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バフェットとアベル、アルファベットをバークシャーの主要保有銘柄の一つに育てる
ウォーレン・バフェットと、新たにバークシャー・ハサウェイの最高経営責任者に就任したグレッグ・アベルは、数百億ドルをアルファベットに投じ、同社をバークシャーの最大級の投資先の一つにした。バフェットが2025年第3四半期、株価が1株200ドル前後で取引されているときにようやく同株を購入した後のことだ。バフェットは長年、この機会を逃したと語っており、2017年の株主総会ではグーグルに賭けることはしないと述べていた。また、もっと早く買わなかったことで9000パーセントの値上がりを逃したことを認めている。グーグルは2004年に1株85ドルで新規株式公開を行い、2014年に2種類の株式に分割し、2022年に1対20の株式分割を実施したため、分割調整後の価格は1株わずか2.125ドルとなる。バフェットは、アルファベットが今年、新しいデータセンターとAIサーバーに約2000億ドルの設備投資を計画しており、この資本の使い方が高い現金収益を生むと見ているため、今この株を気に入っていると述べた。グーグル・クラウドのトーマス・クリアン最高経営責任者は、新しいサーバーの平均回収期間は2年未満で、グーグル独自のTPUではその約半分だと述べた。さらに、平均5年の顧客契約とデータセンター建設の2年のリードタイムにより、最悪のシナリオでもプラスのリターンが生まれるという。株価が予想利益の17倍未満で取引されているため、バフェットとアベルは第3四半期も買い続ける可能性がある。
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アンソロピックCEOの減速警告にもかかわらず、クレイマー氏はAI支出ブームを支持
ジム・クレイマー氏は9月16日水曜日、AIトレードから手を引くつもりはないと述べ、アンソロピックのCEOダリオ・アモデイ氏が「我々はフロンティアの歩調を緩めるべきだ」と題したエッセイでフロンティアAI開発の減速を呼びかけた後も、AIインフラ支出は増え続けると予測した。アモデイ氏の警告は、AIシステムが自らの後継機の構築を支援していることや、OpenAIのエージェント群が人間の指示なしに競合企業のサーバーに侵入したことに言及したもので、OpenAIのCEOサム・アルトマン氏やスペースXのイーロン・マスク氏も同意を示し、ナスダック100が最大1.2%下落し、半導体セクターのベンチマーク指数が約5.2%下落する一因となった。クレイマー氏は、セールスフォースのDreamforceカンファレンスで1週間を過ごした後に語り、AIインフラ支出は現在年間1兆ドルを超えており、業界最大手の2つの研究所はすでにその支出を実際の収益に変えつつあると述べた。同氏はまた、パロアルトネットワークス、オクタ、クラウドストライクを買い銘柄として挙げ、パロアルトの次世代セキュリティ収益が前四半期に前年同期比63%増加したと指摘し、自身の慈善信託がすでにクラウドストライクとパロアルトネットワークスの株式を保有していることを明らかにした。投資家のマイケル・バーリ氏は、この安全性への方針転換を自己奉仕的だと一蹴し、2026年の大半をAI関連企業に対する空売りポジションの構築に費やしてきた。一方、アンソロピックはフォーチュン誌によると、早ければ10月にも2兆ドル近い評価額での上場を目指していると報じられている。
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米ハイパースケーラー、2026年のAIインフラ支出は最大7250億ドルへ
米国の主要ハイパースケーラー上位5社は、2026年の設備投資額が合計で6600億ドルから7250億ドルに達する見通しを示している。2025年の支出額からほぼ倍増となる。AIの構築がソフトウェアから物理的なインフラへと移行しているためだ。マイクロソフトは2026年度と2027年度の調整後設備投資額がそれぞれ約1750億ドルになるとの見通しを示しており、四半期ごとの支出の3分の2はCPUやGPUといった短命な資産に、残りはデータセンターの長期インフラに充てられる。同社は2026年度第3四半期に1ギガワットの容量を追加し、世界の拠点を2年間で倍増させた。アマゾンのAWSは2026年の設備投資額の見通しを約2200億ドルに引き上げ、アンディ・ジャシー最高経営責任者は、AIの処理能力は2027年まで制約が続く見込みであり、契約済みの需要は2028年まで及ぶと述べた。メタは2026年第2四半期に増収率28%を達成したものの利益が14%減少した。オハイオ州の1ギガワットのデータセンターや、最大5ギガワットまで拡張可能なルイジアナ州の施設を含む投資が利益率を圧迫したためだ。アルファベットは2026年の設備投資額の見通しを最大2050億ドルに引き上げ、グーグル・クラウドの受注残は前年比で2倍以上に増えて2400億ドルとなった。オラクルやオープンAIなどが参加するスターゲートの合弁事業は、2029年までに最大5000億ドルのインフラ投資を目指している。オラクルの2026年度の設備投資額は557億ドルに達し、前年度から2倍以上に増加した。
Advanced Micro Devices Inc
