Howmet Aerospace Inc

ハウメット・エアロスペースは2026年第2四半期に利益率が改善し、調整後EBITDAマージンは前年同期比340ベーシスポイント上昇の32.1%、調整後営業利益率は350ベーシスポイント上昇の28.8%となった。調整後営業利益は41%増の7億3300万ドル、売上原価は16.9%増の16億ドル、販売費及び一般管理費は66.3%増の1億4800万ドルだった。エンジン製品、締結システム、エンジニアード構造の各セグメントのマージンはそれぞれ470、90、170ベーシスポイント改善し、鍛造ホイールは30ベーシスポイント上乗せした。2026年通期では、価格改善と生産性向上に支えられ、調整後EBITDAマージンは30.1%から30.5%を見込む。株価は過去1年で58.6%上昇し、予想PERは46.38倍と、業界平均の32.26倍を上回っている。

ハウメットは第2四半期の売上高が25億5000万ドルとなり、アナリスト予想の24億3000万ドルを上回り、前年同期比24.1%増となった。調整後EPSも1.33ドルと予想を上回った。同社は通期売上高見通しの中央値を96億5000万ドルから100億5000万ドルに引き上げ、調整後EPS見通しを5.27ドルに上方修正し、EBITDA見通しを32億3000万ドルとした。これはアナリスト予想の31億2000万ドルを上回る。ジョン・プラントCEOは、新造機とスペア需要に牽引され商業航空宇宙部門が28%成長したと強調し、生産能力拡大がナローボディ機とワイドボディ機の増産を支えると述べた。電話会議ではアナリストがIGTの生産能力増強、コーティング技術の採用、エンジン製品の稼働率について経営陣に質問し、プラント氏は新規設備はまだフル稼働に達していないと述べた。

ハウメット・エアロスペースは2026年第2四半期の売上高が25億5000万ドルとなり、前年同期比24.1％増、アナリスト予想を4.9％上回ったと発表し、通期見通しを上方修正した。同社は現在、通期売上高の中央値を96億5000万ドルから100億5000万ドルに、調整後1株当たり利益を6.7％増の5.27ドルと見込んでいる。調整後EBITDA見通しは32億3000万ドルに引き上げられ、アナリストコンセンサスの31億2000万ドルを上回った。ジョン・プラント最高経営責任者は、民間航空宇宙、防衛、産業用ガスタービンでの需要が好調で、上半期のスペア売上高が総売上高の約22％に達したと述べた。同社はまた、将来の成長ドライバーとして能力拡大と買収統合を強調した。

アナリストはハウメット・エアロスペースの公正価値予想を311.68ドルから325.93ドルに引き上げた。これは第2四半期モデルの更新と同社の収益力に対する信頼感の高まりを反映している。2026年には複数の企業が目標株価を引き上げ、ベアードは第2四半期後に310ドルから375ドルに、ジェフリーズは320ドルから340ドルに、TDカウエンは300ドルから320ドルにそれぞれ引き上げ、航空宇宙アフターマーケットの非常に強い需要を理由に挙げた。シティも目標株価を複数回引き上げ、直近では第2四半期報告を前に303ドルから311ドルに引き上げた。改定された公正価値には、収益成長率予想が13.37%から13.01%にわずかに低下したこと、純利益率が23.43%から23.68%に改善したこと、将来の株価収益率が51.95倍から51.44倍に低下したこと、そして割引率が7.87%から8.03%に上昇したことが織り込まれている。

ハウメット・エアロスペースは、民間航空宇宙事業の20％成長とガスタービン事業の39％の収益増加を背景に、通期利益見通しを11％引き上げた。同社はまた、2026年の売上高見通しを約95億7500万ドルから97億2500万ドルに引き上げ、2026年第1四半期の売上高は23億1300万ドル、純利益は5億8000万ドルとした。上方修正された見通しは、短期的な実行力の高さを裏付ける一方で、航空機の製造レートやエンジン補修市場の需要に関するリスクに株価がさらされていることを示している。ハウメットの計画では、2029年までに売上高126億ドル、利益29億ドルを見込んでおり、これは1株当たりの公正価値311.68ドル、現在の水準から8％の上昇余地を示唆している。

ハウメット・エアロスペースは、好調な業績を背景に爆発的な上昇余地を示している。同社の収益は過去5年間で年平均成長率12.3%で拡大し、一般の産業企業を上回った。同期間に一株当たり利益は年率48.1%で増加し、収益性の改善を示している。フリーキャッシュフローマージンは5年間で13.2ポイント上昇し、直近12カ月では19.2%に達した。現在の株価は278.48ドルで、予想利益の51.5倍で取引されている。

ハウメット・エアロスペースは279.00ドルで取引を終え、2.58%上昇し、S&P500の0.89%高を上回った。過去1カ月では2.99%下落したが、これは航空宇宙セクターの6.03%下落より小幅な下げだが、S&P500の0.63%下落よりはやや悪い。同社は2026年8月6日に決算発表を予定しており、アナリストは1株当たり利益を1.23ドルと予想、前年同期比35.16%増、四半期売上高は24億1000万ドルで17.52%増を見込む。通期では、ザックス・コンセンサス予想は1株当たり利益4.98ドル、売上高97億4000万ドルで、それぞれ前年比32.1%増、18.02%増となる。ハウメットは現在ザックスランク2（買い）で、予想PERは54.63倍と、航空宇宙・防衛業界平均の22.53倍を上回るプレミアムで取引されている。

ハウメット・エアロスペースの2026年第1四半期の民間航空機向け売上高は前年同期比20％増の12億ドルを超え、現在では事業全体の53％を占めている。エンジン製品部門の売上高は29％増加し、エンジン予備部品への旺盛な需要と、新型の燃費効率に優れた航空機の過去最高の受注残が寄与した。ファスニングシステム部門の売上高は14％増加し、民間航空機と防衛航空宇宙の両市場に支えられた。ボーイングの生産が徐々に回復していること、特に737 MAXの生産回復や、エアバスにおけるA320およびA350の堅調な生産レートが、需要をさらに押し上げると見込まれている。ハウメットの株価は過去3カ月で6.8％上昇し、業界全体の4.5％下落を上回っているが、株価の予想PERは49.42倍と、業界平均の32.84倍を上回っている。

ハウメット・エアロスペースは2026年6月27日、複数のラッセル大型株グロース指数およびディフェンシブ指数に追加され、同時にラッセル中型株ベンチマークから除外された。これは、同社がより大型でグロース志向の指数ユニバースに再分類されたことを反映している。今回の指数入れ替えは、2026年8月6日に予定されるハウメットの決算発表への注目が高まる中で行われ、アナリストはセンチメントと期待の改善を指摘している。この動きは主に指数の保有構造と流動性に影響を与えるものであり、OEMエクスポージャーや資本集約度に関わる中核的な事業ドライバーやリスクを大きく変えるものではない。ハウメットの事業計画では、2029年までに125億ドルの売上高と29億ドルの利益を見込んでおり、一部の強気なアナリストは2029年までに売上高を約136億ドル、利益を約36億ドルと予想している。

防衛関連株が急騰している。軍事予算の増加や枯渇した兵器在庫の補充努力、そして戦場全体に人工知能を展開する競争がこのセクターに追い風となると投資家が賭けているためだ。iシェアーズ米国航空宇宙・防衛ETFは月曜日、GEエアロスペース、ボーイング、RTXコーポレーション、ハウメット・エアロスペースの上昇に支えられ、4カ月ぶりに日中取引で最高値を更新した。6月下旬、トランプ大統領は主要防衛メーカーのトップを招集し、主要兵器システムの生産拡大について協議。その数日後、国防総省はロッキード・マーティンにTHAADミサイルの複数年契約として353億ドルを、RTXコーポレーションに中距離空対空ミサイルの契約として約4億ドルを発注した。国防総省の2027会計年度予算要求額は1兆5000億ドルで、前年度比44％増となり、第二次世界大戦以来最大の単年度資金調達となる。従来の請負企業以外では、ボーイングがPAC-3迎撃ミサイルの7年契約と20億ドルの宇宙軍通信衛星契約を獲得し、ゼネラルモーターズはロッキード・マーティンと数十億ドル規模の契約を結び、フォードは防衛契約の獲得に乗り出した。AI対応技術の統合は、北米、欧州、アジア全体で2兆ドルの支出に相当すると推定され、ソフトウェアや自律システムのプロバイダーにまで潜在的な勝者の範囲が広がっている。パランティアのメイヴン戦場ソフトウェアは国防総省の正式プログラムに指定され、最近610億ドルと評価されたアンドゥリル・インダストリーズは、海兵隊にAI搭載監視装置を供給する10年間6億4200万ドルの契約を獲得した。

スタンレー・ブラック・アンド・デッカーは2026年第1四半期、航空宇宙事業で31%のオーガニック成長を報告し、エンジニアード・ファスニング部門のオーガニック売上高を7%押し上げた。同社はコンソリデーテッド・エアロスペース・マニュファクチャリング事業をハウメット・エアロスペースに18億ドルで売却し、約15億7000万ドルの純収入を得て負債削減に充てた。スタンレー・ブラックはまた、新たに5億ドルの自社株買いプログラムを承認し、1億2600万ドルの配当を支払った。しかし、電動工具の小売需要低迷や、47億ドルの長期負債を抱える高レバレッジのバランスシートは依然として懸念材料である。

ハウメット・エアロスペースの株価は過去1年間で52.6%急騰し、業界平均の7.1%やS&P500の24.6%を大きく上回った。株価は268.86ドルで取引を終え、52週高値の290.63ドルに近く、50日移動平均線と200日移動平均線の両方を上回っている。2026年第1四半期の民間航空宇宙部門の売上高は前年同期比20%増の12億ドル超となり、四半期売上高の53%を占めた。一方、防衛航空宇宙部門の売上高は10%増加した。同社は2026年の最初の3ヶ月間に4800万ドルの配当を支払い、3億ドルの自社株買いを実施した。これは、2025年8月に配当を20%増額して1株当たり12セントとしたことや、2024年7月に自社株買いプログラムを20億ドル拡大したことに続くものだ。ザックス・コンセンサス予想による2026年の1株当たり利益は過去60日間で7.7%上方修正されたが、株価の予想PERは49.06倍と、業界平均の33.28倍を大きく上回っている。

ストックストーリーは今週の注目産業株としてハウメットを挙げる一方、エイビス・バジェット・グループとインターナショナル・ペーパーは避けるよう投資家に推奨している。時価総額1059億ドルのハウメットは、5年間の年平均売上高成長率12.3％、自社株買いも寄与した年平均EPS成長率43.7％を達成し、フリーキャッシュフローマージンは13.2ポイント拡大した。時価総額67億ドルのエイビス・バジェット・グループは、2年間の年平均売上高が1％減少し、資本利益率の低下と現金準備の枯渇に直面している。時価総額185億1000万ドルのインターナショナル・ペーパーは、5年間の年平均売上高成長率がわずか3.9％にとどまる一方、EPSは年平均15.5％減少し、資本利益率の低下が投資判断の誤りを示唆している。

航空宇宙・防衛株は第1四半期に非常に好調な業績を上げ、総収入はアナリストのコンセンサス予想を2.8%上回り、翌四半期の収入ガイダンスは予想を3.6%上回った。アクソンは収入8億730万ドルを報告し、前年同期比33.7%増で予想を3.7%上回った。ロケット・ラボは収入2億30万ドルを計上し、63.5%の増加で予想を4.9%上回り、同業他社の中で最も高いガイダンス引き上げを達成した。エアセールは最も弱い業績で、収入7061万ドルは予想を18.9%下回った。デュコムンとハウメットも予想を上回り、収入はそれぞれ2億900万ドルと23億1000万ドルだった。グループ全体の株価は安定しており、直近の決算発表以降平均で3.5%上昇している。

ハウメット・エアロスペースの株価は過去5年間で698%のリターンを記録し、航空宇宙・防衛セクターの中で最も高い5年間の株価上昇率を誇る銘柄の一つとなっている。6月29日時点で、14人のアナリストによるコンセンサス評価は「強い買い」で、1年間の平均目標株価は304.58ドル、これは13%の上昇余地を示唆している。バーンスタインのアナリスト、ダグラス・ハーネッド氏は6月16日にアウトパフォーム評価と目標株価318ドルを維持した。この航空機部品メーカーは2026年第1四半期に売上高23億1000万ドルを計上し、前年同期比19%増、予想の22億4000万ドルを上回った。調整後1株当たり利益は1.22ドルで42%増加し、予想を11セント上回った。同社は通期の売上高見通しを95億8000万ドルから97億3000万ドルの範囲に引き上げ、従来の90億ドルから92億ドルから上方修正した。また、調整後利益の見通しも1株当たり4.88ドルから5.00ドルに引き上げ、従来の4.35ドルから4.55ドルから上方修正した。

モトリーフールは、ハウメット・エアロスペースとトランスダイム・グループを、力強い利益成長を遂げている航空宇宙・防衛株として取り上げ、スペースXを購入する前に検討するよう投資家に提案している。ハウメットの1株当たり利益は過去5年間で540%以上増加し、民間航空宇宙向けスペアパーツ販売の48%急増とガスタービン収入の39%増加が寄与した。また、コンソリデーテッド・エアロスペース・マニュファクチャリングの18億ドルの買収により、2026年残りの期間で2億7500万ドルの収入増が見込まれている。トランスダイムの1株当たり利益は5年間で270%以上上昇し、第2四半期の収入が18.3%増の25億4000万ドル、EBITDAマージンが52.6%に達したことが支えとなり、同社は2026会計年度の収入見通しの中央値を4億2000万ドル引き上げ、103億ドルから104億2000万ドルの範囲とした。両社は、航空会社が旧型機を長く運航することで高マージンのアフターマーケット部品販売が伸びる恩恵を受けており、積極的に買収や自社株買いを進めている。

スペース・エクスプロレーション・テクノロジーズは2026年第1四半期に42億8000万ドルの純損失を計上し、2025年通年の損失にほぼ匹敵する水準を1四半期で記録した。創業以来の累積損失は413億ドルに達している。モーニングスターの割引キャッシュフローモデルによる同社の公正価値は1株当たり63ドルで、現在の株価を約59％下回る。今年初めに全株式交換で吸収したxAI部門は、8億1800万ドルの収益に対し、24億7000万ドルの営業損失を計上した。一方、GEエアロスペースは受注高が173億ドルと前年比93％増、収益は89億ドルと29％増となり、商業用受注残高は1900億ドルに上る。トランスダイム・グループは単独供給部品によるアフターマーケット収益を積み上げ、ハウメット・エアロスペースは収益が19％増の23億1000万ドル、調整後EPSが42％増となり、アクソン・エンタープライズは収益が34％増の8億700万ドルで、ドローン対策や自律監視ツールへと事業を拡大している。

ハウメット・エアロスペースは今年これまでに35.4%のリターンを記録し、67銘柄で構成される航空宇宙セクターの平均上昇率4.5%を大幅に上回っています。同社のザックスランクは2、つまり「買い」であり、通期の利益コンセンサス予想は過去四半期で11.1%引き上げられました。年初来で平均0.8%の上昇にとどまる航空宇宙・防衛産業の中で、ハウメットのパフォーマンスは際立っています。同セクターの別の銘柄であるロア・ホールディングスは年初来5.4%のリターンで、航空宇宙・防衛機器産業に属しており、同産業の平均上昇率は14.8%です。

ハウメット・エアロスペースは、防衛株の中で最も賢い選択肢とは言えないかもしれないが、過去3年間で500%の上昇を遂げた後も、依然として魅力的な選択肢である。同社は民間航空機エンジン部品、防衛機器、産業用ガスタービンの3つのセグメントで事業を展開しており、いずれも成長中で、直近四半期の民間航空機収入は48%増、ガスタービンは39%増となった。防衛売上高は13%増加し、F-35ライトニングII戦闘機の重要サプライヤーとしての役割が寄与した。ハウメットはA-の信用格付けを有し、純レバレッジを0.9倍に低減、第1四半期には株主に4億5000万ドルを還元し、配当成長率は10.7%という低い配当性向を維持しながら、増配記録を5年に伸ばした。

ハウメット・エアロスペースは、ESOP普通株式募集に関連する長期シェルフ登録3件（総額約4億5260万ドル）を完了し、2019年の小規模なESOPシェルフ登録を取り下げた。また、2026年の好調なスタートを示し、売上高、調整後利益、利益率が上昇した。同社は2026年通期の売上高見通しを約95億7500万ドルから97億2500万ドルに引き上げた。シェルフ登録の完了は主に管理上の措置であり、短期的なストーリーに大きな変化はない。重要なカタリストは生産量増加の実行力である。継続的な自社株買いと業務効率の改善が機関投資家の注目を集めているが、生産の停滞、顧客集中、コスト圧力などのリスクは残る。

ストックストーリーは、パウエル、ハウメット、デルを、力強い売上成長、拡大する利益率、上昇する資本利益率を備えた市場を上回る3銘柄として特定した。パウエルは5年間で2588%のリターンを達成し、過去2年間の年間売上成長率は15.4%だった。一方、ハウメットは5年間で763%のリターンを上げ、5年間の年間売上成長率は12.3%だった。デルは5年間で334%のリターンを達成し、過去2年間の年間売上成長率は22.2%だった。3社はいずれも、市場シェアの拡大、自社株買い、拡大するフリーキャッシュフローマージンの恩恵を受けた。

SpaceXの取引開始以来、同社株は30％以上上昇したが、このデビューは宇宙関連銘柄全体の上昇を引き起こすのではなく、むしろ選別を促した。従来型の航空宇宙・防衛大手は総じて買われ、GEエアロスペース、ハウメット・エアロスペース、ハネウェル、パーカー・ハネフィン、イートン、トランスダイムはいずれも約5％から9％上昇し、ボーイング、RTX、エアバス、ワブテック、カーティス・ライトも高い。一方、小型の宇宙関連公開企業は急落し、ロケット・ラボは約5％安、ASTスペースモバイル、エコースター、ビアサット、レッドワイヤー、プラネット・ラボ、サテロジックは約10％から16％安、ヴァージン・ギャラクティック、サイダス・スペース、インテュイティブ・マシーンズは20％超下落した。IPO前は、これらの新興銘柄が宇宙テーマに投資する数少ない手段だったが、SpaceXのデビューは選別装置となり、各社は自らの力で注目を集められることを証明する必要に迫られている。

ハウメット・エアロスペースは、2026年第1四半期のヤヌス・ヘンダーソン・フォーティ・ファンドにおいて、主要なパフォーマンス貢献銘柄となったと、同ファンドの投資家向けレターで明らかにされた。同ファンドは、同社の強力な競争ポジショニングを強調し、それにより、増加する受注残と老朽化した民間航空機の整備需要に牽引される航空機部品需要の高まりから恩恵を受けていると指摘した。ハウメットはまた、防衛産業からの需要増加も経験しており、データセンター向けガスタービン生産に関連する長期的な機会も有している。同ファンドは、数年前のハウメットへの投資が実を結び、同社は過去10年間で営業利益率を2倍以上に拡大したと述べた。2026年6月16日時点で、ハウメット・エアロスペースの株価は277.42ドルで取引を終え、時価総額は約1109億9000万ドル、52週間の上昇率は62.97%となっている。