Omeros Corporation

DelveInsightは、発作性夜間ヘモグロビン尿症市場の主要7市場における規模が2025年に約15億米ドルと評価され、新規の補体標的治療薬と診断率の上昇を背景に、2036年まで年平均成長率7.1%で拡大すると予測している。主要7市場は、米国、EU4（ドイツ、フランス、イタリア、スペイン）、英国、日本で構成される。市場を一変させる可能性があるとして注目される5つの新規治療薬は、リジェネロン・ファーマシューティカルズのポゼリマブとセムジシランの併用、ノボ ノルディスクのザルテニバルト（OMS906としても知られる）、ノベルメド・セラピューティクスのルキソプロバルト（NM8074としても知られる）、キラ・ファーマシューティカルズのKP104、ノベルメド・セラピューティクスのNM5072である。DelveInsightの予測・分析プロジェクトマネージャーであるアパルナ・タクール氏は、ポゼリマブが主要7市場で最も高い売上高を生み出すと予想され、次いでラブリズマブへの反応が不十分なPNH患者を対象とした第II相試験で強い有効性を示したザルテニバルトが続くと述べた。リジェネロンは、PNHを対象としたポゼリマブとセムジシランの併用療法の第III相試験結果が2026年第4四半期または2027年第1四半期に得られる見込みであると述べており、一方ノボ ノルディスクは、2025年11月に発表されたオメロス・コーポレーションとの資産購入およびライセンス契約を通じて、ザルテニバルトに関する世界的な独占的権利を取得した。

オメロス・コーポレーションは第2四半期に黒字転換し、純利益は1323万ドル（1株当たり0.18ドル）となった。前年同期は2542万ドルの純損失（1株当たり0.43ドル）だった。純収益は2855万ドルで、ヤーテムリアの売上高3220万ドルが牽引した。ヤーテムリアの売上高は2026年第1四半期から190％増加した。同社は2026年末までに、過炎症性急性呼吸窮迫症候群を対象とする試験と、重篤な移植関連血栓性微小血管症が予測される小児患者を対象とする予防的投与の試験の2つのヤーテムリア試験で患者登録を開始する計画だ。オメロスはまた、FDAの要請に応じてOMS527の非臨床試験を開始し、OMS805の初回ヒト第1b相試験を2027年後半に開始することを目標としている。株価は通常取引で0.81％上昇して13.71ドルとなり、時間外取引では15.85％急騰して15.61ドルとなった。

アストラゼネカが発表した第2四半期決算はウォール街の予想を上回り、2026年通期のガイダンスを改めて示した。コア一株当たり利益は為替一定ベースで18％増の2.63ドルと、市場予想の2.48ドルを上回り、総売上高は為替一定ベースで5％増の153億8000万ドルに達した。オンコロジー領域の売上高はタグリッソ、イムフィンジ、エンハーツに牽引され16％増の73億3000万ドル、希少疾患領域は49億ドルを計上し、ファーシーガの米国での独占権喪失や中国での価格圧力による心血管・腎・代謝領域の15％減を補った。経営陣は短期的な逆風にもかかわらず、2030年までに総売上高800億ドルという目標達成に自信を示した。一方、造血幹細胞移植関連血栓性微小血管症を対象としたウルトミリスの第3相試験は主要評価項目を達成できず、H.C.ウェインライトは競合のオメロスにとって追い風となるとの見方を示した。

ゴッサマー・バイオは、肺動脈性肺高血圧症治療薬セラルチニブの新薬申請を2026年9月に提出する計画で、一方フォルテ・バイオサイエンシズはアルジェニクスによる1株当たり77ドルの現金買収に合意しました。これは総株式価値約22億ドルに相当します。ゴッサマーはまた、キエジからセラルチニブの全世界での権利を再取得し、2026年6月30日時点で約5700万ドルの現金を保有していると報告しました。エンテラ・バイオの株価は、約2億7500万ドルの総収入が見込まれる申込超過の私募を発表した後、90％以上急騰しました。オメロスは、アストラゼネカのウルトミリスがHSCT-TMAを対象とした第3相試験で失敗し、オメロスのヤルテムレアに対する主要な競合脅威が取り除かれたことを受けて、15％以上上昇しました。ファースト・トラックス・バイオセラピューティクスは18％以上上昇し、2026年4月のナスダック上場以来の堅調なパフォーマンスを継続しました。

オメロス株は月曜日に約12％上昇した。アストラゼネカのウルトミリスが、移植関連血栓性微小血管症を対象とした第3相試験に失敗したためだ。この疾患は血栓と小血管損傷を伴う希少な病気である。オメロスはヤルテムリアを販売しており、これは造血幹細胞移植関連血栓性微小血管症の治療薬として承認されている。HCウェインライトのアナリスト、ブランドン・フォークス氏はオメロスを「買い」と評価しており、今回の失敗によりヤルテムリアに対する短期的な競合の重しが取り除かれ、成人C5阻害薬が適応内で米国での上市を妨げる短期的な可能性が大幅に低下したと述べた。

ノボキュアとオメロスは、新興医薬品分野で対照的な投資ケースを提示している。がん治療用の腫瘍治療フィールド機器を販売するノボキュアは、2025年度の売上高が約6億5540万ドルと8.3%増加したが、純損失は約1億3620万ドル、フリーキャッシュフローは7570万ドルのマイナスとなった。オメロスは、2025年末にTA-TMA治療薬ヤーテムリアがFDA承認を受けたことを受け、商業段階の企業へと移行しつつあり、2026年第1四半期の売上高は989万ドル、純利益は5606万ドルを計上した。これはノボノルディスクとの提携による契約一時金が押し上げたものだ。ノボキュアの株価売上高倍率は2.4倍であるのに対し、オメロスは74.3倍とはるかに高い。アナリストは、ノボキュアがフリーキャッシュフローを生み出すのは2028年度以降と予想する一方、オメロスは2028年までに黒字化が見込まれており、割高なバリュエーションにもかかわらず、長期的にはより安全な投資先となる可能性がある。

モトリーフールの分析によると、2026年に購入すべきバイオテクノロジー株として、インテリア・セラピューティクスよりもオメロスが推奨されている。臨床段階のCRISPR遺伝子編集企業であるインテリアは、2025年度に約4億1270万ドルの純損失を計上し、売上高は約6770万ドルだった。主力プログラムのnex-zは患者死亡を受けて臨床試験が保留となっている。一方、TA-TMA治療薬ヤルテムリアのFDA承認を得て商業段階に移行しつつあるオメロスは、2026年第1四半期の売上高が989万ドル、純利益は5606万ドルに達し、ノボノルディスクとの提携による契約一時金が収益を押し上げた。インテリアは2027年初頭にHAE治療薬の承認取得の可能性を秘めているが、初期段階のパイプラインと2029年までの大幅な損失見通しがより高いリスクをもたらす。オメロスは割高なバリュエーションで取引されているものの、確かな初期売上、健全なバランスシート、そして短期的な黒字化への道筋を備えており、より安全な選択肢となっている。