ONEOK Inc

ONEOK ได้ลงนามข้อตกลงเพื่อจัดหาก๊าซธรรมชาติให้กับโรงไฟฟ้าขนาด 1 กิกะวัตต์ที่รองรับศูนย์ข้อมูล นับเป็นข้อตกลงแรกในตลาดพลังงานสำหรับ AI โครงการนี้มีต้นทุนเงินทุนรวม 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับงบลงทุนของบริษัทในปีนี้ที่ 2.7 พันล้านถึง 3.2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นายเชอริแดน ซอร์ดส์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการกล่าวว่า โครงการนี้ให้ผลตอบแทนที่ดีมาก และบริษัทอยู่ระหว่างการเจรจาขั้นสุดท้ายกับโอกาสอื่นอีกสองสามรายเพื่อจัดหาพลังงานให้ศูนย์ข้อมูล AI กำไรสุทธิของ ONEOK เพิ่มขึ้น 13% ในไตรมาสที่สอง และบริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปีเป็น 3.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่ค่ากลาง ปัจจุบันบริษัทให้อัตราผลตอบแทนมากกว่า 4.5% และมีโครงการขยายกำลังการผลิตที่กำหนดเริ่มดำเนินการเชิงพาณิชย์จนถึงครึ่งแรกของปี 2029

NextEra Energy และ Oneok กำลังก้าวขึ้นมาเป็นผู้ได้ประโยชน์หลักจากความต้องการไฟฟ้าที่พุ่งสูงขึ้นจากศูนย์ข้อมูล AI โดยทั้งสองบริษัทมีการเติบโตของเงินปันผล NextEra Energy เป็นบริษัทสาธารณูปโภคไฟฟ้าที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดเมื่อวัดจากมูลค่าตลาดที่กว่า 178 พันล้านดอลลาร์ ดำเนินกิจการ Florida Power & Light และ NextEra Energy Resources ซึ่งเป็นผู้พัฒนาพลังงานสะอาด และการควบรวมกิจการด้วยหุ้นทั้งหมดมูลค่า 67 พันล้านดอลลาร์กับ Dominion Energy จะสร้างบริษัทสาธารณูปโภคที่มีการกำกับดูแลที่ใหญ่ที่สุดในโลก ให้บริการลูกค้ามากกว่า 10 ล้านราย โดยคาดว่าจะแล้วเสร็จในช่วงครึ่งหลังของปี 2027 ขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล บริษัทได้เพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสติดต่อกันเป็นปีที่ 31 โดยล่าสุดเพิ่มขึ้น 10% คิดเป็นอัตราผลตอบแทนประมาณ 2.8% ส่วน Oneok ผู้ดำเนินการระบบท่อส่งกลางน้ำที่มีท่อส่งยาวกว่า 60,000 ไมล์ เพิ่งได้รับสัญญาจัดหาก๊าซธรรมชาติขนาด 1 กิกะวัตต์สำหรับศูนย์ข้อมูล และกำลังเจรจากับคู่สัญญามากกว่า 40 รายในโครงการลักษณะเดียวกัน ขณะที่สัญญาแบบคิดค่าธรรมเนียมช่วยให้กระแสเงินสดมีเสถียรภาพ Oneok จ่ายเงินปันผลที่อัตราผลตอบแทนประมาณ 4.8% เพิ่มขึ้นติดต่อกันสามปี และไม่เคยลดเงินปันผลเลยนับตั้งแต่ปี 1989

บริษัทพลังงานในดัชนี S&P 500 ทั้ง 12 แห่งที่รายงานผลประกอบการในสัปดาห์นี้ ล้วนมีกำไรต่อหุ้นสูงกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์ไว้ โดย 9 แห่งมีรายได้สูงกว่าคาด และ 3 แห่งต่ำกว่าคาด อ็อกซิเดนทัล ปิโตรเลียม รายงานกำไรต่อหุ้นที่ 2.40 ดอลลาร์ ชนะประมาณการ 0.55 ดอลลาร์ และมีรายได้ 8.33 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาด 1.08 พันล้านดอลลาร์ โคโนโคฟิลลิปส์ รายงานกำไรต่อหุ้น 3.24 ดอลลาร์ ชนะไป 0.30 ดอลลาร์ แต่รายได้ 19.52 พันล้านดอลลาร์ต่ำกว่าคาด เดวอน เอ็นเนอร์จี มีกำไรต่อหุ้น 1.57 ดอลลาร์ ชนะ 0.16 ดอลลาร์ รายได้ 7.42 พันล้านดอลลาร์สูงกว่าคาด 1.49 พันล้านดอลลาร์ วันโอเค รายงานกำไรต่อหุ้น 1.53 ดอลลาร์ ชนะ 0.13 ดอลลาร์ รายได้ 12.05 พันล้านดอลลาร์ ชนะไปถึง 3.10 พันล้านดอลลาร์ ทำให้บริษัทปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการทั้งปี 2026 ฟิลลิปส์ 66 มีกำไรต่อหุ้น 9.41 ดอลลาร์ ชนะ 1.91 ดอลลาร์ รายได้ 52.04 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาด 8.00 พันล้านดอลลาร์ อีโอจี รีซอร์สเซส รายงานกำไรต่อหุ้น 5.07 ดอลลาร์ ชนะ 0.10 ดอลลาร์ รายได้ 8.62 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าคาด 821.75 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดที่แข็งแกร่ง การใช้จ่ายอย่างมีวินัย และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของกลุ่มยังคงหนุนผลการดำเนินงาน โดยกองทุนอีทีเอฟ สเตท สตรีท เอ็นเนอร์จี ซีเล็ค เซ็คเตอร์ เอสพีดีอาร์ ปรับตัวขึ้น 28.27% นับตั้งแต่ต้นปี สูงกว่าผลตอบแทน 12.63% ของดัชนี S&P 500 โดยรวม

ONEOK ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปี 2026 เป็นช่วง 3.41 พันล้านดอลลาร์ ถึง 3.79 พันล้านดอลลาร์ โดยมีค่ากลางกำไรต่อหุ้นที่ 5.68 ดอลลาร์ พร้อมทั้งยื่นขอเสนอขายหุ้นสามัญแบบตามราคาตลาดมูลค่า 1.00 พันล้านดอลลาร์ บริษัทรายงานรายได้ไตรมาสสองปี 2026 ที่ 12.05 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 966 ล้านดอลลาร์ ควบคู่กับกำไรต่อหุ้นที่สูงขึ้น การปรับเพิ่มคาดการณ์สะท้อนถึงแนวโน้มปริมาณการขนส่งที่แข็งแกร่งขึ้นและโครงการโครงสร้างพื้นฐานที่กำลังดำเนินอยู่ ขณะที่โครงการเสนอขายหุ้นใหม่เพิ่มความยืดหยุ่นทางการเงินแต่ก็อาจทำให้เกิดการลดทอนมูลค่าหุ้น นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างแนวโน้มที่ปรับเพิ่มขึ้นกับความตึงเครียดในงบดุลและความเสี่ยงจากการรวมกิจการจากการเข้าซื้อกิจการครั้งล่าสุด

บริษัทใหญ่หลายแห่งรวมถึง Palantir Technologies, Vertex Pharmaceuticals และ Diamondback Energy มีกำหนดรายงานผลประกอบการรายไตรมาสหลังตลาดปิดในวันที่ 3 สิงหาคม 2026 โดย Palantir คาดว่าจะมีกำไรต่อหุ้นที่ 0.28 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 115.38% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ Vertex มีประมาณการที่ 4.30 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 7.50% ส่วน Diamondback Energy คาดการณ์ที่ 6.08 ดอลลาร์ต่อหุ้น พุ่งขึ้น 127.72% แม้ว่าจะพลาดประมาณการในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 รายงานที่น่าสนใจอื่นๆ ได้แก่ ONEOK ที่มีประมาณการ 1.39 ดอลลาร์ ON Semiconductor ที่ 0.72 ดอลลาร์ และ SBA Communications ที่ 2.76 ดอลลาร์ ซึ่งจะลดลง 12.93% เมื่อเทียบกับปีก่อน Sterling Infrastructure คาดว่าจะทำได้ 5.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้น 96.08% และ Jazz Pharmaceuticals คาดว่าจะพลิกกลับมามีกำไรที่ 5.06 ดอลลาร์ต่อหุ้น หลังจากที่พลาดอย่างหนักในไตรมาสของปีก่อน

ผู้ประกอบการท่อส่งกลางน้ำที่จดทะเบียนในสหรัฐสามรายกำลังจ่ายเงินปันผลและส่วนแบ่งผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้น ตามความต้องการก๊าซธรรมชาติและงานในมือโครงการที่เติบโต ONEOK ซึ่งเป็นบริษัทซีคอร์ป เพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสร้อยละ 4 เป็น 1.07 ดอลลาร์ต่อหุ้นในเดือนมกราคม โดยมีแนวโน้มกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 อยู่ที่ 7.9 พันล้านถึง 8.3 พันล้านดอลลาร์ และการประหยัดจากขนาดสะสม 475 ล้านดอลลาร์จากการเข้าซื้อกิจการ EnLink และ Medallion ผ่านไตรมาสที่สามของปี 2025 Kinder Morgan ซึ่งเป็นบริษัทซีคอร์ปเช่นกัน รายงานกำไรต่อหุ้นไตรมาสแรกปี 2026 ที่ 48 เซนต์ สูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ที่ 39 เซนต์ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระพุ่งขึ้นร้อยละ 73 และงานในมือโครงการแตะ 10.1 พันล้านดอลลาร์ โดยร้อยละ 92 เกี่ยวข้องกับก๊าซธรรมชาติ MPLX ซึ่งเป็นห้างหุ้นส่วนจำกัดหลักที่ออกเอกสาร Schedule K-1 ให้อัตราผลตอบแทนส่วนแบ่งย้อนหลังที่ร้อยละ 7.61 และยืนยันการเติบโตของส่วนแบ่งประจำปีที่ร้อยละ 12.5 ไปจนถึงปี 2027 โดยมีแผนการใช้จ่ายลงทุนเพื่อการเติบโตจากภายใน 2.4 พันล้านดอลลาร์ มุ่งเป้าไปที่แอ่ง Permian และ Marcellus

หุ้น ONEOK อาจถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไปหลังจากผู้บริหารปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2026 โดยอัตราส่วนราคาต่อกำไรปัจจุบันที่ประมาณ 16.0 เท่า อยู่ต่ำกว่าค่าประมาณการที่เหมาะสมที่ปรับแต่งไว้ที่ประมาณ 21.0 เท่า หุ้นปิดล่าสุดที่ 89.92 ดอลลาร์สหรัฐ และให้ผลตอบแทน 122.3% ในช่วงห้าปี แต่ตลาดกำลังประเมินมูลค่า ONEOK ในระดับส่วนลดเมื่อเทียบกับบริษัทใกล้เคียงที่มีค่าเฉลี่ย 19.5 เท่าของกำไร แม้ว่าจะสูงกว่าค่าเฉลี่ยของภาคส่วนน้ำมันและก๊าซโดยรวมที่ 13.4 เท่า การถกเถียงเรื่องการประเมินมูลค่าขึ้นอยู่กับว่าบริษัทสามารถดำเนินโครงการขยายธุรกิจและการเติบโตของปริมาณได้โดยไม่ลดทอนผลตอบแทนหรือไม่ โดยกรณีขาขึ้นชี้ว่าหุ้นถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไป 6% และกรณีขาลงชี้ว่ามีมูลค่าสูงเกินไป 7% โดยรวมแล้ว ONEOK ดูเหมือนถูกประเมินมูลค่าต่ำเกินไปเล็กน้อยเมื่อพิจารณาจากตัวคูณกำไร แต่การตรวจสอบในวงกว้างที่หลากหลายบ่งชี้ว่าไม่ใช่ข้อเสนอที่ถูกอย่างชัดเจน

จิม แครมเมอร์ บอกกับผู้ฟังรายการ Mad Money ว่ายุคของตั๋วเงินคลังผลตอบแทน 5% จบลงแล้ว โดยตั๋วอายุ 6 เดือนตอนนี้ให้ผลตอบแทนประมาณ 4% และแย้งว่าหุ้นคุณภาพที่เพิ่มเงินปันผลอย่าง Enbridge และ Oneok ให้ผลตอบแทนระยะยาวที่ดีกว่า Enbridge ให้อัตราผลตอบแทนประมาณ 6.9% และเพิ่งประกาศเพิ่มเงินปันผลประจำปีเป็นปีที่ 31 ติดต่อกัน ขณะที่ Oneok ให้ผลตอบแทนประมาณ 4.7% และเพิ่มการจ่ายเงินปันผล 4% ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 แครมเมอร์ตั้งข้อสังเกตว่าเงิน 10,000 ดอลลาร์ในหุ้นที่เพิ่มเงินปันผล 6% จะให้ผลตอบแทนประมาณ 600 ดอลลาร์ต่อปี เทียบกับประมาณ 199 ดอลลาร์จากตั๋วเงินคลัง 4% และในช่วงห้าปี Enbridge ให้ผลตอบแทน 85% ส่วน Oneok ให้ผลตอบแทน 102% โดยยังไม่นับรวมเงินปันผลที่นำกลับไปลงทุนใหม่ เขาเน้นย้ำว่าการเลือกขึ้นอยู่กับระยะเวลาการลงทุน ตั๋วเงินคลังเหมาะกับเงินที่ต้องใช้ภายในหนึ่งปี แต่สำหรับห้าปีขึ้นไป หุ้นที่เพิ่มเงินปันผลมีผลตอบแทนเหนือกว่าในอดีตแม้จะมีความผันผวนของราคา

สหรัฐฯ และอิหร่านตกลงที่จะยุติความเป็นปรปักษ์ หลังจากการแลกเปลี่ยนทางการทหารในช่วงสุดสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยมีรายงานว่าทั้งสองฝ่ายได้พบกันที่กาตาร์ในสัปดาห์นี้ เพื่อเจรจาข้อตกลงสันติภาพถาวร ก่อนหน้านี้อิหร่านได้โจมตีเรือพาณิชย์ในช่องแคบฮอร์มุซ กระตุ้นให้สหรัฐฯ ตอบโต้ด้วยการโจมตีเป้าหมายในอิหร่าน ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นเล็กน้อย โดยน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสอินเตอร์มีเดียตกลับขึ้นมายืนเหนือ 70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบเบรนท์เข้าใกล้ 75 ดอลลาร์ การปะทะดังกล่าวทำให้การสัญจรผ่านช่องแคบชะลอตัวลง แม้ว่าซาอุดีอาระเบียจะกลับมาขนถ่ายน้ำมันดิบที่ราสทานูราห์เป็นครั้งแรกในรอบสี่เดือน นักวิเคราะห์ตั้งข้อสังเกตว่าความไม่แน่นอนที่ยังคงอยู่ อาจทำให้ราคาน้ำมันยังคงสูง ซึ่งเป็นประโยชน์ต่อบริษัทอย่างเชฟรอน ที่คาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระจำนวนมากที่ระดับราคาปัจจุบัน และหุ้นกลุ่มท่อส่งอย่างวันโอเค ที่ให้รายได้จากค่าธรรมเนียมที่มั่นคงและอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่ 4.8%

ONEOK เป็นหุ้นพลังงานที่น่าซื้อในปี 2026 เมื่อเทียบกับ New Fortress Energy ซึ่งกำลังอยู่ระหว่างการปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ New Fortress Energy รายงานผลขาดทุนสุทธิเกือบ 1.8 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระติดลบ 1.49 พันล้านดอลลาร์ ในปีงบประมาณ 2025 ขณะที่ ONEOK มีกำไรสุทธิเกือบ 3.4 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระเกือบ 2.5 พันล้านดอลลาร์ New Fortress Energy กำลังดำเนินการปรับโครงสร้างในสหราชอาณาจักร ซึ่งจะลดหนี้ลง 5.1 พันล้านดอลลาร์ เหลือ 528 ล้านดอลลาร์ แต่จะทำให้ผู้ถือหุ้นเดิมมีสัดส่วนลดลงเหลือประมาณ 35% ในบริษัทใหม่ โดยคาดว่าข้อตกลงจะเสร็จสิ้นภายในไตรมาสที่สาม ONEOK ได้ประโยชน์จากสัญญาระยะยาวที่อิงค่าธรรมเนียม ความต้องการที่เพิ่มขึ้นจากศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์และการส่งออกก๊าซธรรมชาติเหลว และคาดว่าจะสร้างรายได้ประมาณ 38.6 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 3.6 พันล้านดอลลาร์ ในปีงบประมาณ 2026 แม้ว่า New Fortress Energy จะซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขายที่ต่ำกว่ามากที่ 0.1 เท่า เทียบกับ 1.6 เท่าของ ONEOK แต่ส่วนลดนั้นสะท้อนถึงความยากลำบากทางการเงินและความเสี่ยงจากการปรับโครงสร้าง