Opko Health Inc

OPKO Healthは、KKRの事業であるHealthCare Royaltyとの資金調達関係を拡大し、マズドゥチドに関連するロイヤルティ収入を担保とする優先担保付債券を追加で1億2500万ドル発行した。マズドゥチドはOPKOがイーライリリーにライセンス供与したGLP-1薬で、現在中国でロイヤルティを徴収している。この債券は2044年に満期を迎え、OPKOの既存のHCRx債券の満期と一致しており、新株を一切発行することなく新たな資本を確保できる。拡大された契約に基づく総支払額は、OPKOが実際に受け取る金額の1.5倍が上限となり、それを超えるとOPKOはその収入源の将来のロイヤルティ経済性を自社に保持できる。マズドゥチドは中国でInnovent Biologicsによって商業化されており、OPKOは同薬の中国での発売後、2025年に初のマズドゥチド・ロイヤルティ収入を計上した。7月27日、OPKOは第2四半期の売上高が前年同期の1億5680万ドルから1億6350万ドルに増加し、純損失が840万ドル、1株当たり1セントとなったことを報告した。これは2025年同期の1億4840万ドルの損失から大幅に改善した。一方、2025年9月に腫瘍学資産をLabcorpに売却した後、診断薬売上高は1億110万ドルから7450万ドルに減少した。

コクリスタル・ファーマは、広域抗ウイルス薬を開発する臨床段階のバイオテクノロジー企業であり、投資家が見落としている可能性のある戦略的再編を進めている。その再編の目玉は、ベテランのバイオテクノロジー経営者であるジェームズ・サピアスタイン氏のCEO就任と、OPKOヘルスからの500万ドルの出資である。サピアスタイン氏は、これまでに23件の製品上市を主導または参加し、以前はトビラ・セラピューティクスのCEOを務めた。2026年6月3日付で共同CEO体制を廃止し、サム・リー氏が社長兼最高科学責任者に就任した。同社の会長であるノーベル賞受賞者のロジャー・コーンバーグ氏は、取締役会はサピアスタイン氏を長年知っており、意図的な採用であったと強調した。OPKOの出資は、コクリスタルの共同創業者であり取締役でもある億万長者のフィリップ・フロスト氏が主導し、ワラントやデリバティブを伴わない私募で、5,474,053株を1株あたり0.9134ドルで引き受けた。コクリスタルの主力候補であるCDI-988は、ノロウイルスに対する経口抗ウイルス薬で、FDAのファストトラック指定を受けており、第1b相チャレンジ試験を実施中で、トップラインデータは2026年第4四半期後半に得られる見込みである。同社は第2四半期末時点で現金210万ドルを保有しており、今回の資金調達により、約7か月分の運転資金が確保された。時価総額2100万ドル、累積赤字3億4700万ドル超にもかかわらず、製薬業界での深い経験を持つ取締役会を含む戦略的な動きは、同社を潜在的な価値創造へと導く可能性がある。ただし、この見方は将来の買収に関する憶測に一部依存している。

OPKOヘルスの株価は、第2四半期決算発表以来9.7%下落し、S&P 500をアンダーパフォームしています。同社は1株当たり1セントの損失を計上し、ザックス・コンセンサス予想の8セントの損失を上回りました。一方、売上高は前年同期比4.3%増の1億6360万ドルとなり、予想を24.7%上回りました。この好決算は、医薬品売上高が59.8%増の8900万ドルとなったことが牽引しましたが、がん関連資産をラボコープに売却したことにより、診断サービス売上高が26.3%減の7450万ドルとなったことで一部相殺されました。経営陣は2026年通期の売上高見通しを5億3000万～5億6000万ドルから5億6000万～5億8500万ドルに引き上げ、コスト見通しを7億1000万～7億4000万ドルに引き下げました。同社は四半期中に1320万ドルの自社株買いを実施し、将来の買い戻しに9470万ドルを残しています。

OPKOヘルスは、マズドタイドのロイヤルティを担保に1億2500万ドルの追加資金を確保し、希薄化を伴わない資本を加える一方で、中国におけるロイヤルティ成長への長期的な参加を維持した。同社は、KKR傘下のヘルスケアロイヤルティとの資金調達関係を拡大し、イーライリリー・アンド・カンパニーとのマズドタイドライセンス契約に基づくロイヤルティ権益を裏付けとする1億2500万ドルの追加シニア担保付債券を発行した。この債券の満期は2044年。新規資金調達の総支払額は調達額の1.5倍に上限設定されており、OPKOはマズドタイドのロイヤルティ権益を全面売却することなく、明確な経済条件を得る。今回の資金調達は、OPKOが複数の臨床プログラムへの資金投入を続ける中で行われた。2026年第2四半期の研究開発費は3320万ドルで前年同期比9.3％増、通年の研究開発費は1億2500万ドルから1億3500万ドルの範囲にとどまる見通し。OPKOは第2四半期末時点で、現金、現金同等物、有価証券、制限付き現金を合わせて3億1440万ドルを保有しており、現在のザックスランクは3、つまりホールドとなっている。

コクリスタル・ファーマは、長年の投資家であるOPKOヘルスから私募により500万ドルの投資を確保した。コクリスタルはOPKOに対し、1株当たり0.9134ドルで普通株式5,474,053株を売却し、ワラントやその他のデリバティブ証券は含まれていない。同社は、2026年第4四半期末までにノロウイルスを対象とした第1b相試験の主要データを報告する見込みだ。OPKOヘルスの会長兼CEOであるフィリップ・フロスト博士は、今回の追加投資はコクリスタルの科学と今後の道筋に対する継続的な確信を反映したものだと述べた。

オプコ・ヘルスの株価は火曜日、33%以上急騰した。第2四半期決算がアナリスト予想を上回り、通期の売上高見通しを引き上げたことが材料視された。売上高は前年同期比4%増の1億6350万ドルで、コンセンサス予想の1億3100万ドル強を大きく上回った。純損失は840万ドル（1株当たり0.01ドル）に縮小し、前年同期の1億4800万ドル超の損失や、アナリスト予想の1株当たり0.08ドルの損失を大幅に改善した。医薬品事業の売上高は、販売数量の増加と2940万ドルのライセンス収益が寄与し、5600万ドル弱から8900万ドルに急増した。一方、診断事業の売上高は、オンコロジー資産の売却により、1億110万ドルから7450万ドルに減少した。オプコ・ヘルスは2026年の売上高見通しを、従来予想の5億3000万ドルから5億6000万ドルから、5億6000万ドルから5億8500万ドルのレンジに引き上げた。これはアナリストコンセンサスの5億3700万ドル弱を上回る水準である。

アプライド・デジタル、セレスティカ、OPKOヘルスは、いずれも市場予想を上回る四半期決算を発表し、業績見通しを上方修正したことを受けて、火曜日の値上がり率上位銘柄となった。アプライド・デジタルは4％上昇。AIインフラ企業である同社は、ポラリス・フォージ・キャンパスで175メガワットのAI容量を予定通り稼働させたことが寄与し、前年同期比407％増の2億5870万ドルの収益と、調整後1株当たり利益0.04ドルを計上した。セレスティカは4％上昇。収益が62％増の47億ドル、調整後EPSが2.54ドルと予想を上回り、電子機器製造受託サービス企業である同社は、2026年通期の収益見通しを205億ドル、調整後EPS見通しを11.30ドルに引き上げた。経営陣はAIインフラ需要の強さを指摘し、2027年の収益成長がさらに加速するとの見方を示した。OPKOヘルスは9％上昇。第2四半期の収益と利益が予想を上回り、2026年通期の収益ガイダンスを5億6000万ドルから5億8500万ドルのレンジに引き上げ、純損失を1株当たり0.01ドルに縮小した。医薬品収入が約60％増加し、3360万ドルのロイヤルティ収入とマイルストーン支払いが含まれていることが寄与した。一方、下落銘柄では、エア・テスト・システムズが5％下落。混合シェルフ登録を提出したことが、将来の希薄化の可能性として投資家に受け止められた。ユニバーサル・ヘルス・サービシズは4％下落。2026年通期の非GAAP EPSガイダンスを22.28ドルから23.65ドルのレンジに引き下げ、第2四半期決算が予想を下回った。営業費用が9％増加し41億ドルとなったことが響いた。

エンテラ・バイオは、需要超過となった私募による証券購入契約を発表し、約2億7500万ドルの総収入を見込んでいる。同社は1億2296万株の普通株式と、最大1184万株の普通株式を購入できる事前資金調達ワラントを1株当たり2.04ドルで発行し、7月28日頃のクロージングを予定している。調達資金は、経口PTH 1-34錠であるEB613の骨粗鬆症を対象とした第3相登録プログラムに全額充当され、新薬承認申請の提出までを支えるほか、OPKOヘルスとの協業による副甲状腺機能低下症治療薬EB612の第1相開発も支援する。今回の資金調達は既存投資家のBVFパートナーズが主導し、ロンジチュード・キャピタル、ヴィヴォ・キャピタル、TCGXなどの新規投資家も参加した。この発表を受け、エンテラ・バイオの株価は73.66%急騰し、3.56ドルとなった。

ザックス・インベストメント・リサーチは、レイオルディーの堅調な業績と進展するパイプラインを理由に、OPKOヘルス株の「保有」を推奨している。レイオルディーは2026年第1四半期に630万ドルの収益を上げ、同社のModeXプラットフォームはMDX2001、MDX2003、MDX2004、そしてBARDA出資のMDX2301を含む複数の初期段階候補を進めている。OPKOはまた、ニコヤ・セラピューティクスとの提携を拡大し、15%の株式を取得し、グレーターチャイナにおけるレイオルディーの商業化で最大1億1500万ドルのマイルストーンを保持する。しかし、継続的な営業損失、臨床および規制上の不確実性、レイオルディーへの過度な依存によるリスクも指摘されている。2026年の1株当たり損失に関するザックスのコンセンサス予想は29セントで安定しており、2026年第2四半期の収益は1億3110万ドルと推定されている。