Sensata Technologies Holding NV

センサータ・テクノロジーズの株価は過去6カ月で28.3%上昇し、S&P500を19.9%アウトパフォームしたが、ストックストーリーのアナリストは同株を避けるべき3つの理由を指摘する。同社の売上高は過去5年間の年平均成長率がわずか3%と半導体セクター平均を下回り、ウォール街は今後12カ月の成長率をわずか4.2%と予想する。粗利益率は過去2年平均で29.2%と業界で最も低い水準の一つであり、価格決定力の弱さを示している。株価が予想利益の12.3倍で取引される中、同社は他により良い投資機会があると見ており、代替案としてトップのデジタル広告銘柄を挙げている。

エバーコアはアンフェノールを最優先銘柄に維持する一方、TEコネクティビティとセンサータ・テクノロジーズに対しては短期的に慎重な姿勢を強めた。短期的なファンダメンタルズは不安定だが、長期的なトレンドは損なわれていないと指摘している。コネクタ市場は2025年に前年比約14.7％成長し、約992億ドルに達した。これは従来予想の約7.9％を大幅に上回るもので、セクターの魅力を裏付けている。2026年に向けて、アナリストはAI関連のIT・通信の強さに支えられた持続的な勢いや、エネルギー転換と自動化に支えられた産業分野の回復を見込む一方、自動車はEV普及の鈍化と中国の減速による逆風に直面するとみている。アンフェノールはアウトパフォーム評価で目標株価180ドルとされ、銅と光ファイバーにおける主導的地位、強固なM&A戦略、機動的なコスト構造により、AI投資サイクルを最も活用できる立場にあると見られている。TEコネクティビティは、自動車向けエクスポージャーの高さによる短期的な圧力を理由に、アウトパフォームからインラインに格下げされ、目標株価は230ドルとされた。センサータはインライン評価で目標株価43ドルとされ、利益率とフリーキャッシュフローは改善しているが、自動車と空調の軟調さの中でリスクとリターンは均衡している。

韓国のSKハイニックスが高帯域幅メモリの拡張を減速しているとの報道を受け、AI半導体関連株が動揺し、センサータ・テクノロジーズ、スカイワークス・ソリューションズ、インピンジの株価が午後の取引で下落した。センサータ・テクノロジーズは5.2%安、スカイワークス・ソリューションズは5.2%安、インピンジは4.7%安となった。売りは、SKハイニックスがHBM4の立ち上げを意図的に遅らせ、従来型DRAMに生産能力を振り向けているとのニュースが引き金となった。韓国のアナリストによると、従来型DRAMでは供給不足により営業利益率がHBMより15ポイント以上高まっているという。メモリセクター全体が売りの矢面に立ち、マイクロンは11%下落した一方、ロジック中心のエヌビディアは約3.6%の下落にとどまった。ウェドブッシュは、企業需要は健在だとして、今回の下落を買いの好機と位置づけた。