Precious Metals & Minerals

ガーディアン・メタル・リソーシズは、オリテイン・グローバルと協力協定を締結し、タングステンの原産地フィンガープリントのデータベースを構築することで、政府や産業界、最終消費者向けの来歴検証を支援する。最初のデータベースには、ガーディアン・メタルがネバダ州で共同旗艦プロジェクトとして進めるテンピュート鉱山とパイロット・マウンテン鉱山のタングステンが含まれ、同社は両サイトから初期サンプルをオリテインに提供する。この協定は、2027年1月1日を前に特に時宜を得たものである。この日から、2024会計年度国防権限法第854条に基づく米国の国防調達制限が、DFARS 252.225-7052を通じて実施され、タングステン供給チェーン全体でより厳格なトレーサビリティ要件が課される見通しだ。これらの要件は、2026年7月20日に署名された大統領令14415によってさらに強化され、対象国産材料の調達免除を制限し、米国の国防調達全体で包括的な供給チェーンのマッピングとトレーサビリティを指示している。オリテインのアリン・フランクリン最高経営責任者（CEO）は、フォレンジックな原産地検証が持続可能な重要鉱物の供給チェーンに不可欠な要素になりつつあると述べ、ガーディアン・メタルのオリバー・フリーセンCEOは、この協定を、完全に米国国内で透明かつ検証可能なタングステン供給チェーンを構築するための意義ある一歩だと評した。

インパラ・プラチナ・ホールディングスは、2026年度の過去最高の財務結果を報告し、売上高は58%増の1351億ランド、EBITDAマージンは12%から32%に拡大しました。同社は220億ランドのフリーキャッシュフローを創出し、下半期のフリーキャッシュフローの約90%を株主に還元することができ、1株当たり14.45ランドの最終配当（総額131億ランド）を含みます。ヘッドライン利益は229億ランド（1株当たり25.48ランド）に達し、基本利益は310億ランドで、81億ランドの税引き後減損損失の戻し入れに支えられました。同社は、期間末に220億ランドの純現金と370億ランドの流動性余力を保有していました。今後について、経営陣は2027年度の生産量は横ばいと予想し、ラステンバーグでの安全対策の見直しによる6万オンスの影響と、インフレと計画的なメンテナンスによりユニットコストが4〜8%上昇すると見込んでいます。CEOのニコ・ミュラー氏は、スタイルドリフト2プロジェクトは概念調査段階にあり、完了までに通常5年かかると述べ、同社は現在PGM以外の金属への多角化を検討していないことを確認しました。

フルヤ金属は2026年6月期通期の営業利益が247億円となり、前期の95億円から2.6倍に拡大した。売上高は1,001億円で前期比74.5%増、当期利益は160億円で147.9%増となった。円安による貴金属価格の上昇と輸出採算の改善が寄与し、デジタル・グリーン分野向け製品の高付加価値化も進んだ。株価は8月上旬から1カ月で4割強上昇し、9月2日終値は9,670円となった。2027年6月期の会社計画は売上高1,010億円（+0.9%）、営業利益265億円（+6.9%）と、売上をほぼ横ばいに置きつつ利益を伸ばす見通しで、配当も1株165円から180円への引き上げを予定している。

貴研鉑業が2026年中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益は3億5000万元で、前年同期比7.63％増となり、4年連続の増加を達成した。営業総収入は226億5200万元で、前年同期比23.36％減。営業活動によるキャッシュ・フローは7億1700万元の純流入で、前年同期比34.50％減となった。最新の粗利益率は4.43％で、4四半期連続の上昇となり、前年同期より2.24ポイント上昇した。最新のROEは3.87％で、前年同期より0.51ポイント低下した。希薄化後1株当たり利益は0.45元で、前年同期比4.65％増となり、3年連続の増加となった。

貴研鉑業が2026年中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益は3億5000万元となり、前年同期より2478万8000元増加し、前年同期比7.63％増と、4年連続の増加を達成した。同社の営業総収入は226億5200万元、営業活動によるキャッシュフローは7億1700万元の純流入だった。最新の負債比率は62.49％で、前期比2.42ポイント低下。粗利益率は4.43％で、前期比0.80ポイント上昇し、4四半期連続の上昇となった。希薄化後1株当たり利益は0.45元で、前年同期比4.65％増。

貴研鉑業は8月20日夜、半期報告を発表した。上半期の営業総収入は226億5200万元で、前年同期比23.36％減、親会社株主に帰属する純利益は3億5000万元で、前年同期比7.63％増となった。利益の伸びは主に新材料製造部門の合金機能材料、半導体材料、電子材料、工業用触媒などの事業分野によるもので、貴金属二次資源部門の白金族金属および銀の回収事業も安定した増加を維持した。同日、同社は2026年半期の権益分派予案を開示し、10株当たり0.67元、合計5515万9600元の現金配当を実施する予定だ。計算能力やAI産業の需要、電圧プラットフォームの高度化に牽引され、電真空銀銅ろう材は前年同期比22％増、電気接点の新興分野は同244％増となった。半導体主要顧客の販売量は同6％増、低温銀ペーストの受注は同391％増、高温ペーストの受注は同230％増、特殊ペーストの受注は同約130％増となった。

ゴールド・ロイヤルティ・コーポレーションは2026年上半期の過去最高の財務業績を発表し、総収入、土地契約収入、受取利息は116%増の1730万ドル、調整後EBITDAは3倍以上の1260万ドルに達した。第2四半期の総収入、土地契約収入、受取利息は790万ドルと80%増加し、調整後EBITDAは前年同期の240万ドルから2倍以上の560万ドルとなった。同社は四半期に金換算で1757オンスを生産し、上半期合計は3677オンスとなり、通期ガイダンスの中間値である7500オンスから9300オンスの44%に達した。ゴールド・ロイヤルティは2件の買収も発表した。レン・プロジェクトにおける追加の0.1875%のネット・スメルター・リターン権益を625万ドルで取得した。これは既に保有する1.5%のネット・スメルター・リターン権益と3.5%のネット・プロフィット・インタレスト権益に加わるものだ。また、ネバダ州の2件の権益を80万ドルで取得した。これにはスターリング鉱区の2%のネット・スメルター・リターン権益と、グラナイト・クリークの一部における0.5%のネット・スメルター・リターン権益が含まれる。同社は四半期末時点で1130万ドルの現金と、未使用の1億5000万ドルのクレジット・ファシリティを有しており、経営陣はポートフォリオが一貫してプラスのフリーキャッシュフローを生み出していることから、取締役会が資本還元方針を検討していると述べた。

ゴールド・ロイヤルティは上半期の過去最高の業績を報告し、総収入、土地契約収入、受取利息の合計は1730万ドルと前年同期比116％増加し、調整後EBITDAは212％増の1260万ドルに急増しました。金換算オンスは40％以上増加し、3677オンスとなりました。同社は2026年の生産ガイダンスである7500～9300金換算オンスを再確認し、バレシュ鉱山とカウンティ・ライン鉱山の操業が本格化するにつれて、生産量は下半期により偏ると見込んでいます。ゴールド・ロイヤルティは四半期末時点で現金1130万ドル、負債ゼロ、未使用の1億5000万ドルのクレジットファシリティを有しており、今後のカタリストとして、バレシュ鉱山の商業生産達成、RENの年末までの初生産見込み、ボルボレマ、グラニット・クリーク、ジェリット・キャニオン、オデッセイでの調査などを挙げています。

フレスニージョは、銀と金の価格急騰を背景に、上半期の継続事業からの税引前利益が前年同期比227.6％増の21億6000万ドルに達したと発表した。売上高は74.7％増の33億8000万ドルに急拡大し、銀の平均実現価格は2倍以上の1オンス当たり78.9ドル、金の平均実現価格は47.3％上昇の1オンス当たり4666.8ドルとなった。同社は中間配当を1株当たり43.4米セントに増配するとともに、通期の生産ガイダンスを据え置いた。一方で、帰属銀生産量は11.4％減、帰属金生産量は7.3％減となった。2026年度について、フレスニージョは帰属銀生産量を4200万～4650万オンス、帰属金生産量を50万～55万オンスと引き続き見込んでおり、2027年と2028年の生産見通しも変更はない。

貴研鉑業の公告によると、完全子会社の貴研資源（易門）有限公司は1.04億元を投じて退役太陽光パネルリサイクル中試基地プロジェクトを建設する予定で、建設期間は約12か月。プロジェクトは既存の工場敷地内に退役太陽光パネルリサイクル処理工場を新設し、総敷地面積は約9030平方メートル。完成後は年間1.5万トンの退役太陽光パネルと5000トンの外部購入セルを処理する生産能力を形成する。同社は、このプロジェクトは国家の「ダブルカーボン」戦略に貢献し、グリーン循環経済を実践する重要な取り組みであり、貴研資源公司の貴金属再生分野での蓄積を活かし、太陽光パネル退役品に含まれる銀などの有価金属の精製回収に注力し、全工程の産業チェーンを閉ループ化することで、今後の生産拡大に向けた技術蓄積と運営経験を積み、同社の太陽光パネルリサイクル分野での空白を補うものだと説明している。

貴研プラチナ業の全額出資子会社である貴研資源（易門）有限公司は、退役太陽光パネルリサイクルの中試基地プロジェクトに1億400万元を投資する計画だ。プロジェクトは雲南省玉渓市易門県に位置し、建設期間は約12カ月。完成後は年間1万5000トンの退役太陽光パネルと5000トンの外部購入セルを処理する生産能力を形成する。

ガーディアン・メタル・リソーシズは、ネバダ州のパイロットマウンテンタングステンプロジェクトに関する予備的実現可能性調査を発表し、基本ケースのタングステン価格で税引後内部収益率59.6％、投資回収期間はわずか1年という結果を示した。現在のスポット価格では、税引後正味現在価値は13億ドル超に上昇し、回収期間は約6カ月に短縮される。同社によると、パイロットマウンテンは過去10年間でプレフィージビリティレベルの調査を完了した米国唯一のタングステンプロジェクトであり、世界の鉱山生産量の約90％を供給する中国、ロシア、北朝鮮への依存を減らそうとする西側諸国にとって、独自のリーダー的地位を築いている。ガーディアンは現在、最終的な実現可能性調査、許認可取得、詳細設計に向けて前進しており、オリバー・フリーセンCEOは、高まる防衛・テクノロジー需要に応えるため、実行速度を重視している。計画されている露天掘り操業は、地下鉱床に比べて低コストで柔軟性が高いと期待されている。

SRXグローバルは、ナスダック上場の重要・貴金属開発企業であるグリーンランド・マインズに戦略的投資を行った。同社はグリーンランドにおける戦略的資産のポートフォリオを拡大中で、レアアース磁石材料、貴金属、一部の中流加工機会へのエクスポージャーを有し、より広範な北大西洋重要金属回廊構想を推進している。SRXグローバルは、独自のテクノロジーとデータ分析を活用し、確信度の高い事業会社や資産に投資するAI駆動型プラットフォームである。投資の財務条件は開示されていない。

グリーンランド・マインズは、グリーンランド南西部のサルファルトーク・ネオジム・プラセオジム希土類プロジェクトについて、SEC S-K 1300準拠の鉱物資源量推定の更新版を作成するため、テトラテック・カナダとジオシム・サービシズを起用した。更新された推定は今年の夏までにほぼ完了する見込みで、過去のNI 43-101資源量調査に加え、2023年から2025年にかけてネオ・パフォーマンス・マテリアルズが実施した掘削や技術調査の結果が反映される。ロナルド・G・シンプソン率いるジオシムが資源量推定の適格者に任命され、テトラテックがエンジニアリング、鉱山計画、冶金のサポートを提供する。グリーンランド・マインズはまた、同プロジェクトの環境ベースライン調査を継続するため、WSPデンマークを再任した。

グリーンランド・マインズは、グリーンランド南西部のサルファルトーク・ネオジム・プラセオジム希土類マグネットプロジェクトについて、テトラ・テックとジオシムを起用し、更新鉱物資源量の算定準備を進めており、今夏の完了を目指している。S-K 1300準拠の資源量は、2011年と2012年の旧NI 43-101資源量算定作業に、ネオ・パフォーマンス・マテリアルズが2023年から2025年にかけて実施した掘削と技術調査を統合するもので、更新予備的経済評価の基礎となる見込みだ。過去の資源量算定と2011年の予備的経済評価で適格者を務めたジオシムのロナルド・G・シンプソンが資源量算定を主導し、テトラ・テックがエンジニアリング、鉱山計画、冶金のサポートを提供する。同社はまた、環境ベースラインデータ収集の継続のためWSPデンマークを再指名し、探査ライセンスの移管についてグリーンランド当局と積極的に対話している。グリーンランド・マインズはサルファルトークを、より広範なマルチアセット戦略の中核と位置づけており、プロジェクトのネオジム・プラセオジム含有率は総希土類酸化物バスケットの約25～40％を占め、これは世界的に報告されている中でも高い比率の一つだと同社は考えている。

ガーディアン・メタル・リソーシズは、リンカーン・エステーツ・グループLLCの買収を完了し、ネバダ州中南部の841エーカーの不動産と年間2,540エーカー・フィートの水利権を確保した。取引総額は130万米ドルで、完全子会社のゴールデン・メタル・リソーシズLLCを通じて現金で支払われた。この不動産は、同社の旗艦プロジェクトであるテンピュート・タングステン・プロジェクトから10マイル未満に位置し、同プロジェクトは1980年代に操業を停止した過去生産実績のある国内資産である。今回の取得には、リンカーン郡水利区に登録された3つの許可にまたがる水利権が含まれており、ガーディアン・メタルはこれをテンピュート・プロジェクトのサービスエリアに直接割り当てて移転することができる。また、商業、工業、一戸建て住宅用に区分された複合用途の不動産で、ハイウェイ375号線からの直接輸送アクセスも備えている。同社は、このインフラ取得によりプロジェクトのリスクが大幅に低減され、外国供給源への依存を減らしつつ、国家経済と防衛の安全保障を強化する、強靭な米国国内タングステン供給チェーンの構築という目標が前進すると述べている。

グリーンランド・マインズは、グリーンランド南東部のスケアガードプロジェクトに向けてレイキャビクを出発し、40名以上の専門家チームとともに、掘削、バルクサンプリング、物理探査、環境・エンジニアリング作業を含む包括的なプログラムで2026年のフィールドシーズンを開始しました。支援船アーガスは、掘削リグ、バルクサンプリング機械、ドローン調査機器、環境モニタリング装置を搭載し、主要な洋上ロジスティクスおよび宿泊拠点として機能します。専用の事前調査船MSビュールはすでに現地に到着し、海底および沿岸のマッピングデータを取得して最適な停泊地点を特定しています。このプログラムは、資源の格上げ、冶金試験、環境ベースライン調査、地盤工学データの収集を支援し、スケアガードを次の開発段階へ進めることを目的としており、初期の露天掘りシナリオの評価も含まれます。グリーンランド・マインズはプロジェクトの80%の権益を保有し、残りの20%を取得するオプションを有しています。

マレーシアは、未加工レアアースの輸出禁止措置の緩和を検討している。資源をめぐる競争が激化する中、世界のサプライチェーンにおける自国の役割を強化する狙いだ。サイエド・イブラヒム・サイエド・ノー天然資源・環境持続可能性副大臣は、地方政府や外国投資家からの圧力を受け、政府がこうした制限の緩和の可能性を調査していると明らかにした。マレーシアは米国、オーストラリア、フランス、インドから関心を集めている。マレーシアは2024年に未加工レアアースの輸出停止を発表し、国内での加工投資を促進しようとした。しかし、中国が米国との貿易戦争への対抗措置として輸出規制を発動した後、多くの国が代替供給源の確保を急いでいる。未加工鉱物の輸出が再び許可される場合、政府は厳しい条件を課す方針だ。例えば、投資家は資本と技術を国内に持ち込むこと、輸出は海外での研究開発目的に限ることなどが求められる。マレーシアは2030年までに自国を地域の戦略的鉱物ハブに発展させる目標を掲げ、採掘から加工、川下産業に至るサプライチェーン全体への投資誘致を目指している。マレーシアのレアアース埋蔵量は世界の約1％に過ぎず、50％以上を占める中国と比べると小規模だが、オーストラリアのライナス・レアアースはマレーシアに分離工場を有し、フランスのカレステルSASはマラコ・マイニング・グループとの合弁でペラ州に分離工場を建設予定であるなど、外国企業からの関心は続いている。マレーシア政府は、国内のレアアース資源量を約1610万トンと推定し、その価値は最大9700億リンギット、約2370億ドルに達する可能性があるとしている。しかし、多くの鉱床が保護林内に位置するため、政府は生物多様性に影響を与えない採掘方法の調査と開発を進めている。

米国防総省のサプライヤーは、2027年1月1日の期限までに米国が十分な国内処理・磁石製造能力を確保できず、トランプ政権が中国のレアアース素材へのアクセス延長を迫られる可能性があると警告している。業界幹部はロイターに対し、新鉱山や分離施設、下流製造に数十億ドルの連邦支援が投じられているにもかかわらず、米国の能力は軍事・商業需要を満たすには不十分だと述べた。不足の中心はネオジム鉄ボロン磁石とサマリウムコバルト磁石で、これらは依然として中国が支配するレアアース供給網に依存している。MPマテリアルズ、USAレアアース、ライナスレアアース、エナジーフューエルズ、REalloysなどの企業が巨額の投資を行っており、複数のプロジェクトが18カ月以内に商業生産を開始する見込みだが、幹部らは2027年初頭までに中国の供給を完全に代替することはできないと述べている。北京の輸出規制強化とトレーサビリティ制度の拡大により、世界の磁石原料に対する中国の支配力はさらに強まっている。

メキシコに鉱物プロジェクトを持つ銀探査会社シンダ・リミテッドは、本日よりニューヨーク証券取引所でティッカーシンボルSINDとして取引を開始します。同社は歴史的なグアナフアト地区で大規模かつ高品位の銀・金鉱床の発見を進めており、推定鉱物資源量は銀換算で3億6900万オンス、概測鉱物資源量は銀換算で1600万オンス、平均品位は銀換算で1トン当たり692グラムとされています。新規株式公開に合わせ、フレスニージョが私募でシンダの発行済株式の最大5%を引き受け、フランコ・ネバダが1000万ドルの注文でアンカー投資家として参加します。公募による純収入は、カラコル鉱床における全長9キロメートルの地下探鉱用斜坑の建設を含む複数年にわたる探鉱およびインフィル掘削プログラムに充てられ、2031年までの初期生産開始を目指します。シンダは上場を祝して、2026年7月2日にニューヨーク証券取引所のオープニングベルを鳴らす予定です。