Diversified Metals & Mining

グレンコアの停職中の上級幹部が、ラディアント・ワールドの担当者に対し、メールで連絡を取り合わないよう促していたことが、ブルームバーグ・ニュースが入手したWhatsAppのメッセージで明らかになった。グレンコアの鉄鉱石部門責任者であるピーター・ヒル氏は、2025年4月初旬のWhatsAppメッセージで「メールでは何も言うな」と書き、2023年から2025年にかけての他のメッセージでは、グレンコアがラディアント・ワールドの企業グループの重要な支援者であるという役割を強調する一方、ラディアント・ワールドの取引のさまざまな側面について自分が最終的な意思決定者であることを示唆していた。ヒル氏は、グレンコアとラディアント・ワールドの取引に関する調査の結果が出るまで、職務を停止されている。これらのメッセージは、グレンコアがラディアント・ワールドのネットワークにどの程度深く関与していたかという疑問を提起している。この関係はここ数週間で険悪なものとなり、グレンコアはラディアント・ワールド・グループを詐欺で公然と非難し、ラディアント・ワールド、サファイア・ミンメタルズおよび関連する複数の企業は今週、シンガポールでグレンコアに対して20億ドルの訴訟を起こした。グレンコアは同グループとの関係を断ち切り、サファイア・ミンメタルズを含む同グループに対する未回収のエクスポージャーについて4億8000万ドルの引当金を計上した。サファイア・ミンメタルズは密接に関連しているが法的には別の取引企業である。ラディアント・ワールドは不正行為を否定している。

豪資源大手ＢＨＰの西オーストラリア州ポートヘッドランド鉄鉱石事業で、新たな賃金協定の条件をめぐる労使交渉が合意に至らず、ＢＨＰ港湾労働組合連合が仲裁を申し立てる方針を明らかにした。ポートヘッドランドは世界最大級の鉄鉱石積み出し港で、ＢＨＰのピルバラ事業における主要な出荷拠点となっている。オペレーターや保守作業員約４５０人を代表する同労組の仲裁申請により、規制当局であるフェアワーク委員会が協定の条件を決定することが可能になる。労組と会社側は９カ月余りにわたって交渉を続け、ここ数カ月はフェアワーク委員会の仲介の下でほぼ毎週会合を開き、４年間の賃金協定について協議してきた。８月には労働者が２日間のストライキを実施し、同拠点で四半世紀ぶりの大規模な労働争議となった。労組は声明で、ＢＨＰは今年同社に１３０億ドル超の利益をもたらした人々の専門的な技能や過酷な労働条件、多大な個人的犠牲を反映した協定を交渉する意思がないと批判した。ＢＨＰの広報担当者は、公正かつ妥当な協約の実現に引き続き注力していると述べた。ＢＨＰは大半の労働者に対し、協定期間の４年間で１７％の賃上げを提示しており、これには２年間で支払う２万５０００豪ドルの移行手当や勤務シフト手当の増額も含まれる。労組側は、この提案では労働者の約４０％が現状より不利になると主張している。

BHPポート港湾労組連合は火曜日、オーストラリアにあるBHPのポートヘッドランド施設の労働者が、新たな賃金協定の条件で合意に至らなかったことを受け、仲裁を求める方針を明らかにした。ロイター通信が伝えた。ポートヘッドランドで約450人のオペレーターと保守作業員を代表する同労組は、オーストラリアの公正労働委員会が協定条件を設定できる「難航交渉宣言」を申請する。BHPは協定の4年間でほとんどの労働者に17%の賃上げを提示しており、これには2年間で2万5000豪ドルの移行手当や勤務割当手当の増額も含まれるが、労組は会社案では労働力の約40%が不利になると主張している。労組によると、BHPは、今年同社に130億豪ドル超の利益をもたらした人々の専門的技能、過酷な条件、多大な個人的犠牲を反映した協定の交渉に応じる意向がないという。ポートヘッドランドは世界最大の鉄鉱石輸出拠点であり、BHPのピルバラ事業にとって主要な出荷玄関口である。

ブラジルの連邦判事は、シグマリチウム社の運営子会社であるシグマ・ミネラソンS.A.がグロタ・ド・シリロプロジェクトのために保有するすべての環境許可の即時停止を命じ、ミナスジェライス州キロンボラ共同体連盟による民事訴訟を受けて、9月4日の暫定命令に基づき採掘活動を停止させた。紛争の焦点は、プロジェクトがバウ・キロンボラ共同体の影響圏内に位置するかどうか、したがって自由で事前の十分な情報に基づく協議が必要であったかどうかにあり、判事は共同体の領域がプロジェクトの直接影響地域から約2.7キロメートル、省間令第60/2015号に基づく推定規制影響半径8キロメートル以内に位置するという研究を引用した。裁判所は独立した地理参照を命じ、共同体保護要件が完了するまで、ミナスジェライス州とその環境機関が新規許可、修正、是正承認を発行することを禁じた。この停止は重要である。なぜならグロタ・ド・シリロはシグマリチウムの唯一の生産資産であり、年間公称能力は約33万メートルトンの酸化リチウム精鉱で、同社は12か月で24万メートルトン、2027会計年度で33万メートルトンを目標としているからだ。地元報道によると、裁判所任命の専門家はマッピングを提出するために45日間の猶予があるとされ、この命令は、ミナスジェライス州との8月の州合意によってのみ終了した7月の操業停止に続くものである。

精製銅を対象とするホワイトハウスの関税に疑念を投げかける報道を受け、銅鉱山株はわずか1取引日で記録的な上昇相場を反転させた。フリーポート・マクモランは8%下落して70.43ドル、サザン・コッパーは7%下落して195.66ドル、テック・リソーシズは7%下落して65.08ドルとなった。一方、グローバルX銅鉱山ETFは7%下落し、米国上場の3大構成銘柄が下落を主導した。ロンドン金属取引所の指標である3カ月物銅価格は、同じ取引日の序盤に記録的な1トン当たり1万4875ドルを付けた後、3.1%下落して1トン当たり1万4312ドルとなった。当局は価格上昇が製造コストにどう波及するかを見極めている。下落にもかかわらず、フリーポート・マクモランは年初来で40%高、サザン・コッパーは42%高、テック・リソーシズは36%高を維持している。フリーポートは同業他社の中で最も銅価格に連動する銘柄であり、2025年9月にインドネシアのグラスバーグで発生した泥流事故による操業上の懸念をなお抱えている。テックはアングロ・アメリカンとの統合の途上にあり、年間8億ドルの税引前シナジー効果を見込んでいる。

シグマ・リチウムの株価は、ブラジルの連邦裁判所がミナスジェライス州のグロータ・ド・シリロ鉱山の環境許可と採掘事業の停止を命じたことを受け、時間外取引で約12%下落した。この差し止め命令は、アントニオ・ルシオ・トゥリオ・デ・オリベイラ・バルボサ判事によって出され、ミナスジェライス州キロンボラ共同体連合による民事訴訟に端を発している。訴訟は、鉱山がバウ・キロンボラ共同体の協議対象区域8キロメートル以内にあると主張している。裁判所はまた、州の規制当局に対し新たな許可の発行を禁止し、7月の操業停止後に操業再開を認めた8月の合意を無効とした。これは、グロータ・ド・シリロでの4か月以内の3回目の操業停止となり、シグマにとって唯一の生産鉱山であり、年間約33万トンの酸化リチウム精鉱の生産能力を持つため、操業停止は生産に直接影響を与える。同社の株価は、市場全体の下落の中で下落し、S&P 500は0.3%安、ダウ平均は0.8%安、ナスダックは0.1%安となった。

ブルームバーグは内部関係者の話として、中国の国営鉄鉱石調達企業である中国鉱物資源グループ（CMRG）が国内の鉄鋼工場に対し、オーストラリアの鉱業大手リオ・ティントからのピルバラブレンド鉄鉱石の購入を延期するよう指示したと報じた。売買契約が重要な岐路に立っているためだ。工場に対し、現時点でリオ・ティントとの交渉を開始することを禁じており、契約条件や交渉のスケジュールの詳細は明らかにされていない。CMRGは2022年に設立され、中国の鉄鉱石調達の権限を一元化し、世界最大の消費者として上流原材料の価格交渉力を高めることを目的としている。今回の購入停止はリオ・ティントへの直接的な圧力であり、昨年、リオ・ティントは総収入の約60%を中国市場に依存していた。この対立は他のオーストラリアの鉱山会社でも繰り返されており、BHPグループは数ヶ月前、長期化した交渉の末、CMRGと1年間の契約（2027年6月まで有効）を結んだばかりで、人民元建て決済の条件をより多く受け入れることも含まれている。フォーテスキューもまた、CMRGとの交渉中に対中国販売が減少した。同日、リオ・ティントは、クイーンズランド州ケープヨークのアラクーン鉱山プロジェクトをグレンコアと三菱開発から買収することで合意したと発表したが、取引額は非公開。このプロジェクトはまだ開発段階にあり、採掘許可は未取得で、クイーンズランド州政府とオーストラリアの規制当局の承認が必要となる。アラクーンプロジェクトは、同社の既存事業地域近くでの長期的なボーキサイト埋蔵量を補強するものだが、リオ・ティントにとって現在の最優先課題は、中国政府調達代理店との交渉を迅速に妥結させることだ。

ブラジルの判事は、ミナスジェライス州にあるシグマ・リチウムのグロータ・ド・シリロ鉱山での採掘事業と環境許可の停止を命じた。これは、ミナスジェライス州キロンボーラ共同体連合による民事訴訟を受けたもの。裁判所は、保護された伝統的共同体であるバウ・キロンボーラ共同体が鉱山の直接影響地域内にあるという十分な証拠があると判断し、自由で事前の十分な情報に基づく協議の要件を引き起こした。判事は、バウ地域から数キロ離れた場所での発破や土工事によるリスクを挙げた。バウ地域は鉱山の直接影響地域から約2.7キロの距離にあり、より広範な許可を必要とする8キロの閾値内にある。この判決は、現在のすべての環境許可を停止し、州が新たな許可を発行することを防ぎ、操業を継続した場合の罰金を設定する。グロータ・ド・シリロはシグマの唯一の操業鉱山であり、名目生産能力は年間33万トンの酸化リチウム精鉱。2023年に開始された第1フェーズは年間27万トンを生産し、建設中の第2フェーズは生産量をほぼ倍増させることを目指している。