Kulicke and Soffa Industries Inc

火曜日の株式先物は小幅安となった。外交協議の停滞とホルムズ海峡封鎖長期化への懸念を背景に原油価格が再び急騰する中、投資家は慎重な姿勢を見せた。Amylyx Pharmaceuticalsは44％上昇した。avexitideの第3相LUCIDITY試験で主要評価項目とすべての副次評価項目を達成し、1日1回投与の注射剤が16週間にわたりレベル2およびレベル3の低血糖イベントをプラセボ比55％減少させたことが好感された。Duos Technologies Groupは21％上昇した。好調な第2四半期決算を発表し、2026年までに25メガワットの導入と5000万ドル超の売上高という目標を再確認した。Flexsteel Industriesは11％上昇した。第4四半期の利益と売上高が予想を上回り、第1四半期の売上高見通しも市場予想を上回った。Klarnaは21％下落した。第3四半期および通期の見通しが予想を下回り、ドイツでの取扱高減少、為替の逆風、公正融資会計の変更が要因とされた。Fabrinetは18％下落した。好調な第4四半期決算と市場予想を上回る第1四半期見通しにもかかわらず売られた。Kulicke & Soffaは10％下落した。Raj Talluri氏を社長兼CEOに任命したことが嫌気された。Baiduは9％下落した。第2四半期の売上高と調整後EPSが予想を下回り、オンラインマーケティング収入が19％減少、総売上高は前年同期比4％減の313億元となった。

半導体株が世界的な売りの中で急落した。中国との競争激化やAI関連需要の持続性に対する疑念が背景。アムコー・テクノロジーが約24％下落し下落を主導。第3四半期の売上高見通しがアナリスト予想を下回った。ビシェイ・インターテクノロジー、フォームファクター、ペンギン・ソリューションズ、マイクロン・テクノロジーは約9％から11％下落。クリック・アンド・ソファは7.8％安、アプライド・マテリアルズは7.1％安、AMDは7.2％安、インテルは5.3％安、KLAコーポレーションは5.1％安。この急落はアジアの同業であるSKハイニックスとサムスン電子にも波及し、13％超下落した。中国の先端チップ製造での進展や、中国の競合である長鑫存儲技術の好調なデビューが報じられ、供給過剰と価格圧力への懸念が強まった。

フォームファクターとクリック・アンド・ソファの株価が午後の取引で急落した。TSMCが設備投資の見通しを引き上げたことで、半導体株全般に売りが波及したためだ。TSMCが通期の2026年売上高成長率見通しを40%強に上方修正したにもかかわらず、設備投資のレンジを従来の上限560億ドルから600億～640億ドルに引き上げたことを受け、フォームファクターは6.9%安、クリック・アンド・ソファは6.5%安となった。設備投資の見直しにより、投資家の関心はフリーキャッシュフローの圧迫と利益率の希薄化に移り、TSMCは海外展開と2ナノメートル工程の立ち上げコストが下半期の粗利益率を圧迫すると警告した。この売りは、前日のASMLに端を発したセクター全体の下落をさらに加速させ、AI製造能力の拡大に伴うコスト上昇を背景に半導体株の再評価が進んだ。

StockStoryは、逆風に直面する可能性のある3社の収益性の高い企業を特定した。クリック・アンド・ソファは、直近12カ月のGAAPベースの営業利益率が6.7%だが、5年間で年間売上高が3.9%減少し、フリーキャッシュフロー利益率が20.2ポイント低下した。ラム・ウェストンは利益率9.3%だが、横ばいの収益見通しと、3年間で年率9.8%のEPS縮小に直面している。アメリカン・エキスプレス・グローバル・ビジネス・トラベルは利益率2.7%で、2年間で年間12.5%の増収を達成したが、費用増加により営業利益率が3.7ポイント低下した。