Helmerich and Payne Inc

トランプ大統領は月曜日、エクソンモービルがベネズエラで事業を計画している石油会社の一つであると発表し、米国がベネズエラの原油埋蔵量の約20%にアクセスし、米国の石油埋蔵量を2倍以上に増やす協定を宣伝した。トランプ氏は、エクソン、シェブロン、その他の大手石油会社が入札しており、米国はメキシコ湾岸の製油所向けにベネズエラから数百万バレルの石油を調達していると述べた。エクソンはこの主張についてコメントしておらず、そのCEOであるダレン・ウッズ氏は以前、ベネズエラは投資対象外と呼んでいたが、同社は3月に機会を調査するための技術チームを派遣すると述べていた。金曜日に発表されたこの協定は、米国にアレハンドロ・ベタンクール氏が率いる民間企業への直接的な金銭的利害を与えるもので、その企業は650億バレルの埋蔵量に対する100年間の権利を受け取ることになる。ベタンクール氏の会社は、すでにベネズエラでシェブロンに次ぐ第2位の民間生産者であり、50基以上の掘削リグを配備する計画で、米国の請負業者であるヘルマーリッヒ・アンド・ペイン、プレシジョン・ドリリング、パターソン・UTIエナジーから23基の新しいリグを取得している。

エクソンモービルは、パーミアン盆地の生産量を2030年までに日量250万バレル相当へと約40%引き上げる取り組みの一環として、2028年までに同盆地の掘削リグの半数を自動化リグへ移行する計画だ。同社は現在パーミアンで30基以上の掘削リグを運用しており、そのうち2基はロボット機器を備えた自動化リグで、昨年設置された掘削請負業者ヘルメリック・アンド・ペイン供給の初の自動化リグも含まれる。エクソンの非在来型資源担当上級副社長バート・ケイヒア氏はロイターに対し、作業員をリグの床から外すことでばらつきが減り、他の作業に集中できるため掘削効率が向上すると述べた。ケイヒア氏は、油井掘削における重大な負傷の約3分の1がリグの床で発生しており、自動化によってそのリスクは実質的に排除されると指摘した。

ヘルメリック・アンド・ペインは1株当たり0.25ドルの現金配当を宣言し、権利落ち日は2026年8月18日となった。Simply Wall Stで最も注目されているナラティブは、1株当たりの公正価値を約41.47ドルと示しており、直近終値35.34ドルに対して14.8%割安であることを示唆している。この公正価値評価はアナリストの目標株価40.80ドルを上回り、より高い利益率、持続的な収益性、そしてセクター平均を下回るが現在のインプライド水準を上回る将来の株価収益率への期待に基づいている。ナラティブは、アプリ導入の前年比20%増と成果報酬型契約が、より強力な顧客価値創造と差別化された価格設定を推進し、より高い収益と利益率の拡大を支えていると強調している。しかし、米国シェールへの高いエクスポージャーと長期化するリグ過剰能力のリスクが日額料金を圧迫し、利益率に負荷をかけ続ける可能性がある。

ストックストーリーは、ヘルメリック・アンド・ペインを注目のエネルギー株に選定し、過去5年間の年平均32.2%の収益成長と、EBITDAマージンが11パーセントポイント拡大したことを挙げた。同社はハリバートンとNOVを売り推奨銘柄とし、ハリバートンの粗利益率16.8%、NOVの過去10年間の年平均3.3%の売上減少とフリーキャッシュフローマージン3.4%を指摘した。ヘルメリック・アンド・ペインの予想PERは30.4倍、ハリバートンとNOVはそれぞれ13.6倍と17.9倍で取引されている。