OVH Groupe SAS

欧州の大手老舗テクノロジー企業が、AIブームの意外な受益者として浮上している。最近の決算によると、SAP、キャップジェミニ、ソプラステリア、OVHcloudはいずれも、大企業が人工知能の実験段階から全社的な導入へと移行する中で、需要の拡大、成長の加速、または見通しの上方修正を報告した。SAPのクラウド受注残高は恒常為替レートベースで26%増の229億ユーロに達し、キャップジェミニは受注が9.2%増加したことを受けて年間成長目標を引き上げ、ソプラステリアはオーガニック成長が5.3%に加速したことを受けて見通しを上方修正した。OVHcloudのパブリッククラウド収益は第3四半期に20.2%増加し、欧州主導のAIインフラに対する需要が商業的な成長に結びついている初期の証拠となった。この傾向は、AIを既存のソフトウェア、データ、ビジネスプロセスと連携させる複雑さが増していることや、防衛、航空宇宙、重要インフラなどの分野でAI導入に対するより強力な管理を求める声が高まっていることを反映している。

イタリアのデータセンター市場は、2025年の推定39.1億ドルから2031年までに70.9億ドルへと、年平均成長率10.42%で成長すると予測されています。主な推進要因として、AI、ビッグデータ、IoTへの需要の高まりが挙げられ、Retelitは2026年までにミラノ・ビシェリエにAI対応の2つのセンターへ1億1600万ドルの投資を計画しています。イタリアは2025年にEUで初となる包括的な国家AI法を可決し、一方でUnitirrenoの718マイルの海底ケーブルシステムなどの海底ケーブル拡張が、同国のデジタルハブとしての役割を強化しています。AWS、Google、Oracleなどの大手クラウドプロバイダーが拡大しており、OVHcloudは2025年5月にミラノ初のデータセンターを開設しました。持続可能性への取り組みとしては、Enfinity GlobalがMicrosoftとの提携で33.8メガワットの太陽光発電所を建設しています。

OVHcloudは2026年度第3四半期の売上高を2億8960万ユーロと発表し、パブリッククラウドが20%超の成長に回帰したことで、有機的成長率が前年同期比6.9%に加速しました。プライベートクラウドの売上高は1億7400万ユーロで前年同期比4.0%増、ウェブクラウドは2.0%増の5000万ユーロでした。同社は通期見通しを据え置き、有機的売上高成長率5%から7%、調整後EBITDAマージンが前年超え、レバレッジ後フリーキャッシュフローの黒字化を確認しました。また、音声AIの専門企業Gladiaの買収を発表し、エージェント型AIプラットフォーム「OVHai Workspace」のプレビューを行いました。

AI投資家は新たな政治リスクに直面している。米政権が外国籍の人物によるAnthropicの最先端モデルへのアクセスを制限し、政府の介入が半導体からモデル層そのものにまで及んだのだ。Anthropicは2つのモデルへのアクセスを全ユーザーに対して無効化し、モデルの可用性がプロバイダー、企業ユーザー、投資家にとっての運用リスクへと変わった。AnthropicのIPO前の代理契約とされるHyperliquidの薄商いの銘柄は約3.7％下落して約1,627ドルとなり、一方で将来のIPO評価額は9,650億ドル近くに上ると報じられている。これを受け、中国のZhipuは数時間以内に最先端のオープンソースモデルを発表し、月曜日に株価が33％上昇した。また、DeepSeekは最新モデルの価格を恒久的に75％引き下げた。欧州のAI主権関連銘柄も勢いを増し、OVH Groupeは2023年以来の高値をつけ、Mistral AIは評価額を200億ドルへとほぼ倍増させる可能性のある資金調達協議を行っている。

OVHcloudはフロンティアAIモデルの訓練を計画しており、Mistralに対抗する欧州の挑戦者としての地位を確立しようとしている。CEOのOctave Klaba氏はVivaTechカンファレンスでロイターに対し、この技術の習得が同社の将来に不可欠だと述べ、チップや訓練技術、合成データの進歩により、こうしたプロジェクトのコストが約10億ユーロから1億5000万～2億ユーロに低下したことを挙げた。同社は単一のシステムではなくモデルファミリーを立ち上げる予定で、最近買収したスタートアップDragonLLMを通じて、欧州最速のスーパーコンピューターJupiterを使ったモデルの事前訓練をすでに完了している。OVHcloudは、モデルが十分な性能に達した時点でオープンソース化する意向であり、訓練に顧客データは使用しない。