米データセンター建設、2030年までに35ギガワットに達する可能性とバーンスタインが指摘

キッチャルン・エンジニアリング・エレクトリック株式会社（KJL）は、データセンター市場とソーラールーフトップ市場の機会を取り込むため事業拡大を進めている。最高経営責任者のカセームサン・スチワロドム氏が株式ビジョンの取材チームに明らかにしたところによると、同社は生産能力を従来の約3300万個から2026年に4000万個へと増強した。現在の稼働率は約70～80%であり、直ちに大規模投資を行わなくても、増加が見込まれる受注に対応できる余地がある。同社はデータセンター市場向けの新製品を開発中で、サーバーラック、ケーブルトレイ、ケーブルラダー、配線管理システム、配電盤・電気制御盤（スイッチボード）などを手掛けており、これらは順次投入され、2027年以降に売上として計上される見通しだ。マーケティング戦略では、KJLはKJLネットワークの拡大を進めており、電気エンジニア、電気工事士、設計者のネットワークを現在の約1万5000人から今年中に3万人へ増やすことを目指している。業績見通しについて同社は、2026年に目標通りの成長を達成できると確信しており、前年比で約10～15%の増収を見込んでいる。2026年第2四半期から事業が徐々に改善し始めており、下半期も成長が続くと予想している。

ゼネラル・エレクトリックのGEベルノバ部門はヴィンヤード・ウィンドとの法的紛争を解決し、一方GEエアロスペースはGE9Xエンジンの耐久性問題に対処するとともに、精密鋳造エンジン部品の供給を強化するためコングロマリッド・プレシジョン・プロダクツを117億5000万ドルで買収すると発表した。ヴィンヤード・ウィンドの和解によりGEベルノバの法的懸念は軽減され、計画中の117億5000万ドルでのコングロマリッド・プレシジョン・プロダクツ買収は、GEエアロスペースの現在最大の脆弱性の一つである精密部品の調達可能性に直接対処するもので、鋳造能力を内製化することでエンジン生産スケジュールを支え、GE9XやGEnxの増産といった主要なカタリスト周辺の利益率を守る狙いがある。ゼネラル・エレクトリックの見通しでは、2029年までに632億ドルの売上高と117億ドルの利益を計上し、年7.7%の売上成長と、現在の90億ドルから約27億ドルの利益増加が必要とされ、この見通しは404.90ドルの適正価値を導き出し、現在の株価に対して29%の上昇余地がある。評価の低いいくつかのアナリストは、2029年までに約608億ドルの売上高と約108億ドルの利益を想定し、より低い目標株価を適用している。投資家は依然として、GE9Xをめぐる未解決の実行リスクと、より広範なサプライチェーンの圧力を考慮する必要がある。

カシコン証券株式会社（KS）は分析リポートを公表し、ESGが真に財務に影響を与える時代に入りつつあると指摘し、ESG移行の恩恵を受ける10銘柄を明らかにした。タイ証券取引所はSET ESG Ratingsによる評価からFTSE Russell ESG Scoresの枠組みへの移行を準備しており、上場企業は2026年に自社のスコアを知り、2027年以降に公開される予定である。なお、2025年のFTSE Russell ESG Scores評価による暫定統計では、タイ上場企業222社の平均スコアは5点満点中3.6点で「Good practice」の水準にあり、公益事業、医療、石油・ガスの各セクターが最も際立ったスコアを記録した。KSは、ESGの進展が規制の段階に入り、1トン当たり200バーツのカーボン価格の試験導入、2029年から2030年のETS制度の試験計画、EU CBAM措置、IFRS S1/S2基準、タイ・タクソノミーといったメカニズムを通じて利益とROICに影響を与えると述べた。SET100銘柄群の調査では、ESG評価の高い銘柄が必ずしも高いPER/PBVで取引されたり、高いEPS成長率を持つわけではないが、良好なESGは流動性や外国人・機関投資家の保有比率を通じて投資妙味を高めることが分かった。SETESG指数から除外されたDELTA株の事例は、ESGに連動するファンドの資金が短期的な価格変動に影響を与えることを示している。注目の10銘柄は5つのテーマに分かれ、再生可能エネルギー事業拡大グループはGULF、BCPG、CKP、グリーン産業インフラグループはWHA、AMATA、ESG情報サービスとカーボン管理グループはDITTO、BBIK、サステナブル金融グループはBAY、TTB、循環経済グループはSCGPである。