Qorvo Inc

Qorvoのインサイダーによる株式売却は、同社がSkyworks Solutionsに買収されることに伴い、現在ではほとんど形式的なものとなっている。買収条件では、Qorvoの1株につき32.50ドルの現金と0.96株のSkyworks株が交付される。最近の届出によると、上級副社長スティーブン・E・クレヴィストン氏は8月5日に3,949株を1株あたり95.04ドルで売却したが、これは源泉徴収税を賄うための裁量の余地のない取引であり、同氏の直接保有株は3%減少して124,261株となった。この取引は当初2027年初頭までに完了する見込みだったが、SkyworksのCEOフィル・ブレイス氏は年内に完了することに楽観的だと述べており、より早期に完了する可能性がある。Qorvoの第4四半期の売上高は7%減の8億800万ドルだったが、非GAAPベースの1株あたり利益は1.69ドルと、予想の1.21ドルを上回った。

アンティポデス・パートナーズのグローバル・バリュー戦略は、コルボによるスカイワークス買収が大きな転換のきっかけとなる可能性を強調した。同社は、米国のRF半導体大手2社の統合により、重複する製造工程を削減し、研究開発基盤を統合し、RF技術を結集して単一ソケットリスクを低減することで、規模の拡大と構造的なコスト基盤の低下が実現できると述べた。スマートフォン以外にも、両社はデータセンターの電力・接続、自動車の接続性、防衛・航空宇宙通信といった構造的成長市場への転換を進めている。コルボの株価は2026年8月6日に95.33ドルで取引を終え、時価総額は84億1000万ドルとなっている。

Qorvoは2027年度第1四半期に予想を上回る業績を発表し、調整後1株当たり利益は1.64ドルと、Zacksコンセンサス予想の1.10ドルを上回り、売上高は7億8480万ドルで、コンセンサス予想の7億4580万ドルを上回った。非GAAPベースの利益は前年同期比78％増加し、非GAAPベースの粗利益率が44.0％から52.8％に改善したことと、営業費用の減少が寄与した。ハイパフォーマンス・アナログ部門が際立ち、売上高は前年同期比50.1％増の2億630万ドルとなったが、アドバンスト・セルラー・グループが依然として総売上高の60.7％を占めた。経営陣は2027年度の非GAAPベース粗利益率が50％を超えるとの見通しを再確認し、2027年度の非GAAPベース1株当たり利益見通しを7.00ドル超に引き上げた。Skyworks Solutionsの買収手続きが進行中であるため、同社は四半期ごとの電話会議と将来見通しに関するガイダンスを中止しており、短期的な見通しが不透明になっている。

スカイワークス・ソリューションズは、コルボとの合併に関するハート・スコット・ロディノ法に基づく待機期間が終了したと発表した。同社は月曜日に証券取引委員会への提出書類でこの進展を明らかにし、年内の取引完了に期待を示し、早ければ会計年度内の完了に向けて準備を進めていると述べた。アップルや他のスマートフォンメーカーに無線周波数チップを供給するスカイワークスは、2025年10月にコルボを現金と株式の取引で買収する計画を発表しており、統合後の企業価値は約220億ドルと評価されている。直近の四半期決算では、スカイワークスは調整後1株当たり利益が1.08ドルと予想の1.03ドルを上回り、売上高は9億3480万ドルで予想の9億2500万ドルを上回った。

Qorvoは2027会計年度第1四半期の好調な決算を発表し、調整後1株当たり利益は1.64ドル、売上高は7億8480万ドルとなり、いずれもZacksコンセンサス予想を上回った。非GAAPベースの純利益は前年同期の8650万ドルから1億4660万ドルに増加し、GAAPベースの純利益は8580万ドル（1株当たり96セント）となった。総売上高は前年同期の8億1880万ドルから減少し、アドバンスト・セルラー・グループ部門が16.6％減の4億7660万ドルと落ち込んだが、ハイパフォーマンス・アナログ部門は防衛・航空宇宙需要に牽引され、1億3740万ドルから2億630万ドルに拡大した。非GAAPベースの売上総利益率は44％から52.8％に改善し、営業費用は2億3660万ドルに減少したことで、非GAAPベースの営業利益は1億7760万ドルに押し上げられた。当四半期末の現金および現金同等物は13億3000万ドル、長期債務は15億5000万ドル、営業キャッシュフローは1億3950万ドルであった。

スカイワークス・ソリューションズは2026年度第3四半期の売上高を9億3500万ドルと発表し、GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は0.22ドル、非GAAPベースでは1.08ドルとなりました。同時に、コルボとの合併に向けた重要な進展も明らかにしました。同社は規制当局の承認が進んでおり、年内、早ければ今会計年度中の完了に楽観的な見方を示しています。スカイワークスは買収資金として約20億ドルの借り入れを見込んでおり、合併後の新会社向けに新たな資本配分方針を発表しました。これには20億ドルの自社株買い枠の設定と、四半期配当の停止が含まれます。9月期の見通しとして、スカイワークスは売上高を10億1000万ドルから10億6000万ドル、非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益を中間値で1.27ドルと予想しています。モバイル部門の売上高は前期比で10%台後半の伸び、ブロードマーケッツ部門は前年同期比約5%の増加を見込んでいます。

Qorvoは、ノースロップ・グラマンから2026年サプライヤー・エクセレンス賞の戦略的優秀性部門で表彰されました。この賞は、レーダー、通信、電子戦システムにわたるミッションクリティカルな用途向けに高性能RFソリューションを提供し、航空機、ミサイル防衛、宇宙プラットフォームを含む次世代防衛能力を支えるQorvoの役割を評価するものです。ノースロップ・グラマンの副社長兼最高サプライチェーン責任者であるケン・ブラウン氏は、米国とその同盟国を守る上で強固なパートナーシップの重要性を強調しました。Qorvoの高性能アナログ事業部門社長フィリップ・チェスリー氏は、今回の評価は戦略的パートナーシップの強さと防衛技術の進歩に向けた共通のコミットメントを反映していると述べました。

Synapticsは年初来で74.95%上昇し、オンデバイスAI、カメラスタック、RFの複雑化が牽引する次期スマートフォンアップグレードサイクルの恩恵を受けるとみられるスマホチップ株群をリードしている。同社は2026年度第3四半期の売上高が2億9420万ドル、非GAAPベースの1株当たり利益が1.09ドルと予想を8.17%上回り、通期のコアIoT売上高は前年比40%以上増の3億8500万ドル超を見込む。クアルコムはフォワードPERが10倍台前半で取引されており、スマホ向け売上高は前年比13%減の60億2400万ドルとなったが、2026年度第3四半期に中国スマホ向け売上高が底を打つと予想し、200億ドルの自社株買いプログラムを承認した。シーラス・ロジックは2026年度第4四半期に1株当たり利益が1.95ドルと予想を59.84%上回り、通期のフリーキャッシュフローは52.97%増の6億3576万ドルに急増、Apple向けデバイスあたりのシリコン含有量を増やす次世代カメラコントローラを開発中だ。コルボは1株当たり利益が1.69ドルと予想を39.48%上回り、粗利益率は670ベーシスポイント拡大して52.6%となった。一方、スカイワークス・ソリューションズは過去1年で22.29%下落したが、1株当たり利益が1.15ドルと予想を10.10%上回り、複数世代にわたるAndroid向けデザインウィンにより2030年までに10億ドル超の売上高を見込んでいる。

本誌が追跡する9銘柄のプロセッサー・グラフィックスチップ株は、第1四半期が非常に好調で、総収益はアナリストのコンセンサス予想を2.9%上回り、来四半期の収益ガイダンスは予想を4.2%上回った。アレグロ・マイクロシステムズは収益2億4320万ドルを計上し、前年同期比26.1%増、予想を3.2%上回ったが、EPSは予想を下回った。ラティス・セミコンダクターは収益1億7090万ドルで最高のパフォーマンスを示し、42.2%増で予想を3.6%上回った。一方、クアルコムは最も低調で、収益106億ドルを報告し、2.2%減で予想と一致したが、弱いガイダンスを発表した。インテルは収益135億8000万ドルで際立ち、7.2%増で予想を9.6%上回り、報告以降株価は93%急騰した。コルボは収益8億830万ドルを報告し、7%減だが予想を1%上回った。グループ全体の株価は、最新の決算発表以降平均で43.7%上昇した。

Qorvo株は前取引セッションで3.6%上昇し、101.98ドルで引けた。出来高を伴ったこの動きは、SkyworksによるQorvoの2029年満期および2031年満期シニアノートの交換オファーに対する好反応が主な追い風となり、SkyworksによるQorvo買収提案が2027年初頭までに完了するための大きなハードルをクリアした。Qorvoは四半期利益が1株当たり1.10ドルと前年同期比19.6%増、売上高は7億3871万ドルと前年同期比9.8%減の見通し。同四半期のコンセンサスEPS予想は過去30日間変わっておらず、同株のZacksランクは3、つまり「ホールド」となっている。同じZacks半導体－無線周波数業界に属するSkyworks Solutionsは、このセッションを5.1%高の76.18ドルで終え、同じくZacksランク3を維持している。