Genco Shipping & Trading Ltd

ダイアナ・シッピングは、買収条件で合意に至らなかったため、ジェンコ・シッピング・アンド・トレーディングの残りの株式を取得する提案を撤回し、同社の株価は10％上昇した。ダイアナが撤回した提案には、ジェンコ株1株につき現金24.80ドルと、2.54ドル相当のダイアナ株1株が含まれていたが、ジェンコの取締役会は現金27.50ドル、2ドル超の配当、ダイアナ株3株を求めており、これはジェンコ株1株あたり約36.91ドル、ダイアナの8月13日終値に対して42％のプレミアムを意味する。HIVEデジタル・テクノロジーズは、BUZZ HPCが約3億5000万ドル規模の5年間のGPUクラウドサービス契約を締結したことを受けて8％急騰した。これにより年間収益が約7000万ドル増加し、BUZZ HPCの年間収益総額は約1億8000万ドルとなる。Etsyは、ゴールドマン・サックスが中立の投資判断でカバレッジを開始し、目標株価を89ドルとしたことを受けて2％上昇した。同社は2022年以降、GMVとアクティブバイヤーの伸びが鈍化しているものの、2026年上半期にはバイヤー動向が改善していると指摘した。

ダイアナ・シッピングは、ジェンコ・シッピング・アンド・トレーディングの残りの株式を取得する提案を撤回した。両社が取引条件で合意できなかったためだ。ダイアナが撤回した提案には、ジェンコの0.80ドルの配当を調整した上で、現金24.80ドルに加え、ダイアナ株1株、評価額2.54ドルが含まれていた。ジェンコの取締役会は、現金27.50ドル、2.00ドル超の配当、ダイアナ株3株を要求しており、これはジェンコ株1株当たり約36.91ドル、8月13日のダイアナの終値2.47ドルに基づくと42％のプレミアムに相当する。ダイアナはジェンコの評価要求を批判し、現金27.50ドルという要求は同社の推定純資産価値を反映したものであり、株主は第3四半期と第4四半期に予想される配当も受け取るべきだと述べた。一方、要求されたダイアナ株3株は、統合会社の約47％をジェンコ株主に与えることになる。セミラミス・パリウ最高経営責任者は、ジェンコとの統合による戦略的メリットへのコミットメントは変わらず、筆頭株主として同社を引き続き注視していくと述べた。ジェンコはダイアナに対し8月24日までの回答を求めており、さらなる協議には引き続き前向きだとしている。

Gencoの株価は過去6カ月で33％上昇し25ドルとなり、S&P500を25.3％アウトパフォームしたが、StockStoryのアナリストは同銘柄を避けるよう推奨している。彼らは3つの懸念を挙げている。Gencoの保有船舶数は44隻と横ばいで、需要の弱さを示している。1株当たり利益は、収益が横ばいにもかかわらず、2年間で年率32.6％減少した。そして、フリーキャッシュフローマージンは5年間で75.7ポイント低下し、マイナス43.9％に転じた。株価は予想利益の16.8倍で取引されており、アナリストは妥当な水準だが買いの好機ではないと見ている。

ストックストーリーは、長期投資家向けのラッセル2000銘柄としてサンミナを推奨する一方、ジェンコとプロジニーについては売りを推奨している。電子機器受託製造サービスを手がけるサンミナは時価総額132億4000万ドルで、過去2年間の年平均売上高成長率は19.3％、今後12カ月の成長見通しは29.3％となっており、自社株買いによって1株当たり利益が押し上げられている。ドライバルク海運会社のジェンコは時価総額10億3000万ドルで、1株当たり利益は2年間で年平均32.6％減少し、フリーキャッシュフローマージンは5年間で75.7ポイント縮小した。不妊治療福利厚生を提供するプロジニーは時価総額20億1000万ドルで、12億9000万ドルの売上高基盤に対してユニット販売は振るわず、調整後営業利益率も横ばいにとどまっている。

ストックストーリーは、50ドル未満で大きな上昇余地がある銘柄としてウィズダムツリーを挙げる一方、BILLとジェンコについては売却を推奨している。ウィズダムツリーは1株18.15ドルで取引されており、過去2年間の年間売上高成長率は22.5％、自社株買いが寄与して1株当たり利益は年率52％急増した。BILLは32.39ドルで、請求額の伸びが12.4％と弱く、予想売上高成長率も12.1％と低調なことが懸念材料となっている。ジェンコは23.78ドルで、1株当たり利益が年率32.6％減少し、5年間でフリーキャッシュフローマージンが75.7ポイント縮小するなど苦戦している。