Royal Plus PCL

エイジア・プラス証券のリサーチ部門は、米国の通商法301条に基づく新たな関税措置がタイの下半期輸出におけるリスクの一つであり、輸出の減速につながると指摘した。タイには12.5％の関税が課され、フィリピンやマレーシアなど一部のASEAN諸国よりも高く、競争力の低下を招く可能性がある。また、タイの対米貿易黒字は拡大を続けており、米国がまだ発表していない過剰生産に対する関税にも注意が必要で、これらがタイ経済の輸出部門に圧力をかける見通しだ。12.5％の関税対象となる製品群には、ペットフード、加工食品、飲料が含まれ、AAI、ITC、PLUS、TU、COCOCOなどの銘柄が影響を受ける。また、電子機器ではHANA、DELTA、KCE、CCETが対象となる。一方、タイの主要輸出品で12.5％の関税が免除されるのは、米国が大量に輸入する石油、ガス、肥料などで、PTT、PTTEP、TOP、IRPC、BCPといった製油所・石油関連銘柄には緩和要因となる。さらに、すでに通商拡大法232条の対象となっている自動車、鉄鋼、アルミニウム、銅なども免除され、PAP、TMT、SAMなどの鉄鋼加工・鋼管銘柄や、AH、SATなどの自動車部品銘柄にとっては好材料となる。タイ商務省の発表によると、2026年6月のタイの輸出は前年同月比20.8％増と、市場予想の15.2％を上回り、輸入は50.3％増と、市場予想の35.8％を上回った。この結果、貿易赤字は65億6500万ドルとなった。伸びが顕著だった品目は、ペットフードが22.3％増で10か月連続の拡大、天然ゴムが12.5％増で14か月ぶりに拡大に転じ、加工鶏肉が6.1％増で7か月連続の拡大となった。