HSBC Holdings PLC

เอชเอสบีซี โฮลดิงส์ กลับเข้าสู่ตลาดพันธบัตรเยนอีกครั้ง ด้วยการออกพันธบัตรชนิดไม่มีหลักประกันและมีสิทธิไถ่ถอนก่อนกำหนดระดับอาวุโสจำนวนสามชุด รวมมูลค่า 5.43 หมื่นล้านเยน โดยมีกำหนดครบกำหนดในปี 2573 ปี 2575 และปี 2580 การออกพันธบัตรครั้งใหม่นี้เกิดขึ้นหลังจากราคาหุ้นของเอชเอสบีซี โฮลดิงส์ ซบเซาลง โดยปรับตัวลดลงร้อยละ 2.15 ในช่วงหนึ่งวันที่ผ่านมา และลดลงร้อยละ 4.51 ตลอดทั้งสัปดาห์ แม้ว่าผลตอบแทนราคาหุ้นตั้งแต่ต้นปีจะอยู่ที่ร้อยละ 26.18 และผลตอบแทนรวมแก่ผู้ถือหุ้นในรอบหนึ่งปีอยู่ที่ร้อยละ 56.91 ซึ่งบ่งชี้ว่าโมเมนตัมในระยะยาวยังคงก่อตัวขึ้นมากกว่าที่จะจางหายไป เอชเอสบีซี โฮลดิงส์ ปิดตลาดครั้งล่าสุดที่ 15.04 ปอนด์ สูงกว่า ประมาณการมูลค่ายุติธรรมที่ได้รับการจับตามากที่สุดที่ 14.71 ปอนด์ เล็กน้อย ซึ่งคำนวณโดยใช้อัตราคิดลดร้อยละ 8.3 และประมาณการรายได้และอัตรากำไรอย่างละเอียด นักวิเคราะห์โดย consensus มองว่าเอชเอสบีซี โฮลดิงส์ มีมูลค่าเกินจริงเล็กน้อยที่ 15.04 ปอนด์ เมื่อเทียบกับเป้าหมายที่ 14.71 ปอนด์ แต่แบบจำลอง SWS DCF ชี้ไปในทิศทางตรงกันข้าม โดยหุ้นซื้อขายในระดับส่วนลดประมาณร้อยละ 35 จากมูลค่าประเมินที่ 23.13 ปอนด์ ขณะนี้ผู้ลงทุนมีมาตรวัดที่แตกต่างกันอย่างมากสองชุดอยู่ตรงหน้า และการตัดสินใจสำคัญคือชุดสมมติฐานใดที่รู้สึกใกล้เคียงกับวิธีที่เอชเอสบีซี โฮลดิงส์ จะบริหารงบดุล จัดการความเสี่ยง และจัดสรรเงินทุนจริง ๆ ในระยะยาว

โกลด์แมน แซคส์ เจพีมอร์แกน เอชเอสบีซี และดอยช์แบงก์ ต่างคาดการณ์ว่า ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายนนี้ ซึ่งเป็นการกลับทิศทางที่เกิดจากตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงกว่าคาดและการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมัน สำนักข่าวรอยเตอร์รายงาน สถาบันทั้งสี่แห่งเห็นตรงกันว่าจะขึ้นดอกเบี้ย 0.25 จุดเปอร์เซ็นต์ และหลายแห่งมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงนานขึ้น ขณะที่เฟดมุ่งสู่เป้าหมายเงินเฟ้อที่ 2% ตลาดให้น้ำหนักโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ราว 88% ถึง 89% เทียบกับ 67% ถึง 70% ก่อนการเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ข้อมูลเงินเฟ้อเดือนสิงหาคมออกมาสูงกว่าที่คาด โดยดัชนีราคาพื้นฐานที่จับตากันอย่างใกล้ชิดเพิ่มขึ้นรายเดือนมากที่สุดในรอบสี่เดือน ขณะที่ราคาน้ำมันดิบพุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ท่ามกลางความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้น นักเศรษฐศาสตร์ของเจพีมอร์แกน นำโดยไมเคิล เฟโรลี กล่าวว่า สัปดาห์ก่อนหน้านี้มีทั้งผลตอบแทนพันธบัตรและราคาพลังงานที่ปรับขึ้น รวมถึงชุดข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งพอจะทำให้การขึ้นดอกเบี้ยมีโอกาสมากกว่าไม่ขึ้น และธนาคารได้ปรับเพิ่มประมาณการอัตราดอกเบี้ยนโยบายระยะยาวเป็น 3.25% โกลด์แมน แซคส์ ยังคงมุมมองว่าเฟดจะลดดอกเบี้ยสองครั้งในปี 2027 แม้จะเลื่อนกรอบเวลาออกไปจากเดิม หลังจากที่เพิ่งมองว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเป็นเรื่องที่ไม่น่าเกิดขึ้นเมื่อเดือนที่แล้ว เมื่อข้อมูลจาก CME FedWatch ให้น้ำหนักอยู่ที่ราว 30%

บาร์เคลย์สปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 ณ สิ้นปี 2026 เป็น 7,950 จุด จากเดิม 7,800 จุด โดยอ้างถึงฤดูกาลประกาศผลประกอบการของกลุ่มเทคโนโลยีที่โดดเด่น ซึ่งช่วยเสริมความเชื่อมั่นต่อการเติบโตของกำไรที่ขับเคลื่อนด้วย AI เป้าหมายที่ปรับใหม่นี้สูงกว่าระดับปิดที่ 7,673.52 จุด เมื่อวันอังคารราว 3.6% และบาร์เคลย์สยังปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นของดัชนี S&P 500 ในปี 2026 เป็น 365 ดอลลาร์ จากเดิม 337 ดอลลาร์ หรือปรับขึ้น 8.3% เวนู กฤษณะ หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นสหรัฐฯ ชี้ถึงการดำเนินงานของกลุ่มเทคโนโลยีและความชัดเจนของกำไรที่ปรับดีขึ้น ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนด้าน AI โดยบริษัทพร้อมที่จะยอมรับกำไรของภาคธุรกิจที่แข็งแกร่งขึ้น โดยไม่ตั้งสมมติฐานเรื่องมูลค่าหุ้นที่แพงขึ้น หากดัชนีอยู่ที่ 7,950 จุด บนกำไร 365 ดอลลาร์ ดัชนีจะซื้อขายที่ประมาณ 21.8 เท่าของคาดการณ์กำไรดังกล่าว บาร์เคลย์สคงเป้าหมาย ณ สิ้นปี 2027 ไว้ที่ 8,800 จุด และการปรับครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากเอชเอสบีซีปรับเพิ่มเป้าหมายปี 2026 เป็น 8,100 จุด จากเดิม 7,650 จุด ความเสี่ยงที่ระบุไว้ ได้แก่ ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความยั่งยืนของการใช้จ่ายด้าน AI เงินเฟ้อที่เหนียวแน่น ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ และพื้นที่จำกัดสำหรับการขยายตัวของมูลค่าหุ้น ขณะที่ดัชนี S&P 500 ปรับขึ้นแล้วเกือบ 12% ในปี 2026

ราคาน้ำมันดิบ WTI และเบรนต์พุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์ หลังกลุ่มฮูตีโจมตีพื้นที่และโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานในซาอุดีอาระเบีย ส่งผลให้มีผู้บาดเจ็บกว่า 70 ราย และเพิ่มความกังวลต่ออุปทานน้ำมันตะวันออกกลาง โดยราคาน้ำมันดิบเวสต์เท็กซัสซื้อขายเมื่อวันที่ 8 กันยายน อยู่ที่ 93.03 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 1.55 ดอลลาร์ ขณะที่เบรนต์อยู่ที่ 97.92 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 0.92 ดอลลาร์ หน่วยวิเคราะห์สถานการณ์ราคาน้ำมัน บมจ.ไทยออยล์ ระบุว่า เหตุการณ์ดังกล่าวเพิ่มความเสี่ยงที่การโจมตีอาจขยายจากช่องแคบฮอร์มุซไปยังโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานและเส้นทางขนส่งน้ำมันในพื้นที่อื่น หากความขัดแย้งลุกลาม อาจกระทบอุปทานน้ำมันและกดดันเศรษฐกิจโลกผ่านต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น ขณะที่สถาบันการเงินรายใหญ่เริ่มปรับเพิ่มประมาณการราคาน้ำมัน โดย Goldman Sachs ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาเบรนต์และเวสต์เท็กซัสสำหรับเดือนธันวาคม 2569 ขึ้น 5 ดอลลาร์ สู่ 85 และ 80 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลตามลำดับ และปรับประมาณการปี 2570 เป็น 80 และ 75 ดอลลาร์ ส่วน HSBC ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาเบรนต์เฉลี่ยปี 2569 และ 2570 เป็น 90 และ 85 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ด้านตัวเลขตลาดแรงงานสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมแข็งแกร่งกว่าคาด โดยการจ้างงานเพิ่มขึ้น 162,000 ตำแหน่ง เทียบกับที่คาด 56,000 ตำแหน่ง และอัตราว่างงานทรงตัวที่ 4.1% ทำให้นักลงทุนเพิ่มคาดการณ์ว่า Fed อาจปรับขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในการประชุมวันที่ 15-16 กันยายน ขณะที่ทรัมป์หารือกับปูตินเพื่อยุติสงครามรัสเซีย-ยูเครน ซึ่งอาจเปิดทางให้รัสเซียส่งออกพลังงานมากขึ้น แต่ในระยะสั้นตลาดยังคงให้น้ำหนักกับความเสี่ยงตะวันออกกลางเป็นหลัก

เอชเอสบีซีได้ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐในทุกช่วงอายุตราสาร สะท้อนมุมมองที่เข้มงวดมากขึ้นเกี่ยวกับแนวโน้มการดำเนินนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) แม้ยังคงสมมติฐานพื้นฐานว่าอัตราดอกเบี้ยนโยบายจะยังคงทรงตัว ธนาคารซึ่งก่อนหน้านี้คาดการณ์ว่าคณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนถึงปี 2569 และ 2570 ขณะนี้มองว่ามีโอกาสเกือบเท่ากันที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนกันยายน เอชเอสบีซีปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 2 ปีเป็น 4.20% ณ สิ้นปี 2569 จาก 3.85% และเป็น 3.95% ณ สิ้นปี 2570 จาก 3.50% ขณะที่ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีเป็น 4.65% ณ สิ้นปี 2569 จาก 4.30% และเป็น 4.75% ณ สิ้นปี 2570 ธนาคารระบุว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวเกิดจากความไม่สมดุลที่เพิ่มขึ้นในความเสี่ยงของพันธกิจคู่ ซึ่งธนาคารระบุว่ามีแนวโน้มที่จะสร้างแรงกดดันต่ออัตราผลตอบแทนระยะสั้นแม้เฟดจะไม่ปรับนโยบายให้เข้มงวดในระยะใกล้นี้ก็ตาม เอชเอสบีซีตั้งข้อสังเกตว่าสุนทรพจน์ของประธานเฟด เควิน วอร์ช ในการประชุมสัมมนาเศรษฐกิจแจ็กสันโฮลได้ให้ความชัดเจนเกี่ยวกับฟังก์ชันปฏิกิริยาของเฟด ซึ่งอาจช่วยจำกัดส่วนชดเชยความเสี่ยงระยะยาวและทำให้อัตราผลตอบแทนระยะยาวปรับตัวลงเล็กน้อยในระยะใกล้ แต่ธนาคารยังคงยืนยันว่าการขาดดุลการคลังที่ยังคงสูงอย่างต่อเนื่องชี้ให้เห็นว่าเส้นอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรรัฐบาลจะมีความชันมากขึ้นในระยะยาว

เอชเอสบีซี โฮลดิ้งส์ กำลังเพิ่มความเข้มข้นในการดำเนินคดีกับบริษัทที่ผิดนัดชำระหนี้สินเชื่อยุคโควิด โดยร่วมมือกับธนาคารรายใหญ่อื่นๆ เพื่อเรียกคืนเงินจากโครงการให้กู้ยืมในช่วงการระบาดใหญ่ การเคลื่อนไหวครั้งนี้อาจส่งผลกระทบต่อธุรกิจขนาดเล็กและขนาดกลางที่พึ่งพาเงินทุนฉุกเฉิน และนักลงทุนกำลังจับตาว่าการเปลี่ยนแปลงในการบังคับใช้นี้อาจส่งผลต่อการบริหารความเสี่ยงและการตั้งสำรองของธนาคารในอนาคตอย่างไร ด้วยมูลค่าตลาด 262.0 พันล้านปอนด์ ท่าทีที่เข้มงวดขึ้นของเอชเอสบีซีสะท้อนแนวโน้มที่กว้างขึ้นในการจัดการความเสี่ยงด้านเครดิตของธนาคารขนาดใหญ่ การเรียกคืนเงินที่สูงขึ้นจะสนับสนุนรายได้จากสินเชื่อที่เคยประสบปัญหามาก่อน แต่การดำเนินการที่ก้าวร้าวมากขึ้นอาจหมายถึงต้นทุนทางกฎหมายที่สูงขึ้นในระยะสั้น และการพิจารณาอย่างใกล้ชิดว่าธนาคารจัดการหนี้เสียอย่างไร ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 2.1% โดยมีสำรอง 48% ตัวชี้วัดสำคัญคือวิธีที่เอชเอสบีซีรายงานผลขาดทุนด้านเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น อัตราส่วนหนี้เสีย และการเรียกคืนที่เกี่ยวข้องในผลประกอบการรายไตรมาสถัดไปจนถึงปี 2570 รวมถึงจำนวนเงินจากเงินทุนตราสารหนี้ระยะสั้น 1.75 พันล้านหยวนล่าสุดที่สนับสนุนกันชนด้านเครดิต

หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ HSBC ระบุว่า สภาพแวดล้อมทางการเงินของเอเชียในปัจจุบันมีหลายปัจจัยคล้ายกับช่วงก่อนวิกฤตการเงินเอเชียปี 2540 หรือวิกฤตต้มยำกุ้ง ทั้งการพุ่งขึ้นของบอนด์ยีลด์สหรัฐฯ การอ่อนค่าของเงินเยน และกระแสความเชื่อมั่นต่อหุ้นเทคโนโลยี แต่ย้ำว่าเอเชียในวันนี้แข็งแกร่งกว่าเดิมมาก โดยความเสี่ยงหลักเปลี่ยนไปอยู่ที่การพึ่งพาอุปสงค์ AI จากสหรัฐฯ เฟรเดอริก นอยมันน์ หัวหน้านักเศรษฐศาสตร์ของ HSBC ระบุในบทวิเคราะห์วันที่ 31 สิงหาคมว่า บอนด์ยีลด์สหรัฐฯ อายุ 10 ปี เพิ่มขึ้นจากระดับต่ำประมาณ 0.5% ในเดือนสิงหาคม 2563 มาอยู่ที่ราว 4.79% ขณะที่เงินเยนอ่อนค่าประมาณ 57% จากระดับราว 103 เยนต่อดอลลาร์ในเดือนมกราคม 2564 ไปแตะ 163 เยนต่อดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม ก่อนจะกลับมาแข็งค่าบางส่วนหลังการแทรกแซงร่วมกันของสหรัฐฯ และญี่ปุ่น อย่างไรก็ตาม นอยมันน์ชี้ว่า ความแตกต่างระหว่างปี 2540 กับปี 2569 มีน้ำหนักมากกว่า โดยเฉพาะโครงสร้างเงินทุนของประเทศในเอเชียที่เปลี่ยนจากผู้นำเข้าเงินทุนเป็นผู้ส่งออกเงินทุน ทำให้ต้นทุนเงินทุนดอลลาร์ที่สูงขึ้นไม่ใช่จุดเปราะบางอีกต่อไป แต่ความเสี่ยงใหม่คือการพึ่งพาการเติบโตของตลาดฮาร์ดแวร์ AI ในสหรัฐฯ ซึ่งเป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญของการส่งออกสินค้าอิเล็กทรอนิกส์จากเกาหลีใต้ ญี่ปุ่น ไต้หวัน และสิงคโปร์ หากการลงทุนใน AI ชะลอตัวหรือเงินเยนผันผวนรุนแรง ความต้องการสินค้าอิเล็กทรอนิกส์จากเอเชียอาจลดลงอย่างรวดเร็วและกระทบการเติบโตของภูมิภาค

HSBC Holdings Plc กำลังพิจารณาปรับโครงสร้างธุรกิจในสิงคโปร์ครั้งใหญ่ โดยมีแผนรวมบริการธนาคารหลักหลายประเภทให้อยู่ภายใต้นิติบุคคลเดียว เพื่อทำให้โครงสร้างองค์กรเรียบง่ายขึ้น ท่ามกลางการปรับโครงสร้างธุรกิจทั่วโลกที่ดำเนินมาตลอดช่วง 2 ปีที่ผ่านมา แผนที่อยู่ระหว่างการพิจารณาจะนำธุรกิจ Wholesale Banking, Retail Banking และ Private Banking ของ HSBC ในสิงคโปร์มารวมไว้ภายใต้หน่วยงานเดียว จากปัจจุบันที่ดำเนินงานผ่านโครงสร้างหลายส่วน ความเคลื่อนไหวดังกล่าวเป็นส่วนหนึ่งของยุทธศาสตร์ปรับโครงสร้างครั้งใหญ่ของ HSBC นับตั้งแต่ Georges Elhedery เข้ารับตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารเมื่อเดือนกันยายน 2567 โดย HSBC ได้ทยอยปิด ควบรวม และขายธุรกิจหลายแห่ง เพื่อทำให้โครงสร้างองค์กรมีความคล่องตัวและลดต้นทุน ล่าสุดเมื่อเดือนกรกฎาคม HSBC ตกลงขายธุรกิจประกันภัยในสิงคโปร์มูลค่า 2.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โฆษก HSBC ระบุว่าธนาคารยังคงทบทวนโครงสร้างองค์กรอย่างต่อเนื่องเพื่อหาโอกาสในการลดความซับซ้อน แต่ยืนยันว่า นิติบุคคลด้านธนาคารทั้งหมดของ HSBC ในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกจะยังอยู่ภายใต้การถือครอง การบริหาร และโครงสร้างการแก้ไขปัญหาของ The Hongkong and Shanghai Banking Corporation Ltd. เช่นเดิม และไม่มีแผนเปลี่ยนแปลงโครงสร้างในส่วนดังกล่าว ทั้งนี้ HSBC จัดตั้ง HSBC Bank (Singapore) Ltd. เป็นนิติบุคคลท้องถิ่นเมื่อเดือนพฤษภาคม 2559 เพื่อดำเนินธุรกิจธนาคารรายย่อยและบริหารความมั่งคั่งในสิงคโปร์ ขณะเดียวกันยังมีสาขาที่ดำเนินงานแยกต่างหากผ่าน The Hongkong and Shanghai Banking Corporation ซึ่งเป็นนิติบุคคลหลักของ HSBC ในเอเชีย แม้กำลังพิจารณาปรับโครงสร้าง ธนาคารยังเดินหน้าลงทุนในสิงคโปร์ โดยมีแผนจัดตั้งศูนย์ AI ระดับโลก (Global AI Center) และเตรียมจ้างผู้เชี่ยวชาญด้านปัญญาประดิษฐ์มากกว่า 100 คน สะท้อนว่าสิงคโปร์ยังเป็นหนึ่งในตลาดเชิงยุทธศาสตร์ของ HSBC ในภูมิภาค การพิจารณาปรับโครงสร้างในสิงคโปร์เกิดขึ้นท่ามกลางความกังวลเกี่ยวกับการที่ HSBC มีธุรกิจและรายได้กระจุกตัวอยู่ในฮ่องกงในระดับสูง ขณะที่ความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ในภูมิภาคเพิ่มขึ้น ในบรรดาธนาคารระดับโลก HSBC ถือเป็นธนาคารที่มีความเสี่ยงเชื่อมโยงกับฮ่องกงมากที่สุด โดยฮ่องกงยังเป็นแหล่งกำไรที่ใหญ่ที่สุดของธนาคาร HSBC ยังขยายธุรกิจในฮ่องกงเพิ่มเติมในปีนี้ หลังเสร็จสิ้นการนำ Hang Seng Bank ออกจากตลาดหลักทรัพย์ผ่านดีลมูลค่า 1.4 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่ HSBC ยังเป็นหนึ่งในธนาคารพาณิชย์ 3 แห่งที่มีสิทธิออกธนบัตรในฮ่องกง ตัวเลขผลประกอบการสะท้อนความแตกต่างอย่างชัดเจนระหว่างสองตลาด โดยในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 ธุรกิจ HSBC ในสิงคโปร์สร้างกำไรก่อนหักภาษี 774 ล้านดอลลาร์ เทียบกับธุรกิจในฮ่องกงที่สร้างกำไรก่อนภาษีสูงถึง 7.8 พันล้านดอลลาร์ หรือมากกว่าสิงคโปร์ประมาณ 10 เท่า ด้านจำนวนพนักงาน HSBC มีพนักงานในฮ่องกงมากกว่า 30,000 คน และมียอดสินเชื่อ Wholesale Banking ประมาณ 1.44 แสนล้านดอลลาร์ ในช่วงครึ่งแรกของปี ขณะที่สิงคโปร์มีพนักงานประมาณ 3,600 คน และยอดสินเชื่อ Wholesale Banking อยู่ที่ 2.18 หมื่นล้านดอลลาร์ การรวมโครงสร้างธุรกิจในสิงคโปร์ไม่ใช่แนวทางใหม่สำหรับธนาคารระดับโลก โดยเมื่อปี 2562 คู่แข่งอย่าง Standard Chartered เคยรวมการดำเนินงานไว้ภายใต้บริษัทลูกที่จดทะเบียนในสิงคโปร์ เพื่อสร้างโครงสร้างศูนย์กลางคู่ระหว่างสิงคโปร์และฮ่องกง พร้อมลดความซับซ้อนของเครือข่ายและควบคุมต้นทุน สำหรับ HSBC แผนปรับโครงสร้างที่กำลังพิจารณาจึงเป็นอีกส่วนหนึ่งของยุทธศาสตร์ลดความซับซ้อนและต้นทุนทั่วโลก ขณะเดียวกันก็เกิดขึ้นในช่วงที่ธนาคารยังเดินหน้าลงทุนด้าน AI ในสิงคโปร์ และต้องบริหารความเสี่ยงจากการพึ่งพาตลาดฮ่องกงซึ่งยังเป็นฐานกำไรหลักของกลุ่ม

เอชเอสบีซี โฮลดิงส์ ประกาศผลข้อเสนอซื้อคืนตราสารหนี้คงค้างสี่รุ่นแยกกัน โดยรับซื้อรวมเป็นมูลค่ารวมทั้งสิ้น 4,897,778,802.80 ดอลลาร์สหรัฐ ข้อเสนอสิ้นสุดลงเมื่อเวลา 17.00 น. ตามเวลานครนิวยอร์กของวันที่ 12 สิงหาคม 2026 และบริษัทได้เพิ่มวงเงินซื้อคืนสูงสุดเป็น 6,750,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ และเพิ่มเพดานย่อยสำหรับตราสารหนี้รุ่นครบกำหนดเดือนพฤษภาคม 2028 เป็น 1,000,000,000 ดอลลาร์สหรัฐ ตราสารหนี้ทั้งหมดที่ยื่นเสนออย่างถูกต้องได้รับการรับซื้อโดยไม่มีการจัดสรรตามสัดส่วน ยกเว้นตราสารหนี้รุ่นครบกำหนดเดือนพฤษภาคม 2028 ซึ่งถูกจัดสรรตามสัดส่วนที่ร้อยละ 66.967081 เนื่องจากยอดเสนอขายเกินเพดานย่อย การชำระเงินสำหรับตราสารหนี้ที่ได้รับการรับซื้อจะเกิดขึ้นในวันที่ 17 สิงหาคม 2026 และตราสารหนี้ที่ได้รับการรับซื้อทั้งหมดจะถูกยกเลิกและไถ่ถอน

แบล็กสโตน พร้อมด้วยบรู๊กฟิลด์ และเคเคอาร์ ได้เข้าร่วมกิจการร่วมค้าแบบเช่าและเช่ากลับคืนมูลค่า 1.6 หมื่นล้านดอลลาร์กับบริษัทน้ำมันคูเวต ซึ่งครอบคลุมเครือข่ายท่อส่งน้ำมันภายในประเทศและเพื่อการส่งออกทั้งหมด ข้อตกลงนี้เพิ่มการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานที่อิงตามค่าธรรมเนียมในระยะยาวในขนาดใหญ่ให้กับแบล็กสโตน นอกจากนี้ มีรายงานว่าฝ่ายสินเชื่อภาคเอกชนของแบล็กสโตนกำลังเจรจาเพื่อซื้อพอร์ตสินเชื่อในออสเตรเลียของเอชเอสบีซีมูลค่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ออสเตรเลีย และยานพาหนะการลงทุนของบริษัทได้เข้าร่วมในรอบระดมทุนมูลค่า 2 พันล้านดอลลาร์ให้กับเฟอร์มัส บริษัทศูนย์ข้อมูลปัญญาประดิษฐ์ การเคลื่อนไหวเหล่านี้ตอกย้ำกลยุทธ์ของแบล็กสโตนในการผสานโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานเข้ากับสินเชื่อภาคเอกชนและการจัดหาเงินทุนสำหรับศูนย์ข้อมูลที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์