Nike Inc

ยูบีเอสปรับลดราคาเป้าหมายของไนกี้ลงมาอยู่ที่ 42 ดอลลาร์ จากเดิม 48 ดอลลาร์ โดยคงอันดับความน่าเชื่อถือที่ระดับถือครอง นักวิเคราะห์ เจย์ โซล กล่าวว่าการตรวจสอบช่องทางจำหน่ายบ่งชี้ว่าแนวโน้มการเติบโตของยอดขายทั่วโลกของบริษัทแย่ลงในช่วงสามเดือนที่ผ่านมา ยูบีเอสคาดว่าไนกี้จะพลาดประมาณการกำไรไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 ประมาณ 5 เซนต์ต่อหุ้น และจะให้คำแนะนำกำไรต่อหุ้นไตรมาสสองของปีงบประมาณที่ราว 31 ถึง 43 เซนต์ ต่ำกว่าประมาณการของตลาดที่ 53 เซนต์อย่างมาก บริษัทยังมองว่ามีความเสี่ยงที่ไนกี้จะใช้รายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงเพื่อปรับลดความคาดหวังสำหรับปีงบประมาณ 2027 ก่อนวันนักลงทุนในเดือนพฤศจิกายน และเชื่อว่านักลงทุนยังคงมองโลกในแง่ดีเกินไปเกี่ยวกับขนาดของการปรับลดคาดการณ์กำไรที่อาจเกิดขึ้น ตลาดออปชันสะท้อนการเคลื่อนไหวประมาณ 8% รอบเหตุการณ์ดังกล่าว เทียบกับค่าเฉลี่ยการเคลื่อนไหวในอดีตของไนกี้ที่ประมาณ 6.7% ล่าสุดไนกี้ซื้อขายที่ราว 35.78 ดอลลาร์ เหนือจุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 35.76 ดอลลาร์เพียงเล็กน้อย และหุ้นร่วงลงราว 49% ในช่วงหนึ่งปีที่ผ่านมา โดยมอร์แกน สแตนลีย์ บีเอ็มโอ และยูบีเอส ต่างชี้ถึงความเสี่ยงขาลง

ผู้ถือหุ้นของไนกี้ปฏิเสธข้อเสนอที่เรียกร้องให้มีความโปร่งใสมากขึ้นเกี่ยวกับแผนการของบริษัทในการบรรลุเป้าหมายการลดการปล่อยมลพิษภายในปี 2030 แม้จะได้รับการสนับสนุนจากกองทุนความมั่งคั่งแห่งชาติของนอร์เวย์ ซึ่งเป็นผู้ถือหุ้นรายใหญ่อันดับ 11 ของไนกี้ คณะกรรมการบริษัทได้เรียกร้องให้ลงคะแนนเสียงคัดค้าน โดยให้เหตุผลว่าฝ่ายบริหารมีความเหมาะสมที่สุดในการกำหนดเป้าหมายและการเปิดเผยข้อมูลที่เกี่ยวข้อง ผู้ถือหุ้นยังได้อนุมัติข้อเสนอค่าตอบแทนผู้บริหารของบริษัทแยกต่างหาก ซึ่งรวมถึงค่าตอบแทนรวมมากกว่า 36 ล้านดอลลาร์สำหรับเอลเลียตต์ ฮิลล์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร สำหรับปีงบประมาณ 2026 ซึ่งเป็นการลงคะแนนที่ต้องเผชิญกับการคัดค้านจากกองทุนความมั่งคั่งของนอร์เวย์และที่ปรึกษาเรื่องมอบฉันทะรายใหญ่ ไนกี้รายงานว่าการปล่อยมลพิษในห่วงโซ่อุปทานลดลง 11% จากระดับฐานในปี 2015 ในปีงบประมาณ 2024 ขณะที่เป้าหมายปี 2030 กำหนดให้ลดการปล่อยมลพิษจากการดำเนินงานลง 65% และลดลง 30% ทั่วทั้งห่วงโซ่อุปทาน หุ้นของบริษัทลดลงประมาณ 40% ในปี 2026 ขณะที่บริษัทต้องรับมือกับยอดขายที่ตกต่ำและความสงสัยเกี่ยวกับการพลิกฟื้นของฮิลล์ซึ่งดำรงตำแหน่งมาเกือบสองปี

เอสแอนด์พี ดาว โจนส์ อินดิซิส กำลังถอดไนกี้ออกจากดัชนี S&P 100 หลังอยู่ในดัชนีต่อเนื่อง 18 ปี โดยมีผลตั้งแต่วันที่ 21 กันยายน เนื่องจากหุ้นของบริษัทผู้ผลิตชุดกีฬารายนี้ร่วงลงเกือบ 80% จากจุดสูงสุดในปี 2021 ที่ราว 179 ดอลลาร์ สู่ระดับต่ำสุดรอบ 52 สัปดาห์ที่ 36.85 ดอลลาร์ในปีนี้ คิดเป็นมูลค่าตลาดที่หายไปกว่า 2 แสนล้านดอลลาร์ ไนกี้จะถูกแทนที่ในดัชนีบริษัทชั้นนำ 100 แห่งของสหรัฐฯ ด้วยชื่อที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์ ได้แก่ แซนดิสก์ พาโล อัลโต เน็ตเวิร์กส์ เดลล์ เทคโนโลยีส์ และอริสตา เน็ตเวิร์กส์ พร้อมกับบริษัทที่ถูกถอดออกเช่นกันอย่างคอลเกต-พาล์มโอลีฟ ฮันนีย์เวลล์ แอโรสเปซ และไซมอน พร็อพเพอร์ตี้ กรุ๊ป แม้ว่าแบรนด์ซึ่งมีฐานอยู่ในเมืองบีเวอร์ตันจะยังคงอยู่ในดัชนี S&P 500 ก็ตาม ในรายงานไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 รายได้ของไนกี้ ไดเรกต์ ลดลง 8% เมื่อเทียบแบบไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยไนกี้ แบรนด์ ดิจิทัล ลดลง 12% และร้านค้าที่ไนกี้เป็นเจ้าของลดลง 4% ขณะที่รายได้จากการขายตรงถึงผู้บริโภคลดลงจากจุดสูงสุดราว 2.1 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2024 เหลือ 1.77 หมื่นล้านดอลลาร์ในปี 2026 ยอดขายในจีนแผ่นดินใหญ่ลดลง 13% เมื่อเทียบเป็นรายปีสำหรับปีงบประมาณ 2026 แม้ว่าตลาดชุดกีฬาของประเทศจะเติบโต 51% ระหว่างปี 2020 ถึง 2025 แตะระดับ 8.5 หมื่นล้านดอลลาร์เมื่อปีที่แล้ว และยอดขายของคอนเวิร์สดิ่งลง 32% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาเมื่อเทียบแบบไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน อีเลียตต์ ฮิลล์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร บอกกับนักลงทุนว่าบริษัทยังคงมีกำลังใจจากความคืบหน้าในผลิตภัณฑ์เพื่อประสิทธิภาพการเล่นกีฬา และมุ่งเน้นการดำเนินงานอย่างสม่ำเสมอ การปรับปรุงความสามารถในการทำกำไร และการขยายความสำเร็จ ขณะที่ทอม นิกิช นักวิเคราะห์จากนีดแฮม มองว่าหุ้นอาจปรับขึ้นไปถึง 75 ดอลลาร์ หากการพลิกฟื้นสำเร็จ

S&P Dow Jones Indices ประกาศว่า Bloom Energy, Everpure และ Illumina จะเข้าร่วมใน S&P 500 ก่อนการซื้อขายเริ่มในวันจันทร์ที่ 21 กันยายน โดยแทนที่ Molson Coors Beverage, Trade Desk และ Builders FirstSource โดย Bloom Energy ซึ่งเป็นบริษัทใหม่ที่มีมูลค่าตลาดใหญ่ที่สุดที่ 7.4 หมื่นล้านดอลลาร์ จัดหาระบบเซลล์เชื้อเพลิงสำหรับศูนย์ข้อมูลและโรงงานอุตสาหกรรม ซึ่งให้การเข้าถึงความต้องการไฟฟ้าที่ขับเคลื่อนโดย AI ส่วน Everpure ให้บริการระบบจัดเก็บข้อมูลและซอฟต์แวร์ ขณะที่ Illumina ผลิตเครื่องมือจัดลำดับยีน หุ้นทั้งสามตัวเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 40% ในปี 2026 กองทุนดัชนีและ ETF ที่ติดตามเกณฑ์ชี้วัดต้องซื้อหุ้นใหม่และขายหุ้นที่ออกไป ซึ่งอาจเพิ่มปริมาณการซื้อขายและการเคลื่อนไหวของราคาใกล้กับวันที่มีผล การปรับเปลี่ยน S&P 100 ในเวลาเดียวกันจะเพิ่ม Dell, Palo Alto Networks, Arista Networks และ SanDisk ขณะที่ถอด Honeywell Aerospace, Nike, Simon Property Group และ Colgate-Palmolive ออก

NIKE กำลังดำเนินการเคลียร์สต็อกเพื่อระบายสินค้าเก่าและสินค้าที่ขายช้าลง โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างตลาดที่ดีต่อสุขภาพและปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว บริษัทกำลังลดการซื้อสินค้าคงคลัง ลดการขายล่วงหน้าในอนาคต และปรับสมุดคำสั่งซื้อขายส่งเพื่อตอบสนองต่ออุปสงค์ที่อ่อนแอในกลุ่ม Sportswear และ Jordan Streetwear ในภูมิภาค EMEA NIKE ลดกิจกรรมส่งเสริมการขายลงอย่างมาก ส่งผลให้ธุรกิจขายสินค้าราคาลดลงลดลงมากกว่า 50% และการรับรู้รายได้จากการขายเต็มราคาดีขึ้น 15 จุด NIKE คาดว่ารายได้ในปีงบประมาณ 2570 จะลดลงในช่วงหลักเดียวระดับต่ำถึงกลาง เนื่องจากบริษัทให้ความสำคัญกับระดับสินค้าคงคลังที่ดีต่อสุขภาพ แต่คาดว่ามาตรการด้านห่วงโซ่อุปทานและต้นทุนที่ดำเนินการในปีงบประมาณ 2569 จะช่วยให้อัตรากำไรขยายตัวในปีงบประมาณ 2570 หุ้นของ NIKE ลดลง 35.4% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา และบริษัทซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้าที่ 20.64 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมที่ 18.38 เท่า

รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สองของ DICK'S Sporting Goods ซึ่งต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทคาดการณ์และรวมถึงการปรับลดคาดการณ์ที่ไม่คาดคิด ส่งผลให้หุ้นของบริษัทร่วงลงถึง 31% และลากหุ้น NIKE, Lululemon และ On Holding ร่วงตามไปด้วย ธุรกิจหลักของ DICK'S ยังแข็งแกร่ง โดยยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 53% เมื่อเทียบกับปีก่อนเป็น 5.59 พันล้านดอลลาร์ ส่วนหนึ่งได้รับแรงหนุนจากฟุตบอลโลก 2026 และการเพิ่ม Foot Locker ขณะที่ยอดขาย comparable ของธุรกิจเดิมเติบโต 4.9% อย่างไรก็ตาม กลุ่ม Foot Locker ซึ่ง DICK'S กำลังรวมเข้าด้วยกัน มียอดขาย comparable แบบ pro forma ลดลง 3.6% และผู้บริหารอ้างถึงตลาดรองเท้ากีฬาที่มีการส่งเสริมการขายมากขึ้นซึ่งกดดันอัตรากำไร ด้วยเหตุนี้ DICK'S จึงปรับลดคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานทั้งปีจาก 1.69-1.81 พันล้านดอลลาร์เป็น 1.45-1.55 พันล้านดอลลาร์ และปรับลดคาดการณ์กำไรต่อหุ้นแบบปรับปรุงเป็น 11.00-12.00 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าที่วอลล์สตรีทคาดไว้ที่ 14.20 ดอลลาร์ประมาณ 19% เนื่องจาก Foot Locker เป็นพันธมิตรค้าส่งรายใหญ่ของ NIKE ข่าวนี้จึงถูกมองว่าเป็นรายงานแบบเรียลไทม์เกี่ยวกับความต้องการสินค้าของ NIKE และหุ้น NIKE ร่วงลงเกือบ 3% เพิ่มเติมจากการลดลงกว่า 75% จากระดับสูงสุดในช่วงปลายปี 2021 การถือครองของสถาบันมีความแตกต่างกัน โดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ถือหุ้น DICK'S เพิ่มขึ้นจาก 48 เป็น 52 กองทุน ขณะที่ NIKE ลดลงจาก 71 เป็น 56 กองทุน

การร่วงลงของหุ้น Dick's Sporting Goods เผยให้เห็นปัญหาสำคัญสำหรับ Nike ที่กำลังประสบปัญหา เนื่องจากผลประกอบการและแนวโน้มที่อ่อนแอของร้านค้าปลีกรายนี้บ่งชี้ว่าการฟื้นตัวของ Nike ภายใต้การนำของซีอีโอ Elliott Hill อาจล่าช้า Ed Stack ประธานกรรมการบริหารของ Dick's กล่าวถึง "อาการเมาค้างจากรองเท้า" จากรุ่นเก่า โดยสไตล์ใหม่จาก Nike, Adidas, On และ HOKA เป็นตัวขับเคลื่อนการปรับเปลี่ยนครั้งนี้ กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้วของ Dick's ในไตรมาสที่สองอยู่ที่ 3.53 ดอลลาร์ ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.76 ดอลลาร์ และบริษัทได้ปรับลดแนวโน้มกำไรต่อหุ้นทั้งปีลงเป็น 10.94-11.94 ดอลลาร์ จากเดิมที่ 13.27-14.27 ดอลลาร์ ส่งผลให้หุ้นร่วงลง 30.7% ในวันอังคาร รายได้ในไตรมาสที่สี่ของปีการเงินของ Nike ลดลง 1% เหลือ 1.1 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าจะลดลงในระดับเลขหลักเดียวต่ำถึงกลางในไตรมาสแรก และหุ้นของบริษัทร่วงลง 38% ในปีนี้ Jonathan Matuszewski นักวิเคราะห์จาก Jefferies กล่าวถึง "ผลกระทบโดมิโนจากแรงกดดันด้านราคา" จากการลดราคาของ Nike ขณะที่ Michael Binetti จาก Evercore ISI มองว่าไม่มีเหตุผลที่จะขยายอัตราส่วน P/E ของ Nike จาก 22 เท่าของกำไรต่อหุ้นที่คาดการณ์ในปีงบการเงิน 2027

บริษัท ดิ๊กส์ สปอร์ติ้ง กู้ดส์ อิงค์ ปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการทั้งปี ท่ามกลางความอ่อนแอของหน่วยธุรกิจฟุตล็อกเกอร์ที่เพิ่งเข้าซื้อกิจการ ซึ่งบดบังยอดขายที่เพิ่มขึ้นในช่วงฟุตบอลโลก โดยบริษัทคาดว่ายอดขายสุทธิในปีงบประมาณปัจจุบันจะอยู่ระหว่าง 21.9 พันล้านดอลลาร์ ถึง 22.2 พันล้านดอลลาร์ ลดลงจากประมาณการเดิม การเปลี่ยนแปลงคาดการณ์ดังกล่าวมีสาเหตุจากยอดขายที่ลดลงของฟุตล็อกเกอร์ เครือร้านรองเท้าผ้าใบที่ดิ๊กส์ซื้อไปเมื่อปีที่แล้วด้วยมูลค่า 2.4 พันล้านดอลลาร์ หุ้นของดิ๊กส์ร่วงลงถึง 12 เปอร์เซ็นต์ในการซื้อขายก่อนตลาดเปิด ขณะที่หุ้นของไนกี้ ซึ่งเป็นซัพพลายเออร์รายใหญ่ของทั้งดิ๊กส์และฟุตล็อกเกอร์ ปรับตัวลงถึง 2 เปอร์เซ็นต์ก่อนตลาดเปิดเช่นกัน นายเอ็ด สแต็ก ประธานกรรมการ กล่าวว่าสภาวะตลาดในบางส่วนของธุรกิจรองเท้ากีฬาและเครื่องแต่งกายกีฬามีการแข่งขันด้านราคารุนแรงขึ้นเรื่อย ๆ และบริษัทได้ดำเนินการเพื่อรักษาความสามารถในการแข่งขันด้านราคา

Nike กำลังเผชิญมรสุมทางธุรกิจครั้งใหญ่ หลังราคาหุ้นร่วงราว 78% จากจุดสูงสุดปลายปี 2021 และแตะระดับต่ำสุดในรอบ 12 ปีเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ส่งผลให้มูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดหายไปมากกว่า 200,000 ล้านดอลลาร์ ก่อนกลับมาบวก 2.47% เมื่อวันพุธที่ 19 สิงหาคม โดยเอลเลียต ฮิลล์ ซีอีโอ Nike ยอมรับในการประชุมภายในว่าตนเองรู้สึกเหนื่อยกับการพูดถึงการแก้ไขปัญหา และไม่สามารถทำเหมือนว่าทุกอย่างกำลังไปได้ดี รายได้จากภูมิภาค Greater China ซึ่งรวมจีน ฮ่องกง มาเก๊า และไต้หวัน ลดลง 12% ในไตรมาสล่าสุด ขณะที่ JPMorgan ปรับลดคำแนะนำหุ้น Nike จาก Neutral เป็น Underweight โดยเตือนว่าแผน Win Now จะยังกดดันกำไรต่อเนื่องถึงปีงบประมาณ 2028 ส่วน Bernstein ยังคงคำแนะนำ Buy พร้อมราคาเป้าหมาย 68 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนโอกาสปรับตัวขึ้นราว 70% จากระดับปัจจุบัน

หุ้นไนกี้ร่วงลง 3% มาอยู่ที่ 39.47 ดอลลาร์สหรัฐในวันจันทร์ ทำจุดต่ำสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 39.42 ดอลลาร์สหรัฐ และทำให้ราคาหุ้นต่ำกว่าจุดสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 80.16 ดอลลาร์สหรัฐอยู่ 51% การปรับตัวลงเกิดขึ้นขณะที่นักลงทุนมุ่งความสนใจไปที่ปัญหาที่ยังไม่คลี่คลายของบริษัทในจีน โดยรายได้จากภูมิภาคเกรตเตอร์ไชน่าลดลง 11% มาอยู่ที่ 5.85 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และยอดขายดิจิทัลโดยตรงในภูมิภาคดังกล่าวลดลง 29% ในปีงบประมาณ 2026 อัตรากำไรขั้นต้นที่รายงานของไนกี้ปรับตัวขึ้น 890 จุดพื้นฐาน มาอยู่ที่ 49.2% ในไตรมาสที่สี่ แต่ 900 จุดพื้นฐานของกำไรดังกล่าวมาจากการชดเชยภาษีศุลกากรแบบครั้งเดียว ทำให้อัตรากำไรขั้นต้นพื้นฐานแทบไม่เปลี่ยนแปลง ราคาเป้าหมายขายที่ 40 ดอลลาร์สหรัฐของเจพีมอร์แกนขณะนี้อยู่ในระดับเดียวกับราคาตลาดแล้ว และสถานการณ์ความเครียดที่ตัดกำไรจากภาษีศุลกากรออกไปจะผลักดันอัตราการจ่ายเงินปันผลของไนกี้ให้สูงเกิน 100% หุ้นกลุ่มเครื่องแต่งกายกีฬาอื่น ๆ ก็ปรับตัวลงเช่นกัน โดยลูลูเลมอนลดลง 42% นับตั้งแต่ต้นปี ออน โฮลดิ้งลดลง 31% และเด็คเคอร์สลดลง 10% ขณะที่กองทุนอีทีเอฟค้าปลีกโดยรวมอย่างเอ็กซ์อาร์ทียังคงปรับตัวขึ้น 5% นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งบ่งชี้ว่าแรงเทขายจำกัดอยู่เฉพาะกลุ่มเครื่องแต่งกายกีฬา

ภาษีศุลกากรทั่วโลกชั่วคราว 10% หมดอายุลงเมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม และถูกแทนที่ทันทีด้วยภาษีมาตรา 301 ใหม่ ซึ่งครอบคลุมคู่ค้ารายใหญ่ 60 อันดับแรกของสหรัฐฯ ในอัตรา 10% ถึง 12.5% ประเทศเหล่านั้นคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 99.4% ของการนำเข้าทั้งหมดของสหรัฐฯ การเปลี่ยนผ่านทางกฎหมายจากอำนาจฉุกเฉินไปสู่มาตรา 301 ของพระราชบัญญัติการค้า ค.ศ. 1974 ทำให้ภาษีเหล่านี้ยากต่อการพลิกกลับในชั้นศาล ซึ่งส่งสัญญาณว่าอาจกลายเป็นลักษณะถาวรของภูมิทัศน์การลงทุน ประเทศที่บังคับใช้หรือให้คำมั่นว่าจะห้ามนำเข้าสินค้าที่ใช้แรงงานบังคับจะจ่ายภาษี 10% ส่วนอีก 46 ประเทศจ่าย 12.5% ปฏิกิริยาของตลาดค่อนข้างเงียบ เนื่องจากอัตราใหม่ใกล้เคียงกับอัตราที่มีอยู่เดิม แต่ในเชิงโครงสร้างแล้ว ภาระภาษี 10% ถึง 12.5% สำหรับการนำเข้าเกือบทั้งหมดกลายเป็นต้นทุนประจำในการดำเนินธุรกิจ

หุ้นไนกี้กำลังทำผลงานต่ำกว่าดัชนีเอสแอนด์พี 500 มากที่สุดในรอบ 25 ปี ตามข้อมูลจากยาฮูไฟแนนซ์ อัลฟาสเปซ หุ้นลดลง 35% นับตั้งแต่ต้นปี เทียบกับการปรับตัวขึ้น 13% ของเอสแอนด์พี 500 และนับตั้งแต่ซีอีโอ เอลเลียต ฮิลล์ เข้ารับตำแหน่งอย่างเป็นทางการเมื่อวันที่ 14 ตุลาคม 2024 หุ้นได้ร่วงลงประมาณ 49% ในช่วงปลายเดือนมิถุนายน ไนกี้รายงานรายได้ไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณที่ 11 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 1% ตามรายงาน และลดลง 4% เมื่อปรับด้วยอัตราแลกเปลี่ยน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดที่ 0.72 ดอลลาร์ ถูกบิดเบือนจากผลประโยชน์การเรียกคืนภาษีศุลกากรครั้งเดียว บริษัทคาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณจะลดลงในอัตราตัวเลขหลักเดียวระดับต่ำถึงกลาง และย้ำว่าการเติบโตของกำไรต่อหุ้นจะทรงตัวในช่วงสามไตรมาสข้างหน้า โดยไม่รวมรายได้จากการเรียกคืนภาษีศุลกากร นักวิเคราะห์จากเอเวอร์คอร์ ไอเอสไอ และโกลด์แมน แซคส์ แสดงความระมัดระวัง โดยไมเคิล บิเนตติ จากเอเวอร์คอร์ ระบุว่าไม่มีเหตุผลชัดเจนที่จะขยายอัตราส่วนราคาต่อกำไร และบรูค โรช จากโกลด์แมน ชี้ว่าความเห็นด้านมหภาคที่ระมัดระวังมากขึ้นได้หักล้างสัญญาณฟื้นตัวทางธุรกิจในระยะใกล้

ไนกี้ได้แจ้งให้โป่วเซิ่ง อินเตอร์เนชั่นแนลทราบว่า การขายผลิตภัณฑ์ไนกี้ทางออนไลน์ในจีนแผ่นดินใหญ่จะยุติลงอย่างสมบูรณ์ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2027 ซึ่งจะตัดช่องทางที่คิดเป็นประมาณ 15% ของรายได้ปี 2025 ของโป่วเซิ่ง แต่มีสัดส่วนกำไรเพียงเล็กน้อย การตัดสินใจนี้เป็นส่วนหนึ่งของการปรับกลยุทธ์ตลาดครั้งใหญ่ของไนกี้ที่มุ่งเพิ่มอัตรากำไรและสนับสนุนการขายในราคาเต็ม แม้ว่าอาจกดดันรายได้ในภูมิภาคเกรทเทอร์ไชน่าชั่วคราวก็ตาม เมื่อเร็วๆ นี้ เจพีมอร์แกนได้ปรับลดอันดับไนกี้ลงเป็นน้ำหนักต่ำกว่าตลาด โดยอ้างถึงแรงกดดันจากจีนที่อาจสูงถึง 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และแรงกดดันด้านกำไรไปจนถึงปีงบประมาณ 2028 ภาพรวมการลงทุนของไนกี้คาดการณ์รายได้ 49 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 3.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029 ซึ่งต้องอาศัยการเติบโตของรายได้ปีละ 1.8% และกำไรเพิ่มขึ้น 0.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากระดับปัจจุบันที่ 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

เจพีมอร์แกนปรับลดอันดับไนกี้จากเป็นกลางเป็นน้ำหนักต่ำกว่าตลาด โดยเตือนว่าการตัดสินใจพลิกฟื้นธุรกิจจะกดดันผลกำไรไปจนถึงปีงบประมาณ 2028 นักวิเคราะห์แมทธิว บอสส์กล่าวว่าการดำเนินการต่างๆ ไปจนถึงปีปฏิทิน 2026 จะยังคงส่งผลกระทบต่อเนื่อง รวมถึงการรีเซ็ตตลาดออนไลน์ในภูมิภาคจีนใหญ่ที่เริ่มในเดือนมกราคม 2027 ซึ่งจะสร้างแรงต้านรายได้ต่อปีที่หลีกเลี่ยงไม่ได้กว่า 1 พันล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 20% ของรายได้ในภูมิภาค และการปิดร้านค้าในสหรัฐฯ ที่จะถ่วงผลประกอบการไปจนถึงครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2028 บริษัทปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้นสำหรับปีงบประมาณ 2027 ลงเหลือ 1.55 ดอลลาร์ ต่ำกว่าฉันทามติประมาณ 10% และประมาณการสำหรับปีงบประมาณ 2028 เหลือ 1.72 ดอลลาร์ ต่ำกว่าตลาดประมาณ 20% โดยมองว่าปีงบประมาณ 2028 เป็นปีแห่งการรักษาเสถียรภาพ เจพีมอร์แกนตั้งราคาเป้าหมายเดือนธันวาคม 2027 ไว้ที่ 40 ดอลลาร์ ลดลงจาก 47 ดอลลาร์ และคาดว่าไนกี้จะเปิดเผยแผนสามปีที่มุ่งเป้าอัตรากำไรจากการดำเนินงานระดับเลขสองหลักภายในปีงบประมาณ 2030 ในงานวันนักลงทุนเดือนพฤศจิกายนนี้

ไนกี้จะหยุดจำหน่ายผ่านหน้าร้านออนไลน์ที่ดำเนินการโดยพาร์ทเนอร์ในจีนตั้งแต่เดือนมกราคม 2027 ซึ่งนักวิเคราะห์จากเบิร์นสไตน์ระบุว่า การเคลื่อนไหวดังกล่าวจะช่วยเพิ่มอัตรากำไรจากการดำเนินงานในจีนของบริษัทขึ้น 200 จุดพื้นฐานเป็น 24% ในปีงบประมาณ 2027 แต่จะทำให้รายได้หายไปประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากช่องทางค้าส่งออนไลน์ถูกยกเลิก ช่องทางนี้คิดเป็นสัดส่วนระดับสูงสิบกว่าเปอร์เซ็นต์ของธุรกิจในจีนของไนกี้ และการยกเลิกคาดว่าจะทำให้ยอดขายในจีนลดลงในระดับต่ำสิบกว่าเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสกุลเงินคงที่ในปีงบประมาณ 2027 ซึ่งจะฉุดการเติบโตโดยรวมของบริษัทลง 2 จุดเปอร์เซ็นต์ หลังจากนั้น การปรากฏตัวทางดิจิทัลของไนกี้ในจีนจะจำกัดอยู่เพียงช่องทางเว็บและแอปโดยตรง รวมถึงร้านค้าเรือธงอย่างเป็นทางการบนทีมอลล์ เจดีดอทคอม และโต่วอิน ซึ่งเป็นการเปลี่ยนแปลงที่มีเป้าหมายเพื่อควบคุมผู้ค้าปลีกในตลาดเทาและส่วนลดลึกที่ฝ่ายบริหารระบุว่าส่งผลเสียต่อการรับรู้แบรนด์ เบิร์นสไตน์ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้นไนกี้ลงเหลือ 68 ดอลลาร์จาก 72 ดอลลาร์ และปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้นปีงบประมาณ 2027 ลงเหลือ 1.96 ดอลลาร์จาก 2.10 ดอลลาร์ พร้อมทั้งคงคำแนะนำให้ซื้อ โบรกเกอร์ระบุว่าอาดิดาสเป็นผู้ได้รับประโยชน์สูงสุดในระยะใกล้ เนื่องจากพาร์ทเนอร์อย่างท็อปสปอร์ตและโป่วเชิงจะต้องหาสินค้ามาทดแทนปริมาณออนไลน์ของไนกี้ที่หายไป และยังมองว่าแบรนด์ในประเทศอย่างอันต้าและหลี่หนิงจะได้ประโยชน์ในกลุ่มราคาที่ต่ำกว่า

จีอี เวอร์โนวา พุ่งขึ้น 533% ในสองปี สู่มูลค่าตลาด 282 พันล้านดอลลาร์ อาจถูกเพิ่มเข้าในดัชนีอุตสาหกรรมดาวโจนส์ หากแคทเทอร์พิลลาร์แตกพาร์หุ้นเพื่อปรับสมดุลน้ำหนักภาคอุตสาหกรรมของดัชนี แคทเทอร์พิลลาร์และโกลด์แมน แซคส์รวมกันคิดเป็นสัดส่วนกว่า 22% ของดัชนีดาวซึ่งถ่วงน้ำหนักด้วยราคา และการแตกพาร์ของแคทเทอร์พิลลาร์จะเปิดทางให้จีอี เวอร์โนวา ซึ่งจำเป็นต้องแตกพาร์หุ้นของตนเองจากราว 1,000 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพื่อให้สอดคล้องกับราคามัธยฐานขององค์ประกอบดัชนี ผู้เขียนเสนอว่าไนกี้ ซึ่งมีน้ำหนักน้อยที่สุดในดัชนีดาวที่ 0.48% อาจถูกถอดออกเพื่อรองรับจีอี เวอร์โนวา โดยอ้างถึงการฟื้นตัวที่ยืดเยื้อของบริษัทเสื้อผ้ากีฬา จีอี เวอร์โนวา ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 30.8 เท่า แต่นักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรต่อหุ้นที่ 30.64 ดอลลาร์ในปี 2026 และ 24.48 ดอลลาร์ในปี 2027 สะท้อนถึงความเป็นวัฏจักรที่อาจเกิดขึ้น

เวียดนามถูกสหรัฐเรียกเก็บภาษีนำเข้าในอัตรา 12.5% ซึ่งสูงกว่าประเทศคู่แข่งอย่างบังกลาเทศ กัมพูชา อินโดนีเซีย และมาเลเซียที่เสียเพียง 10% และยังไม่ได้รับสิทธิ์เข้าร่วมกลไกสิ่งทอใหม่ที่อาจลดภาษีสินค้าสิ่งทอบางรายการ เสี่ยงกระทบสถานะผู้ส่งออกเครื่องนุ่งห่มรายใหญ่ที่สุดไปยังสหรัฐ มาตรการดังกล่าวมีผลบังคับใช้เมื่อวันศุกร์ที่ 24 กรกฎาคม 2569 โดยอ้างเหตุผลเรื่องการบังคับใช้กฎหมายห้ามใช้แรงงานบังคับไม่เข้มงวด ขณะที่เวียดนามยังอยู่ระหว่างการเจรจาข้อตกลงการค้ากับสหรัฐฯ แตกต่างจากสี่ประเทศคู่แข่งที่บรรลุข้อตกลงแล้วและได้รับสิทธิ์เข้าร่วมกลไกสิ่งทอซึ่งเชื่อมโยงกับการนำเข้าฝ้ายและวัตถุดิบจากสหรัฐฯ เวียดนามแซงหน้าจีนขึ้นเป็นผู้ส่งออกเครื่องนุ่งห่มรายใหญ่ที่สุดไปยังสหรัฐตั้งแต่ปีที่ผ่านมา และเป็นหนึ่งในประเทศที่เกินดุลการค้ากับสหรัฐสูงที่สุด โดยมีแบรนด์ระดับโลกอย่าง Nike, Gap, Ralph Lauren และ Under Armour ใช้เวียดนามเป็นฐานการผลิตสำคัญ

สหรัฐฯ จะเรียกเก็บภาษีอย่างน้อย 10% สำหรับสินค้านำเข้าจากคู่ค้าหลักส่วนใหญ่ ซึ่งถือเป็นการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ที่สุดในการสร้างกำแพงภาษีของประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ขึ้นมาใหม่ หลังจากที่ถูกศาลฎีกาเจาะช่องโหว่ ภาษีใหม่นี้ซึ่งระบุโดยเจ้าหน้าที่ระดับสูงของรัฐบาลเมื่อวันพฤหัสบดี เป็นผลจากการสอบสวนข้อกล่าวหาที่ว่าเศรษฐกิจประมาณ 60 แห่งล้มเหลวในการป้องกันการใช้แรงงานบังคับในห่วงโซ่อุปทานของตน ซึ่งส่งผลเสียต่อแรงงานอเมริกัน สินค้าจากคู่ค้าประมาณ 10 ประเทศที่ถูกมองว่าได้นำข้อห้ามการใช้แรงงานบังคับมาใช้ จะต้องเสียภาษี 10% ในขณะที่สินค้าจากอีกหลายสิบประเทศจะต้องเสียภาษี 12.5% ภาษีใหม่นี้จะมีผลบังคับใช้ในวันศุกร์ เวลา 00.01 น. ตามเวลานิวยอร์ก และจะเข้ามาแทนที่ภาษีนำเข้าทั่วโลก 10% ที่จะหมดอายุในวันศุกร์ เพื่อให้แน่ใจว่าไม่มีช่องว่างระหว่างสองมาตรการ สินค้านำเข้าอย่างเชื้อเพลิง อาหาร และปุ๋ยจะได้รับการยกเว้น เช่นเดียวกับสินค้าที่อยู่ภายใต้ภาษีเฉพาะอุตสาหกรรมแยกต่างหาก หรือข้อตกลงการค้าอเมริกาเหนือกับเม็กซิโกและแคนาดา

หุ้นไนกี้ซื้อขายต่ำกว่าจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ 75% หลังจากการเติบโตของยอดขายที่อ่อนแอและแรงกดดันด้านกำไร บริษัทกำลังรับมือกับอุปสงค์ที่ซบเซาสำหรับผลิตภัณฑ์ไลฟ์สไตล์ ซึ่งคิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของรายได้ และยอดขายลดลง 1% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสที่แล้ว ซีอีโอ เอลเลียต ฮิลล์ ยอมรับว่าความคืบหน้าในการฟื้นตัวยังไม่สม่ำเสมอ แต่กล่าวว่าฝ่ายบริหารกำลังสร้างไนกี้สำหรับทศวรรษหน้า ไม่ใช่แค่ไตรมาสหน้า การปรับปรุงโครงสร้างห่วงโซ่อุปทานและการจัดการสินค้าคงคลังที่เข้มงวดขึ้น คาดว่าจะผลักดันการเติบโตของกำไรและอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้นในช่วง 10 ปีข้างหน้า นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรปรับปรุงจะสูงถึง 2.75 ดอลลาร์สหรัฐภายในปีงบประมาณ 2029 เทียบกับจุดสูงสุดก่อนหน้านี้ที่ 3.95 ดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณ 2024

Nike เตรียมยุติข้อตกลงกับผู้จัดจำหน่ายออนไลน์ในจีนหลายร้อยรายตั้งแต่เดือนมกราคม 2570 ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนปรับโครงสร้างธุรกิจครั้งใหญ่เพื่อฟื้นยอดขายในตลาดจีนที่ลดลงต่อเนื่องสองปี บริษัทระบุว่าปัจจุบันมีผู้ค้าสินค้าออนไลน์ในจีนมากกว่า 1,000 ราย และการมีร้านค้าออนไลน์จำนวนมากทำให้ประสบการณ์ผู้บริโภคกระจัดกระจายเกินไป โดยจะมีข้อยกเว้นสำหรับพันธมิตรที่ได้รับสิทธิ์บางราย รายได้ของ Nike ในภูมิภาค Greater China ลดลงต่อเนื่องท่ามกลางการแข่งขันจากแบรนด์ท้องถิ่นและพฤติกรรมผู้บริโภคที่เปลี่ยนไป ภายใต้แผนนี้ Nike จะเพิ่มการลงทุนในร้านค้าของตัวเองซึ่งมีมากกว่า 200 แห่งในจีน และทำงานร่วมกับพันธมิตรเพื่อยกระดับประสบการณ์ในร้านค้าปลีก นักวิเคราะห์จาก Citi มองว่าการตัดสินใจนี้สะท้อนความพร้อมของ Nike ที่จะยอมรับฐานรายได้ที่เล็กลงเพื่อแลกกับกำไรที่สูงขึ้น แต่เตือนว่าผู้บริโภคจีนอาจมองว่า Nike กำลังลดความสำคัญของตลาดจีน ขณะที่นักวิเคราะห์จาก Bloomberg Intelligence ระบุว่าเป็นความพยายามกลับมาควบคุมภาพลักษณ์แบรนด์และอำนาจด้านราคา แม้อาจเสียส่วนแบ่งตลาดในระยะสั้น

ไนกี้จะยุติการขายผลิตภัณฑ์ออนไลน์ทั้งหมดในจีนแผ่นดินใหญ่ผ่านผู้จัดจำหน่าย โป่ว เซิง ตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2027 ซึ่งช่องทางนี้คิดเป็นร้อยละ 15 ของรายได้ของ โป่ว เซิง ในปี 2025 หุ้นไนกี้ร่วงลงร้อยละ 32.11 นับตั้งแต่ต้นปี และร้อยละ 41.45 ในช่วงปีที่ผ่านมา ปิดที่ 42.96 ดอลลาร์สหรัฐ มูลค่ายุติธรรมของไนกี้ตามการประเมินที่ได้รับความนิยมมากที่สุดอยู่ที่ 36.83 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไป ขณะที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรปัจจุบันที่ 20.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมสินค้าหรูของสหรัฐที่ 21.7 เท่า และอัตราส่วนที่เหมาะสมที่ 26.9 เท่า บริษัทยังคงมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่แข็งแกร่งเหนือประมาณร้อยละ 10 และผลตอบแทนจากเงินลงทุนเกือบสองเท่าของต้นทุนเงินทุน แม้ว่าการเติบโตของรายได้คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณร้อยละ 3 ในช่วงสองสามปีข้างหน้า นักลงทุนกำลังชั่งน้ำหนักระหว่างอุปสงค์ที่อ่อนแอ การปรับโครงสร้างในจีน และการฟื้นตัวที่ช้ากว่า กับการซื้อหุ้นคืนที่เสร็จสิ้นแล้วและแผนผลิตภัณฑ์

หุ้นไนกี้ซื้อขายต่ำกว่าระดับสูงสุดตลอดกาลเมื่อเดือนพฤศจิกายน 2021 ถึง 76% ณ วันที่ 16 กรกฎาคม สะท้อนถึงความยากลำบากทางการเงินที่ดำเนินอยู่ แม้แบรนด์จะแข็งแกร่งก็ตาม ยักษ์ใหญ่เครื่องกีฬารายนี้รายงานรายได้ปีงบประมาณ 2026 ทรงตัวที่ 46.4 พันล้านดอลลาร์ โดยกำไรสุทธิลดลง 3% สำหรับปี ขณะที่ยอดขายในจีนแผ่นดินใหญ่ลดลง 12% ในไตรมาสที่สี่ ซีอีโอ เอลเลียต ฮิลล์ กำลังนำความพยายามพลิกฟื้นภายใต้กลยุทธ์ สปอร์ต ออฟเฟนซ์ โดยอเมริกาเหนือมีการเติบโตของรายได้ 3% และหมวดวิ่งทำผลงานเติบโตเลขสองหลักติดต่อกันห้าไตรมาส อย่างไรก็ตาม ประมาณการฉันทามติคาดว่ารายได้จะลดลง 1.5% ในปีงบประมาณ 2027 และอัตราส่วนราคาต่อยอดขายของหุ้นที่ 1.4 เท่า ไม่เคยต่ำขนาดนี้ตั้งแต่ปี 2009 เดอะ มอตลีย์ ฟูล สรุปว่าไนกี้ไม่ใช่โอกาสซื้อที่หาได้ยากในชีวิต และไม่เห็นเหตุผลที่หุ้นจะพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในเร็วๆ นี้

หุ้นไนกี้ร่วงลง 36% ในครึ่งแรกของปี 2026 เนื่องจากรายได้ที่ทรงตัว แรงกดดันด้านอัตรากำไรจากภาษีศุลกากร และความขัดแย้งในอิหร่านที่กดดันหุ้น บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านรองเท้ารายงานรายได้ทรงตัวที่ 11.3 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ โดยอัตรากำไรขั้นต้นลดลง 130 จุดพื้นฐานมาอยู่ที่ 40.2% และเตือนว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะไม่กลับมาเติบโตจนกว่าจะถึงไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2027 หุ้นดิ่งลง 15.5% ในวันที่ 1 เมษายนหลังจากรายงานดังกล่าว และการลดลงก่อนหน้านี้ในเดือนมีนาคมยิ่งเลวร้ายลงจากสงครามในอิหร่าน ซึ่งทำให้เงินเฟ้อสูงขึ้นและคุกคามการใช้จ่ายของผู้บริโภค ผลประกอบการไตรมาสที่สี่ที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 30 มิถุนายนแสดงให้เห็นว่ารายได้ลดลง 1% แต่หุ้นฟื้นตัวในวันถัดมาเนื่องจากนักลงทุนคาดการณ์ว่าอัตรากำไรจะกลับมาขยายตัวในปีงบประมาณใหม่