Frontier Group Holdings Inc

フロンティアグループホールディングスは、四半期収益が過去最高の13億ドルに達し、前年同期比38％増となったと発表しました。調整後純損失は2200万ドル（1株当たり0.10ドル）に縮小し、事前ガイダンスの1株当たり0.45～0.60ドルの損失を大幅に上回りました。同航空会社は、旺盛な旅行需要、規律ある収益管理、競合他社の供給抑制が追い風となり、RASM（有効座席マイル当たり収入）が28％上昇し11.52セントになったと説明しています。第4四半期の調整後希薄化後1株当たり利益は、平均燃料費が1ガロン当たり3.45ドルの前提で、損益分岐点から0.20ドルの黒字を見込んでおり、経営陣はこれが3四半期連続の収益改善になると予想しています。同社は変革計画を実行中で、機材の適正化、コスト規律の強化、ファーストクラス座席やスターリンク高速Wi-Fiなどのプレミアム商品の導入を進めており、後者は2027年初頭の開始を予定しています。フロンティアは四半期末時点で総流動性11億6000万ドル、エアバス機165機を保有し、13機のA320neo型機のリースを早期解約し、2027年第1四半期までに最大10機のA321neo型機に置き換える方向で協議を進めています。

プライベートエクイティ会社インディゴ・パートナーズが支配する格安航空5社が、スペースXのスターリンク・インターネットサービスを合計1000機以上の航空機に導入する。フロンティア航空は2027年初頭から展開を開始する予定だ。対象となるのはフロンティア、ハンガリーのウィズエアー、メキシコのボラリス、チリのジェットスマート、フィリピンのセブパシフィック航空で、各社に大きな出資比率を持ち取締役会を掌握するインディゴ・パートナーズが交渉を主導し、一括契約をまとめた。フロンティアの広報担当者は、同社が保有するエアバス機183機全機に装備すると確認した。今回の契約はスペースXの戦略転換を示すもので、ウィズエアーが以前スターリンク導入を発表した際には無料提供について一切言及がなく、ほとんどの乗客が接続料金を支払う可能性を示唆している。フロンティアは、低い基本運賃にプレミアム機能を追加する広範な戦略の一環としてWi-Fi導入を進めており、同社の株価は最近6.48ドル近辺で取引され、52週安値の3.02ドルから上昇している。

ベライゾン・コミュニケーションズは、バリュエーションと最近の株価パフォーマンスに基づき、AT&Tよりも短期的な投資先として有望であると、ザックス・インベストメント・リサーチの分析は示している。両通信大手はザックスランク3（ホールド）で、飽和状態の米国ワイヤレス市場で顧客維持を改善するため、光ファイバーとコンバージェンス戦略を拡大している。ベライゾンの株価は過去12カ月の利益の8.31倍で取引されているのに対し、AT&Tは8.72倍であり、ベライゾンは過去1年間でわずか0.4％の下落にとどまった一方、AT&Tは24.8％下落した。AT&Tの2026年度1株当たり利益に関するザックス・コンセンサス予想は9.43％の成長を示し、上方修正されているが、ベライゾンの予想は5.31％の成長を示唆し、据え置かれている。ベライゾンは2013年以来初めて、第1四半期のポストペイド純増を報告し、フロンティア買収を統合して光ファイバーを31州に拡大、2028年までに10億ドル超のランレートコストシナジーを目指している。

バンク・オブ・アメリカは航空セクター全体の目標株価を引き上げた。安定した需要、運賃の上昇、燃料費の低下が第2四半期決算での収益性向上を支える可能性があるとしている。同証券はデルタ航空の目標株価を93ドルから100ドルに、ユナイテッド航空ホールディングスの目標株価を145ドルから150ドルに引き上げ、さらにアメリカン航空、サウスウエスト航空、アラスカ航空、ジェットブルー、フロンティア、アレジアントの目標株価も引き上げた。BofAは現在、デルタの第2四半期のユニット収入成長率を13.4％、第3四半期のユニット売上成長率を14.7％と予想し、2026年の調整後希薄化後1株当たり利益をデルタのガイダンス範囲の下限である6.50ドルと見込んでいる。ユナイテッドについては、第2四半期のユニット収入成長率を13.5％、第3四半期を15.6％と予測し、2026年の1株当たり利益予想を11.15ドルに引き上げた。この見方は、5月の航空運賃が前年同月比26.7％上昇し、旅行代理店のチケット販売が15％増加したというデータに裏付けられている。一方でジェット燃料価格は4月初旬の高値から約35％下落した。しかしBofAは、国内供給量が10月に3.9％、11月に6.9％増加すると予想されており、航空会社が規律を維持しなければユニット収入の伸びが損なわれる可能性があると警告している。

米国とイランの暫定和平合意を受けた原油価格下落により、航空会社の燃料費は大幅に減少する見通しだが、供給制約が続くため運賃の即時値下げは期待できない。6月17日の米国スポットジェット燃料価格は1ガロン当たり2.85ドルと、4月初旬のピークである4.88ドルから大幅に下落。ロイターの試算では、米航空業界の年間燃料費が400億ドル以上削減される可能性がある。業界データによると、1月から5月にかけてジェット燃料費は航空運賃の3倍以上の速さで上昇。ドイツ銀行は、米航空会社が燃料費の追加支出1ドルにつき約60セントしか回収できていないと推計する。JPモルガンのアナリストは、第3四半期の米国内線座席供給量が前年同期比0.4％増にとどまる見通しで、航空機納入の減少や格安航空会社の減便が供給過剰リスクを抑え、航空会社が異例の価格規律を維持できると指摘する。