日本株、円安定で世界のAI相場に追随へ

ASMLホールディングは、約4億ドル規模のHigh-NA EUV装置について、より幅広い顧客からの採用確約を獲得した。一方、木曜日の朝の取引で米国株は約1.8%下落し、1713ドル41セントとなった。インテルはすでに一部のチップ層でHigh-NAを量産に使用しており、サムスンは2028年にこの技術をDRAM生産に導入する計画で、TSMCは2030年からの先端チップ生産を目指している。ASMLによると、EXE:5200Bは現在のNXEシステムよりも1.7倍小さいパターンを1回の露光で描画でき、顧客の高コストな製造工程を削減できる可能性がある。問題は価格だ。チップメーカーは各装置のコストを回収するために十分な生産量と歩留まりの向上を必要としており、ASMLはそうした改善によって初期の採用確約を持続的な需要に変える必要がある。株価は1713ドル41セントで、約1260ドルのGFバリュー推定値を35.5%上回っており、このプレミアムはHigh-NAが工場現場で成果を出すことへの圧力となっている。

シティのアナリスト、アティフ・マリク氏は、DRAM価格が予想以上に上昇し、第4四半期に向けて供給逼迫が続いていることを理由に、マイクロン・テクノロジーの目標株価を1150ドルから1300ドルに引き上げ、買い評価を維持した。マリク氏はまた、8月期と11月期の業績予想を引き上げ、装置メーカーがDRAM不足を強調する中、SEMICON Westに向けて株価が上昇するとの見方を示した。マイクロンの第3四半期決算説明会で、サンジェイ・メロートラ最高経営責任者は、DRAMとNANDの業界需要が引き続き業界供給を大幅に上回っており、逼迫した状況は2027暦年以降も続く見通しだと述べた。第3四半期のDRAM価格は60%台前半の上昇、NAND価格は80%台半ばの上昇となった。マイクロンは16件の戦略顧客契約を締結しており、これは通常5年間のテイク・オア・ペイ契約で2030暦年まで続く。16件のうち14件で、累計最低価格収益は約1000億ドルに達し、220億ドルの現金預金と信用状で裏付けられている。株価は1075.72ドル前後で取引され、年初来で277.14%上昇、予想PERは7倍となっている。一方、2027年度の予想EPSは90日前の117.86ドルから156.53ドルに上昇しており、シティの目標株価1300ドルは市場平均の1515ドルを下回っている。

レニショーは6月までの通期決算で過去最高を記録した。売上高は14%増の8億1580万ポンド、調整後税引前利益は32%増の1億6800万ポンドと過去最高となり、株価は約3%上昇した。調整後営業利益は36%増の1億5290万ポンドで、利益率は15.7%から18.7%に上昇。調整後1株当たり利益は30%増の179.5ペンス、法定税引前利益は1800万ポンドの希望退職費用などの一時費用を計上しながらも27%増の1億5000万ポンドとなった。第4四半期の売上高は前年同期比28%増の2億4420万ポンドと過去最高を更新し、受注残も拡大を続けた。部門別ではポジション・メジャーメントが際立ち、半導体製造装置向け光学式エンコーダの需要を背景に売上高は26%増の2億6090万ポンド、調整後営業利益は53%増の7150万ポンドとなり、利益率は22.5%から27.4%に拡大した。スペシャライズド・テクノロジーズは売上高が43%増の1億750万ポンドとなり、調整後営業損失990万ポンドから470万ポンドの利益に転換した。依然グループ最大のインダストリアル・メトロロジーは、一部の伝統的な産業市場の低迷が新しい計測システムやソフトウェアへの需要を相殺し、4%の増収にとどまった。レニショーは普通配当を5%増の1株当たり82ペンスとし、さらに特別中間配当70ペンスを上乗せした。現金および預金は2億9100万ポンドに増加した。