State Street Corp

ステート・ストリートの資産運用部門は、商品ラインナップの見直しと2027年に迫る満了日を踏まえ、ETF3本をクローズし清算する計画を明らかにした。この決定は、ステート・ストリートの株価が187.13米ドルで取引される中で行われた。これは90日間の株価リターンが21.55%、年初来リターンが44.98%であることを反映している。同社の1年間の株主総利回りは66.22%、3年間の株主総利回りは200%を超えており、長期的な勢いの強さを示している。アナリストによるステート・ストリートの公正価値予想は186.40米ドルから199.50米ドルの範囲で、最も一般的な見方では、株価は公正価値を約6.2%下回る水準にあり、やや割安とされている。

シティは、新たなカストディ・プラス・プラットフォームのもと、年内にネイティブのビットコインカストディを開始する見通しだ。同行はすでに約31兆4000億ドルの資産を管理しており、同プラットフォームにビットコインを追加することで、機関投資家が同じシステムでビットコインと伝統的な証券を保有できるようにする。スコット・メルカー氏は、この動きによりシティはBNYメロンやステート・ストリートといった他の大手カストディアンと並ぶことになり、機関向け暗号資産カストディ事業でコインベースと競争する態勢が整うと指摘した。

ステート・ストリート・コーポレーションは、転換不可・償還可能・非累積型の永久優先預託株式5億ドル分の発行を完了し、マサチューセッツ州定款を修正してシリーズL優先株式の条件を定めた。1株当たりの清算優先額は10万ドルとなる。今回の発行は同社の資本構成を精緻化し、新たな優先株主の権利を明確にするものだが、短期的な投資見通しを大きく変えるものではない。主要なカタリストは引き続きテクノロジー実行力とETF成長にある。この動きは、ステート・ストリートが普通配当を1株当たり0.92ドルへ引き上げ、自社株買いを継続している中で行われており、株主還元と規制資本ニーズのバランスを浮き彫りにしている。アナリストによるステート・ストリートの収益予想は2029年までに165億ドルから184億ドル、利益予想は42億ドルから49億ドルと、見通しに大きな開きがあることを示している。

アメリアプライズ・ファイナンシャルは今週木曜日、市場が開く前に第2四半期決算を発表する。同社は前四半期、売上高が前年同期比10.8%増の47億7000万ドルとなり、市場予想を上回った。今回の決算について、アナリストは前年同期比10.9%の増収を見込んでおり、これは前年同期の3.9%成長から改善している。カストディ銀行セグメントの同業他社はすでに決算を発表しており、BNYは13.3%の増収、ステート・ストリートは16.7%の増収と、いずれも予想を上回った。アメリアプライズ・ファイナンシャルの株価は過去1か月で12%上昇し、決算発表を前にアナリストの平均目標株価は551.27ドル、現在の株価は528.12ドルとなっている。

ステート・ストリート・コーポレーションは、非累積型永久優先株式シリーズGを表す預託株式について、1株当たり0.3418ドルの四半期配当を宣言した。この配当のフォワード利回りは6.41%で、9月1日時点の株主名簿に記録された株主に対し9月15日に支払われる。権利落ち日も9月1日となる。

ブラックロックは火曜日、テクノロジー株中心のナスダック100指数に連動する上場投資信託をローンチすると発表した。AI主導の株式市場上昇へのエクスポージャーを求める投資家の急増する需要を取り込む狙いだ。iシェアーズ ナスダック100 ETFは、ティッカーIQQで木曜日に取引を開始し、当初の純資産価値は1株あたり24ドルとなる。これは、長年支配的な地位を築いてきたインベスコのQQQトラスト・シリーズ1やナスダック100 ETFと競合する。これらの純資産価値はそれぞれ722.45ドルと297.45ドルだ。今回のローンチは、ナスダックがスペースXなどの新規上場企業の組み入れを加速するために基準を改定してからわずか数カ月後であり、ステート・ストリートが先月独自のナスダック100 ETFをデビューさせたのに続くものだ。ブラックロックはすでに、iシェアーズ ナスダック・トップ30ストックスETFやiシェアーズ ナスダック・プレミアム・インカム・アクティブETFなど、他のナスダック100戦略を通じて410億ドル超の資産を運用している。

ステート・ストリートのテクノロジー・セレクト・セクターSPDR ETFとラウンドヒルのジェネレーティブAI＆テクノロジーETFは、テクノロジー投資において対照的なアプローチを提供している。SPDRファンドは経費率0.08%、資産総額1206億ドルで、米国のテック大手で構成される分散指数にパッシブ運用で連動する。一方、アクティブ運用のラウンドヒルETFは経費率0.75%、資産総額20億ドルで、グローバルなAIインフラとソフトウェアに焦点を当てる。過去12カ月のリターンは、ラウンドヒルファンドが98.2%と、SPDRファンドの45%を上回り、配当利回りも1.8%と0.4%で上回る。しかし、SPDRファンドはベータが1.33と低く、3年間の最大ドローダウンも25.7%と、ラウンドヒルETFの1.84、31.3%に比べてボラティリティが低い。

バンガード・コンシューマー・ステープルズETFとステート・ストリート・コンシューマー・ステープルズ・セレクト・セクターSPDR ETFは、いずれも生活必需品へのディフェンシブなエクスポージャーを提供しますが、VDCは103銘柄を保有するのに対し、XLPはS&P500の大型株35銘柄に集中しています。経費率はそれぞれ0.09%と0.08%でほぼ同じで、XLPの直近12カ月の配当利回りは2.6%と、VDCの2.2%をわずかに上回ります。XLPの運用資産は138億ドルで、VDCの91億ドルを上回り、出来高は25倍以上です。VDCのポートフォリオはより幅広いものの、上位10銘柄でパフォーマンスの63%を牽引し、両ファンドとも上位3銘柄はウォルマート、コストコ、プロクター・アンド・ギャンブルで共通しています。

2026年に入り、小型株ETFはS&P500をアウトパフォームしている。6月24日時点で、iシェアーズ・ラッセル2000 ETFは約19%上昇、ステート・ストリートSPDRポートフォリオS&P600小型株ETFは約17.4%上昇したのに対し、ステート・ストリートSPDR S&P500 ETFトラストは7.4%の上昇にとどまった。この上昇はドル高に支えられている。インベスコDB米ドル指数強気ファンドは、米国とイランの危機を背景に今年約5%上昇しており、国内志向の強い小型株企業に追い風となっている。しかし、逆風もある。NFIB中小企業楽観指数は5月に95.3と2024年10月以来の低水準に低下し、連邦準備制度理事会はGDP成長率見通しを2.4%から2.2%に下方修正した。バリュエーションへの懸念もくすぶる。ラッセル2000の株価収益率は38.42倍と、ナスダック100の34.47倍やS&P500の25.18倍を上回るプレミアムで取引されている。明るい材料としては、エネルギー価格低下につながる米国とイランの合意への期待や、S&P600の第2四半期利益が10.1%増加するとの見通しなど、好調な利益成長モメンタムが下支えとなる可能性がある。ただ、既に割高なバリュエーションと年初来の上昇を考慮すると、全体の見通しは不安定なままだ。