MeliusがMicronにウォール街最高値となる2200ドルの目標株価を設定、110.7%の上昇余地を示唆

ローゼンブラットのアナリスト、ケビン・キャシディ氏はサンディスクのカバレッジを買い評価で開始し、目標株価を2400ドルに設定した。AIワークロードがNANDフラッシュをコモディティから重要なコンピューティングインフラへと変貌させつつあるとの見方を示している。この判断は、サンディスク株が年初来で698.69％上昇したことを受けたものだ。キャシディ氏は、新たなAIコンピューティングプラットフォームが、NANDをコモディティのストレージ媒体からAIインフラのよりシステム上重要な部品へと再位置づけする機会を生み出すと述べ、サンディスクのBiCS8およびBiCS10プラットフォームと、キオクシアとの25年にわたる製造提携を評価した。2400ドルの目標株価は同氏の2028会計年度の利益予想の10倍に設定されており、最大手NAND顧客8社との新ビジネスモデル契約が2028会計年度の生産のおよそ65％をカバーする可能性があると主張している。2025年2月にウエスタンデジタルからスピンオフしたサンディスクは、2026会計年度第4四半期を売上高89億6500万ドル、前年同期比371.59％増で締めくくり、非GAAPベースの1株当たり利益は39.25ドルと市場予想の33.28ドルを上回った。データセンター売上高は29億7700万ドルに達した。デビッド・ゴエケラーCEOは、新ビジネスモデルを通じて4年以上の需要の可視性があると述べ、最低価格を前提とした場合、署名済み契約からの予想総収入は少なくとも939億ドルになるとした。サンディスクの株価は、2028会計年度の1株当たり利益予想264.72ドルに対し、予想利益のおよそ8倍で取引されており、アナリストの平均目標株価は2125ドル09セントとなっている。

アーム・ホールディングスの株価は17%上昇して323ドルとなった。CEOのレネ・ハース氏がCNBCに対し、同社技術への需要は桁外れであり、開発中のAGI向けCPU事業で掲げる20億ドルの売上目標を上回れるとの確信を強めていると語ったことが背景にある。この目標は急速に引き上げられてきた。アームは3月に当初10億ドルとしていた目標を5月に20億ドルへと引き上げ、9月までにハース氏は案件パイプラインがその水準を超えていると述べた。エヌビディアのVera CPU、グーグルのAxion、アマゾンのGraviton5、マイクロソフトのAzure Cobaltはいずれもアームベースの演算を採用しており、同社はCPUとAIアクセラレーターを組み合わせる拡大傾向と結びついている。ハース氏はまた、ウエハー、基板、検査能力の供給制約が解消するまでに数年かかる可能性があると指摘した。それでもこの問題は、需要が利用可能な供給能力を上回っていることを示している。より大きな話は、アームが従来のライセンス供与の枠組みから脱却し、チップ自体からより多くの価値を取り込もうとする取り組みであり、月曜日の急騰は投資家がその機会にますます注目していることを示唆している。

メタの新しいAIアシスタント「Muse」への熱い反響と原油価格の軟化が週初めの株価を押し上げ、メタは新エージェントへの需要を受けて月曜に11%超急騰した。AI関連株全体も上昇し、米半導体メーカーのAMDは月曜にほぼ10%急伸して最新の時価総額1兆ドル企業となり、SOX半導体株指数は4%超上昇した。韓国の輸出は9月の最初の20日間で前年同期比78.3%増の714億ドルとなり、20日間の実績として過去最高を記録した。半導体出荷が259.4%増加したことが背景にある。ブレント原油は火曜、共同通信がイランは米国が軍事的圧力を緩和する初期の措置を取れば7日以内にホルムズ海峡を再開する用意があると伝えたことや、サウジアラビアが東西パイプラインの運用を再開したことを受けて1バレル100ドルを下回った。関心は今や木曜のトランプ大統領と中国の習近平国家主席の首脳会談に移っており、AIのリスクが議題の最上位に上る見通しで、貿易休戦の延長や台湾、イラン戦争といった地政学的な火種も並ぶ。