Shell plcSHEL
▲ ポジティブ供給資本関連度
Oil price jump boosts upstream earnings; chemicals sale considered as exit from weak business.
シェルは火曜日に約1.8%上昇し、93.07ドルとなった。ブレント原油は中東での戦闘再開により供給懸念と地政学プレミアムが再燃し、2%以上上昇して1バレル約92.66ドルとなった。総合エネルギー・LNG大手は、米国化学品資産の売却を検討していると報じられており、その価値は最大80億ドルに上る可能性がある。ロイター・ブレイキングビューズの分析によると、シェルは化学品に約250億ドルを投資しており、そのうち140億ドルはペンシルベニア州モナカのコンプレックスに投じられたが、同事業は2024年に投下資本利益率がマイナス2%となった。80億ドルの売却では、過去の投資のわずか32%しか回収できないことになる。これは痛みを伴うヘアカットだが、慢性的に弱い事業からの賢明な撤退となる可能性もある。シェルの直近四半期の営業キャッシュフローは214億ドル、フリーキャッシュフローは175億ドルで、経営陣は不利な価格を拒否する余裕がある。株価はGFバリュー推定値の83.59ドルを11.34%上回っており、バリュエーションに対する警告が発せられている。
Shell plcOil price jump boosts upstream earnings; chemicals sale considered as exit from weak business.