Berkshire Hathaway Inc

バークシャー・ハサウェイの第2四半期13F報告書によると、同社は約198億ドルの株式を純購入し、14四半期ぶりに純買い越しとなりました。これは主に、アルファベット株を83%増やして約1億600万株（価値約378億ドル）としたことが寄与しており、これにより同銘柄はアップルとアメリカン・エキスプレスに次ぐ第3位の保有銘柄となりました。この増加のうち約100億ドルは、アルファベットがAI構築資金調達のために6月に実施した私募増資によるものです。ウォーレン・バフェット氏はCNBCに対し、「私が主導した」と語り、CEOのグレッグ・アベル氏が「最終決定権を持つ」と述べました。この買い付けは、バークシャーの戦略転換を示すもので、3974億ドルに達していた現金の一部を運用に回したことになります。それでもなお、約3655億ドルの現金を保有しています。この動きは、メガキャップ・テック株への集中を強めるものであり、今後この保有株に関する決定は、バフェット氏ほど公の実績のないアベル氏に委ねられることになります。

バークシャー・ハサウェイは、米国の住宅市場に対する大きな賭けを示す3つの重要な動きを行ったと、The Motley Foolの報告が伝えている。第2四半期に、同社は住宅建設会社テイラー・モリソンを85億ドルで買収し、レナーの株式を約30%増やし、D.R.ホートンの株式を購入した。これらの投資は、クレイトン・ホームズやバークシャー・ハサウェイ・ホームサービシズなど、バークシャーが既に保有する住宅関連のエクスポージャーに加わるものだ。これらの動きは、CEOのグレッグ・アベルが住宅市場の回復に備えていることを示唆している。ホーム・デポのCEOが市場を「凍結」と表現しているにもかかわらずだ。住宅不足が深刻で、潜在的需要が高いことから、金利が低下すれば、この賭けは報われる可能性がある。

バークシャー・ハサウェイは、公開市場を経由せず、アルファベットから直接、同社株式を100億ドル分、私募で取得した。内訳は、クラスA株50億ドルを1株351.81ドルで、クラスC株50億ドルを1株348.20ドルで購入した。この私募は、2026年第2四半期におけるバークシャーのアルファベット株拡大の一環で、公開市場での買い付けも併せて行われた。これによりアルファベット株は、コカ・コーラと並び、バークシャーで3番目に大きな株式保有となり、それぞれポートフォリオの10.2%を占める。今回の動きは、グレッグ・エイベルCEOにとって方針転換を示すもので、同氏はバークシャーの現金を投じており、その額は4000億ドル近くから3655億ドルへと減少した。

バークシャー・ハサウェイのCEOグレッグ・エイベルは、2026年第2四半期にデルタ航空の保有株を44%増やし、2026年6月30日時点で5732万株、53億6859万1200ドル相当に引き上げたことが、2026年8月14日付の13F報告書で明らかになった。1751万544株の買い増しは、バークシャーがデルタ航空の新規ポジション3980万9456株、約26億5000万ドルを取得したわずか1四半期後に行われ、デルタ航空はアルファベットに次ぐ四半期最大の買い増し銘柄となり、ポートフォリオ内で唯一の航空会社となった。この動きは、ウォーレン・バフェットが長年抱いてきた航空会社への懐疑的な見方を覆すもので、バフェットは2007年の株主向け書簡で航空業界を「底なし沼」と有名な表現で呼んでいた。ただしデルタ航空は現在、収益の61%をプレミアム、ロイヤルティ、アメリカン・エキスプレスの報酬から得ている。デルタ航空は2026年度の調整後EPS見通しを6.50ドルから7.50ドル、フリーキャッシュフローを30億ドルから40億ドルと据え置き、2026年6月18日に1株当たり配当を0.1875ドルから0.215ドルへ増配すると発表した。

ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイは、バンク・オブ・アメリカが7月に14%の増配を承認したことを受け、年間約6億1900万ドルの配当を受け取る見通しだ。四半期配当は1株あたり0.28ドルから0.32ドルに引き上げられ、年間配当予想は1株あたり1.28ドルとなる。CNBCによると、バークシャーは第2四半期に約3020万株、率にして5.9%の持ち分を売却した後も、バンク・オブ・アメリカ株を4億8339万4015株保有している。バンク・オブ・アメリカが発表した第2四半期の純利益は91億ドルで前年同期比27%増、1株あたり利益は34%増の1.21ドルだった。同行の配当性向は利益の約28%で、10年間の配当成長率は年率約15.6%となっている。

バークシャー・ハサウェイは第2四半期にアルファベット株を83%増やし、約1億600万株、約378億ドル相当とした。これによりグーグルの親会社はアップル、アメリカン・エキスプレスに次ぐ第3位の保有銘柄となった。この持ち分には6月4日に完了した100億ドルの私募が含まれ、アルファベットは調達資金をAIインフラとグローバル計算能力の拡大に向けた設備投資を含む一般企業目的に充てるとしている。アルファベットの第2四半期の売上高は24%増の1198億ドル、グーグルクラウドの売上高は82%増の248億ドル、クラウドの営業利益は3倍以上の88億ドルとなった。アルファベットは7月に2026年の設備投資見通しを1950億ドルから2050億ドルに引き上げ、ロイター通信によると第2四半期に59億ドルの現金を消費し、記録上初の四半期キャッシュバーンとなった。モルガン・スタンレーのアナリスト、ブライアン・ノワク氏は最近の軟調さを戦術的な買い場とし、目標株価を415ドルに引き上げた。

ウォーレン・バフェット氏が築き、現在はグレッグ・アベル氏が率いるバークシャー・ハサウェイは、最新の13F報告書で、第2四半期にD.R.ホートンの株式を約58万ドル分新規取得し、レナーの持ち分を30％増やして約12億ドルに引き上げたことを明らかにした。住宅市場は住宅ローン金利の上昇で圧力を受けているが、JPモルガン・グローバル・リサーチは2026年の住宅価格が横ばい、2027年は3％上昇すると予想し、キャピタル・エコノミクスは2027年に2.5％、2028年に4％の回復を見込んでいる。D.R.ホートンの直近四半期の粗利益率はガイダンスを上回る20.7％だったが、通期の売上高見通しを引き下げ、株価は過去1年で10％下落している。レナーの株価は過去1年で約34％下落しているが、2025年度第2四半期決算では、販売インセンティブが3年ぶりに減少に転じ、1平方フィート当たりの建設コストは前年比7％減の81ドルとなった。

バークシャー・ハサウェイが発表した2026年第2四半期の売上高は1018億1000万ドル、純利益は256億7000万ドル、継続事業からの1株当たり利益は1万7868ドルでした。新CEOのグレッグ・アベルの下、同社は株式購入を大幅に増やし、アルファベット株の保有を83%拡大したほか、2021年以来最大の自社株買いを実施しました。これらの動きは現金をより積極的に投じる姿勢を示す一方、アルファベットとデルタ航空への集中リスクも高めています。シンプリー・ウォール・ストリートのコミュニティによるバークシャーの公正価値推定は、約79万9503ドルから118万ドルの範囲です。

バークシャー・ハサウェイは2026年第2四半期にアルファベット株を大幅に増やし、保有株数を83%増の約1億600万株とした。6月末時点の評価額は380億ドル近くに達し、アルファベットはアップル、アメリカン・エキスプレスに次ぐ、バークシャーの米国株ポートフォリオで第3位の保有銘柄となった。バークシャーはまた、デルタ航空の保有株も四半期中に44%増やし、6月30日時点で約54億ドルとした。D.R.ホートンの新規ポジションを立ち上げ、レナーとメイシーズの保有を大幅に増やす一方、キャピタル・ワンとニューコアの保有をおよそ半減し、バンク・オブ・アメリカとクローガーを削減した。バークシャーは自社株買いも45億ドル実施し、2021年以来で最大の四半期買い戻しとなった。

ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイは、最新の届出対象期間中にメイシーズの保有株を141.82％増やし、2026年6月29日時点で737万株、約1億7300万ドル相当、小売業者に対する所有比率2.79％とした。このポジションはバークシャーの総ポートフォリオのわずか0.06％に過ぎないが、同複合企業が百貨店チェーンに投資するのは約60年ぶりとなる。メイシーズは好調な第1四半期を発表し、全社の既存店売上高はガイダンスの0.5％～1.5％に対して3％増、調整後1株当たり利益は0.13ドルで上限1セントのレンジを上回り、純売上高は1.8％増の47億ドルとなった。同社は通期見通しを純売上高215億ドル～217億5000万ドル、調整後1株当たり利益2.00ドル～2.20ドルに引き上げ、配当と自社株買いで1億ドルを株主に還元した。アナリストはフリーキャッシュフローが2026年度の6億9000万ドルから2031年度には9億5500万ドルへ拡大すると予想しており、予想フリーキャッシュフローの8.3倍で、配当込みで3年以内に35％超のリターンが期待できるものの、平均目標株価22.33ドルは現在の水準を4.6％下回っている。

規制当局への提出書類によると、バークシャー・ハサウェイは6月30日時点でデルタ航空の保有比率を従来の6.1%から8.7%に引き上げた。これによりデルタ航空は、同複合企業がパンデミック中に米大手航空会社の持ち分を売却した後、現在唯一保有する航空会社となった。保有拡大は、燃料費や輸送能力の問題、旅行需要の変化に業界が取り組む中で、デルタ航空への信頼を示すものだ。提出書類は6月30日時点の保有状況を反映したもので、バークシャーがその後持ち分を変更したかどうかは示していない。

バークシャー・ハサウェイは2026年第2四半期にデルタ航空の保有株を44%増やし、6月末時点で5730万株、約54億ドル相当に引き上げた。これは、グレッグ・アベルが1月にウォーレン・バフェットから引き継いで最高経営責任者に就任して最初の四半期となった2026年3月末時点で、約26億ドル相当のデルタ株を築いていた初期の購入に続く動きだ。デルタは第2四半期に過去最高の売上高177億ドルを計上し、前年同期比14%増、税引前利益は14億ドル、1株当たり利益は1.56ドルだった。同航空は通年の1株当たり利益を6.50ドルから7.50ドルと見込んでおり、前年比20%の成長を示すとともに、フリーキャッシュフローは30億ドルから40億ドルを見込んでいる。

バークシャー・ハサウェイは、新CEOグレッグ・アベルの下で15四半期ぶりに株式の買い越しに転じ、長期にわたる資金温存に終止符を打った。同社は第2四半期に45億ドル超の自社株買いを承認した。第1四半期の2億3500万ドルから増加し、7月だけで33億ドル超の自社株を買い戻した。バークシャーは約235億ドルの株式を購入し、37億ドルを売却したため、買い越し額は約200億ドルとなった。これにはアルファベットの大型ポジションや、その他商業・工業銘柄への210億ドル超の投資が含まれる。四半期には住宅建設会社テイラー・モリソンの68億ドルの全額現金買収も含まれていた。営業利益は前年同期比16%増の129億8000万ドルとなり、株主帰属純利益は投資益126億8000万ドルに押し上げられ、2倍以上の256億7000万ドルとなった。バークシャーの現金および米国債残高は、3か月前の過去最高3974億ドルから3655億ドルに減少した。

バークシャー・ハサウェイのグレッグ・アベル最高経営責任者は、2026年第2四半期に42億ドルの自社株買いを承認した。第1四半期の2億3500万ドルから大幅に増加した。これは、ウォーレン・バフェット氏が2018年から2024年にかけて実施した778億ドルの自社株買いに続くものだが、バフェット氏はCEOとしての最終年となった2025年には自社株買いを一切承認しなかった。バークシャーは、現金および現金同等物が300億ドルを上回る限り自社株を買い戻すことができ、現在同社は3650億ドルの待機資金を保有している。アベル氏はまた、2026年初めにCEOに就任して以来、アルファベットに200億ドル以上を投資している。

米投資会社バークシャー・ハサウェイが2026年4～6月期に米グーグル親会社アルファベット株を大幅に買い増したことが14日分かった。今年就任したアベル最高経営責任者の下で積極的に株式購入を進めており、米証券取引委員会に届け出た報告書で判明した。米著名投資家ウォーレン・バフェット氏がCEOを昨年末に退き、アベル氏が引き継いでから2四半期目となる。8日発表した同四半期決算では、バフェット氏が積み増していた手元資金を減らし、攻めの姿勢を強めたことが明らかになった。

バークシャー・ハサウェイは新CEOグレッグ・アベルの下、第2四半期に株式の買い越しに転じ、14四半期連続の売り越しに終止符を打った。同社は上場株式を235億ドル購入し、約37億ドルを売却、自社株買いにも45億ドルを投じた。7月には追加の自社株買いとテイラー・モリソン・ホーム・コーポレーションの68億ドルでの買収を通じ、少なくともさらに101億ドルを投下した。同コングロマリットはアルファベットにも100億ドルを投資し、純流動性は3月末の3802億ドルから6月末には3647億ドルに減少した。営業利益は16%増の129億8000万ドルとなったが、GEICOの税引前引受利益は45%減少した。

バークシャー・ハサウェイのCEOグレッグ・アベルは、住宅建設大手テイラー・モリソン・ホームズの68億ドルでの買収を完了した。この取引は、アベルが1月に就任して以来行った複数の資本配分の動きの一つで、2026年第1四半期に2億3500万ドル、第2四半期に45億ドルの自社株買いも含まれる。アベルはまた、アルファベット株100億ドルを私募で取得し、クラスA株とクラスC株に均等に分けた。ウォーレン・バフェットは、テイラー・モリソン取引を自分よりも速く円滑に完了させたアベルを称賛し、アベルは同社が戸建て住宅建設事業を統合プラットフォームに一本化する見込みだと述べた。この買収は、住宅市場回復に対するバークシャーの長期的な見方を示すもので、クレイトン・プロパティーズ・グループやバークシャー・ハサウェイ・ホームサービシズなど既存の不動産事業とも整合する。

バークシャー・ハサウェイの製造・サービス・小売事業は第2四半期に際立った業績を上げ、売上高は15.2%増の615億ドル、純利益は24.1%増の約45億ドルに達した。この部門は現在、同複合企業の使途自由なキャッシュフローの約40%を占めており、同社にとって最大かつ最も安定した収益源となっている。他のバークシャー事業が逆風に直面する中でも、この業績は長年にわたる前進をさらに拡大・加速させている。アナリストはこれらの非公開事業の潜在力を十分に織り込んでいない可能性があり、それが同社株に対する強気の見方を後押ししている。

トランプ政権は、キャピタルゲインをインフレ調整する計画を検討している。これにより、ウォーレン・バフェット氏が長期保有する株式ポジションにかかる税負担は軽減されるものの、完全になくなるわけではない。国家経済会議のケビン・ハセット委員長は、11月の中間選挙を前にホワイトハウスがキャピタルゲイン関連の提案をまとめており、その中心にインフレ調整後の取得原価を据えていることを確認した。バークシャー・ハサウェイが1988年から1994年にかけて積み上げたコカ・コーラ株は、株式分割調整後の取得原価が1株あたり約3.25ドルで、累積インフレ率がおよそ2.7倍となるため、調整後の取得原価は8ドルから9ドル程度に押し上げられる。しかし、コカ・コーラの株価は80ドル台後半で取引されており、この調整によって課税対象となる1株あたりの利益が減るのはわずか数ドルにとどまる。クルーズ議員とスコット議員によるインデックス化案は、連邦歳入を約2000億ドル減少させると試算されていた。一方、責任ある連邦予算委員会は、大統領令だけで実施した場合、2035年までに国債残高が1700億ドルから9500億ドル増える可能性があると警告した。単にインフレに追随しただけの投資家はインデックス化の恩恵を最も受ける一方、真に長期的な複利成長を遂げた企業の株主は、数十年にわたる実質的な超過リターンに対して依然として課税されることになる。

バークシャー・ハサウェイのグレッグ・アベル最高経営責任者は第2四半期に、235億ドル相当の株式を購入し、売却はわずか37億ドルにとどめ、198億ドルの純購入となり、同社を株式の純買い手に転換させた。これは同複合企業が3年以上ぶりに純買い手となったことを示し、14四半期連続の純売却に終止符を打った。この購入には、6月にアルファベットへの100億ドルの投資が含まれており、残りの取引は今後の13F報告書で明らかになる。バークシャーの現金保有高は第1四半期の過去最高3980億ドルから3655億ドルに減少し、営業利益は16.3％増加、純利益は2倍以上の257億ドルに達した。第1四半期にウォーレン・バフェット氏の後を継いだアベル氏は、株式ポートフォリオを29銘柄に絞り込み、確信度の高い投資に注力している。

バークシャー・ハサウェイは第2四半期に45億ドルを自社株買いに充て、クラスB株は最大3.1%上昇し、ウォーレン・バフェット氏が2025年5月にCEO退任を発表して以来の高値をつけた。営業利益は16%増の129億8000万ドルとなり、製造・サービス・小売事業が44億7000万ドルを稼ぎ出し、BNSFが15億6000万ドル、バークシャー・ハサウェイ・エナジーが8億9100万ドルをそれぞれ貢献した。保険引受利益は17億3000万ドルに減少し、投資収益は30億6000万ドルに落ち込んだ。同社の現金保有高は3802億ドルから3647億ドルに減少した。これは四半期中に235億ドルを株式に投じ、さらに少なくとも101億ドルを7月の自社株買いとテイラー・モリソン買収に充てたためだ。純利益は2倍以上の256億7000万ドルとなったが、バークシャーは株式ポートフォリオの変動を除いた営業利益をより正確な指標として重視している。

バークシャー・ハサウェイは3月以降、約79億ドルの自社株買いを実施した。第2四半期に約45億ドル、7月にさらに約34億ドルを買い戻しており、グレッグ・アベル新CEOの下で自社株買いが急加速している。同社はまた、上場株式の買い越しに転じ、売却額を約198億ドル上回る資金を株式に投じ、14四半期連続の売り越しに終止符を打った。現金、財務省短期証券および同等物は約3650億ドルに減少し、同コングロマリットは手元資金のより多くを投資に振り向けた。営業利益は16％増の約130億ドル、売上高は1018億ドルとなり、BNSF鉄道や製造・サービス・小売事業が押し上げた一方、ガイコの引受業績は悪化した。8月10日時点で、バークシャーのA種相当株は約80万5448ドルで取引され、グルフォーカスのGFバリュー約83万5010ドルを約3.54％下回っている。

BNSF鉄道は第2四半期の税引前利益が前年同期比13.9％増の20億6000万ドルとなったと発表しました。取扱量の増加と1積載当たりの収入増が寄与しました。売上高は14.6％増の65億6000万ドル、営業費用は15.6％増加し、燃料費が68％急増しました。四半期の取扱量は6.5％増加し、消費財が9.3％増、農産物・エネルギー製品が11.5％増となった一方、石炭は7.9％減少しました。

バークシャー・ハサウェイが発表した第2四半期のクラスB株1株当たり営業利益は6.03ドルで、市場予想の5.13ドルを大きく上回りました。また、45億ドルの自社株買いを実施し、これは2021年以来最大の規模です。さらに、約220億ドルの株式購入を行い、その中にはグーグルの親会社アルファベットへの100億ドルの新規投資も含まれています。同社の現金保有高は第1四半期末の3974億ドルから3655億ドルに減少し、過去9カ月間株式の売り越しだった姿勢からの転換を示しています。他の企業ニュースでは、バリック・マイニングがニューモントとのネバダ・ゴールド・マインズ合弁事業に関する合意に達し、未解決の紛争をすべて解決しました。これにより、バリックは北米資産をニューヨークに上場する道が開け、ニューモントはバリックに19.5億ドルの一時金を支払います。しかし、バリックの株価は第2四半期の調整後利益が予想を下回ったことを受けて、プレマーケットで5.8％下落しました。アーチャー・アビエーションは、ボーイングのウィスク・エアロ、スカイグリッド、インシツゥの各子会社を非公開の金額で買収すると発表し、同社の株価はプレマーケットで12.5％上昇しました。ゲームストップのライアン・コーエンCEOは、イーベイに対する560億ドルの買収提案を取り下げ、代わりに提携または合弁事業を提案することを検討しているとブルームバーグが報じています。

バークシャー・ハサウェイの株価は月曜日正午の取引で2.2％上昇した。同複合企業が発表した第2四半期のクラスB株1株当たり営業利益は6.03ドルと、市場予想の5.13ドルを上回り、45億ドルの自社株買いを再開し、株式の買い越しに転じたことが材料視された。製造・サービス・小売部門が際立ち、税引後利益は前年同期比24.1％増の44億7000万ドルとなった。航空宇宙部品サプライヤーのプレシジョン・キャストパーツや電子機器販売のTTIの旺盛な需要が寄与した。保険引受利益は13％減の17億3000万ドルと振るわず、ガイコのコンバインド・レシオは人身傷害保険金の請求頻度と深刻度の上昇により、83.5％から91.2％に悪化した。バークシャーはまた、アルファベットへの100億ドルの投資を含め、約220億ドルを株式取得に投じ、アルファベットは同社の上位5銘柄の一角を占めるに至った。一方、現金保有高は3月末の3974億ドルから3655億ドルに減少した。

ウォーレン・バフェット氏は、グーグルの親会社アルファベットへの300億ドル規模の投資を自ら主導した。これは、同氏がCEOを退いた後も積極的に関与し続けていることを示すものだ。2025年末にCEOを退任し会長となったバフェット氏はCNBCに対し、アルファベット株の取得は自らの判断で行い、後任のCEOであるグレッグ・エイベル氏がその決定を承認したと語った。両者は頻繁に話し合い、意見は一致しているという。ただしバフェット氏は、自身は日常業務を執り行っているわけではないと強調した。エイベル氏はすでに独自の色を出し始めており、テイラー・モリソン・ホームの買収と、それをバークシャーの他の住宅事業と統合する計画がその例で、バフェット氏のスタイルよりも実践的なアプローチを取っている。

インテルは、設備投資や運転資金を含む一般企業目的の資金調達のため、150億ドルの普通株式発行を発表した後、プレマーケットで3％下落した。ゲームストップは、eBayに対する560億ドルの入札を断念することを検討しているとのブルームバーグの報道を受け、1.5％以上上昇した。eBayは5月にこの入札を信頼性に欠けるとして拒否していた。ヒューレット・パッカード・エンタープライズは、モルガン・スタンレーが魅力的なリスク・リワード・プロファイルを理由に投資判断をオーバーウェイトに引き上げたことを受けて、5％超上昇した。ベリスク・アナリティクスは、デラウェア州の判事が、12月に解消したアクリンクスの23億5000万ドルでの買収を続行しなければならないとの判決を下した後、6.5％超急落した。アップルは、ジェフリーズが投資判断をアンダーパフォームに引き下げ、アナリストがオールガラス製iPhoneの計画中止を理由に挙げたことを受けて、1％下落した。ロケット・ラボは、引け後に発表される第2四半期決算を控えて3％近く上昇した。バークシャー・ハサウェイは、製造、サービス、小売、エネルギー部門の利益が牽引し、第2四半期の営業利益が16％増加したと発表した後、0.5％上昇した。ただし、保険投資収益は9％減少した。アーチャー・アビエーションは、ボーイングの子会社3社の買収を発表し、ボーイングが非公開の株式を取得したことを受けて急騰した。

バークシャー・ハサウェイは第2四半期に、過去最高だった現金保有額を3647億ドルに減らしました。新たな最高経営責任者であるグレッグ・エイベル氏が投資活動を活発化させ、同複合企業は純利益が倍増したと発表しました。年初にウォーレン・バフェット氏の後を継いだエイベル氏の下、バークシャーは15四半期ぶりに株式の買い越しに転じ、グーグルの親会社アルファベットなど既存の主要保有銘柄に数十億ドルを投じました。また、6月までの3か月間に自社株買いを45億3000万ドル実施し、第1四半期の比較的限定的な動きから大幅に加速しました。米国株先物はまちまちながら総じて堅調で、イラン紛争の早期解決への期待が薄れる中、今週後半に発表される重要な米インフレ指標への期待が交錯しました。イランはホルムズ海峡再開の条件として戦争終結と制裁解除を挙げ、原油価格は上昇し、ブレント原油先物は0.5％高の1バレル83.95ドルとなりました。投資家は水曜日の米消費者物価指数の発表に備えており、7月の総合インフレ率は前年同月比3.5％から3.4％へわずかに低下し、コアCPIは2.6％から2.5％へ鈍化すると予想されています。

バークシャー・ハサウェイは第2四半期に株式の買い越しに転じ、新CEOグレッグ・エイベルの下で14四半期続いた売り越しに終止符を打った。同複合企業は約235億ドルの株式を購入し、約37億ドルを売却した一方、現金保有高は3970億ドル超から3655億ドルに減少した。アルファベットへの100億ドルの私募投資が主な要因で、約3550億ドルのポートフォリオで上位5位に入るポジションとなった。バークシャーはまた、自社株買いを約45億ドル実施し、2025年のゼロ、2024年の29億ドルから増加した。同社はテイラー・モリソン・ホームズを68億ドルで買収すると発表したが、この取引は四半期後に完了したため、株式購入には反映されていない。

バークシャー・ハサウェイは第2四半期に株式の買い越しに転じ、新CEOグレッグ・エイベルの下で14四半期続いた売り越しに終止符を打った。同複合企業は約235億ドルの株式を購入し、売却は約37億ドルにとどまったため、買い越し額は約200億ドルとなった。アルファベットへの100億ドルの私募投資が主な要因で、これによりアルファベットはバークシャーの3550億ドルの株式ポートフォリオで上位5位に入る保有銘柄となった。バークシャーはまた、自社株買いも約45億ドル実施し、2025年に自社株買いがなく、2024年も29億ドルにとどまった後で大幅な増加となった。エイベルが資本配分を開始したことで、同社の現金保有高は3970億ドル超から3655億ドルに減少したが、筆者は市場バリュエーションが高止まりしていることを踏まえると、これらの動きが強烈な買いシグナルとは言えないかもしれないと注意を促している。

バークシャー・ハサウェイはテイラー・モリソン・ホームを買収した。これはグレッグ・アベルCEOにとって初の大型案件であり、米国の住宅建設市場への大規模な進出となる。この買収により、バークシャーは2025年の引渡し戸数ベースで、D.R.ホートン、レナー、パルトグループに次ぐ米国有数の住宅建設会社となる。今回の動きは、クレイトン・ホームズ、不動産仲介業、建材事業をすでに擁するバークシャーの住宅関連帝国を拡大し、住宅購入経済のほぼ全段階に関与することになる。テイラー・モリソンのシェリル・パーマーCEOは留任し、統合後の事業体は、事業展開する全市場で上位3位以内のビルダーを目指す。この取引は、高金利にもかかわらず住宅市場に対する長期的な楽観論を反映しており、アナリストはバークシャーの忍耐強い資本と、工場生産部品の活用により1戸あたり約6200ドルのコスト削減が可能になるシナジー効果を指摘している。

バークシャー・ハサウェイは、グレッグ・アベルCEOの下で前期に最大110億ドルの自社株買いを実施した可能性があると、バロンズが報じた。推定50億ドルから110億ドルとされるこの買い戻しは、巨額の現金を抱えながらも買い戻しが最小限にとどまることが多かった従来の四半期から大きく転換したことを示す。この動きは、経営陣が自社株を保守的な内在価値の推定値を下回って取引されていると見なしたことを示唆し、同社の長年の買い戻し哲学と一致する。アベル氏が株価が割安に見えるときに積極的に資本を投下する姿勢は、バークシャーが長期投資家にとって中核的で忍耐強い保有銘柄であるとの見方を強める。