Kioxia Holdings Corporation

中国の長江ストレージ・テクノロジーズ（YMTC）は、2027年末までにNANDフラッシュメモリーで首位を目指しており、サムスン電子とSK Hynixを追い抜くことを目標としている。上海での大型上場に備えている。武漢に本社を置く同社は、IPO前の投資家向け会合でこの野心を共有したと、フィナンシャル・タイムズが報じた。YMTCは上海で330億元（約50億ドル）の調達を申請しており、調達額の大半は生産設備の更新と研究開発に充てられる見込み。第1四半期の売上高は約470億元（約70億ドル）、純利益は330億元で、2025年通年の利益の2倍以上となった。2026年第2四半期にYMTCはNANDサプライヤーとして初めて世界トップ3に入り、NANDビット出荷で14%のシェアを獲得。サムスンの25%、SK Hynixの22%に次ぎ、キオクシアを僅差で抜いて3位となった。同社は上場時期を明らかにしていないが、評価額は1兆元（約1500億ドル）を超えると予想され、今年の中国で2番目に大きなIPOとなる可能性がある。

長江存儲科技は上海証券取引所への新規株式公開を申請し、49億ドルを調達する計画で、これは中国の半導体株式売却として近年最大級となる見通しだ。武漢に拠点を置く同社、通称YMTCは金曜日に提出した目論見書で、新株を約20億株から24億株発行する予定だと発表した。これは発行後株式資本の10%から12%に相当し、最大15%のオーバーアロットメント・オプションが付く。調達資金は生産ラインのアップグレードと次世代ストレージ製品の開発に充てられ、同社は2027年の上場を見込んでいる。YMTCの親会社であるCCSHコーポレーションは上海科創板への上場を計画している。今回のIPOは、人工知能の爆発的な需要がNANDフラッシュチップ価格の急騰を招き、YMTCの工場がほぼフル稼働で操業する中で行われる。同社は第1四半期の売上高が470億4000万元、つまり70億ドルに達し、2024年通年の売上高を上回った。四半期純利益は333億8000万元に達し、2025年通年の利益の2倍以上となった。カウンターポイント・リサーチによると、YMTCは世界のNAND出荷量でキオクシアを上回り第3位につけたが、売上高ベースでは依然としてキオクシアとマイクロン・テクノロジーの後塵を拝している。YMTCは引き続き米国の規制下にあり、特定の米国技術へのアクセスが制限されている。アナリストはこの要因が長期的な成長の重しになる可能性があると指摘している。

カウンターポイント・リサーチによると、中国の長江存儲科技は2026年第2四半期の世界NAND出荷量でマイクロン・テクノロジーとキオクシアを上回り、市場シェア14%を獲得した。ライバル各社はそれぞれ13%だった。サムスンは25%で首位を維持し、SKハイニックスは22%だった。一方、YMTCの出荷量は前年同期比22%増、前期比5%増となり、供給不足を追い風に国内OEMへの販売を拡大した。出荷シェアでは後退したものの、マイクロンはNAND売上高でYMTCを上回り、2026会計年度第3四半期に過去最高の99億ドルを計上した。データセンター向けSSDの売上高は50億ドルを超え、前期比で2倍以上となった。マイクロンは2026年の業界全体のNANDビット出荷量が約20%増加すると予想する一方、自社の供給成長率は業界平均を下回ると見込んでおり、需給逼迫は2027年以降も続くとみている。

カウンターポイント・リサーチによると、長江存儲科技、通称YMTCは第2四半期のNANDメモリチップ出荷量で世界3位となり、米国のライバルであるマイクロンと日本のキオクシアを上回った。中国企業である同社は14%のシェアを獲得し、韓国のサムスン電子とSKハイニックスに次ぐ位置につけ、2027年と2028年にはさらに差を広げると予測されている。カウンターポイント・リサーチのディレクター、MS・ファン氏は、メモリメーカーが自社の設備投資を賄うには最低15%の市場シェアが必要だと述べた。YMTCは中国本土での上場を準備しており、先月にはDRAMに特化した中国のメモリチップ企業、CXMTが大型上場を果たしたばかりだ。出荷量の増加にもかかわらず、YMTCはNANDチップの売上高では依然としてマイクロンとキオクシアに後れを取っている。データセンター向けよりも民生用途向けの販売が多いためだ。

東芝がキオクシアホールディングス株を市場で一部売却し、保有比率が14.06%となったことが、8月10日提出の変更報告書で明らかになった。報告義務発生日は8月3日で、前回報告の7月15日時点では15.10%だった。

シティはマイクロン・テクノロジーの目標株価を1,400ドルから1,150ドルに引き下げた。一方で買い推奨は維持している。DRAMとNANDの価格が今後数四半期にわたって減速し始め、来年第2四半期にピークを迎える可能性が高いとの見方を示した。金曜日、マイクロンの株価は約1％下落し、サンディスクは2％以上下落した。サンディスクの弱気な見通しとシティの慎重な業界予測を受けて、投資家がメモリチップ株から資金を引き揚げたためだ。シティはまた、中国のメモリ生産拡大を長期的なリスクとして指摘し、米国の輸出規制が国内市場への出荷を制限しているにもかかわらず、欧州やその他の地域への輸出増加が世界の価格に重しとなる可能性があると述べた。売り圧力はアジアのチップメーカーにも広がり、SKハイニックスは4％以上下落し、サムスンとキオクシアも値を下げて取引された。

ダウ工業株30種平均は前日比263.24ポイント（0.49％）高の54,349.12で取引を終え、最高値を更新した。イランとオマーンによるホルムズ海峡の安全な商業航路確立に向けた協議の進展が支援材料となった。一方、ナスダック総合指数は221.55ポイント（0.83％）安の26,363.44で引けた。スペースXが第2四半期決算発表後に13.6％下落したことが重しとなった。スターリンクとAI事業による堅調な利益・収入にもかかわらず、投資家はAI投資負担や、本日から始まったIPO後のロックアップ期間終了に伴う売り圧力を懸念した。欧州株式市場は総じて史上最高値を更新し、グレンコアは上半期利益が前年同期比86％増と予想を上回ったことを受けて4.1％上昇した。アジア市場は今朝、米ハイテク株の流れを引き継いで大半が下落。キオクシアが9％安、SKハイニックスが6.67％安となり、韓国総合株価指数は1.84％下落し、地域で最大の下げ幅となった。タイ株式市場は横ばいから下落基調で推移すると予想され、第2四半期決算が引き続き主な要因となる。TRUEは、Ziggoがチャイナモバイルは依然として戦略的株主であり、AI分野での協力を継続すると確認したことを受けて注目される。

東京とアジアの株式市場は今朝下落し、韓国の半導体メーカー株が8%超急落した。トランプ大統領が米国とイランの協議開始を明らかにしたことで原油価格は下落したものの、日経平均株価は1,121.51ポイント（1.74%）安の63,240.51ポイントで取引を終えた。寄り付きで791ポイント超下落した後、大型ハイテク株への売りが広がった。一方、韓国のKOSPI指数は4.27%下落し、サムスン電子とSKハイニックスの株価はともに8%超下落した。これを受けて、ルネサスエレクトロニクスやキオクシアホールディングスといった日本の半導体株も連れ安となった。市場はまた、日本と米国による協調的な円買い介入に注目している。先週金曜日に15年ぶりの介入が行われた後、円は本日1ドル＝155.23円まで上昇を続けている。

韓国株式市場で個人投資家の信用取引やCFD・ETFの急落に伴い大規模な追証や強制ロスカットが発生し、半導体2銘柄への過熱投資が市場全体のボラティリティを高めている。この韓国市場の急落を受け、日本市場でもキオクシアホールディングスが急落し、日経平均株価は軟調に推移した。バークシャー・ハサウェイの2026年年次株主総会でバフェットは「人々がこれほどギャンブル的な気分になっているのを見たことがない」と警告し、長期投資より投機が優遇される傾向を指摘した。過去の南海泡沫バブルではアイザック・ニュートンが現在の価値で約2,000万ドルの損失を被り、「天体の動きは計算できるが、人の狂気は計算できない」と語ったとされる。記事は、国家資本主義的な管理相場の後に訪れる平均回帰がリスクを軽視した投資家の破滅的損失につながるとし、2026年は流動性の高い資産への分散投資とキャッシュ比率の拡大を提言している。

キオクシアホールディングスの株価が続落し、7月29日の終値は3万8380円となりました。同社の株価は生成AI向けメモリ需要への期待から6月に一時11万円台をつけた後、7月に入り米国発の半導体株安や子会社の訴訟評決などを背景に急落し、高値から約3分の1の水準まで値を下げています。会社の第1四半期決算は明日31日に発表される予定で、最新の業績動向が注目されます。

アジア株は水曜日、まちまちの結果となった。AIバリュエーションへの懸念と米国・イラン間の新たな緊張が投資家を警戒させている。中国の上海総合指数は0.40％高の3,828.47、香港のハンセン指数はインターネットプラットフォーム株の上昇に牽引され1.96％高の25,807.92で引けた。日本市場は大幅安となり、日経平均は1.49％安の61,434.19、ソフトバンクは7％近く下落し、キオクシアホールディングスは13.9％急落した。ソウルのKOSPIは5.98％安の5,663.24、SKハイニックスは四半期利益が6倍に増加したにもかかわらず9.6％下落した。オーストラリア市場は、ヘッドラインインフレ率が3.8％に鈍化したことを受けて上昇し、S&P/ASX 200指数は1.01％高の9,038.60となった。一方、ニュージーランドのS&P/NZX-50指数は米国・イラン和平協議への楽観から過去最高値の13,976.67を記録した。

アジア太平洋市場は本日、大半が下落しました。半導体セクターは乱高下し、大幅に下落しています。前夜の米国市場が、株価水準や激しい競争、AI支出への懸念から下落したことを受けたものです。韓国のSKハイニックスは、四半期利益が557%急増したものの、アナリスト予想を下回り、10%超下落しました。サムスン電子は4%超、LGイノテックとソウル半導体はそれぞれ9%と6%超下落しました。日本の半導体関連株も下落し、キオクシアは10%、東京エレクトロンは8.5%、ソフトバンクグループは7%超の下落となりました。中国の創業板300指数は1.83%下落し、ハンセン中国半導体チップ指数は5%超下落しました。台湾のTSMCは1.32%下落しました。原油価格は、中東での攻撃により短期的な平穏が破られ、米国とイランの対立が続く中、4%近く急騰しました。WTIは3.09ドル上昇し1バレル82.35ドル、ブレントは3.3ドル上昇し1バレル87.39ドルとなりました。

アジアのテクノロジー株は水曜日の取引で売りが続き、特に半導体株が市場を主導して下落した。投資家は高水準のバリュエーション、人工知能競争の激化、前夜の米国株安による圧力を引き続き懸念している。韓国では、世界大手のメモリチップメーカーであるSKハイニックスが10％超下落した。同社は最新四半期の利益と収益がいずれも過去最高を記録したと発表したが、その数字はアナリスト予想を下回り、投資家の激しい売りを招いた。売り圧力は国内の他のテクノロジー株にも波及し、サムスン電子は4％超下落、LGイノテックは9％超急落、ソウル半導体は6％超下落した。日本では、キオクシアが10％下落、東京エレクトロンが8.5％下落、ソフトバンクグループが7％超下落した。台湾ではTSMCが1.32％下落し、中国では創業板300指数が1.83％下落、ハンセン中国半導体チップ指数が5％超下落し、売りが地域全体に広がっていることを示した。しかし、香港上場の中国インターネット株は逆行し、テンセントが3.6％上昇、美団が2.7％上昇したほか、アリババ、百度、快手もプラス圏で取引された。

SKハイニックスは、人工知能インフラに使用される高帯域幅メモリチップの爆発的な需要に牽引され、第2四半期の純利益が前年同期比1242%増の94兆ウォンに急増したと発表した。営業利益は557%増の60兆ウォン、売上高は79兆ウォンに達し、純利益にはフラッシュメモリメーカーであるキオクシアの株式売却による一時的な20兆ウォンの利益が含まれている。同社は今回の業績を四半期として過去最高とし、大手テクノロジー企業によるAIインフラ投資の拡大に伴うメモリ需要の継続的な勢いを背景に、今年約40兆ウォンの投資を計画している。好調な業績にもかかわらず、SKハイニックスの株価は、AI業界の持続可能性や地政学的緊張に対する広範な懸念から、過去1か月で33%下落している。

火曜日のプレマーケット取引でメモリー・ストレージ株が急落している。米東部時間午前7時15分時点で、マイクロン・テクノロジーは6.7%安、シーゲイト・テクノロジーは7.2%安、ウエスタンデジタルは7.6%安、サンディスクは7.3%安。この売りは、アジア市場での夜間の下落を受けたもので、サムスン電子は13%安、SKハイニックスは15%安、キオクシアは18%安と、三つの重なる要因が引き金となった。中国が年内に出荷可能な深紫外線リソグラフィ装置を開発中との報道が、世界的な供給過剰によるメモリー価格サイクルへの脅威を再燃させた。さらに、エヌビディアがオープンAIやSKハイニックスと連携し、最大7500億ドル規模のパートナーシップと資金調達を準備しているとの報道が、AI関連銘柄全体に循環的な資金調達への不安をあおっている。韓国のメモリー主導市場でのレバレッジ解消も、世界中のメモリーおよびメモリー関連株を圧迫しており、サンディスクは過去1カ月ですでに39%下落している。マイクロンの第4四半期売上高見通しが500億ドル、野村が2030年までにDRAM販売額が2兆ドルに達すると予測するなど、ファンダメンタルズは堅調であるにもかかわらずだ。

火曜日のプレマーケットで、メモリーおよびAI関連株が下落した。日本では日経平均株価が約3.95％下落し、韓国ではKOSPI指数が10.84％急落したことを受けての動きだ。日本ではメモリーメーカーのキオクシアが約18.3％急落、東京エレクトロンが約11％下落、アドバンテストが10％近く下落した。韓国ではSKハイニックスが約15％下落、サムスン電子が13％近く下落した。アナリストらは、AIインフラ投資への懸念、中国の技術進歩、競争激化を理由に挙げている。キウム証券のハン・ジヨン氏は、中国企業が国産DUV露光装置を開発したとの報道が、中国メモリーチップメーカーによる生産能力拡大加速への懸念を再燃させたと指摘した。長鑫存儲技術の月曜日の株式市場デビューが好調だったことも供給過剰懸念に拍車をかけたが、マーサー・インベストメンツのキャメロン・シスターマンズ氏は、長鑫存儲技術は高帯域幅メモリーにおいて韓国競合に数年遅れているとの見方を示した。米国では、マイクロン・テクノロジーが約5％下落、エヌビディアはテキサス州のデータセンター向け196億ドルのリース契約に関する報道を受けて約1％下落し、半導体製造装置メーカーのASML、アプライド・マテリアルズ、ラムリサーチ、KLAもすべて下落した。

米半導体株は火曜日のプレマーケット取引で下落を続け、前日の下げを拡大した。前夜にはアジアの半導体銘柄に広範な売りが広がっていた。メモリチップ株のマイクロン、サンディスク、ウエスタンデジタルはそれぞれ約4％下落し、インテルは3.2％安、マーベル・テクノロジーとアプライド・マテリアルズは各約2.8％下落、AMDは3％超下落、スーパー・マイクロ・コンピューターは2.9％下落した。この急落は月曜日、ニューヨークでエヌビディア株が5％下落したことに始まる。ウォール・ストリート・ジャーナル紙が、同社がオープンAIに関連する大規模データセンタープロジェクトに約2500億ドルを提供する交渉中と報じたことで、AI半導体大手は世界で最も価値のある上場企業の座を失った。この弱気相場は火曜日のアジア取引にも波及し、韓国のKOSPIは約11％急落して今年8回目のサーキットブレーカーが発動され、日本の日経平均株価は4％下落、メモリチップメーカーのキオクシアは18％急落した。アナリストは、この調整の背景に、AIインフラの資金調達方法への懸念、中国の半導体能力の向上、中国半導体企業との競争激化があると指摘する。その象徴として、中国のメモリチップメーカーCXMTは7月27日の上海上場初日に466％急騰し、2026年アジア最大のIPOで86億ドルを調達、時価総額は3.3兆元（約4877億3000万ドル）に達し、米国競合のマイクロンの評価額のほぼ半分に迫った。

火曜日のアジア市場では半導体株が急落した。中国の競争激化への警戒感と、AIブームの資金負担をめぐる懸念が響いた。原油価格の下落も、早ければ今週にも始まる可能性がある米利上げへの不安を和らげるには至らなかった。韓国KOSPIは約10％下落して3カ月ぶりの安値となり、サーキットブレーカーが発動。1997年のアジア通貨危機以来の大幅な月間下落に向かっている。SKハイニックスとサムスン電子はそれぞれ12％超下落した。日経平均は約4％下落し2年ぶりの安値。前日にフィラデルフィア半導体指数が2.2％下落した流れを引き継ぎ、市場の人気銘柄であるキオクシアが18％安、東京エレクトロンが11％安となった。売りを加速させたのは、中国が国産の液浸深紫外線リソグラフィー装置の製造を開始したとの報道で、ASML株が8.5％下落したことや、CXMTが86億ドルの上場で中国最大の時価総額企業となり、韓国企業に対抗する能力増強が加速するとの懸念が高まったことだ。エヌビディア株は夜間取引で5％下落。ウォール・ストリート・ジャーナル紙が、同社が大規模データセンタープロジェクトの一環として、OpenAI向けに約2500億ドルの融資保証を提供する協議を行っていると報じた。北海ブレント原油先物は前日の約9％の急落に続き、1％超下落して1バレル87.19ドル。米国とイランの敵対行為が、ワシントンによる空爆停止で小康状態となる中、市場は連邦準備制度理事会が水曜日に25ベーシスポイントの利上げを行う確率を38％織り込んだ。

東京株式市場は本日午前、4%超下落し、日経平均株価は2,701.42ポイント（4.16%）安の62,229.77ポイント、TOPIXは2.92%安の3,947.25ポイントとなった。人工知能投資の収益性をめぐる不透明感の中、米国の同セクターに追随して半導体株が下落を主導した。東京エレクトロンは10%超下落し、アドバンテストは10.25%安、ソフトバンクグループは6%安、キオクシアは17%超急落した。アジア太平洋市場はほぼ全域で下落し、韓国のKOSPI指数はSKハイニックスが11%急落、サムスン電子が9.5%下落したことで一時8%下落し、韓国取引所は20分間の取引停止措置を発動した。台湾の加権指数は3.79%下落し、TSMCは2%超下落した。一方、中国の上海総合指数は0.93%下落したが、香港のハンセン指数は0.59%上昇した。

日経平均株価は金曜日の取引で2％超下落した。グーグルの親会社アルファベットが人工知能への設備投資を拡大し、フリーキャッシュフローがマイナスとなったことで株価が急落し、世界的にAI支出の採算性に対する投資家の懸念が広がった。金曜日午前の現地時間時点で、日経平均は2.69％安の64,634.04、TOPIXは1.28％安の4,002.09となった。月初来で日経平均は7％超下落し、調整局面に入った。世界的なハイテク株安の影響を受けており、特に韓国のKOSPIや米国のフィラデルフィア半導体指数が軟調だ。半導体関連株に売りが集中し、アドバンテストは6.33％安、東京エレクトロンは5.43％安。ソフトバンクグループは7.42％安、キオクシアは4.4％安となった。一方、内需関連株は逆行高となり、JR東海が1.17％高、JR東日本が0.6％高。大塚ホールディングスは1.6％高となり、午前の取引で日経平均の上昇率トップとなった。

午前の東京株式市場で日経平均は大幅に反落し、前営業日比2.79％安の6万4568円75銭となった。前日の米株安に加え、中東情勢の不透明感やトランプ米政権が24日に発動する新たな関税が重しとなり、一時は3.14％安の6万4334円29銭まで下落した。米WTI原油先物は91ドル台で推移し、世界的なリスクオフムードが広がる中、TOPIXは1.01％安の4012.79ポイントで午前の取引を終え、東証プライム市場の売買代金は4兆3361億4500万円に達した。主力株ではソフトバンクグループが7％超安、キオクシアホールディングスが9％超安となる一方、中外製薬は3％超高としっかり。個別では前日決算発表のディスコが14％超安で値下がり率トップとなり、上方修正と増配を発表したKOAは10％超高で値上がり率第2位となった。