Penguin Solutions, Inc.

Penguin Solutions, Inc.は、AI主導の需要が純売上高の成長を上回り続け、受注残高が増加していることから、収益の可視性が改善しています。同社は2026年度第3四半期を非常に強い受注残高で終え、特にIntegrated Memory部門では売上高が前年同期比111%以上増加して2億7500万ドルとなり、AI関連事業は総収益の74%を占め、104%成長しました。経営陣は、AIインフラ事業の受注は通常3〜6ヶ月以内に収益に変換され、2027年度に向けて有利な立場にあると述べ、2027年度上半期については「かなりの可視性」があるとしています。また、エンタープライズ、ソブリンAI、ネオクラウド顧客全体でパイプラインが強化され、MemoryAIアプライアンスとCXLメモリ拡張カードが収益と新規受注の両方を生み出しています。Penguin Solutionsは2026年度の見通しを引き上げ、その中間点から2027年度に約30%の純売上高成長を見込んでいます。競合のDell TechnologiesとVertiv Holdingsもこのトレンドの恩恵を受けており、Dellは過去最高の513億ドルのAI受注残高を報告し、Vertivは強い受注残高とパイプラインの勢いを見せています。Penguin Solutionsの株価は過去1年間で107.6%上昇し、Zacksコンセンサス予想では2026年度と2027年度の1株当たり利益はそれぞれ2.60ドルと3.40ドルで、両方の予想が上方修正されています。

エンテグリス、ペンギン・ソリューションズ、シーゲイト、アプライド・マテリアルズ、KLAコーポレーションの株価は、主要AI関連企業の好調な決算と強気の見通しが人工知能技術への旺盛な需要を示したことを受け、午後の取引で急騰した。スーパー・マイクロ・コンピューターは1株当たり利益が予想を84%上回り、売上高見通しも市場予想を上回ったことで急伸し、コアウィーブも売上高見通しが予想を上回ったことで上昇した。この好材料は世界に波及し、8月上旬の韓国の半導体輸出が前年同期比155%増加したと報じられたことも追い風となり、アジア市場では投資家がAI・半導体関連株を買い進め上昇した。エンテグリスは6.1%高、ペンギン・ソリューションズは4.7%高、シーゲイトは7.2%高、アプライド・マテリアルズは5%高、KLAコーポレーションは4.2%高となった。

プロセッサおよびグラフィックスチップ株は第1四半期に非常に好調で、追跡対象の9社全体で売上高が予想を4.8%上回り、翌四半期のガイダンスもコンセンサスを4.2%上回りました。Nvidiaは売上高816億2000万ドル、前年同期比85.2%増とグループを牽引し、アナリスト予想を3.5%上回りましたが、決算発表以降株価は9.1%下落しました。Lattice Semiconductorは予想比3.6%の増収で最も良い四半期を記録し、一方Qualcommは翌四半期のガイダンスを大幅に下回り、最も弱いパフォーマンスとなりました。Penguin Solutionsはアナリスト予想を17.5%上回る最大のビートを達成し、Qorvoは同業他社の中で最も低い7%の減収となりました。

ペンギン・ソリューションズの株価は25.1%急騰しました。同社が発表した2026年度第3四半期の調整後1株当たり利益が0.84ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の0.63ドルを上回ったためです。エナーパック・ツール・グループの株価は6.3%上昇しました。調整後1株当たり利益が0.60ドルとなり、予想の0.49ドルを上回りました。エヌビディアの株価は3.7%急伸しました。中国が主要AI企業に対し、H200チップの限定的な購入を認める可能性があるとの報道を受けての動きです。カーニバル・コーポレーションの株価は3.9%下落しました。中東戦争の激化により原油価格が急騰したことが背景です。

7月8日正午、米国株は大幅下落。米国とイランの緊張再燃が原油高と地政学的不安を引き起こした。ダウ工業株30種平均は1.51%安の52,126.81、S&P500種は0.91%安の7,435.81、ナスダック総合指数は0.92%安の25,584.75。中東での新たな攻撃を受け、ウエスト・テキサス・インターミディエート原油先物は7.85%上昇し1バレル約76ドルに。エクソンモービルなどのエネルギー関連株が上昇する一方、インテルなどのハイテク株は5%超下落し重しとなった。金価格は1.87%安の4,030.68ドル、10年物国債利回りは0.06%上昇の4.59%。ペンギン・ソリューションズは好決算で急騰。ナビタス・セミコンダクターは競合他社による特許侵害訴訟を受け9%超下落した。

ペンギン・ソリューションズは2026年度通期の見通しを上方修正し、純売上高成長率を22％、非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益を中間値で約2.60ドルと予想している。従来予想は成長率12％、2.15ドルだった。同社はまた、2027年度の暫定見通しとして、2026年度の中間値から純売上高と非GAAPベースのEPSがいずれも約30％成長するとの見方を示した。このガイダンス引き上げは、第3四半期が純売上高4億7900万ドル、非GAAPベースの希薄化後EPSが0.84ドルと過去最高を記録したことを受けたものだ。AI需要の加速が統合メモリー分野で見られ、AIインフラソリューションの採用が続いていることが背景にある。AI関連事業は当四半期の純売上高の74％を占め、前年同期比で104％成長した。同社はまた、ネイト・オルムステッドCFOが7月8日付で退任し、財務・経理担当副社長のアーロン・ジョンソンが7月9日付で暫定CFOに就任すると発表した。

Penguin Solutionsが発表した第3四半期の非GAAPベースの1株当たり利益は0.84ドルで、市場予想を0.28ドル上回りました。売上高は4億7900万ドルで、前年同期比47.7%増となり、予想を5764万ドル上回っています。同社は2026年度通期の見通しも引き上げ、純売上高の前年比成長率を従来予想の12%プラスマイナス5%から、22%プラスマイナス2%に上方修正しました。非GAAPベースの希薄化後1株当たり利益は、従来予想の2.15ドルプラスマイナス0.15ドルに対し、2.60ドルプラスマイナス0.05ドルを見込んでいます。更新された見通しには、非GAAPベースの売上総利益率28.5%プラスマイナス0.5%、非GAAPベースの営業費用2億6000万ドルプラスマイナス500万ドルも含まれています。

アレグロ・マイクロシステムズとペンギン・ソリューションズの株価はそれぞれ11%と13.5%急騰し、半導体セクターが急落から反発した。これは強気なウォール街の最新情報に後押しされたものだ。ブロードコムは、2031年までのカスタムASICシリコン供給に関するアップルとの複数年契約を開示した後、約4.2%上昇した。UBSは第3四半期のDDR契約価格予想を前期比17%増から32%増に引き上げ、少なくとも2028年第2四半期までDRAMの供給不足が続くと改めて指摘した。一方、シティはマイクロンにアップサイドカタリストウォッチを追加し、バンク・オブ・アメリカは買い推奨を再表明し、目標株価を1550ドルとした。メモリー株はフォワードPERが10倍と割安な水準で取引されていると主張している。ゴールドマンのトレーディングデスクは、モメンタムファクターがピークから24%下落し、2023年第1四半期以来の大幅なドローダウンとなったことを受け、売られ過ぎの押し目買いのセットアップを指摘した。この回復は、OPECプラスが増産に動いたことによる原油価格の下落や、週後半に予定されるサムスンの決算発表を前にしたメモリー・スーパーサイクルへの継続的な注目によっても支えられた。

ペンギン・ソリューションズの株価は、12ヶ月の株価売上高倍率が1.81倍と、ザックス・インターネット・ソフトウェア業界平均の3.66倍や、より広範なコンピューター・テクノロジーセクターの6.62倍を下回っている。一方、AI関連の同業であるアファーム、メタ・プラットフォームズ、スノーフレークはそれぞれ6.66倍、5.57倍、13.54倍とより高い倍率で取引されている。同社の株価は過去6ヶ月で226.5%急騰し、業界の12.8%下落、セクターの17.1%上昇、S&P500の8.8%リターンを大きく上回った。ペンギン・ソリューションズは、AIワークロードがトレーニングから推論に移行する中で、メモリ中心のAIアーキテクチャを重要な強みとして位置づけており、MemoryAI製品ファミリーやCXLベースのメモリシステムを備えたAIファクトリープラットフォームを拡大している。エヌビディア、デル・テクノロジーズ、SKテレコムとの戦略的パートナーシップは、すでに金融サービス、ヘルスケア、研究分野での商用展開につながっている。アナリストは過去30日間で2026年度と2027年度の利益予想を引き上げており、ザックス・コンセンサス予想では2026年度が1株当たり2.30ドルで前年比21.1%増、2027年度が3.15ドルでさらに37%の増加を見込んでいる。同株のザックスランクは1、つまり「強い買い」だ。

2026年上半期、中小型AI株が大型株を大幅にアウトパフォームし、ラッセル2000とS&P600はそれぞれ20%と21%上昇したのに対し、S&P500の上昇率は8.5%にとどまった。今年に入り株価が2倍以上に上昇し、ザックスランクでも好評価を得ている5銘柄は、バンドウィドス、アルテリス、ペンギン・ソリューションズ、A10ネットワークス、ビーコ・インスツルメンツ。ザックスランク1のバンドウィドスは会話型AIプラットフォームを運営し、今年の売上高成長率は18.3%を見込む。ザックスランク2のアルテリスはAIおよび自動車向けチップのシステムIPを提供し、34.4%の売上高成長を予想。同じくザックスランク1のペンギン・ソリューションズはAIインフラソリューションを手掛け、来年の売上高成長率は25%を見込む。ザックスランク2のA10ネットワークスはAIデータセンター向けアプリケーションネットワーキングを提供し、11.9%の売上高成長を予想。ザックスランク1のビーコ・インスツルメンツはAIハードウェア向け薄膜プロセス装置を製造し、20.2%の売上高成長を予測している。

半導体株が上昇した。NVIDIAが次世代のVera RubinプラットフォームをISC High Performance 2026カンファレンスで発表したことを受け、フィラデルフィア半導体指数はナスダックが下落する中でも過去最高値を更新した。このプラットフォームは7エクサフロップス以上のAI性能を実現し、ラックあたり最大144基のGPUを搭載可能で、システム構築パートナーとしてBull、Dell、GIGABYTE、HPE、Supermicroが名を連ね、Vera Rubin NVL4ラックを市場に投入する。Super Microは、1ユニットあたり1,152基のRubin GPUに拡張可能な液冷設計の青写真を発表した後、11％から16％急騰し、Dellはローレンス・バークレー国立研究所のDoudnaスーパーコンピューターを駆動するPowerEdge XE8812サーバーを背景に約5％上昇した。Micronは決算発表を控えて5％近く上昇し、年初来の上昇率を300％近くに伸ばし、SanDiskは4％高となった。その他の動きとしては、Penguin SolutionsとKLA Corporationがそれぞれ2.4％上昇し、KLAは1株あたり268.74ドルと52週高値を更新した。

Penguin Solutionsに対する強気見通しでは、同社がハイパフォーマンスコンピューティング、エンタープライズAI導入、次世代メモリアーキテクチャを中核とするAIインフラプラットフォームへと変貌を遂げている点が強調されている。同社はアドバンストコンピューティング、統合メモリ、最適化LEDの各セグメントで事業を展開しており、アドバンストコンピューティングは変動の大きいハイパースケーラー向け契約から、エンタープライズ、ソブリンAI、政府系顧客へとシフトしている。統合メモリはAI駆動のDRAM需要とDDR5への移行から恩恵を受ける一方、CXLベースのMemoryAI製品がAI推論のボトルネックに対処する。SKテレコムおよびSKハイニックスとの戦略的提携により、資本と先端メモリ技術へのアクセスが期待される。また、将来的なLED事業の売却や、ICE ClusterWareプラットフォームを通じた経常的なソフトウェア収益の成長によるアップサイドの可能性も指摘されている。