ユアンタ証券は、イースタン・ポリマー・グループ（EPG）の利益予想を引き上げ、断熱ゴム事業が引き続き好調で、利益の持続的な成長を後押しするとの見解を示した。同社の担当者から得た3つの主要なポジティブな情報として、まず、断熱ゴム事業の売上高が2026年第1四半期から好調に拡大しており、米国でのAIインフラ関連投資（データセンターや電子部品工場）の増加に伴う受注増が寄与している。また、タイ国内の売上は、電子部品やフォトニクス分野の新規顧客獲得により回復し始めており、5月からの値上げも追い風となっている。これにより、同事業の売上総利益率は2026年第1四半期の49.6%からさらに上昇する見込み。同社は、現在の年間生産能力8,000トンに対し、稼働率が70%に達したことを受け、米国での断熱ゴム生産能力を拡大する計画で、今年は年間2,000トン、2027年にはさらに年間2,000トンを増設し、合計で50%増とする。これはAIインフラ関連顧客からの受注に対応するため。一方、自動車部品事業は、低迷する内燃機関車市場に合わせてまだ回復していないが、経営陣はコスト管理と他事業とのシナジー創出に注力し、EV部品製造へのシフトを進める方針。ユアンタ証券は、2026年の正常利益予想を10.1%、2027年を10.3%引き上げた。主に断熱ゴム事業の売上高予想の増額と、売上総利益率の前提を33.7%から36.2%に引き上げたことによる。2026年の正常利益は17億5,900万バーツ（前年比27%増）、2027年にはさらに11.4%増加すると予想。株価は2026年のフォワードPERがわずか9.6倍と低く、2026年の理論株価を8.15バーツから9バーツに引き上げたことで、50%の上昇余地がある。これは過去3年平均PERに標準偏差0.5を加えた14.3倍に基づく。また、配当利回りは4.7%と予想され、「買い」推奨を継続している。
Eastern Polymer Group Public Company LimitedIncreased orders in the US from AI infrastructure and new customers in Thailand drive thermal insulation rubber revenue growth.
