HPE CEO：AI需要は並外れているが、サプライチェーンは制約を受ける

シンプリー・ウォール・ストリートによると、フォーティネットのモデル上の適正価値は119.92ドルから163.13ドルに再設定された。強い需要を背景にアナリストが目標株価を引き上げたためだ。TDコーウェン、BTIG、RBCキャピタル、バークレイズ、UBS、シティを含む複数の企業が、フォーティネットの目標株価を170ドルから215ドルの範囲に引き上げ、第2四半期の好調な業績、請求額と製品動向、ネットワーキングとセキュリティにおけるAI関連需要を挙げた。モルガン・スタンレーはフォーティネットをアンダーウェイトからイコールウェイトに格上げし、目標株価を133ドルに引き上げた。AIへの備えに関連するハードウェア需要が過小評価されていたと述べている。弱気派では、ウェドブッシュとウェルズ・ファーゴがバリュエーションを主要な注視点として指摘し、ウェドブッシュは株価がすでに最良のシナリオを織り込んでいると主張した。一方、HSBCとJPモルガンはそれぞれリデュースとアンダーウェイトの評価で慎重な姿勢を維持し、HSBCは目標株価を102ドルとしている。適正価値モデルの売上成長率の前提は11.69%から13.25%に、純利益率は27.17%から29.57%に、将来のPERは36.45倍から45.46倍に、割引率は8.54%から8.58%に上昇した。

ファストリーはコムキャストとの間でコンテンツおよびアプリケーション配信の提携を確保した。これによりファストリーのエッジソフトウェアが、コムキャストの全国ネットワークにまたがる200を超えるAI搭載データ処理センターに組み込まれる。この契約はファストリー株の急騰に拍車をかけるもので、株価は90日間で33.3％、年初来で134.15％のリターン、1年間の株主総利回りは176.48％、3年間の株主総利回りは28.97％を記録している。ファストリーで最も注目されるバリュエーション評価は適正価値を27ドルとしており、直近終値の23ドル86セントを上回る。コムキャストとのAI契約は、より高マージンのセキュリティおよびコンピュート案件への期待と対比される形だ。株価売上高倍率は5.5倍で、モデルが示す適正倍率の4倍を上回るものの、同業他社の11.9倍や米国ITセクター全体の1.8倍を大きく下回っている。上昇シナリオのリスクとしては、ファストリーが少数の大口顧客に依存していることや、ハイパースケーラーが競合するエッジおよびセキュリティサービスをバンドルして圧力をかけてくることが挙げられる。