TD Cowen ชี้การเทขายหุ้นกลุ่มยานยนต์จากความกังวลเรื่องรถ EV จีนนั้น 'เกินเหตุ' ก่อนการเจรจาระหว่างทรัมป์กับสีจิ้นผิง

โดย Yahoo Finance·USCN·อ่านต้นฉบับ
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

TD Cowen แจ้งลูกค้าเมื่อวันอังคารว่า การเทขายหุ้นกลุ่มยานยนต์ในช่วงที่ผ่านมาจากความกังวลว่าผู้ผลิตรถยนต์จีนจะบุกตลาดสหรัฐฯ นั้น 'เกินเหตุ' ขณะที่ประธานาธิบดีสีจิ้นผิงเดินทางถึงกรุงวอชิงตันในวันพุธเพื่อการเจรจาเป็นเวลาสามวันกับประธานาธิบดีทรัมป์ นักวิเคราะห์อาวุโส Itay Michaeli เขียนว่า การเปลี่ยนแปลงนโยบายนำเข้าของสหรัฐฯ ในการประชุมสุดยอดครั้งนี้ 'ไม่น่าเกิดขึ้น' แม้เขาจะกระตุ้นให้นักลงทุนเตรียมพร้อมรับมือกับความเป็นไปได้นั้นไว้ด้วย โดยระบุว่าผู้ติดต่อในอุตสาหกรรมส่วนใหญ่เห็นตรงกัน พันธมิตรที่นำโดย Alliance for Automotive Innovation ซึ่งมี American Automotive Policy Council กลุ่มตัวแทนจำหน่าย NADA และสมาคมซัพพลายเออร์ MEMA เข้าร่วม ได้ส่งจดหมายถึงทรัมป์เรียกร้องให้รัฐบาล 'ปิดประตูให้แน่นหนาต่อผู้ผลิตรถยนต์จีนที่ต้องการขาย นำเข้า หรือผลิตรถยนต์ภายในสหรัฐฯ' โดยยกความดีความชอบให้ภาษี 100% ของทรัมป์ต่อรถยนต์จีน และกฎของกระทรวงพาณิชย์ที่ห้ามซอฟต์แวร์รถยนต์เชื่อมต่อของจีน ว่าช่วยปกป้องสหรัฐฯ จากการทะลักเข้าของรถจีนที่เกิดขึ้นในยุโรป ออสเตรเลีย เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ เม็กซิโก และอเมริกาใต้ TD Cowen ได้วางกรอบแนวทางที่ผู้ผลิตรถยนต์จีนอาจถูกบังคับให้เข้ามาผ่านการร่วมทุนที่ถือหุ้นส่วนน้อยกับผู้เล่นในประเทศ และอาจถูกห้ามผลิตรถกระบะขนาดเต็ม และ Michaeli โต้แย้งว่าโครงสร้างเช่นนั้น 'อาจพิสูจน์ได้ว่าช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้นด้วยซ้ำ เมื่อพิจารณาจากขาดทุนขนาดใหญ่ของ EV ในกลุ่ม D3' โดย Stellantis อาจได้ประโยชน์มากที่สุดเมื่อพิจารณาจากจุดเริ่มต้นของ EBIT ในอเมริกาเหนือที่ต่ำกว่า บริษัทมองว่าซัพพลายเออร์ EV และเครือข่ายสถานีชาร์จอย่าง ChargePoint และ EVgo จะได้ประโยชน์จากการนำ EV มาใช้ในสหรัฐฯ ที่เร็วขึ้น และผู้ผลิตชิ้นส่วนที่มีความสัมพันธ์อยู่แล้วกับผู้ผลิต OEM จีน รวมถึง BorgWarner และ Aptiv นั้น 'อยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่า' คนส่วนใหญ่ ขณะที่การคำนวณนั้นผสมกันสำหรับบริษัทที่ทำ EV ล้วนอย่าง Tesla, Rivian และ Lucid ข้อควรระวังตาม Michaeli คือมูลค่าหุ้นของ Big Three อาจยังคงได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงระยะยาวที่ข้อจำกัดเริ่มแรกใดๆ อาจถูกยกเลิกในที่สุด

ผลกระทบต่อสินทรัพย์ 10

Electrification & Mobility▲ · 9 หุ้น
Stellantis NV
STLA
▲ บวกการแข่งขันความเกี่ยวข้อง

TD Cowen argues Stellantis has arguably the most to gain from Chinese automakers being forced into minority-owned JVs, given its lower North America EBIT starting point.

BorgWarner Inc
BWA
▲ บวกการแข่งขันความเกี่ยวข้อง

TD Cowen names BorgWarner among parts makers with existing Chinese OEM ties as 'better positioned' than most.

General Motors Company
GM
± ผสมภาษีนำเข้าความเกี่ยวข้อง

TD Cowen says auto selloff on Chinese EV entry fears is overdone; US import policy shift unlikely, with 100% tariffs and connected-car rule shielding US automakers.

ChargePoint Holdings Inc
CHPT
▲ บวกอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

TD Cowen sees EV charging networks like ChargePoint as beneficiaries of faster US EV adoption.

Evgo Inc
EVGO
▲ บวกอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

TD Cowen sees EV charging networks like EVgo as beneficiaries of faster US EV adoption.

Lucid Group Inc
LCID
± ผสมอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

TD Cowen sees EV suppliers/charging networks as beneficiaries of faster US EV adoption, but says the math is mixed for EV pure-plays like Lucid.

Rivian Automotive Inc
RIVN
± ผสมอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

TD Cowen sees faster US EV adoption benefiting EV suppliers/charging networks, but the math is mixed for EV pure-plays like Rivian.

Tesla Inc
TSLA
± ผสมอุปสงค์ความเกี่ยวข้อง

TD Cowen says the math is mixed for EV pure-plays including Tesla amid potential faster US EV adoption and Chinese-entry guardrails.

Ford Motor Company
F
± ผสมการแข่งขันความเกี่ยวข้อง

Ford is only implicitly part of the Big Three whose multiples could suffer, with no company-specific development discussed.

Semiconductors▲ · 1 หุ้น
Aptiv PLC
APTV
▲ บวกการแข่งขันความเกี่ยวข้อง

TD Cowen says parts makers with existing ties to Chinese OEMs, including Aptiv, are 'better positioned' than most amid Chinese EV entry fears.

ผลกระทบต่อธีม 3

ข่าวที่เกี่ยวข้อง

impact 4

รายได้ต่างประเทศของบีวายดีแซงหน้าจีนเป็นครั้งแรก ขณะยอดขายในประเทศร่วง

ธุรกิจต่างประเทศของบีวายดีแซงหน้าตลาดในประเทศของบริษัทแล้ว โดยสร้างรายได้ราว 53% ของรายได้รวมในครึ่งแรกของปี 2026 แม้ว่าผลประกอบการโดยรวมของบริษัทจะลดลงก็ตาม รายได้ลดลง 7.1% เมื่อเทียบปีต่อปี มาอยู่ที่ 3.448 แสนล้านหยวน และกำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นลดลง 20.5% มาอยู่ที่ 1.23 หมื่นล้านหยวน เนื่องจากสงครามราคาที่ดุเดือดกดดันตลาดรถยนต์ไฟฟ้าของจีน รายได้จากต่างประเทศแตะ 1.813 แสนล้านหยวนในครึ่งแรก เพิ่มขึ้นราว 34% เมื่อเทียบปีต่อปี และอัตรากำไรในครึ่งแรกปรับขึ้นเป็น 18.85% จาก 18.01% โดยได้แรงหนุนหลักจากธุรกิจรถยนต์ในต่างประเทศ ซึ่งรอยเตอร์รายงานว่ามีอัตรากำไรอยู่ที่ 22% ข้อมูลยอดขายรายเดือนยิ่งตอกย้ำแนวโน้มนี้ ในเดือนสิงหาคม บีวายดีขายรถยนต์พลังงานใหม่ทั่วโลก 440,293 คัน เพิ่มขึ้น 17.8% จากปีก่อน โดยยอดขายต่างประเทศพุ่งขึ้น 134.6% มาอยู่ที่ 188,746 คัน ขณะที่ยอดขายในประเทศลดลง 14.3% การเปลี่ยนแปลงนี้ถือเป็นจุดเปลี่ยนของเรื่องราวการลงทุนสำหรับผู้ผลิตรถยนต์พลังงานใหม่รายใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งตลอดประวัติศาสตร์ที่ผ่านมาเน้นพึ่งพาตลาดจีนเป็นหลัก
002594.CS
Electrification & Mobility
The Motley Fool·4hอ่านต่อ →
▲

บีวายดีเปิดตัวไลน์อัปยานยนต์เพื่อการพาณิชย์ระดับสูงสำหรับยุโรปและเทคโนโลยีชาร์จ FLASH

บริษัท บีวายดี จำกัด ได้เปิดตัวกลุ่มผลิตภัณฑ์ยานยนต์เพื่อการพาณิชย์สำหรับตลาดยุโรปที่ล้ำสมัยที่สุด โดยมีรุ่นเรือธง ETT 44 เป็นแกนหลัก ซึ่งรองรับการชาร์จแบบอัลตราเร็วสูงสุดถึง 1.5 เมกะวัตต์ และสามารถเพิ่มระยะทางได้มากกว่า 400 กิโลเมตรภายใน 20 นาที ไลน์อัปนี้ยังรวมถึงรถบรรทุกแบบโครงแข็งอย่าง T020 และ T028 ยานยนต์สำหรับงานเฉพาะทางสำหรับการจัดส่งระยะสุดท้ายและงานเทศบาล ตลอดจนรถแทรกเตอร์ในลานจอดที่ใช้ไฟฟ้าทั้งหมด ในเดือนพฤษภาคม 2026 บีวายดีได้เปิดตัวความคุ้มครองความเสียหายเต็มรูปแบบสำหรับฟังก์ชัน Urban Navigate on Autopilot ภายใต้ระบบช่วยเหลือผู้ขับขี่ God's Eye ในประเทศจีน ทำให้เป็นผู้ผลิตรถยนต์รายแรกที่เสนอความคุ้มครองสองรูปแบบสำหรับคุณสมบัติช่วยเหลือผู้ขับขี่ขั้นสูง และบริษัทมีแผนจะลงทุนมากกว่า 1 แสนล้านหยวนในงานวิจัยและพัฒนาการขับขี่อัจฉริยะ ในเดือนมีนาคม 2026 บีวายดีได้เปิดตัวเทคโนโลยี FLASH Charging ที่พัฒนาขึ้นเอง ซึ่งสามารถจ่ายกำลังไฟได้สูงสุดถึง 1,500 กิโลวัตต์ผ่านขั้วต่อเดียว พร้อมกับแบตเตอรี่ Blade รุ่นที่สอง ซึ่งเพิ่มความหนาแน่นของพลังงานขึ้น 5% ขณะเดียวกันก็ปรับปรุงประสิทธิภาพการชาร์จอย่างมีนัยสำคัญ บีวายดีรายงานยอดขายทั่วโลกเพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับปีก่อน เป็น 440,293 คันในเดือนสิงหาคม 2026 ซึ่งนับเป็นการเติบโตติดต่อกันเป็นเดือนที่สี่หลังจากแปดเดือนที่ยอดขายลดลง โดยได้แรงหนุนจากยอดขายในต่างประเทศที่พุ่งขึ้น 134% เป็น 189,466 คัน
002594.CS ▲
Electrification & Mobility ▲Robotics & Physical AI
Zacks Investment Research·6hอ่านต่อ →

ซีอีโอ BMW คัดค้านการเก็บภาษีรถจีนราคาถูกในยุโรป

มิลาน เนเดลจ์โควิช ซีอีโอของ BMW กล่าวว่าเขา สนับสนุนข้อตกลงด้านราคาโดยสมัครใจมากกว่าการเก็บภาษี เพื่อรับมือกับภัยคุกคามจากการนำเข้ารถยนต์จีนราคาถูกต่ออุตสาหกรรมยุโรป ในการให้สัมภาษณ์กับหนังสือพิมพ์ FAZ ที่ตีพิมพ์เมื่อวันอังคาร เนเดลจ์โควิชกล่าวว่า "รถยนต์จีนบางรุ่นเสนอขายที่นี่ในราคาที่ไม่สามารถเข้าใจได้จากมุมมองทางธุรกิจ" พร้อมเสริมว่าสิ่งนี้เสี่ยงที่จะกระตุ้นแนวโน้มกีดกันทางการค้าในยุโรป สหภาพยุโรปกำลังประเมินมาตรการเพื่อรับมือกับสิ่งที่ประธานคณะกรรมาธิการเออร์ซูลา ฟอน แดร์ ไลเอน เรียกว่าการขาดดุลการค้ากับจีนที่ "ไม่ยั่งยืน" ขณะที่ผู้บริหารรถยนต์และนักการเมืองยุโรปบางส่วนเรียกร้องให้มีกฎว่าด้วยสัดส่วนการผลิตในท้องถิ่น และขยายภาษีให้ครอบคลุมรถปลั๊กอินไฮบริดจากจีน เนเดลจ์โควิชเรียกร้องให้มีการเจรจาทางการเมืองกับจีนโดยมีเป้าหมายเพื่อบรรลุความเข้าใจร่วมกันเกี่ยวกับการกำหนดราคาตามกลไกตลาด ตามด้วยมาตรการที่เป็นรูปธรรม โดยกล่าวว่า "การเก็บภาษีเพิ่มเติมจะถือเป็นการแทรกแซงที่รุนแรงยิ่งขึ้น ซึ่งเป็นเหตุผลที่ผมสนับสนุนข้อตกลงโดยสมัครใจบนพื้นฐานของเงื่อนไขที่เป็นธรรม" และเสริมว่า "ไม่มีใครสนใจความขัดแย้งที่บานปลาย" BMW วิพากษ์วิจารณ์ภาษีของสหภาพยุโรปในปัจจุบันต่อการนำเข้ารถยนต์ไฟฟ้าจากจีนซ้ำแล้วซ้ำเล่า และเตือนว่ามาตรการดังกล่าวเสี่ยงต่อความขัดแย้งทางการค้า บริษัทผลิตรถ Mini ที่ใช้ไฟฟ้าล้วนในจีนเพื่อการส่งออก
BMW.XETRA
Electrification & Mobility
Reuters·8hอ่านต่อ →
© 2026 MarketDXNews