BHP Group Limited

BHPとマサチューセッツ工科大学発のSiTrationは、アリゾナ州グローブ・マイアミ地区にあるBHPの拠点で、銅回収技術の実証プログラムを2件計画している。第1段階は1か月間の小規模試験で、その後、今年後半に最大2か月間で最大2トンの商業規模の銅カソードを生産する見込みの大規模展開が予定されている。両社は、1950年代から1980年代初頭にかけて約40万トンの銅を生産した歴史あるコッパー・シティーズ跡地で、旧鉱山排水から銅を抽出することを目指している。SiTrationはすでにコッパー・シティーズの原料を使ったベンチスケール試験を実施しており、化学薬品を使わず、新たな廃棄物も出さず、エネルギー消費量を銅1キログラム当たり3～4キロワット時未満に抑えて、LMEグレードA銅を生産したと報告されている。両社は実証プログラムで協力し、結果が良好であれば将来の機会を評価する契約を締結している。

BHPグループは、6月30日までの1年間で銅が基礎的EBITDAとして181億9000万ドルを生み出し、鉄鉱石の145億3000万ドルを上回り、通期で初めてグループEBITDAの半分以上を占めたと発表した。基礎的帰属利益は30%増の132億ドルとなり、市場予想の126億6000万ドルを上回り、オーストラリア市場の株価は一時4.2%上昇し、2カ月ぶりの高値をつけた。同社は純負債を86億9000万ドルに削減し、2026年度の配当を普通株1株当たり1.72ドルに引き上げ、4年ぶりの高水準とした。BHPは中期的に年平均約110億ドルの設備投資と探鉱支出を見込み、その半分以上を銅の成長に振り向けるとしており、プロジェクトパイプラインにより2035年度までに帰属ベースの銅生産量を約40%増やせると試算している。同社は2年連続で約200万トンの銅を生産し、世界最大の銅生産者であると自認しており、平均実現銅価格は35%上昇して1ポンド当たり5.74ドルとなった。

BHPは通期利益が大幅に増加した。銅価格の上昇と操業成績の改善が利幅を押し上げた。同社は今後10年間で銅事業の拡大に数十億ドルを投じる計画も明らかにした。6月30日までの1年間の基礎的EBITDAは前年同期の260億ドルから27%増の329億ドル、基礎的帰属利益は30%増の132億ドルとなった。通期配当は87億ドルで、1株当たり172米セント。うち期末配当は99セント。銅は今やBHPのポートフォリオの中核となり、2026年度のグループEBITDAの54%を占め、EBITDAマージンは70%に達した。鉄鉱石は61%だった。BHPは銅需要が現在の年約3400万トンから2050年までに5000万トン超へ増えると予想し、今後10年間で年最大約1000万トンの供給不足が生じる可能性があるとみている。同社はチリのエスコンディーダ鉱山の新選鉱設備向けに約5億ドルの事前コミットメント資金を承認した。このプロジェクトは54億～63億ドルの資本を要し、年23万～27万トンの銅を生産する見込みで、最終投資決定は2027～2028年、初生産は2031～2032年を目標とする。BHPは中期的に年間約110億ドルを資本プロジェクトに投じる計画で、うち成長投資は年約40億ドル。成長投資の55%超を銅に振り向ける見通しだ。

BHPグループは、サスカチュワン州の巨大なルークIウランプロジェクトをめぐり、ネクスジェン・エナジーと協議している。これにより、この鉱業大手はウラン競争の中心へとさらに近づくことになる。ネクスジェンは今後9カ月で約10億ドルの資金調達を模索しており、プロジェクト株式、デットファイナンス、長期顧客契約の組み合わせを検討している。ルークIの生産開始は2030年頃まで見込まれていないが、世界最大級のウラン事業の一つになる可能性がある。BHPはすでにオリンピック・ダムを通じてウラン関連の事業を有しており、ロイター通信によると、同社は過去にネクスジェンの買収を検討したことがあるという。ただし、今回の協議についてBHPは沈黙を守っている。投資家が従来型の商品を超えて、次世代の人工知能インフラを支えるウランの役割拡大に注目する中、株価は約1.4％上昇し、87.96ドルとなった。

レゾリューション・カッパーは、アリゾナ州で計画中の地下銅鉱山の初期段階工事について、メジャー・ドリリング・アメリカとレッドパスUSAコーポレーションに総額約1億1000万ドルの契約を発注した。これらの契約は、計画されている5億ドルの投資プログラムの一環であり、今年初めに最終環境影響評価書の手続き、決定記録、および議会で義務付けられた土地交換が完了したことを受けたものだ。メジャー・ドリリング・アメリカは2年半にわたり深孔指向性ダイヤモンドコア掘削を実施し、レッドパスUSAコーポレーションは地下開発の第1段階として、2本の7000フィート立坑の転換や新たなインフラの設置を担当する。この工事により100人の新規フルタイム雇用が創出される見込みで、最終投資判断は継続的なデータ収集、許認可、パートナーの承認に委ねられている。レゾリューション・カッパーは、リオ・ティントが55％、BHPが45％を出資する合弁事業である。

ウィートン・プレシャス・メタルズは、金と銀の価格上昇および販売量の増加に支えられ、四半期収益が前年同期比85％増の9億2900万ドルと過去最高を記録した。純利益は86％増の5億4300万ドル、営業キャッシュフローは57％増の6億5000万ドルに達した。第2四半期の生産量は金換算で20万2000オンスと6％増加し、販売量は同20万9000オンスと14％増加した。同社はBHPとの間で、史上最大の貴金属ストリーミング取引となるアンタミナ銀ストリームを完了し、四半期末の純負債は約19億ドルとなった。また、1億7100万ドルの配当を支払い、2030年までに金換算120万オンスを目標とする業界トップクラスの有機的成長プロファイルを強調した。

S&P/ASX 200指数は本日、史上最高値で取引を終えた。米国とイランの停戦交渉進展の兆しを受けて原油価格が続落する中、ダウ工業株30種平均が2営業日連続で最高値を更新したことが追い風となった。S&P/ASX 200指数は前日比82ポイント高の9,227.80で引け、上昇率は0.90%。オール・オーディナリーズ指数は93.50ポイント高の9,405.40で引け、上昇率は1.00%だった。非エネルギー鉱物セクターとテクノロジーセクターが市場を牽引し、BHPとリオ・ティントは銅事業の収益を背景にそれぞれ3.3%と2.3%上昇した。金鉱株は金価格の上昇に連れ高となり、エボリューション・マイニングが6.3%、ノーザン・スター・リソーシズが5.8%急伸した。一方、四大銀行株は0.4%から1.4%下落し、エネルギーセクターも軟調だった。

S&P/ASX 200指数は本日、121.70ポイント（1.39％）高の8,894.00で取引を終えた。原油価格の下落と、米国とイランが一時的に攻撃を停止したことによる中東緊張の緩和が追い風となった。オール・オーディナリーズ指数は122.30ポイント（1.37％）高の9,063.80で引けた。全セクターが上昇し、テクノロジー、商業サービス、非エネルギー鉱物、加工産業が主導した。カプリコーン・メタルズが14.3％急騰、BHPが2.2％高、グッドマン・グループが3.3％高、アリストクラート・レジャーが2.1％高、エボリューション・マイニングが2％高となった。大手銀行4行は1.1％から1.5％上昇した。しかし、今週発表されるオーストラリアの6月および第2四半期のインフレ指標を前に投資家が慎重姿勢を強め、持続的なインフレ圧力への懸念から市場は上げ幅を縮小した。

ザックス・インベストメント・リサーチは、AIデータセンターの急成長から恩恵を受ける銅生産企業として、フリーポート・マクモラン、サザン・カッパー、BHPグループを挙げた。大手ハイパースケーラー4社は2026年のAI設備投資予算を7500億ドルに引き上げ、この数字は来年1兆ドルを超える見通しで、ムーディーズは今後5年間の総投資額を3兆ドル超と試算している。AI主導のデータセンターは従来型に比べ10倍の銅を消費し、現在データセンターの銅需要は世界全体のわずか1％に過ぎないが、AIブームがこの構図を一変させる可能性がある。フリーポート・マクモランは埋蔵量の拡大とインドネシアでの製錬所プロジェクトを進め、サザン・カッパーはペルーとメキシコで205億ドル超の投資を推進、BHPグループはエスコンディーダ鉱山と南オーストラリア銅事業での強力な操業を活かしつつ、将来志向の資源へと軸足を移している。3銘柄のザックスランクはいずれも3、つまり「ホールド」となっている。

COMEXの銅先物9月限は月曜日、1ポンド当たり7.60セント（1.21%）高の6.3410ドルで取引を終えた。在庫減少と、主要生産国チリの供給が予想を下回ったことが支援材料となった。BHPグループはチリでの銅生産が来年減少する可能性を示唆し、サウス32は悪天候がチリのプロジェクト鉱山に影響し、第4四半期の生産目標を下回った。一方、ゴールドマン・サックスは中東紛争が激化すれば、インフレと長期金利上昇への懸念を通じて価格を圧迫し、経済成長に依存する工業用金属に打撃を与えると警告した。銅在庫は減少を続けている。

BHPは、西オーストラリア州ピルバラ地域のミニスターズ・ノース鉄鉱石プロジェクト開発に9億ドルの投資を承認した。このプロジェクトは、高品位のブロックマン鉱床をヤンディ鉱山の衛星拡張として開発し、既存インフラを活用してコスト削減と効率向上を図る。完全立ち上げ後、ミニスターズ・ノースは年間2000万トンの生産を見込み、BHPの中期的な鉄鉱石生産目標である100％ベースで年間3億500万トンを支える。建設は今月開始され、最初の鉱石は2029年度を目標としている。合弁事業の所有比率は、BHPが85％、伊藤忠商事が8％、三井物産が7％となっている。

BHPグループの鉄鉱石生産は、前四半期に天候関連の混乱で落ち込んだ後、第4四半期に回復し、銅生産もわずかに増加した。西オーストラリアの鉄鉱石生産は、100%ベースで、6月30日までの3か月間に前期比7%増の7480万トンとなり、通期ではガイダンスに沿った2億9120万トンと過去最高を記録した。平均実現鉄鉱石価格は1トン当たり83.58ドルで、前期比2%下落したが、前年同期比では5%上昇した。銅生産は前期比3%増の49万1900トンとなったが、前年同期比では5%減少し、通期生産量は3%減の195万トンで、これもガイダンスに沿った。BHPは、南オーストラリア事業での予期せぬ障害を理由に、2027年度の鉄鉱石生産を2億8600万～2億9800万トン、銅生産を165万～180万トンと見込んでいる。一方、平均実現銅価格は1ポンド当たり6.53ドルに急騰し、前期比11%上昇、前年同期比47%上昇した。

シドニー株式市場は上昇して取引を終えた。大手鉱業株が買われ、資源大手BHPの西オーストラリア州ポートヘッドランドの労働者が計画しているストライキにより供給混乱の懸念が高まり、鉄鉱石価格が上昇した。鉱業株指数は1.7％上昇し、BHPは一時4.4％上昇して約4週間ぶりの高値を付けた。S&P/ASX指数は前日比32.600ポイント高の8841.100で引けた。

BHPグループは、チリのエスコンディーダ銅鉱山の拡張に向けた初期環境許可を取得した。この承認により、同社は硫化浸出処理や電力インフラの改善を含む、総額13億ドル規模の初期段階プロジェクトを進めることが可能となる。この許可は、BHPが今後数年間でチリ事業に107億ドルから147億ドルを投じる広範な投資計画における重要な節目だ。今回の設備改善は、鉱石品位の低下に対応し、2030年代半ばまでに世界の銅生産量を200万トン超へ倍増させるという同社の長期目標を支える狙いがある。BHPはエスコンディーダ鉱山の権益を57.5％保有し、残りはリオ・ティント・グループと日本企業連合が保有している。

ファラデー・カッパーは、BHPのアリゾナ州サンマヌエル鉱区を買収する正式契約を締結し、米国に複数資産からなる銅鉱区を形成します。ファラデーはBHPに対し、完全希薄化後ベースで30%の持分に相当する普通株式を発行し、取引完了後BHPは約1億3800万株を保有する見込みです。この取引により、サンマヌエル鉱区はファラデーの隣接するカッパークリークプロジェクトと統合され、短期的な銅カソード生産の加速と、私有地および既存インフラの活用を目指します。ファラデーの株主は2026年8月に予定される臨時株主総会で本取引について投票し、2026年第3四半期末までの完了を目標としています。取締役会は全会一致で承認を推奨しており、TD証券がフェアネスオピニオンを提供しました。

BHP、リオティント、キャタピラーは、西オーストラリア州ピルバラ地域にあるBHPのジンブルバー鉄鉱山で、Cat 793 XEアーリーラーナーバッテリー電気大型運搬トラックの試験を開始しました。この試験は、米国での数か月にわたる安全性検証を経て、現在、世界で最も過酷な採鉱環境の一つでトラックに厳格なテストを課しています。ジンブルバーでは、世界中で試験中のキャタピラー製アーリーラーナートラック7台のうち2台が稼働しており、100時間以上の運転と200周回のテスト走行により、安全性、技術、メンテナンスに関する重要なデータが既に得られています。試験では、高出力の静的および動的充電も検討されており、次の段階では効率を高めるための走行中エネルギー伝送システムが評価される予定です。3社の幹部は、大規模運搬からの排出削減には協業が不可欠であり、この試験が低排出と持続可能な採鉱を支える電動化技術を加速させることが期待されると強調しました。

BHPが出資するI-Pulseは、半導体およびパルスパワー技術の推進に向けて、米国商務省と2億5000万ドルの助成契約を締結した。CHIPS研究開発局からのこの資金は、地熱掘削、鉱業、岩石破砕、製造、防衛分野に応用されるパルスパワーシステムに使用される高性能シリコンカーバイド半導体部品の開発を支援する。プログラムは、サンディア国立研究所と米空軍研究所に近いアルバカーキのチームが主導し、米国の国立研究所、大学、専門メーカーが参加する。

ザックス・インベストメント・リサーチは、6月24日に投資家が検討すべき買い推奨かつ高いインカム特性を持つ3銘柄を選定した。バンジ・グローバルSAはザックスランク1位で、今期の利益コンセンサス予想は過去60日間で12.3%上昇し、配当利回りは2.6%と業界平均の0.0%を上回る。TFIインターナショナルもザックスランク1位で、同期間に今期の利益予想が12.6%増加し、配当利回りは1.3%で業界平均の0.0%を上回る。BHPグループもザックスランク1位で、過去60日間で今期の利益予想が4%上昇し、配当利回りは3.4%と業界平均の0.0%を上回っている。

オーストラリア株式市場は火曜日、小幅高で取引されており、過去3営業日の下げの一部を取り戻している。指標のS&P/ASX 200指数は24.80ポイント（0.28％）高の8,840.90となっており、鉄鉱石採掘株が上昇する一方、金採掘株とテクノロジー株が重しとなっている。主要採掘株では、フォーテスキュー、BHPグループ、リオ・ティントがそれぞれ1％近く上昇しているが、金採掘のノーザン・スター・リソーシズは2％近く下落している。製造業セクターは6月も拡大を続け、S&Pグローバル製造業PMIは5月の50.7から51.2に上昇した。豪ドルは0.699米ドルで取引されている。

カナディアン・ナショナル鉄道は、鉱山大手BHPに対し、サスカチュワン州のジャンセン鉱山からバンクーバー港まで輸出用カリを輸送する鉄道サービスを提供する契約を獲得した。初期契約は約4年間で、ジャンセンステージ1の生産に焦点を当てており、鉄道事業者は後の段階にも関与する可能性がある。カナディアン・ナショナル鉄道は、BHP所有の貨車を使用して鉱山と輸出ターミナル間でユニットトレインを運行する。BHPは、この取り決めがサプライチェーンの信頼性を強化し、世界中の顧客にカリを届ける態勢を整えると述べ、カナディアン・ナショナル鉄道はジャンセンプロジェクトをカナダの輸出産業にとって大きな機会と呼んだ。ジャンセン鉱山は2027年半ばに生産を開始する見込みである。

BHPはチリ国内の送電線を売却する準備を進めている。評価額は約15億ドルで、同国での銅鉱山事業に再注力する動きの一環だと、ディアリオ・フィナンシエロ紙が水曜日に報じた。取引には、BHPのエスコンディーダ鉱山、スペンス鉱山、セロ・コロラド鉱山に電力を供給する送電線が含まれ、現在操業停止中のセロ・コロラドを含む3事業所にまたがる総延長約1000キロメートルの送電網が対象となる。入札候補には送電会社、他のエネルギー企業、機関投資家などが名乗りを上げる可能性がある。アナリストのラフル・アナンド氏によると、モルガン・スタンレーが先月、BHPは資産売却で予想以上の現金を生み出せる可能性があると試算した際、今回の売却計画は含まれていなかった。同行は5月、BHPが資産売却で目標とする100億ドルを約30億ドル上回る可能性があり、バランスシートと成長計画を支えると指摘。BHPはすでにオーストラリアでの電力網株式売却とアンタミナ銀ストリーム取引を通じて60億ドル超を確保している。