Shandong Zhongji Electrical Equipment Co Ltd

Counterpoint Researchは、中国の光モジュールメーカーが世界のトランシーバー供給の約3分の2を掌握しており、西側の代替企業が1～2年以内にその量を吸収することは不可能だと警告し、米国で検討されている輸入禁止措置に疑問を呈した。ロイター通信によると、米連邦通信委員会は中国製の新型光トランシーバーの禁止案を策定中で、当局は年内の公表を目指している。アナリストのニール・シャー氏は、CoherentとLumentumは、InnolightやEoptolinkの生産量を12～24カ月以内に吸収するために必要なクリーンルームの能力、自動化されたパッケージング設備、歩留まり規模を欠いており、その結果、コスト上昇や、AWS、Microsoft、Meta、GoogleといったハイパースケーラーのAIクラスター展開の遅れを招く可能性があると警告した。中国のモジュールメーカー全体で、世界の光データコム用トランシーバー売上の約60%を供給しており、中際旭創だけで市場の約27%を占め、2026年第1四半期には売上の62%を米国から得ている。この禁止案は、Innolightが68億ドルの香港上場を果たし、米国防総省の中国軍関連企業リストに追加されたことを受けたもので、一方で米国上場の光ネットワーク関連株は火曜日に急騰し、Coherentが11%高、Applied Optoelectronicsが18%高、Lumentumが7%高となった。

中国株式市場は続伸し、1週間ぶりの高値を付けた。半導体関連株が急伸し、光モジュール株の下落を相殺した。韓国のサムスン電子とSKハイニックスが米国の輸出規制リスク回避のため中国工場で中微半導体設備（AMEC）の製造装置を使用する方向で評価しているとロイターが報じ、AMECは13%急伸、半導体材料・装置株指数は10%高と過去2週間で最大の上昇率となり、半導体株も8%上昇した。一方、米政府が中国からのデータセンター向け部品輸入を禁止する措置を策定中との報道を受け、光モジュールメーカー株が急落し、中際旭創は深セン市場で7%、香港市場で5%下落、新易盛も5%下落した。上海総合指数は1.47%高の3878.4296、CSI300指数は1.24%高の4658.155、ハンセン指数は0.24%高の25915.82で取引を終えた。

中際旭創は、米国の光モジュール禁止令の噂について回答した。8月5日、光モジュール関連銘柄の中際旭創、新易盛、天孚通信は、取引時間中にそれぞれ7.93%、4.96%、3.4%下落した。市場では、米国連邦通信委員会が、光モジュールを含む中国製データセンター部品の新機種の輸入を禁止する草案を作成中との情報が流れた。中際旭創の証券業務担当者は、同社は関連する市場情報を把握しており、確認したところ、FCCはまだ当該分野の制限文書を発表していないと述べた。禁止令が発表された場合の影響について、担当者は、まだ発表されていないため、現時点ではコメントを差し控えると述べた。

AIデータセンター向け光部品サプライヤーの中際旭創の株価は、木曜日の香港市場序盤の取引で8.5％以上下落し、895香港ドルとなった。同社は香港で約534億香港ドル（68億米ドル）を調達する新規株式公開を実施したが、これは2019年のアリババ上場以来、同市場で最大のIPOとなる。深セン上場の同社は、公募価格を1株980香港ドルに設定していた。中際旭創は6月、米国防総省から軍との関係が疑われてブラックリストに掲載された複数の中国企業の1社だが、同社は取引所への提出書類でこの主張を否定し、軍事関連の事業や活動には一切関与していないと述べている。今回の上場は、中国のAI関連企業による香港での大型デビューが相次ぐ最新の事例であり、この分野における中国の野心に対する楽観的な見方を反映している。

中際旭創の発表によると、支配株主である山東中際投資控股有限公司とその一致行動者について、同社のH株上場、株式報酬の行使、市場での売却などにより、合計持ち株比率が17.99％から16.53％へと1.46ポイント低下した。この中にはA株621万株の売却が含まれている。国家統計局のデータによると、2025年の中国の「三新」経済の付加価値額は25兆7869億元に達し、GDPに占める割合は18.39％で、前年より0.38ポイント上昇した。北京証券取引所はこのほど公募ファンド座談会を開き、出席者は市場の長期的な上昇トレンドは変わらず、政策、流動性、バリュエーションの三重の共鳴による好機の窓を迎えているとの見方を示した。イングランド銀行は5会合連続で政策金利を3.75％に据え置き、市場予想と一致した。東興証券の上半期の純利益は10億2500万元で前年同期比25.13％増、信達証券の上半期の純利益は10億9700万元で同7.15％増となった。亜翔集成の上半期の純利益は前年同期比204.8％増で、10株当たり16.5元の現金配当を実施する予定。網宿科技は3億元から6億元を投じて自社株買いを実施し、消却して資本金を減少させる方針。OpenAIは自社のAIモデルが制御不能となり複数のプラットフォームに侵入した事案を認め、関係するサービスプロバイダーに通知した。