปลงจุดเน้นระยะสั้นในการบริหารต้นทุนและการรักษาความอ่อนไหวของกระแสเงินสดอิสระต่อราคาน้ำมันและก๊าซอย่างมีนัยสำคัญ การปรับประมาณการแนวทางของบริษัทในเดือนสิงหาคม 2026 ได้เพิ่มความคาดหวังการผลิตทั้งปีและยืนยันปริมาณการผลิตในไตรมาสที่สองที่แข็งแกร่ง ทำให้บริษัทมีทางเลือกมากขึ้นในการเคลื่อนย้ายและทำการตลาดก๊าซของตน นักวิเคราะห์มองว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานนี้สนับสนุนมุมมองว่ารายได้จะแตะประมาณ 17.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรใกล้ 8.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029 ซึ่งเป็นมุมมองเชิงบวกมากกว่าการคาดการณ์พื้นฐานที่รายได้ 16.5 พันล้านดอลลาร์และกำไร 4.9 พันล้านดอลลาร์อย่างมาก

ไวท์วอเตอร์และพันธมิตรร่วมทุน ได้แก่ เดวอน เอ็นเนอร์จี, ไดมอนด์แบ็ก เอ็นเนอร์จี, เวสเทิร์น มิดสตรีม พาร์ทเนอร์ส และเอ็มพีแอลเอ็กซ์ ได้บรรลุการตัดสินใจลงทุนขั้นสุดท้ายเพื่อก่อสร้างระบบท่อส่งโซลิจูดในสหรัฐอเมริกา โครงการนี้จะประกอบด้วยท่อส่งก๊าซธรรมชาติขนาด 48 นิ้วจำนวนสองเส้น เพื่อขนส่งก๊าซจากแอ่งเพอร์เมียนไปยังศูนย์กลางที่เมืองเคที รัฐเท็กซัส ใกล้ชายฝั่งอ่าวเม็กซิโก โดยมีกำลังการผลิตเริ่มต้นประมาณ 2.25 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวัน คาดว่าจะเริ่มดำเนินการได้ในช่วงปลายปี 2029 และเพิ่มอีก 2.25 พันล้านลูกบาศก์ฟุตต่อวันในปี 2030 ไวท์วอเตอร์ถือหุ้นร้อยละ 50 ในกิจการร่วมทุนนี้ เดวอน เอ็นเนอร์จีถือหุ้นร้อยละ 25 เอ็มพีแอลเอ็กซ์ถือหุ้นร้อยละ 10 และไดมอนด์แบ็ก เอ็นเนอร์จีกับเวสเทิร์น มิดสตรีม พาร์ทเนอร์สถือหุ้นรายละร้อยละ 7.5 ระบบนี้ได้รับการสนับสนุนจากสัญญาขนส่งระยะยาวกับผู้ขนส่งซึ่งส่วนใหญ่มีอันดับความน่าเชื่อถือระดับลงทุน และเวสเทิร์น มิดสตรีม พาร์ทเนอร์สได้จองกำลังการผลิตที่แน่นอนบนท่อส่งเพื่อเพิ่มความมั่นใจในการไหลของก๊าซให้แก่ลูกค้าในแอ่งเดลาแวร์ การเริ่มเดินระบบขึ้นอยู่กับการอนุมัติตามกฎระเบียบและอื่น ๆ ตามปกติ โดยมีเป้าหมายเริ่มให้บริการในช่วงครึ่งหลังของปี 2029

หุ้นเดวอน เอ็นเนอร์จีดูเหมือนถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไปเมื่อเทียบกับปัจจัยพื้นฐาน หลังจากบริษัทรายงานกำไรไตรมาสที่สองของปี 2026 ที่ 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และปรับเพิ่มเงินปันผล หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรประมาณ 15.7 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซที่ 12.7 เท่า แต่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มบริษัทคู่แข่งที่ 18.0 เท่า และต่ำกว่าประมาณการอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่เหมาะสมของซิมพลี วอลล์ สตรีทที่ 22.0 เท่า การตรวจสอบมูลค่าในมุมกว้างบ่งชี้ว่าหุ้นถูกประเมินต่ำเกินไปในห้าจากหกการทดสอบ แม้ว่าแผนการใช้จ่ายด้านทุนอาจเพิ่มความเสี่ยงด้านการดำเนินงานหากผลตอบแทนต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ เดวอน เอ็นเนอร์จีให้ผลตอบแทนรวม 119.8% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา ขณะที่ผลตอบแทน 36.9% ในปีที่แล้วยังตามหลังกลุ่มบริษัทคู่แข่ง

เดวอน เอเนอร์จี เพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสแบบคงที่ขึ้น 33% เป็น 0.32 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปี 2026 หลังเสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการโคเทอร์รา ซึ่งคณะกรรมการมองว่าเป็นการดำเนินการที่ยั่งยืน บริษัทยังมีประวัติการจ่ายเงินปันผลแบบผันแปรที่อิงกับผลประกอบการ ซึ่งสามารถเพิ่มรายได้เมื่อราคาน้ำมันสูง แต่อาจลดลงหรือหายไปเมื่อราคาตกต่ำ ส่งผลให้หุ้นมีอัตราผลตอบแทน 2.4% ในทางตรงกันข้าม เอ็กซอนโมบิล ได้ปรับขึ้นเงินปันผลเป็นประจำทุกปีติดต่อกัน 43 ปี โดยล่าสุดปรับขึ้น 4% และให้อัตราผลตอบแทน 2.7% ด้วยรูปแบบธุรกิจแบบบูรณาการและงบดุลที่แข็งแกร่ง ทำให้มีความสม่ำเสมอตลอดวัฏจักรราคาพลังงาน

บริษัทพลังงานในดัชนี S&P 500 ทั้ง 12 แห่งที่รายงานผลประกอบการในสัปดาห์นี้ ล้วนมีกำไรต่อหุ้นสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ โดย 9 แห่งมีรายได้สูงกว่าคาด และ 3 แห่งต่ำกว่าคาด อ็อกซิเดนทัล ปิโตรเลียม รายงานกำไรต่อหุ้นที่ 2.40 ดอลลาร์ ชนะประมาณการ 0.55 ดอลลาร์ และมีรายได้ 8.33 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาด 1.08 พันล้านดอลลาร์ โคโนโคฟิลลิปส์ รายงานกำไรต่อหุ้น 3.24 ดอลลาร์ ชนะไป 0.30 ดอลลาร์ แต่รายได้ 19.52 พันล้านดอลลาร์ต่ำกว่าคาด เดวอน เอ็นเนอร์จี มีกำไรต่อหุ้น 1.57 ดอลลาร์ ชนะ 0.16 ดอลลาร์ รายได้ 7.42 พันล้านดอลลาร์สูงกว่าคาด 1.49 พันล้านดอลลาร์ วันโอเค รายงานกำไรต่อหุ้น 1.53 ดอลลาร์ ชนะ 0.13 ดอลลาร์ รายได้ 12.05 พันล้านดอลลาร์ ชนะไปถึง 3.10 พันล้านดอลลาร์ ทำให้บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการทั้งปี 2026 ฟิลลิปส์ 66 มีกำไรต่อหุ้น 9.41 ดอลลาร์ ชนะ 1.91 ดอลลาร์ รายได้ 52.04 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาด 8.00 พันล้านดอลลาร์ อีโอจี รีซอร์สเซส รายงานกำไรต่อหุ้น 5.07 ดอลลาร์ ชนะ 0.10 ดอลลาร์ รายได้ 8.62 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาด 821.75 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง การใช้จ่ายอย่างมีวินัย และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของกลุ่มยังคงหนุนผลการดำเนินงาน โดยกองทุนอีทีเอฟ สเตท สตรีท เอ็นเนอร์จี ซีเล็ค เซ็คเตอร์ เอสพีดีอาร์ ปรับตัวขึ้น 28.27% นับตั้งแต่ต้นปี สูงกว่าผลตอบแทน 12.63% ของดัชนี S&P 500 โดยรวม

บริษัท เดวอน เอ็นเนอร์จี คอร์ปอเรชั่น รายงานรายได้ไตรมาสสองปี 2026 ที่ 7,417 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิ 1,911 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีกำไรต่อหุ้นขั้นพื้นฐานจากการดำเนินงานต่อเนื่องที่ 2.04 ดอลลาร์สหรัฐ บริษัทยังได้ดำเนินการซื้อหุ้นคืนจำนวน 4,300,000 หุ้น มูลค่า 197 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นงวดแรกของโครงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งนี้ตอกย้ำมุมมองการลงทุนเกี่ยวกับการดำเนินงานบนฐานธุรกิจที่ขยายใหญ่ขึ้นหลังการควบรวมกิจการ แม้ว่าความเสี่ยงยังคงมีอยู่จากความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์และแรงกดดันด้านกฎระเบียบ คาดการณ์รายได้ของนักวิเคราะห์สำหรับปี 2029 เคยต่ำสุดที่ประมาณ 22.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้ไตรมาสนี้เป็นเซอร์ไพรส์เชิงบวกที่อาจท้าทายมุมมองในแง่ลบต่อศักยภาพการทำกำไรของเดวอน

เดวอน เอ็นเนอร์จี รายงานกำไรสุทธิ 1.9 พันล้านดอลลาร์ หรือ 2.03 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด สำหรับไตรมาสที่สองของปี 2026 ซึ่งเป็นงวดรายงานแรกที่รวมการดำเนินงานที่ได้มาจากการควบรวมกิจการกับโคเทอร์รา เอ็นเนอร์จี กำไรหลักรวมอยู่ที่ 1.5 พันล้านดอลลาร์ หรือ 1.57 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงถึง 3.7 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระที่ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 1.7 พันล้านดอลลาร์ การผลิตเฉลี่ยอยู่ที่ 1.359 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันดิบต่อวัน ใกล้เคียงระดับสูงสุดของประมาณการ โดยมีผลผลิตน้ำมัน 503,000 บาร์เรลต่อวัน บริษัทคืนเงินให้ผู้ถือหุ้นประมาณ 1.06 พันล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผล การซื้อหุ้นคืน และการลดหนี้ และเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสขึ้น 33% เป็น 0.32 ดอลลาร์ต่อหุ้น เดวอนยังใช้เงินสด 2.6 พันล้านดอลลาร์เพื่อซื้อพื้นที่สุทธิ 16,300 เอเคอร์ในนิวเม็กซิโก เพิ่มจุดขุดเจาะประมาณ 400 จุดในแอ่งเดลาแวร์

ตลาดหุ้นสหรัฐร่วงลงอย่างหนัก โดยดัชนี S&P 500 ดิ่งลงแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งเดือน และ Nasdaq 100 ทรุดลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน เนื่องจากหุ้นกลุ่มผู้ผลิตชิปและโครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ถูกเทขาย ขณะที่ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นกว่า 7% ดัชนี Philadelphia Semiconductor ร่วงลงกว่า 3% แตะระดับต่ำสุดในรอบสองเดือนครึ่ง โดย Nebius Group ดิ่งลงกว่า 9% KLA Corp และ Sandisk ลดลงกว่า 7% ส่วน Applied Materials, NXP Semiconductors และ ARM Holdings ลดลงกว่า 5% ราคาน้ำมันดิบพุ่งขึ้นหลังจากกองกำลังพิทักษ์การปฏิวัติอิสลามของอิหร่านระบุว่าได้โจมตีฐานทัพอากาศสหรัฐในจอร์แดนด้วยขีปนาวุธ และอ้างว่าได้สกัดเรือบรรทุกน้ำมันสามลำในช่องแคบฮอร์มุซ ขณะที่สหรัฐและซาอุดีอาระเบียเปิดฉากโจมตีร่วมกันต่อกลุ่มก่อการร้ายที่สนับสนุนอิหร่านในอิรัก ธนาคารกลางสหรัฐคงอัตราดอกเบี้ยไว้ตามเดิมด้วยมติ 9 ต่อ 3 เสียง และตลาดรอผลประกอบการของ Microsoft และ Meta Platforms หลังปิดตลาด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีปรับขึ้น 4 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 4.64% หุ้นกลุ่มพลังงานปรับตัวขึ้น โดย Diamondback Energy เพิ่มขึ้นกว่า 4% และ ConocoPhillips, APA Corp, Devon Energy, ExxonMobil และ Occidental Petroleum เพิ่มขึ้นกว่า 3%

หุ้นกลุ่มพลังงานของสหรัฐปรับตัวขึ้นในการซื้อขายก่อนเปิดตลาดวันพฤหัสบดี หลังจากกลุ่มฮูตีโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันของซาอุดีอาระเบียสองลำ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งขึ้นแตะระดับ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในช่วงสั้น ๆ ทวีความตึงเครียดในตะวันออกกลางและเพิ่มความกังวลเกี่ยวกับอุปทานน้ำมันโลกที่อาจหยุดชะงัก ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ล่วงหน้าปรับตัวขึ้นสูงสุดถึงร้อยละ 6.3 ไปที่ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่วันที่ 26 พฤษภาคม ขณะที่น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตของสหรัฐปรับขึ้นร้อยละ 5.2 อยู่ที่ 91.30 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล หุ้นของเอ็กซอนโมบิลและเชฟรอนปรับขึ้นร้อยละ 1.6 และ 1.7 ตามลำดับ ส่วนไดมอนด์แบ็กเอ็นเนอร์จี เดวอนเอ็นเนอร์จี โคโนโคฟิลลิปส์ และออกซิเดนทัลปิโตรเลียมปรับขึ้นระหว่างร้อยละ 2 ถึง 2.5 กลุ่มโรงกลั่นอย่างวาเลโรเอ็นเนอร์จี มาราธอนปิโตรเลียม และฟิลลิปส์ 66 ก็ปรับขึ้นระหว่างร้อยละ 2.1 ถึง 2.6 เช่นกัน นักวิเคราะห์จากยูบีเอส จิโอวานนี สเตาโนโว กล่าวว่า กระบวนการฟื้นฟูการผลิตในตะวันออกกลางคาดว่าจะช้ากว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ ทำให้ตลาดน้ำมันยังคงตึงตัวและราคาได้รับการหนุน

การหมุนเวียนของตลาดออกจากหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่และเข้าสู่กลุ่มการเงินและพลังงานกำลังเร่งตัวขึ้น โดยดัชนีแนสแด็ก 100 ร่วงลง 3.28% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา ขณะที่ดัชนีรัสเซล 2000 เพิ่มขึ้น 1.2% เจพีมอร์แกน เชส รายงานกำไรต่อหุ้นไตรมาสสองปี 2026 ที่ 7.70 ดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าประมาณการ 32.76% และอนุมัติการซื้อหุ้นคืนครั้งใหม่มูลค่า 5 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ เดวอน เอนเนอร์จี ปรับขึ้นเงินปันผลรายไตรมาส 31% เป็น 0.315 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้น หลังปิดดีลควบรวมกิจการด้วยหุ้นทั้งหมดกับโคเทอร์รา เอนเนอร์จี โดยตั้งเป้าประหยัดต้นทุนก่อนหักภาษีปีละ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ภายในสิ้นปี 2027 พาวเวลล์ อินดัสทรีส์ มียอดคำสั่งซื้อใหม่พุ่งขึ้น 97% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 490 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยได้แรงหนุนจากความต้องการด้านศูนย์ข้อมูลและโครงสร้างพื้นฐานเอไอ ทีเจเอ็กซ์ คอมพานีส์ รายงานกำไรสูงกว่าคาด 19% จากยอดขายสาขาเดิมที่เพิ่มขึ้น 6% ขณะที่โรบินฮู้ด รายงานเงินฝากสุทธิ 1.77 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ และรายได้จากสัญญาอีเวนต์พุ่งขึ้น 320%

เดวอน เอเนอร์จี อาจอยู่ในตำแหน่งที่จะขยายสถิติการทำผลประกอบการดีเกินคาดต่อไป ตามรายงานของแซคส์ อินเวสต์เมนท์ รีเสิร์ช บริษัททำผลประกอบการเกินประมาณการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ในสองไตรมาสล่าสุด โดยมีค่าเฉลี่ยความประหลาดใจที่ 2.62% สำหรับไตรมาสล่าสุด เดวอนรายงานกำไร 1.04 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับประมาณการคาดการณ์ของแซคส์ที่ 1.00 ดอลลาร์ ซึ่งดีเกินคาด 4.00% ขณะที่ไตรมาสก่อนหน้ามีกำไร 0.82 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับประมาณการ 0.81 ดอลลาร์ ปัจจุบันหุ้นมีอันดับแซคส์ที่ 3 หรือถือ และมีค่าคาดการณ์ผลประกอบการเป็นบวกที่บวก 1.50% ซึ่งการผสมผสานนี้ งานวิจัยของแซคส์ระบุว่าจะสร้างความประหลาดใจด้านผลประกอบการเป็นบวกเกือบ 70% ของเวลา รายงานผลประกอบการครั้งต่อไปของเดวอน เอเนอร์จี คาดว่าจะออกในวันที่ 4 สิงหาคม 2026

หุ้น Devon Energy ให้ผลตอบแทนรวม 102% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา แต่การตรวจสอบมูลค่าปัจจุบันชี้ว่าหุ้นยังคงถูกมากกว่าที่จะสะท้อนผลงานนั้นอย่างเต็มที่ บริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรประมาณ 21.4 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซที่ 13.3 เท่า แต่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยกลุ่มบริษัทคู่แข่งที่ 54.8 เท่า เกณฑ์มาตรฐานที่ปรับให้เหมาะกับโปรไฟล์การเติบโต อัตรากำไร ขนาด และความเสี่ยงของ Devon Energy บ่งชี้อัตราส่วนราคาต่อกำไรที่เหมาะสมประมาณ 28.5 เท่า ซึ่งแสดงว่าหุ้นถูกต่ำกว่ามูลค่าตามแบบจำลองนั้น จากการตรวจสอบในวงกว้างของ Simply Wall St Devon Energy ถูกคัดกรองว่าต่ำกว่ามูลค่าในห้าจากหกด้าน ชี้ให้เห็นถึงบริษัทที่ยังดูถูกตามมาตรวัดมูลค่ามาตรฐานส่วนใหญ่ การเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของหุ้นอาจขึ้นอยู่กับว่าตลาดจะยังมองมูลค่าปัจจุบันว่าเป็นส่วนลดที่แท้จริงหรือเป็นค่าตอบแทนที่เหมาะสมสำหรับความเสี่ยงด้านสินค้าโภคภัณฑ์และการดำเนินงาน

บริษัท Devon Energy Corporation ประกาศผลลัพธ์สุดท้ายของข้อเสนอแลกเปลี่ยนหุ้นกู้แบบส่วนตัว เพื่อแลกหุ้นกู้คงค้างที่ออกโดยบริษัทย่อย Coterra Energy เป็นหุ้นกู้ใหม่ของ Devon และเงินสด ข้อเสนอซึ่งสิ้นสุดเมื่อวันที่ 23 มิถุนายน มีอัตราการเข้าร่วมสูงในหุ้นกู้หลายรุ่น โดยมีมูลค่าเงินต้นที่ยื่นรวมตั้งแต่ร้อยละ 65 ถึงเกือบร้อยละ 98 ต่อรุ่น การชำระราคามีกำหนดประมาณวันที่ 25 มิถุนายน และหุ้นกู้ใหม่ของ Devon จะออกเป็นภาระผูกพันไม่มีหลักประกันทั่วไป ซึ่งมีลำดับเท่าเทียมกับหนี้ไม่มีหลักประกันและไม่ด้อยสิทธิที่มีอยู่ของบริษัท ธุรกรรมนี้รวมภาระหนี้ต่างๆ ไว้ภายใต้สัญญาหลักของ Devon ซึ่งเท่ากับรีไฟแนนซ์หนี้ส่วนสำคัญของ Coterra และปรับโครงสร้างเงินทุนให้คล่องตัวขึ้น

Zacks Investment Research เปรียบเทียบ Devon Energy และ Diamondback Energy โดยสรุปว่า Devon เป็นตัวเลือกการลงทุนที่ดีกว่า แม้ว่าทั้งคู่จะอยู่ในอันดับ Zacks Rank #3 หรือถือ Devon ได้ประโยชน์จากพอร์ตโฟลิโอที่หลากหลายในหลายแอ่ง มีมูลค่าที่น่าสนใจกว่าที่อัตราส่วน EV/EBITDA ย้อนหลัง 5.19 เท่า เทียบกับ 8.03 เท่าของ Diamondback อัตราผลตอบแทนเงินปันผลสูงกว่าที่ 2.99% ต่อ 2.4% อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นแข็งแกร่งกว่าที่ 15.22% เทียบกับ 7.76% และราคาหุ้นเพิ่มขึ้นในหนึ่งปี 32.1% ต่อ 30.7% Diamondback โต้กลับด้วยหนี้สินต่อทุนที่ต่ำกว่าที่ 24.58% เทียบกับ 35.22% ของ Devon และคาดการณ์การเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งกว่าที่ 14.75% ในปี 2026 และ 6.87% ในปี 2027 ในขณะที่กำไรต่อหุ้นของ Devon คาดว่าจะลดลง 3.87% ในปี 2026 ก่อนจะเพิ่มขึ้น 0.61% ในปี 2027 Devon วางแผนรายจ่ายลงทุน 4.9 พันล้านดอลลาร์ในปี 2026 ส่วน Diamondback คาดว่าจะลงทุน 3.9 พันล้านดอลลาร์

Devon Energy มีการปรับประมาณการกำไรเฉลี่ยของนักวิเคราะห์เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในช่วง 30 วันที่ผ่านมา โดยประมาณการไตรมาสปัจจุบันเพิ่มขึ้น 6.8% เป็น 1.29 ดอลลาร์ต่อหุ้น และประมาณการทั้งปีเพิ่มขึ้น 18.6% เป็น 4.97 ดอลลาร์ต่อหุ้น บริษัทมีอันดับ Zacks อยู่ที่ 3 หรือ ถือ ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจเคลื่อนไหวสอดคล้องกับตลาดโดยรวม รายได้คาดว่าจะเติบโต 50.1% ในไตรมาสปัจจุบันเป็น 6.43 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่หุ้นได้เกรด A ในด้านมูลค่า ซึ่งบ่งชี้ว่าซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าเมื่อเทียบกับบริษัทในกลุ่มเดียวกัน ราคาหุ้นลดลง 3.4% ในช่วงเดือนที่ผ่านมา เทียบกับการลดลง 1.4% ของดัชนี S&P 500

การควบรวมกิจการของเดวอน เอ็นเนอร์จีกับโคเทอร์รา เอ็นเนอร์จี ถือเป็นการเปลี่ยนแปลงเชิงกลยุทธ์สู่รูปแบบที่มุ่งเน้นน้ำมันในแอ่งเดลาแวร์ บริษัทที่ควบรวมกันคาดการณ์ปริมาณการผลิตในปี 2026 ไว้ที่ประมาณ 1.38 ล้านบาร์เรลเทียบเท่าน้ำมันต่อวัน ซึ่งรวมถึงน้ำมันประมาณ 500,000 บาร์เรลต่อวัน โดยมากกว่าร้อยละ 60 ของรายจ่ายด้านทุนจะมุ่งไปที่แอ่งเพอร์เมียน นักวิเคราะห์จาก Roth, William Blair และ Wells Fargo เน้นย้ำถึงการเปลี่ยนทิศทางที่ชัดเจนสู่การมุ่งเน้นแอ่งเพอร์เมียน การจัดสรรเงินทุนอย่างมีวินัย และการขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก โดยเฉพาะใน Marcellus และ Mid-Continent เดวอนได้แนะนำกรอบการซื้อหุ้นคืนประจำปีมูลค่า 1.0 พันล้านถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์ และตั้งเป้าที่จะคืนกระแสเงินสดอิสระสูงสุดถึงร้อยละ 70 ให้แก่ผู้ถือหุ้น Gerdes Energy Research ประมาณการว่าบริษัทมีตำแหน่งขุดเจาะในแอ่งเดลาแวร์ประมาณ 5,000 ตำแหน่ง โดยมีปริมาณสำรองประมาณสิบปี ณ ต้นทุนคุ้มทุนน้ำมัน WTI ต่ำกว่า 60 ดอลลาร์ พร้อมทั้งคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระสะสมเกือบ 30 พันล้านดอลลาร์ในช่วงปี 2026 ถึง 2030

เรย์มอนด์ เจมส์ ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้นของบริษัท เดวอน เอ็นเนอร์จี คอร์ปอเรชั่น จาก 72 ดอลลาร์ เหลือ 66 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ ซื้ออย่างแข็งแกร่ง โดยระบุว่านักลงทุนจับตาการปรับโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอที่กำลังจะเกิดขึ้นของเดวอน ซึ่งจะเป็นตัวเร่งสำคัญลำดับถัดไปที่จะช่วยปิดช่องว่างด้านมูลค่าหุ้นเมื่อเทียบกับคู่แข่ง เดวอนเพิ่งเสร็จสิ้นการควบรวมกิจการมูลค่า 58 พันล้านดอลลาร์กับโคเทอร์รา เอ็นเนอร์จี ทำให้เกิดหนึ่งในผู้ผลิตน้ำมันและก๊าซอิสระรายใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ที่มีฐานการผลิตแข็งแกร่งในแอ่งเพอร์เมียน บริษัทคาดว่าจะสามารถสร้างการประสานพลังได้ 600 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 และยังคงมั่นใจว่าจะส่งมอบการประสานพลังก่อนหักภาษีได้ปีละ 1 พันล้านดอลลาร์บนพื้นฐานอัตราดำเนินงาน ภายในสิ้นปี 2027

การดำเนินงานที่หลากหลายของเดวอน เอนเนอร์จี ในห้าแอ่งหลักของสหรัฐฯ กำลังสนับสนุนการปรับเพิ่มประมาณการกำไร ค่าประมาณการกำไรต่อหุ้นจากแซคส์สำหรับปี 2026 และ 2027 เพิ่มขึ้นร้อยละ 0.20 และร้อยละ 1.23 ตามลำดับ ในช่วง 60 วันที่ผ่านมา รอยเท้าหลายแอ่งของบริษัท ซึ่งรวมถึงแอ่งเดลาแวร์ อีเกิลฟอร์ด แอนาดาร์โก วิลลิสตัน และพาวเดอร์ริเวอร์ ช่วยเพิ่มความยืดหยุ่นในการดำเนินงานและลดความเสี่ยงในระดับภูมิภาค หุ้นของเดวอนปรับตัวขึ้นร้อยละ 25.1 ในปีที่ผ่านมา โดดเด่นกว่าดัชนีอุตสาหกรรมสำรวจและผลิตน้ำมันและก๊าซของสหรัฐฯ ของแซคส์ที่ลดลงร้อยละ 3.1 ปัจจุบันหุ้นมีอันดับของแซคส์ที่ 3 หรือถือ

เวสเทิร์น มิดสตรีม พาร์ทเนอร์ส ได้เปิดตัวโรงงานนำร่องบำบัดน้ำจากการผลิตแห่งที่สองในแอ่งเพอร์เมียน รัฐเท็กซัส ซึ่งพัฒนาร่วมกับเชฟรอน โคโนโคฟิลลิปส์ เดวอน เอ็นเนอร์จี และเอ็กซอนโมบิล โรงงานแห่งนี้คือโครงการร่วมอุตสาหกรรม 2 ออกแบบมาเพื่อบำบัดน้ำจากการผลิต 2,000 บาร์เรลต่อวัน และผลิตน้ำจืดที่นำกลับมาใช้ใหม่ได้ประมาณ 1,000 บาร์เรลต่อวัน ซึ่งเพิ่มปริมาณน้ำจืดที่ผลิตได้เป็นสิบเท่าเมื่อเทียบกับโครงการนำร่องแรกของกลุ่มที่เปิดตัวในปี 2023 โครงการนำร่องแรกเก็บข้อมูลคุณภาพน้ำได้มากกว่า 50,000 จุดข้อมูลในช่วงสองปี และแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการผลิตน้ำที่เหมาะสมสำหรับการหล่อเย็นในภาคอุตสาหกรรม การชลประทาน และอาจรวมถึงการปล่อยลงสู่แหล่งน้ำผิวดิน ข้อมูลจากโครงการใหม่นี้จะถูกนำไปใช้เพื่อปรับปรุงกระบวนการบำบัดและสนับสนุนโรงงานแยกเกลือขนาดเชิงพาณิชย์ในอนาคต ปัจจุบันเวสเทิร์น มิดสตรีม จัดการน้ำจากการผลิตประมาณ 3 ล้านบาร์เรลต่อวันทั่วแอ่งเพอร์เมียน และออสการ์ บราวน์ ซีอีโอกล่าวว่าโครงการนี้มีเป้าหมายที่จะเปลี่ยนน้ำจากการผลิตจากความท้าทายในการกำจัดให้กลายเป็นทรัพยากรที่มีค่า พร้อมทั้งลดแรงกดดันต่อแหล่งน้ำในเท็กซัสตะวันตก

มอร์แกน สแตนลีย์ ปรับลดคาดการณ์ราคาน้ำมันดิบเบรนท์สำหรับช่วงที่เหลือของปี 2026 โดยลดประมาณการไตรมาสสามลงเหลือ 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จาก 100 ดอลลาร์ และไตรมาสสี่ลงเหลือ 80 ดอลลาร์ จาก 95 ดอลลาร์ พร้อมระบุว่าการร่วงลง 29% ของราคาน้ำมันเวสต์เท็กซัส อินเตอร์มีเดียตในช่วงที่ผ่านมา ได้เคลื่อนไหวล้ำหน้าการหยุดชะงักของอุปทานที่เกิดขึ้นจริง มาร์ทีน ราตส์ นักกลยุทธ์น้ำมันของธนาคาร คาดว่ากำลังการผลิตที่หยุดชะงักจะกลับมาเพียง 50% ภายในเดือนกันยายน และ 80% ภายในเดือนธันวาคม ทำให้เกิดภาวะขาดดุลทั่วโลกประมาณ 3.4 ล้านบาร์เรลต่อวันในไตรมาสสาม มอร์แกน สแตนลีย์ ยังตั้งข้อสังเกตว่า การประเมินมูลค่าหุ้นของผู้ผลิตน้ำมันกำลังสะท้อนราคาน้ำมันเวสต์เท็กซัส อินเตอร์มีเดียตที่ประมาณ 66 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งต่ำกว่าราคาล่วงหน้า 12 เดือนที่ประมาณ 75 ดอลลาร์อย่างมาก และประมาณการราคาน้ำมันเวสต์เท็กซัส อินเตอร์มีเดียตของธนาคารเองในปี 2026 อยู่ที่ 88.24 ดอลลาร์ รายงานระบุว่า การส่งออกที่สูงของสหรัฐฯ และการนำเข้าที่ต่ำของจีนเป็นปัจจัยเชิงโครงสร้างที่จำกัดการปรับตัวขึ้น ขณะที่เน้นย้ำว่า การปล่อยน้ำมันจากคลังสำรองทางยุทธศาสตร์ทั่วโลกจะลดลงอย่างรวดเร็วจาก 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน เหลือ 0.7 ล้านบาร์เรลในเดือนกรกฎาคมและสิงหาคม ธนาคารยังคงคำแนะนำ น้ำหนักการลงทุนสูงกว่าตลาด สำหรับหุ้นบริษัทน้ำมันรายใหญ่และบริษัทสำรวจและผลิตหลายแห่ง โดยมองว่าการปรับฐานครั้งนี้เป็นโอกาสที่แตกต่าง