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ウォーレン・バフェット氏が96歳でバークシャー・ハサウェイの会長を即時辞任し、取締役会には残りながら名誉会長に就任する。グレッグ・アベル氏が会社を率い、ハワード・バフェット氏が会長に就任する。バフェット氏は1965年にバークシャーの支配権を握り、1965年から2025年まで1株当たり市場価値を年率19.7％で複利成長させた。配当込みS&P500種指数の10.5％を上回り、累積リターンは609万9294％に達し、同指数の4万6061％を大きく凌いだ。アベル氏は1月に最高経営責任者に就任し、すでにバークシャーの現金を活用している。6月のアルファベットの私募増資に100億ドルを投資し、6月30日までに約1億600万株、378億ドル相当を積み増し、アルファベットはバークシャーの第3位の保有銘柄となった。バークシャーは第2四半期に株式の純買い手となり、235億ドルを投資し、37億ドルを売却した。1993年からバークシャーの取締役を務めるハワード・バフェット氏は、会社の文化と価値観の守護者として会長に就任し、アベル氏は主要な資本配分の決定に対する責任を引き続き負う。

バークシャー・ハサウェイは金曜日、ウォーレン・バフェット氏が名誉会長に就任し、即時発効すると発表した。1993年からバークシャーの取締役を務めるハワード・バフェット氏が父の後任としてこの役職に就き、スーザン・L・デッカー氏は筆頭独立取締役を続投する。バフェット氏は新たな立場で取締役会の一員にとどまり、引き続き会社に助言を提供するとバークシャーは声明で述べた。バフェット氏は今年1月1日に最高経営責任者を退任し、業務の全権をグレッグ・アベル氏に委ねつつ、取締役会会長としてとどまっていた。アベル氏のリーダーシップの下、バークシャーはグーグルの親会社であるアルファベットに370億ドル相当の株式を構築し、上位5位に入る保有銘柄とした。

エクイタブル・ホールディングスは9月2日、業界初となるビットコイン連動の投資オプションを登録指数連動年金に追加した。新設のSCSプレミア・オプションを通じてiシェアーズ・ビットコイン・トラストETFを追跡する。このビットコイン・オプションは1年単位のセグメントを提供し、バッファーは10%、15%、20%、40%で、配分は原則として契約価値の25%を上限とし、顧客には無制限のエクスポージャーではなく限定された保護を提供する。同じ更新では、資金を複数の指数に分散し、満期時に最も成績の良かったものに比重を置くオプティマル・ミックス・セグメントや、バッファー内の下落をその下落幅の2倍の利益に転換できるデュアル・ディレクション・ダウンサイド・アドバンテージ・セグメントも追加された。今回の投入は、すでに成長している事業の上に位置する。2026年第2四半期にエクイタブルは、退職部門で17億ドルの純流入、ウェルス・マネジメント部門で20億ドル、資産運用部門で8億ドルの純流入を計上し、運用・管理資産総額は過去最高の1兆2000億ドルに達して前年比10%増となった。一方で株主には4億4900万ドルを還元し、2026年の配当性向60%から70%の達成ペースを維持している。こうした見出しの成長の裏で最終損益はより不安定で、2026年第2四半期のGAAP純損失は4億5300万ドル、1株当たり1.68ドルとなった。非GAAPベースの営業利益は4億8800万ドルとプラスを確保したものの、その他の包括利益累計額を含めると普通株式1株当たり簿価はマイナス6.79ドルとなっている。7月30日に株主承認を得たコアブリッジ・ファイナンシャルとの合併は、完了までに規制当局の承認がなお必要であり、2028年末までに1株当たり利益をランレートベースで10%以上押し上げるという約束は、いまだ得られていない承認にかかっている。

ウォーレン・バフェット氏はCNBCに対し、市場は賭博的な雰囲気にあり、多くの資産価格は非常にばかげた水準に見えると語る一方、バークシャー・ハサウェイによるアルファベット株の積極的な買い付けを自ら主導したことを認めた。この保有分は現在約380億ドル相当で、同社の公開株式保有の約12.6%を占める。バフェット氏は、この決定はグレッグ・アベル氏が下したと述べ、AI関連の設備投資に多額を投じている他のハイパースケーラーではなくアルファベットを買うことに違和感がない理由を問われると、他の企業を批判したくないとした上で、彼らには選択の余地がなく、多くの場合、望まないゲームを演じているのだと付け加えた。債券市場はオラクルのデフォルトリスクを織り込んでおり、市場仲値のクレジット・デフォルト・スワップ・スプレッドは192ベーシスポイントで、1年デフォルト確率3.2%、5年累積で14.8%を示唆している。これはS&Pグローバル・レーティングがオラクルの債務をBBBからBBBマイナスへ引き下げ、投資適格で最低の格付けとした後であり、業界の低迷は他のハイパースケーラーよりもオラクルに厳しく打撃を与えると警告している。結論として、弱いハイパースケーラーに関連する市場主導の大幅な軟調は、アルファベットのようなより高品質な銘柄を買う好機となり得る。

SBIホールディングスは17日、インターネット関連企業ライブドアを完全子会社化すると発表した。親会社のミンカブ・ジ・インフォノイドからライブドアの全株式を約75億円で取得する。SBIの北尾吉孝会長兼社長と、ライブドアを率いた堀江貴文氏はかつてニッポン放送株争奪戦で対立した経緯があり、因縁を超えてグループ化した格好だ。SBIはライブドアの持つ国内外のニュースサイトなどの資産を活用してメディア事業を強化する。また、ミンカブはNTTデータと資本提携するとともに、SBIを含めた3社で金融領域の新サービスを検討し、日本発の金融情報プラットフォーマーを目指すとしている。

ＳＢＩホールディングスは１７日、インターネット関連企業ライブドアを完全子会社化すると発表した。親会社のミンカブ・ジ・インフォノイドからライブドアの全株式を約７５億円で取得する。ＳＢＩの北尾吉孝会長兼社長と、ライブドアを率いた堀江貴文氏はかつてニッポン放送株争奪戦で対立した経緯があり、因縁を超えてグループ化した格好だ。ＳＢＩはライブドアの持つ国内外のニュースサイトなどの資産を活用してメディア事業を強化する。ミンカブはＮＴＴデータと資本提携するとともに、ＳＢＩを含めた３社で金融領域の新サービスを検討し、日本発の金融情報プラットフォーマーを目指すとしている。

グレッグ・エイベル氏は、今年初めにウォーレン・バフェット氏から最高経営責任者を引き継いで以来、ほぼ3四半期にわたってバークシャー・ハサウェイを率いてきた。その間で最も注目される変化は、アルファベットへの大規模な投資である。アルファベットは現在、アップル、アメリカン・エキスプレス、コカ・コーラ、バンク・オブ・アメリカと並ぶバークシャーのポートフォリオ上位5銘柄に入っている。アルファベットは、クラスA株とクラスB株を合わせたバークシャーの株式ポートフォリオのおよそ10.5％を占めており、これは同コングロマリットの公開株式の約20.8％を占めるアップルを除き、他のテクノロジー株がこれまでに匹敵したり超えたりしたことのない水準である。この2つのテクノロジー企業を合わせると、現在バークシャーの株式保有総額のおよそ31％を占めている。バークシャーが完全所有する子会社の事業にはほとんど変化が見られず、抜本的な買収や公開株式ポートフォリオ全体における劇的な変化も起きていない。

ウォーレン・バフェット氏は、株式市場が投資から完全なギャンブルへと移行しつつあると警告し、ネブラスカ州オマハで開かれたバークシャー・ハサウェイの2026年株主総会でCNBCのベッキー・クイック氏に対し、市場のカジノ的な側面が最近人々にとってはるかに魅力的になっていると語った。バフェット氏は「私は市場を、カジノが併設された教会に例えてきた」と述べ、この変化は「投資ではなく、投機でもなく、ギャンブルだ」と付け加え、一日物オプション取引の急増を証拠として挙げ、「これほどギャンブル気分に浸った人々はかつてなかった」と指摘した。こうした慎重な姿勢は、バークシャー自身の貸借対照表に裏付けられている。2026年第1四半期末時点で、現金および現金同等物と短期米国債は過去最高の3974億ドルに達し、同社史上最大の流動性ポジションとなった。バフェット氏のためらいを裏付ける2つのバリュエーション指標がある。米国株式市場の総価値をGDPと比較するバフェット指標は、7月下旬時点で234%を上回り、バフェット氏がかつて「火遊び」と表現した200%の水準を大きく超えている。また、シラーCAPEレシオは41.9を上回った。バークシャーは2026年第2四半期に方針を転換するまで、14四半期連続で株式の純売り越しだったが、その後の買い戻しの大半は約170億ドルを投じたアルファベット株の取得に集中した。バフェット氏は、差し迫った暴落を予測しているわけではないと強調し、自身が経営を引き継いで以来バークシャーは50%超の下落を3度乗り越えてきたと述べ、最近の調整は「何でもない」と語った。これは、同社が大規模な資金を投入する前に、はるかに大きな下落を待っていることを示す兆候だ。

2026年初めにウォーレン・バフェットの後を継いでバークシャー・ハサウェイのCEOに就任したグレッグ・アベルは、住宅建設会社テイラー・モリソンを買収する大型案件を実行し、さらにバークシャー・ハサウェイの自社株を大量に買い戻して、残る株式の価値を押し上げている。アベルのもと、バークシャー・ハサウェイの株式ポートフォリオの大部分は、アップル、アメリカン・エキスプレス、コカ・コーラ、アルファベット、バンク・オブ・アメリカといった主要銘柄に投資されている。バークシャー・ハサウェイを時価総額1兆ドル超の企業に育て上げ、60年間で株価を600万パーセント以上、すなわち約6万倍に上昇させたバフェットは、2026年初めにCEOの座を退き、先日96歳の誕生日を迎えた。同社は真のコングロマリットとして事業を展開しており、複数の保険・エネルギー事業に加え、ガイコ、ベンジャミン・ムーア、マクレーン、ネットジェッツ、デイリークイーン・インターナショナル、シーズ・キャンディーズ、フルーツ・オブ・ザ・ルーム、パイロット・トラベル・センターズ、バークシャー・ハサウェイ・ホームサービス、そしてBNSF鉄道全体を保有している。

バークシャー・ハサウェイは、テイラー・モリソン・ホームを68億ドルで買収することに合意した。ウォーレン・バフェットから経営を引き継いだ新CEOのグレッグ・アベル氏の下での初の大型買収案件となる。アベル氏はこれを戦略的な動きと呼び、「当社の現場建設型住宅建設事業を統合プラットフォームにまとめたい」と述べ、バフェット氏も同氏の案件処理を承認した。この買収は、中古住宅販売成約指数が過去2番目に低い水準にあり、2021年の高値から36％下落している中で行われたが、アベル氏は住宅市場の回復のタイミングを計ろうとはしていない。バークシャー・ハサウェイは2026年第2四半期末時点で約3650億ドルの現金を保有しており、住宅建設事業の統合が数年かけて進むのを待つ忍耐力がある。テイラー・モリソン・ホームの買収は、バークシャーの事業会社を強化する広範な取り組みの一部にすぎない。

2026年1月1日にバークシャー・ハサウェイの最高経営責任者をバフェット氏から引き継いだグレッグ・アベル氏は、6ヶ月以内にバフェット氏の二大確信を覆し、同社を株式の純買い手に転じさせ、自社株買いを拡大させた。第2四半期にバークシャーは約200億ドルの純株式購入を行い、その中にはアルファベットへの100億ドルの私募も含まれる。また、自社株買いに45億ドルを費やし、現金準備金は2026年6月30日時点で320億ドル減の3655億ドルとなった。バフェット氏は2026年7月のCNBCインタビューで、アルファベット株の構築決定は自身が主導したと述べ、「私が始めた。彼が承認しないことは何もしていない。彼も私が承認しないことは何もしていない。私たちは常に話し合っているが、決定権は彼にある」と語った。アベル氏はまた、住宅建設会社テイラー・モリソンを1株当たり72.50ドル（24%のプレミアム）で68億ドルで買収すると発表し、自身も約73万ドルでクラスA株を21株購入し、毎年この購入を繰り返すことを約束した。営業利益は前年比16%増の129億8000万ドル、純利益は2倍以上の256億7000万ドルとなり、決算発表後、株価は最大3.3%上昇した。マイケル・バリー氏などの批評家は支出ペースに懸念を示したが、グレンビュー・トラスト・カンパニーのビル・ストーン氏など他の関係者は、アベル氏の行動を規律ある資本配分として擁護した。

ウォーレン・バフェット氏の後継者としてバークシャー・ハサウェイのCEOを務めるグレッグ・アベル氏は、前四半期に45億ドルを自社株買い戻しに費やし、7月にはさらに少なくとも33億ドルを買い戻した。これは株価の価値に対する自信を示すものだ。この買い戻しは、第1四半期の数億ドル程度から大幅に増加しており、バフェット氏の下での6四半期にわたる中断の後に行われた。バークシャーの四半期報告書によると、発行済み株式数は6月末から7月末にかけて約0.32%減少し、同社の時価総額は1兆500億ドルを超えている。また、アベル氏は前四半期に235億ドルの株式を購入し、13四半期連続の純売りを終了した。これには、現在バークシャーの第3位の保有銘柄であるアルファベットの大型ポジションも含まれる。自社株買い戻しは、経営陣が株価が過小評価されていると判断した場合にのみ許可されており、株価純資産倍率が約1.45倍であることから、最近の上昇にもかかわらず、株価はおおむね適正に評価されているようだ。

Corpayの株価は、第2四半期決算発表以来5.4%上昇し、S&P 500を上回るパフォーマンスを見せています。同社の調整後1株当たり利益は7ドルで、前年同期比36%増、市場予想を6.1%上回りました。売上高は21%増の13億4000万ドルとなり、こちらも予想を上回りました。成長の原動力は、企業向け決済部門の売上高が42%増の5億4870万ドルとなり、総売上高の41%を占めるようになったこと、また最大セグメントである車両決済部門が13%増の5億8020万ドルとなったことです。調整後EBITDAは24%増の7億6720万ドルとなり、利益率は57.3%に拡大しました。これは、FTCとの和解に関連する1億ドルの費用計上にもかかわらずです。Corpayは、2026年通期の売上高ガイダンスを52億9000万ドルから53億3000万ドルに、調整後利益を1株当たり27.15ドルから27.55ドルに引き上げました。また、財務の柔軟性を高めるため、信用枠の借り換えも実施しました。

バークシャー・ハサウェイの新CEOグレッグ・アベル氏はCNBCのインタビューで、AIデータセンターにとって最大の制約はエネルギーになると述べ、チップ不足ではなく送電網の許認可や接続遅延を挙げた。アベル氏は、データセンターがアイオワ州のバークシャー・エナジーの負荷の約8%を既に占めており、追加負荷が見込まれると指摘。また、バークシャーは第2四半期に約235億ドルの株式投資の一環として、アルファベットに65億ドルを6.5%のディスカウントで投資したことを明らかにし、AIの影響への確信に基づくものだと述べた。バークシャー・エナジーは、既存の料金支払い者への料金引き上げがなく、理想的には純便益が見込める場合にのみハイパースケーラーにサービスを提供する。アベル氏の発言は、AIブームにおける公益事業と電力インフラの重要性の高まりを浮き彫りにしている。

バークシャー・ハサウェイの最高経営責任者グレッグ・アベル氏は水曜日、同社がAIデータセンターの拡大からエネルギー事業に機会を見出していると述べた。これは、同コングロマリットが3か月前にアルファベットに100億ドルを追加投資した後の発言である。アベル氏はCNBCに対し、自身と会長のウォーレン・バフェット氏がグーグルの親会社への新規投資を承認したと語り、グーグルをAI分野の「重要なプレーヤー」と評した。同社はバークシャーの普通株保有で第3位となっている。アベル氏は、最近の100億ドルの買い付けをアルファベットの株価に対して6.5%のディスカウントで実行したと述べた。また、バークシャー・ハサウェイ・エナジーが事業を展開するアイオワ州では、昨年の電力需要の約8%がデータセンターによるものだったと指摘し、エネルギーが制約要因になるという強い見解を常に持っているが、それはバークシャーとバークシャー・ハサウェイ・エナジーにとって依然として大きな機会であると述べた。

バークシャー・ハサウェイは第2四半期に自社株を45億ドル買い戻しました。これは2021年以来最大の買い戻しであり、新CEOのグレッグ・アベル氏が株価を過小評価していると見ていることを示しています。この買い戻しにより発行済み株式数は0.5%未満減少しましたが、バークシャーは同時に他の株式にも積極的に投資しており、買い戻しが現金の既定の使い道だった最近の四半期とは異なります。四半期初めには記録的な3974億ドルの現金と米国債を保有しており、アベル氏は資本の活用方法を模索してきました。この買い戻しはバークシャーの基準では積極的ですが、劇的な宣言ではありません。しかし、アベル氏と会長のウォーレン・バフェット氏が、株価が本質的価値に対して割安だと信じていることを示唆しています。投資家は独自の分析を行うべきですが、この買い戻しはバークシャーの現在の評価を見直す理由を提供しています。

法律仲裁人は、暗号通貨取引所GeminiがそのEarn貸付プログラムの崩壊について責任を負わされないと裁定し、双子の兄弟タイラーとキャメロン・ウィンクルボスが率いる同社がユーザーを誤解させておらず、過失もなかったと判断しました。2024年に投資家によって提起された訴訟は、不正行為の証拠が不十分として却下されました。仲裁人は、プログラムの失敗の主な原因を、GeminiのパートナーであるGenesisによる「大規模な詐欺」に帰しました。Genesisは昨年、SECに3850万ドルの罰金を支払っています。2021年に開始されたEarnは最大年利7.4%を提供していましたが、2022年に出金が停止され、30万人以上のユーザーに影響が出ました。Geminiはその後、21億8000万ドル相当のデジタル資産を返済し、債務の97%をカバーしました。同社の株式は現在4.30ドルで取引されており、1年前のIPOから87%下落しています。